摘 要：在經(jīng)濟市場不斷發(fā)展的前提下，企業(yè)要想在市場競爭中立足，必須不斷擴大其自身的經(jīng)營范圍以及經(jīng)營規(guī)模，因此企業(yè)通過利用資本運營來推動資本的高效運轉(zhuǎn)，為企業(yè)效益的提升奠定基礎(chǔ)。企業(yè)在資本運營中，由于受到內(nèi)部和外部環(huán)境的影響，資本運營所面臨的風(fēng)險也隨之增多，因此對如何防范企業(yè)資本運營風(fēng)險及對策進(jìn)行研究是非常必要的。本文以市場經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)規(guī)律為出發(fā)點，展開多角度的分析，重點提出了防范企業(yè)資本運營風(fēng)險的對策，旨在推動企業(yè)資本運營的高效和良性發(fā)展，使企業(yè)走可持續(xù)發(fā)展的道路。

關(guān)鍵詞：資本運營;資本市場;運營成本;運營風(fēng)險

本文索引：董昆.<標(biāo)題>[J].商展經(jīng)濟，2021（15）：-123.

中圖分類號：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.15.39

隨著市場經(jīng)濟的不斷深化發(fā)展，企業(yè)在實際發(fā)展中必須采取一定的手段，以此來實現(xiàn)價值的提升，從而達(dá)到效益最大化的目標(biāo)。在競爭形勢不斷加劇的情況下，企業(yè)自身的經(jīng)營管理必須進(jìn)行轉(zhuǎn)型，并向著符合市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的方向邁進(jìn)。面對內(nèi)外復(fù)雜的環(huán)境，企業(yè)的資本運營存在著諸多的風(fēng)險，對企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生了不利的影響，所以要加強對企業(yè)資本運營風(fēng)險的認(rèn)識，并不斷分析研究并提出應(yīng)對措施，以促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)健和持續(xù)發(fā)展，提升企業(yè)的經(jīng)濟效益。

1 企業(yè)資本運營風(fēng)險概述

企業(yè)資本運營是企業(yè)提升經(jīng)濟效益、實現(xiàn)自我價值增值的重要方式，由于企業(yè)資本運營的目標(biāo)與實際完成情況之間存在著諸多的不確定因素，所以企業(yè)資本運營風(fēng)險是伴隨而生的。

在一般情況下，企業(yè)資本運營風(fēng)險主要包含以下幾個方面的內(nèi)容，即經(jīng)營風(fēng)險、信息風(fēng)險、管理風(fēng)險、法律法規(guī)風(fēng)險等，以下對幾種風(fēng)險做進(jìn)一步的說明。第一，經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)在實際管理過程中，由于缺乏對市場信息的全面了解，對內(nèi)部管理工作中出現(xiàn)的問題沒有應(yīng)對措施，使得經(jīng)營過程中出現(xiàn)問題，從而影響了企業(yè)的正常經(jīng)營，即經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生。第二，財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)對財務(wù)管理工作沒有科學(xué)的規(guī)劃，對資金的使用較為隨意，運營風(fēng)險不斷增加，從而引發(fā)了財務(wù)風(fēng)險。第三，信息風(fēng)險。在信息化時代背景下，企業(yè)對市場信息的處理不夠科學(xué)和合理，從而導(dǎo)致了信息不對稱的現(xiàn)象，對企業(yè)經(jīng)營決策產(chǎn)生了不利影響。第四，管理風(fēng)險。由于企業(yè)受到國家對資本運營的監(jiān)管，企業(yè)在實際運營中，運行效率不高，資本結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理的現(xiàn)象仍舊存在，另外對于企業(yè)內(nèi)部管理而言，企業(yè)內(nèi)部管理層管理觀念的偏差以及操作的失誤，都會引起管理風(fēng)險。第五，法律法規(guī)風(fēng)險。市場經(jīng)濟的發(fā)展，必須建立在國家相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，國家進(jìn)行宏觀調(diào)控，相關(guān)法律法規(guī)會隨之進(jìn)行調(diào)整，對于企業(yè)的并購行為會產(chǎn)生一定的影響，從而使得企業(yè)運營成本提高。

2 防范企業(yè)資本運營風(fēng)險的對策

伴隨著全球經(jīng)濟一體化，我國資本市場得到了迅速的發(fā)展，大量的金融衍生物隨之產(chǎn)生，而資本運營變得越來越復(fù)雜，資本運營活動的開展難度不斷加大，由此資本運營風(fēng)險也隨之增加，其風(fēng)險涉及方方面面。例如，資本運營能力下降，其發(fā)展進(jìn)程緩慢，風(fēng)險隨之發(fā)生;投資效率延緩，存在融資渠道不暢通的風(fēng)險;資本市場的發(fā)展滯后風(fēng)險;存在社會文化風(fēng)險、信息風(fēng)險、法律風(fēng)險，等等。因此企業(yè)資本運營的風(fēng)險是無處不在的，存在于各個流程環(huán)節(jié)中，無論是資金籌借環(huán)節(jié)，還是運營環(huán)節(jié)都存在著不確定性，而這些給企業(yè)資本運營帶來的風(fēng)險是不可估量的。企業(yè)自我價值和效益的提升，必須不斷擴大規(guī)模，并進(jìn)行資本運營活動，所以防范資本運營風(fēng)險顯得尤為重要。以下從幾個方面對防范企業(yè)資本運營風(fēng)險提出了策略建議，旨在為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)提供參考。

2.1 明確企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，把握資本運營目的

企業(yè)在開展資本運營活動時，并不是憑空想象和信手拈來的，而應(yīng)該建立在符合企業(yè)自身發(fā)展的基礎(chǔ)之上。鑒于此，企業(yè)更應(yīng)該在制定資本運營方案前期，對企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行明確，從而科學(xué)地把握資本運營的目的，對資本運營方案進(jìn)行合理的規(guī)劃，確保方案的可執(zhí)行性和可操作性，從而降低資本運營風(fēng)險。在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中，要時刻關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展方向，同時對行業(yè)市場進(jìn)行深入的分析和調(diào)查，對企業(yè)產(chǎn)品在市場中的占有率進(jìn)行精準(zhǔn)的分析，對行業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測，基于此基礎(chǔ)來制定合理的資本運營方案，從根本上規(guī)避運營風(fēng)險。

2.2 合理選擇風(fēng)險管理方法，完善資本運營方案

在企業(yè)資本運營過程中，風(fēng)險是不可避免的，但是對于風(fēng)險的控制方案有多種選擇。企業(yè)應(yīng)該立足自身經(jīng)營發(fā)展實際，合理有效地選擇風(fēng)險控制方案，同時完善資本運營方式，確保資本運營能夠高效開展。現(xiàn)階段一般的風(fēng)險管理方法主要包含以下幾種，即風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險隔離、風(fēng)險分散，以下對這幾種風(fēng)險管理方法做進(jìn)一步的說明。第一，風(fēng)險規(guī)避。企業(yè)對成本效益進(jìn)行深入的分析和判斷，從而更加明確資本運營中存在的風(fēng)險，以及風(fēng)險形成的原因，通過完善運營計劃和修正運營方案等方式，將風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，或者是降低風(fēng)險。第二，風(fēng)險控制。風(fēng)險控制針對的是企業(yè)中已經(jīng)發(fā)生或者是可能發(fā)生的風(fēng)險而采取的控制對策，以將風(fēng)險降到可控范圍，阻止風(fēng)險的大范圍擴散。第三，風(fēng)險轉(zhuǎn)移。風(fēng)險與收益是并存的，而在不影響收益的情況下，對風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移，也是降低風(fēng)險的一種有效的方式。第四，風(fēng)險隔離。企業(yè)利用時間和空間距離，將產(chǎn)生風(fēng)險的因素與項目進(jìn)行分離，由此來降低風(fēng)險，實現(xiàn)資本運營的目的。第五，風(fēng)險分散。企業(yè)在原有項目范圍的基礎(chǔ)之上，不斷擴大范圍，從而進(jìn)行風(fēng)險的分散，并將分散后的風(fēng)險進(jìn)行逐一分析，采取有效的措施進(jìn)行控制，由此實現(xiàn)降低風(fēng)險的目的。

2.3 充分利用人力資源，提高風(fēng)險規(guī)避實施效果

企業(yè)資本運營方案的制定，不是由一個人或一個部門所決定的，而是由多人共同商議和合作而制定的。因此企業(yè)應(yīng)該充分利用人力資源所發(fā)揮的作用，以規(guī)避風(fēng)險，從而提高資本運營的效果。企業(yè)在立足自身人力資源以及自身生產(chǎn)經(jīng)營基礎(chǔ)之上，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)來確定資本運營方案，同時由經(jīng)驗豐富的專家顧問對運營方案提出異議，并給出相應(yīng)的對策。對于技術(shù)層面而言，有專業(yè)技術(shù)人員對方案的實施進(jìn)行把關(guān)和控制，以多方面多角度地優(yōu)化資本運行方案，最大程度地規(guī)避風(fēng)險，從而最終提升實施效果。

2.4 加強信息管理，提高風(fēng)險預(yù)警能力

基于信息化時代背景下，企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，較為依賴信息數(shù)據(jù)，通過對信息數(shù)據(jù)的收集、整理、分析等，能夠有效地解決信息不對稱的問題，而通過對數(shù)據(jù)信息進(jìn)行分析和整理，能夠明確資本運營風(fēng)險，從而采取相應(yīng)的措施。所以，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該加強對信息的管理，同時建立完善的信息系統(tǒng)，并充分結(jié)合現(xiàn)代化的信息技術(shù)，將資本運營一并列入信息系統(tǒng)中，通過系統(tǒng)對大數(shù)據(jù)的分析和處理，從而展開對風(fēng)險的管理，一旦預(yù)測到風(fēng)險，便提出預(yù)警，從根本上提高風(fēng)險預(yù)警的能力，從被動地接受風(fēng)險轉(zhuǎn)為主動地化解和應(yīng)對風(fēng)險，提高企業(yè)的風(fēng)險防范能力。

2.5 建立風(fēng)險評估機制，提高風(fēng)險應(yīng)對能力

在防范資本運營風(fēng)險的過程中，企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建并完善內(nèi)控體系，同時建立風(fēng)險評估機制，結(jié)合風(fēng)險的特點和類型，提出行之有效的解決方案。企業(yè)在實際運營管理中，要發(fā)揮組織運行的作用，構(gòu)建風(fēng)險矩陣，展開對運營風(fēng)險的縱向和橫向的深入分析，并形成相應(yīng)的評估報告。同時企業(yè)要提高資本運營各環(huán)節(jié)對風(fēng)險的認(rèn)知度，將風(fēng)險防范工作作為重要的工作來抓，確保各環(huán)節(jié)的工作能夠協(xié)調(diào)開展，最終提高風(fēng)險的應(yīng)對能力。

2.6 加強對信息不對稱風(fēng)險的防范

首先，企業(yè)在資本運營活動中，要對合作方以及項目進(jìn)行全方位的調(diào)查，如對合作項目的經(jīng)營現(xiàn)狀、市場行情、發(fā)展趨勢等進(jìn)行調(diào)查和分析，對合作企業(yè)的財務(wù)狀況、發(fā)展規(guī)劃、團隊管理、運營資金等進(jìn)行調(diào)查。其次，企業(yè)進(jìn)行資本運營活動中，要選派企業(yè)內(nèi)部有經(jīng)驗的工作人員到合作企業(yè)中進(jìn)行實地考察，以確保信息完全對稱，為經(jīng)營決策的實施提供可靠的信息。在實地調(diào)查中，要將調(diào)查工作做到實處，切勿走馬觀花，選派對資本運營活動有較強責(zé)任心以及端正的工作態(tài)度的工作人員，以確保信息的有效性。最后， 必要時可以聘請專業(yè)的資本運營機構(gòu)參與其中，以最大程度地降低因為信息不對稱所產(chǎn)生的

風(fēng)險。

2.7 加強對核心人員流動風(fēng)險的防范

人是一切工作的主導(dǎo)者，而在企業(yè)資本運營活動中，管理團隊起著舉足輕重的作用，企業(yè)要加強對資本運營管理團隊的重視，并不斷更新管理觀念，將資本運營風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，從以下幾個方面進(jìn)行說明：第一，企業(yè)應(yīng)該使核心人員對發(fā)展規(guī)劃有清晰的認(rèn)識，以調(diào)動其工作的熱情;第二，企業(yè)在進(jìn)行重大人事調(diào)整前，要對核心人員進(jìn)行全面的調(diào)查，在人員選拔中要遵循公開、公正、公平的原則;第三，管理機制的構(gòu)建，必須有全新的管理理念作為依據(jù);第四，企業(yè)在進(jìn)行重大制度調(diào)整時，要廣泛征集意見，對于有建設(shè)性的意見要考慮采納，以獲得支持;第五，企業(yè)在進(jìn)行管理中，要始終堅持以人為本的管理理念。

2.8 加強對法律連帶風(fēng)險的防范

首先，企業(yè)應(yīng)該對合作企業(yè)的管理理念以及品牌形象等進(jìn)行深入的調(diào)查分析，擁有人性化的管理理念、良好的品牌形象以及口碑，則發(fā)生風(fēng)險的概率較低，反之則可能發(fā)生風(fēng)險的概率較高;其次，企業(yè)應(yīng)該加強對合作企業(yè)的內(nèi)部管理制度進(jìn)行調(diào)查分析，完善的管理制度產(chǎn)生風(fēng)險的概率較低，反之亦然;最后，企業(yè)應(yīng)該對合作企業(yè)的企業(yè)文化進(jìn)行調(diào)查，擁有積極向上的企業(yè)文化，發(fā)生風(fēng)險的概率較低。

3 結(jié)語

綜上所述，企業(yè)在運營中面臨著眾多的風(fēng)險，而資本運營風(fēng)險是其中重要的組成部分，如何防范風(fēng)險以及規(guī)避風(fēng)險，將風(fēng)險發(fā)生的概率降到最低，是企業(yè)經(jīng)營中應(yīng)該著重考慮的問題。對于企業(yè)管理層而言，要不斷提高風(fēng)險意識，對于資本運營中所發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行深入的分析和探討，并采取有針對性的對策，從而使資本運營方案更加優(yōu)化和合理，不斷提高風(fēng)險的防范能力，最終實現(xiàn)企業(yè)效益最大化的目標(biāo)，推動企業(yè)的長足發(fā)展。

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Abstract： Under the premise of the continuous development of the economic market， if a company wants to gain a foothold in market competition， it must continuously expand its own business scope and scale. Therefore， companies use capital operations to promote the efficient operation of capital. Lay the foundation for the improvement of efficiency. In the capital operation of enterprises， due to the influence of the internal and external environment， the risks faced by capital operation also increase. Therefore， it is very necessary to conduct research and analysis on how to prevent enterprise capital operation risks and countermeasures. The article uses market economy The relevant laws of development are the core starting point， a multi-angle analysis is carried out， and the countermeasures to prevent enterprise capital operation risks are mainly put forward. The aim is to promote the efficient and sound development of enterprise capital operation and enable the enterprise to take the path of sustainable development.

Keywords： capital operation， capital market， operating cost， operating risk， countermeasure research