王立新

2020年基金行業(yè)實力演繹了“炒股不如買基金”，爆款產(chǎn)品層出不窮，基金正式“出圈”，登上微博、知乎等社交平臺的熱搜榜，成為大家熱議的話題。

截至去年底，公募基金新發(fā)規(guī)模超過3萬億，管理總規(guī)模突破20萬億，刷新歷史規(guī)模最高紀(jì)錄，權(quán)益類基金占比顯著上升，全年偏股型基金平均業(yè)績回報超過50%。公募基金自成立以來累計向持有人分紅超過3萬億元，行業(yè)中誕生了一批漲幅超過十倍的優(yōu)秀基金。

公募基金正在成為居民普惠投資的重要工具，但在這高光時刻的背后，仍有一些問題值得我們深思。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)規(guī)模較大的第三方獨立銷售機構(gòu)，天天基金平臺用戶2020年權(quán)益類持倉的平均收益率僅19.19%;在基金代銷領(lǐng)域居前的某大型股份制銀行，去年客戶平均收益率為31.72%，均沒有達(dá)到權(quán)益類基金50%的平均回報。可見，2020年雖然是權(quán)益類基金“大年”，但相當(dāng)一部分基民并沒有享受到基金的平均收益。

開年以來，新基金發(fā)行持續(xù)火爆，市場中更是出現(xiàn)千億資金瘋搶一只新基金的情形。從歷史經(jīng)驗來看，投資者在賺錢效應(yīng)的感召下熱情進(jìn)入市場，在此后的波動中又很難堅守，過早離場，最終影響了投資體驗，也沒有賺到錢。

不過近年來，基金行業(yè)正在想盡辦法努力改變，通過發(fā)行鎖定持有期的產(chǎn)品一定程度上規(guī)避了投資者高買低賣的情緒行為，從而讓基民“被迫”賺到收益，能夠長期穩(wěn)定地持有優(yōu)秀的基金組合產(chǎn)品，最終分享到資本市場紅利，以此加強資本市場投資端建設(shè)，促進(jìn)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。

此外，與追捧配售比例極低的新基金相比，優(yōu)秀基金經(jīng)理的老基金是一個更好的選擇?？儍?yōu)老基金有過往業(yè)績、風(fēng)格相對明確，專業(yè)投資者一般都買老基金。新基金1 塊錢并不意味著便宜，客戶是否盈利與整體基金資產(chǎn)的漲跌幅有關(guān)，跟凈值高低無關(guān)。更深層次來說，選擇長期業(yè)績優(yōu)秀的基金管理人和基金公司，才是最為關(guān)鍵的。

投資是一場馬拉松，快就是慢，慢就是快。高收益并不一定要通過高風(fēng)險的博弈來獲得，長期投資和復(fù)利效應(yīng)才是平滑市場波動、顯現(xiàn)時間力量的有效方式。我們在投資中需要關(guān)注本金安全、重視時間帶來的效應(yīng)，讓復(fù)利引發(fā)的倍數(shù)增長顯現(xiàn)其應(yīng)有的價值。堅持長期投資、價值投資絕不是一句口號，而是切切實實經(jīng)過時間檢驗的“金句”。

“基金賺錢，基民不賺錢”的尷尬局面亟待破解，這也是長期存在的一個現(xiàn)象，投資者教育任重道遠(yuǎn)。作為專業(yè)的機構(gòu)投資者，鍛造自身的核心投研能力，創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的超額收益是安身立命的基礎(chǔ)。為投資者賺到錢、關(guān)心投資者的投資體驗和真實回報更是不負(fù)所托的應(yīng)有職責(zé)和義務(wù)，兩者都是我們要堅持做的長期正確的事。作為一家成立20 周年的基金公司，在投資管理上，銀華基金建立了投研平臺集中深度研究和各投資小組獨立決策相結(jié)合的制度架構(gòu)，更加重視基本面研究和行業(yè)的均衡配置，關(guān)注長期能力建設(shè)。在客戶服務(wù)上，真正以客戶為中心，更需要我們多去做投資者教育工作。真正使長期投資的理念，成為老百姓的共識。

投資很簡單，卻并不容易。公募基金具有投資門檻低、投資服務(wù)專業(yè)、運作透明等特點，適合普通個人投資者進(jìn)行配置。我們在強化投研管理能力的同時，通過各種方式和途徑引導(dǎo)廣大老百姓理性、科學(xué)的理財投資，讓他們真正賺到錢，與他們共同分享支持實體經(jīng)濟增長帶來的收益，為滿足人民日益增長的美好生活需要貢獻(xiàn)一份力量，這其實是一件特別有意義的事情，也應(yīng)該是我們這個行業(yè)的“光榮與夢想”所在。