董 昕 （遼寧大學歷史學院）

匯兌代表著資金在異地間的流動。在近代中國，既存的銀兩制度紛繁紊亂，影響著國內(nèi)匯兌業(yè)務(wù)的如期開展。上世紀二三十年代，國內(nèi)匯兌形成了以上海為終極匯兌中心，以天津、漢口、鎮(zhèn)江等區(qū)域為一級匯兌中心，連接次級匯兌商埠，覆蓋全國的立體型匯兌網(wǎng)絡(luò)，在舊中國的金融市場中長期占據(jù)著重要地位。貿(mào)易的發(fā)展與金融的匯兌業(yè)務(wù)如影隨形。進出口貿(mào)易的快速發(fā)展，必然伴隨著大量的資金流動和款項收解，要求金融業(yè)為之提供信貸支持與資金流通上的服務(wù)。各重要商埠與上海的匯兌行市，即為申匯行情。東北的重要商埠城市，均與上海建立了以申匯為紐帶的直接匯兌關(guān)系，而次一級的商業(yè)匯兌中心，則需要以間接行市為轉(zhuǎn)移。

近年來，關(guān)于民國時期內(nèi)匯的研究成果集中于為數(shù)不多的相關(guān)金融史論文中。石濤認為，申匯作為一種通用的信用工具，成為被金融業(yè)經(jīng)常使用的一種埠際資金匯兌方式，逐步奠定了上海在近代中國的金融中心地位。[1]馬建華認為，可以從錢莊申匯網(wǎng)絡(luò)的形成和新式銀行國內(nèi)匯兌業(yè)務(wù)的開展兩個層面來考察并分析近代中國的內(nèi)匯市場。[2]在這其中，東北各埠與以上海為核心的全國內(nèi)匯體系的關(guān)系如何及有何變化，尚無專文論及。筆者認為，考察近代東北地區(qū)的內(nèi)匯情況可以1931 年為界，前半期以考察申匯網(wǎng)絡(luò)中東北與關(guān)內(nèi)的區(qū)域性金融中心的關(guān)系為主，后半期以考察東北地區(qū)使用的區(qū)域性貨幣與關(guān)內(nèi)各地的匯兌比價或額度為入手點。本文以考察銀兩使用時期內(nèi)東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)的內(nèi)匯業(yè)務(wù)為目標，也就是前半期的內(nèi)容。

一 民初銀兩制度下的通貨與匯兌概況

東北地區(qū)的各地主要商埠所使用的貨幣種類及其與關(guān)內(nèi)各處的匯兌關(guān)系及計算方式各不相同。當時東北各主要商埠，因貿(mào)易上的往來關(guān)系，與津滬等區(qū)域一級匯兌中心，有直接匯兌行市，而次要地區(qū)與商埠，只能通過更高一級的匯兌中心，依間接行市，確定內(nèi)匯的匯價并進行資金調(diào)撥。申匯的輻射面廣，各地均以申匯為紐帶與全國金融中心上海展開內(nèi)匯業(yè)務(wù)，“其計算則必以各地銀兩（市平）折成規(guī)元”，各地匯價亦“根據(jù)各埠銀兩匯價及各埠洋厘之高低，以為計算”[3]。即使是新式金融機構(gòu)銀行在開展內(nèi)匯業(yè)務(wù)時，也是先由各地的銀行公會公布銀匯行市，再“由各行電告總分行，依照銀匯行市及各地洋厘合成洋匯行市”[4]，以銀元收交。

民初，東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)的匯兌往來皆以營口為樞紐，這也反映了當時開埠后東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)的貿(mào)易情況。中國銀行1915 年編印了《內(nèi)國匯兌計算法》一書，書中例言釋為“我國幅員廣闊，然其匯兌樞紐，大都不外重要都會及著名商埠兩項，茲姑以北京上海漢口重慶營口廣州等六處，為總匯區(qū)域。”[5]當時，奉吉黑三省的各主要商埠在與關(guān)內(nèi)各地發(fā)生匯兌關(guān)系時，有兩個特點，一是以營口作為區(qū)域級匯兌中心，借之以間接匯兌的方式進行資金調(diào)撥，二是除營口外，各埠多與當時的全國轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心和資金匯兌與調(diào)撥中心地上海有直接行市，這也表明上海與東北各商埠間的貿(mào)易關(guān)系密切。營口與上海、天津、錦州、煙臺、奉天（沈陽）等處，均有直接行市。其余各埠，除大連、奉天、安東、吉林、長春、呼蘭與上海有直接行市外，余皆僅與營口有直接行市，與他埠為間接匯兌關(guān)系。

近代國內(nèi)最為重要的金融類期刊《銀行周報》曾在1918 年至1919 年間刊登了一組介紹全國各主要商埠貨幣使用情況與匯兌計算法的文章，于研究者多有裨益，茲將其中關(guān)于東北各埠的主要內(nèi)容摘要如下表所示。因內(nèi)匯市場以銀幣及紙幣的匯兌為主，故對于外幣的使用情況在此處暫略。

表1 民初東北各主要商埠貨幣使用情況簡表

（續(xù)表）

其中，奉天與各大商埠的匯兌，除與上海有直接行市外，余多間接。[6]小洋與規(guī)元有直接行市，每小洋1690 元得匯規(guī)元銀千兩。沈銀例有錢盤[7]（即沈銀每兩合東錢數(shù)），如以抹兌銀兌現(xiàn)錢，則在錢盤外另加色（東錢二百文）。凡例，以沈平抹兌銀千兩匯滬，按錢盤得合小洋1624 元3 角8 分，再按申票行市除之，得匯規(guī)元銀961 兩1 錢7 分。

營口是東北三省進出重要口岸，自大連港興盛后，營口的進出口貿(mào)易漸見減少。市上交易，大半以爐銀為主，其次為羌帖及小洋，銀元及各銀行所發(fā)鈔票，近年雖稱通用，不若爐銀羌帖等之盛行也。[8]當?shù)氐臓t銀為虛銀單位，每逢陰歷三六九及臘月朔日，為爐銀開卯之期。如在卯前所存爐銀轉(zhuǎn)至卯后，每爐銀53 兩5 錢，可得卯色（即利息）計爐銀2兩4 錢。此外，欲換現(xiàn)寶，必須“加色”：每爐銀一錠，計53 兩5 錢，加色爐銀10 兩2 錢，共爐銀63 兩7 錢，得換現(xiàn)寶一錠，計53 兩5 錢。如以爐銀匯滬津錦（州）煙（臺）奉各地，亦須另加行市若干。匯兌設(shè)例：如欲匯上海規(guī)元一千兩，在營應(yīng)交小洋多少？則規(guī)元一千兩合爐銀1130 兩，以爐銀重量53 兩5 錢除之，得爐銀21.12149 錠，以小洋價79 元乘之，合在營應(yīng)交小洋1668 元6 角。

至安東，因民初各省金融塞滯、商業(yè)凋敝、貿(mào)易不暢，除上海、煙臺、天津有直接行市外，余均間接。凡例，如以鎮(zhèn)平銀千兩匯煙臺，以鎮(zhèn)平銀20 錠（合1070 兩）例匯煙臺漕估銀1082.8 兩合之，得匯煙漕估銀1011.96 兩，以每錠重53 兩5 錢除之，須交鎮(zhèn)平銀18.9151 錠，再加貼色行市每錠1 元2 角，須貼進小洋22 元7 角。[9]如匯兌者欲交小洋，得照錢盤行市以東錢價合成小洋若干。[10]

吉林省內(nèi)所產(chǎn)農(nóng)副產(chǎn)品，銷往國內(nèi)各埠。民初，長春市面現(xiàn)寶日見減少，紙幣充斥。長春與上海間的匯兌有直接行市，可交銀票或小洋，如有人以寬平大翅寶1000 兩匯往上海，時寬平一兩合小洋一元七角二分，小洋十角合規(guī)元五錢九分，則寬平千兩合規(guī)元1014 兩8錢。[11]于吉林市，一年之中，商業(yè)最繁盛之時向在冬令。年來市面銀根緊急，銀價既日見高漲，商業(yè)亦形凋敝，官帖充斥。以近年交通便利，進口洋貨均直接輸入，向之操販運事業(yè)者乏利可圖，錢業(yè)日見蕭條。[12]吉林與關(guān)內(nèi)津滬兩處可通內(nèi)匯，于津者，大翅寶銀較天津白寶每千兩耗八兩，于滬者，申匯行情為“五九”，即每小洋十角，得匯上海規(guī)元五錢九分。凡例，某商號由某銀號撥來官帖93014 吊600 文，言定以9 吊160 文合小洋一元；每小洋一元，匯上海規(guī)元五錢九分。官帖合小洋10154 元4 角3 分，得匯上海規(guī)元5991兩1 錢1 分。

上述所列，僅奉天、營口、安東、長春與吉林五埠，未見黑省商埠身影，究循其因，一則因地處三省最北部，其與關(guān)內(nèi)各埠的商貿(mào)往來多循間接，不如遼吉兩省與津滬各地的款項往來匯兌頻繁，在當時的國內(nèi)匯兌網(wǎng)絡(luò)中居于次要地位；二則因本國之“優(yōu)良軟幣”幣種缺乏，當?shù)厣堂窳曈们继锤鞣N盧布紙幣），日有行市，省會龍江市面甚小，錢業(yè)交易“全以哈爾濱為呼吸”[13]，而哈爾濱又是羌帖的集散地，故自成一體系，與他地迥然矣。

二 兩種匯兌券的發(fā)行與變遷

東北地區(qū)的貨幣使用情況，到20 世紀二三十年代，又發(fā)生一系列變化，最突出的表現(xiàn)就是兩種匯兌券的發(fā)行，即奉大洋與哈大洋。以性質(zhì)而論，匯兌券即指在當?shù)乜砂匆欢▋r格使用卻不可兌現(xiàn)，但可以國內(nèi)匯兌的方式在異地進行結(jié)算的一種紙質(zhì)貨幣。奉大洋與哈大洋都是以大銀元為本位的紙質(zhì)貨幣，前者自發(fā)行后一直為匯兌券，但因不斷增發(fā)而日見貶值；后者在發(fā)行初期的性質(zhì)為匯兌券，后改為現(xiàn)大洋兌換券，幣值較為穩(wěn)定。

東北地區(qū)習用小洋，以雙角者居多。民初，在經(jīng)歷了數(shù)次奉小洋兌現(xiàn)風潮后，自1917年始，奉天省當局在當?shù)馗挠么笱蟊疚唬l(fā)行大銀元兌換券。時錢商要求兌換現(xiàn)洋大多以調(diào)撥匯款為借口（向外埠匯款必須用大洋）。為此，東三省官銀號總辦劉尚清借用山西票號匯票的特點，擬發(fā)行匯兌券來緩解擠兌風波。具體的辦法是以小洋為基礎(chǔ)，小洋12 角等于大洋1 元，稱作一二大洋匯兌券。官銀號在上海儲存現(xiàn)銀，作為匯本，另發(fā)新券，每元合銀7 錢2 分。商民可持此券在上海購貨，就地劃撥現(xiàn)銀，但不得在奉兌現(xiàn)。在北京、天津的營業(yè)所，可以收受匯兌券折合成現(xiàn)金，寄到上海的則以上海兩來計算。一二大洋匯兌券于1918 年7 月開始發(fā)行，亦稱奉大洋票，逐漸替代了奉小洋票，在東三省境內(nèi)通用。此后，奉票的增發(fā)即多指此類奉大洋票，亦成為奉省主幣，小洋票的地位則下降，成為找零之用者。該券種發(fā)行后，“用款于外埠者，照每日行市匯交津洋申銀”，至1931 年九一八事變前，“奉省各縣均以此為通貨，即吉林黑龍江各大埠以及直隸山東境內(nèi)，亦曾見我奉票之足跡焉”。[14]其間，受政治經(jīng)濟情勢與軍事活動的影響，奉票與現(xiàn)洋的比價總體上呈下跌的趨勢，且以奉票作匯的官價與市價逐漸拉開。

自發(fā)行后，東省當局于1919 年曾規(guī)定了奉大洋票的發(fā)行額及準備額，發(fā)行額在1100萬到1700 萬之間，準備金為發(fā)行額的三分之一上下。后隨著軍閥混戰(zhàn)，軍費需求日增，東省當局便把奉票的發(fā)行作為籌集軍費的主要來源，奉票的財政性增發(fā)現(xiàn)象愈加嚴重。奉票的幣值初期較為穩(wěn)定，在1920 年前后一度高于現(xiàn)洋，后因不斷增發(fā)而貶值，特別是在1924 年第二次直奉戰(zhàn)爭后，愈演愈烈。1919 年時，奉票發(fā)行額為大洋票7,101,233元，小洋票為5,416,314 元，總計不過1300 萬左右。1924 年11 月末，發(fā)行額增至大洋票141,208,000 元，小洋票53,833,500 元，總計達19500 萬元，與1919 年時的發(fā)行額相比上漲15 倍。次年，發(fā)行額更增至44000 萬元。因無法維持官定匯價，1926 年12 月21 日時，奉天省公署令東三省官銀號改照市價作匯，此前數(shù)月維持奉票官價的努力宣告失敗，[15]亦表明奉票的發(fā)行額增長過快，紙幣價值進入到毛荒階段。據(jù)統(tǒng)計，到1927 年，奉票發(fā)行額達13 億左右，1928 年2 月達25 億左右；到1929 年現(xiàn)大洋兌換券（即四行準備庫券、邊業(yè)銀行大洋券）發(fā)行之前，奉票發(fā)行額達到最高紀錄，約在35 億到40 億之間。1929 年6 月25 日，省政府定官價為每奉票62 元兌換現(xiàn)洋一元，令官銀號按此充分兌現(xiàn)作匯。奉票的幣值跌落至谷底。

另一種性質(zhì)類似的區(qū)域性貨幣是以哈爾濱地區(qū)為中心發(fā)行的哈大洋券。哈大洋票是1919 年盧布貶值、金票勢力擴張時于哈爾濱發(fā)行的不兌換銀元券。當年4 月，俄幣幣值跌到史上最低點，由于實際收入減少，中東鐵路局員工于8 月舉行了同盟罷工，迫使鐵路當局同意在支付工資時將西伯利亞紙幣按比率換算成墨西哥銀元（鷹洋）支付，并為支付工資向哈爾濱中交兩行借支貨幣。在此之前，俄幣暴跌之時，日本銀行發(fā)行的金票已進入哈爾濱地區(qū)流通，朝鮮銀行也于1917 年6 月開設(shè)了哈爾濱支行。為此，哈爾濱地方當局與中交哈行、當?shù)厣虝匍_金融整理會議，決定由中交分行在當年秋冬時發(fā)行以大銀元為本位的國幣券，該券在當?shù)夭挥鑳冬F(xiàn)，但可辦理匯往上海及天津的銀匯或洋匯，行市以當日牌價為準。但是，國幣券的發(fā)行遭到了當時黑省省長孫烈臣的反對，直接理由是該國幣券“不是完全的兌換券，而是匯兌券”。此券正式發(fā)行后，1920 年1 月，“北滿”各海關(guān)宣布接受該券，哈洋票的信用逐漸提高；3 月10 日，中交濱行聯(lián)名發(fā)表公告，稱自即日起，該券在哈爾濱實行無限制兌換，[16]流通日益廣泛，其性質(zhì)也由匯兌券轉(zhuǎn)化為兌換券，被稱為“哈大洋”。

這時，奉天省當局看到發(fā)行利益日益集中于中交兩行，遽以統(tǒng)一三省幣制、整頓金融為名，成立了東三省銀行，發(fā)行大洋兌換券，申請被批復(fù)后開始無限制發(fā)行，市面上現(xiàn)銀與紙幣的價格很快被拉開。東三省官銀號、吉林永衡官銀錢號和廣信公司也先后取得哈爾濱地名大洋券的發(fā)行權(quán)，各自發(fā)行。因而，市面一有風吹草動，就影響到幣值的變化。1921 年京津發(fā)生擠兌風波時，也波及了哈爾濱地區(qū)，只因現(xiàn)銀準備比較充分，又從多方面采取了應(yīng)急措施，才維持住哈大洋的市價。1924 年第二次直奉戰(zhàn)爭后，哈大洋的發(fā)行亦逐漸毛荒。邊業(yè)銀行進入東北后，也被授予發(fā)行哈大洋的權(quán)利，發(fā)行無限制。幾種情況疊加在一起，使哈大洋的價格愈來愈走下坡路。哈大洋一百元在1921 年時可兌換金票104.84 元，到1927 年可兌換77.55 元，1930 年僅可兌換36.6 元了。[17]

上述兩種紙幣，在發(fā)行之初的性質(zhì)均為匯兌券，亦表明當時東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)的金融聯(lián)系緊密，尤其是與天津及上海兩地的匯兌往來關(guān)系密切。東北地區(qū)是當時全國唯一出超的地區(qū)，需要優(yōu)質(zhì)幣種平衡地區(qū)進出口貿(mào)易的差額。奉大洋的性質(zhì)始終為匯兌券，而哈大洋則易其性質(zhì)為兌換券。奉洋定性的初衷是為了避免兌現(xiàn)風波，因增發(fā)過快而迅速貶值，哈洋亦如是。可見，維持紙幣價格的最主要因素，則在于其發(fā)行額與準備額之間的平衡。匯價高低亦以幣種在當?shù)氐膸胖禐榛鶞?，不以性質(zhì)而論。

當時，國內(nèi)流通的硬通貨仍是白銀與銀元，而國內(nèi)匯兌亦分銀匯與洋匯。一般而言，“各埠銀兩間之匯兌，其市價之漲落，乃根據(jù)兩埠銀兩互換之平價，與夫輦運耗費之輕重，及市面需要之緩急而定，殆與金本位國間各種貨幣匯兌相同。銀兩平價之求出，乃根據(jù)于銀兩之純銀量?！盵18]在近代中國，這種銀匯的平價雖客觀存在，但實際上卻無法完全以此為基礎(chǔ)計算國內(nèi)匯兌的收付款額，即“現(xiàn)金輸送點之理論不能發(fā)生效力”。其主要原因，“一則土匪橫行，運現(xiàn)危險，二則當局禁止運現(xiàn)，如東三省之運現(xiàn)禁令，至今永未解除?，F(xiàn)金輸送點既失制裁效力，故匯價漲落甚大”。匯水（每千元）可由數(shù)十元升耗漲至二、三百元，甚至更高。其偏遠諸省，如新疆、云南等地，既與內(nèi)地各埠無借貸關(guān)系，且交通不便，運現(xiàn)困難，“故該省份對內(nèi)地之匯兌，實等于不能?！盵19]至東北各地，國內(nèi)外貿(mào)易相對發(fā)達，增速明顯。1907 年時，東三省的進出口貿(mào)易額為5100 萬海關(guān)兩，進口額為2980 萬兩，出口額為2120 萬兩；到1927 年，進出口總額達61640 萬關(guān)兩，而出口又較進口增加為快，進口總額增至24200 萬兩，出口總額增至37440 萬兩，出超13240 萬兩。[20]因而，東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)各主要商埠的內(nèi)匯業(yè)務(wù)額也應(yīng)是逐步上漲的。但是，流通中的通貨總額，尤其是商業(yè)貿(mào)易中各地都能夠接受的硬通貨總額并未隨之同步上漲。1930 年的東北，通用的銀兩僅余鎮(zhèn)平銀與營平銀兩種。雖為安東、營口兩埠交易沿用，但已由現(xiàn)銀漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤皳艽a條子”，“徒具銀兩之名計算之單位而已”。[21]盡管東北地方政府屢次頒布禁止運現(xiàn)出境的命令，銀元的供給額也不充沛。奉天省內(nèi)多使用奉票，亦可通行于吉黑，而吉黑兩省境內(nèi)多使用官帖，但不能出境，哈大洋的信譽與價格也有下降趨勢，東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)商埠的貿(mào)易結(jié)算多是通過內(nèi)匯中的間接匯兌結(jié)算的了。除銀匯的平價外，影響內(nèi)匯匯價的因素還有供求關(guān)系、洋厘高下、商業(yè)習慣、地區(qū)政治經(jīng)濟形勢等，難以一概而論，各金融機構(gòu)在辦理內(nèi)匯業(yè)務(wù)時也只能“隨行就市”了。

三 匯兌層級與計算公式

隨著近代東北鐵路網(wǎng)的發(fā)展，在三省形成以奉天（沈陽）、吉林、長春、哈爾濱為中心的省級金融中心，與全國性的金融中心上海均有直接匯兌行市。隨著遼東半島海運貿(mào)易的發(fā)展，營口港與安東港漸具規(guī)模，與環(huán)渤海經(jīng)濟圈的港口城市亦有匯兌往來，如兩港與天津均有直接的匯兌行市。大連港自1907 年設(shè)關(guān)后，與日本的直接貿(mào)易關(guān)系密切，其與天津、青島組成的三大口岸與上海間的外貿(mào)轉(zhuǎn)運聯(lián)系較北洋三口時期（天津、煙臺、營口）減弱，也直接導(dǎo)致了上海對東北地區(qū)外貿(mào)轉(zhuǎn)運影響力的下降。[22]但營口、安東兩地與天津及營口與煙臺間，均有直接的匯兌行市。在申匯網(wǎng)絡(luò)中，遼東半島的安東（今丹東）、營口等埠與華北重鎮(zhèn)天津均有比較密切的匯兌關(guān)系，奉天（今沈陽）、吉林、長春等地也都與上海有直接的通匯行市，并與周邊區(qū)域發(fā)生著債權(quán)債務(wù)結(jié)算關(guān)系，形成復(fù)雜的匯兌層級體系。

中國銀行1919 年至1921 年的營業(yè)報告中，有各地分行的匯款數(shù)額情況。[23]其中，作為金融中心的天津、上海、漢口、長春（略名為東行）、廣州等地分行的匯款總額均在全行居于前列。從總體上看，奉行（奉天分行的簡稱）的匯款額并不居于前列，但額度躍升的很快，足見遼寧地區(qū)與關(guān)內(nèi)的貿(mào)易聯(lián)系在逐步加強。自1928 年改組為國際匯兌銀行后，中國銀行總管理處遷至上海。因中國銀行的“分支行處幾遍全國，匯兌利便，同業(yè)他行每有委托轉(zhuǎn)辦各項匯款及托收托付款項”，自1930 年起，中國銀行的國內(nèi)匯款總額開始有明顯的增長。1932 年該行的國內(nèi)匯兌總額較1929 年至1931 年間的平均值有所下降，蓋因“九·一八”事變后東三省淪陷，東北與關(guān)內(nèi)的匯款業(yè)務(wù)遭到阻隔，加之國內(nèi)商業(yè)蕭條，資金流轉(zhuǎn)凝滯。[24]在各地的匯兌業(yè)務(wù)中，長江流域的內(nèi)匯總額占全行內(nèi)匯額的六成左右，而華北、東三省及華南三地合起來僅占四成，中行全行的匯兌業(yè)務(wù)集中于長江流域。東北淪陷后，與關(guān)內(nèi)的匯兌往來雖不曾完全停止，已有逐年遞減的趨勢，匯兌總額由1932 年的12390 萬元下降至1936 年的6775 萬元，若以1932 年匯兌額作為指數(shù)100，1936 年時已降至54.7。

清末民初，東北各地一切商業(yè)上的金錢授受，皆利用銀號的賬簿，互相劃撥，故當時有“抹兌銀”之稱。[25]往昔，其匯兌業(yè)務(wù)，“惟規(guī)模較大之錢莊，始有資格經(jīng)營之。蓋非信用素孚，匯款人絕不肯逕以現(xiàn)錢易匯票也?！睎|三省經(jīng)營匯兌業(yè)務(wù)的錢莊，也以經(jīng)營關(guān)內(nèi)外的匯兌款項為多。匯兌時皆用匯票，匯票為三聯(lián)式，所有手續(xù)，概同于關(guān)內(nèi)諸省。其所訂行市，或根據(jù)上海、大連、天津等處的行市，自為換算，或依據(jù)各大銀行號所出的匯兌行市，略予增減而定。但各錢莊所取之匯利，恒較銀行稍高，因為“錢莊于關(guān)內(nèi)各地照付之匯款，往往有由銀行調(diào)送者，整躉零售，在勢不能不略昂其值也?！盵26]東三省各地的錢莊，多于關(guān)內(nèi)并無分號，憑票照付諸事，常托有往來的商號代辦，其所營匯兌業(yè)務(wù)多為單向，于關(guān)外收匯，關(guān)內(nèi)付款，其能兼于關(guān)內(nèi)輸向關(guān)外之匯兌者甚少。而歷年來到東北地區(qū)采購山貨、農(nóng)產(chǎn)品及獸皮等貨物的內(nèi)地商人，則習慣使用當?shù)厣烫栭_出的匯票付貨款，以逆匯的方式節(jié)省運現(xiàn)之煩費。北洋政府時期各地軍閥各自為政，某地的匯兌業(yè)務(wù)也常因政局或戰(zhàn)局而無法通達。只有待戰(zhàn)事或政局平靜后，各地的匯兌行市才能恢復(fù)如常。如1917 年5 月間，奉省宣布“獨立”，中行奉天分號同關(guān)內(nèi)各行的匯兌聯(lián)系即被切斷。因而，對于內(nèi)匯市場變化的分析需因時因地而異。

東三省的貨幣使用情況與關(guān)內(nèi)各地有異，侯樹彤在其所著的《東三省金融概論》一書中，將東北地區(qū)金融機構(gòu)的匯兌業(yè)務(wù)分為三類，即省內(nèi)匯兌，國內(nèi)匯兌和國際匯兌。如在三省內(nèi)部，因“吉江官帖，通常不踰省境，每月金資周轉(zhuǎn)，須例兌成哈大洋、金（票）、（正金）鈔票等，始能向外調(diào)送。”而其所稱國內(nèi)匯兌者，特“指三省與關(guān)內(nèi)各地間匯兌而言。中交兩行及商辦各銀行皆優(yōu)為之。其手續(xù)與辦法無異他處。在昔，東三省官銀號于津、滬常存現(xiàn)款，所賣南匯頗多，匯兌業(yè)務(wù)尚稱發(fā)達。今則自內(nèi)戰(zhàn)（北伐戰(zhàn)爭）興起后，奉票慘落，官銀號津滬現(xiàn)款告竭，匯兌營業(yè)，似已一蹶不振，日即衰頹。其永衡、廣信兩行（指兩官銀號），則并此國內(nèi)匯兌，亦屏而不為?！盵27]是書成于1930 年，說明當時的東北，由東三省官銀號為主經(jīng)營的以奉票向關(guān)內(nèi)作匯的黃金時期已過，內(nèi)國匯兌已多由國內(nèi)大型商業(yè)銀行經(jīng)營了。

前述各埠之通貨與匯兌計算法，看似雜亂，實則也有規(guī)律可循，只須將銀平價、洋厘、錢盤、申票行市等因素考慮進去，演化出大致的申匯計算公式。另外，在不同時期，東北主要都市的申匯計算辦法與匯兌情況也有些差別，這也反映著貨幣流通種類情況的變化。可參見下兩表。表2 系根據(jù)1918 年前后《銀行周報》所載的匯兌計算法整理出的申匯銀洋互換計算公式，[28]表3 為1930 年時東北主要商埠的國內(nèi)匯兌計算辦法。

表2 1918 年前后東北主要城鎮(zhèn)的申匯換算公式[29]

表3 1930 年時東北主要商埠的國內(nèi)匯兌計算法：

據(jù)上表，在民初的十來年間，三省重鎮(zhèn)對上海均有直接的匯兌行市，省內(nèi)其他地點與上海間的國內(nèi)匯兌方式則為間接匯兌，需以行市轉(zhuǎn)移地點的洋厘和申匯市場行情為標準，進行債權(quán)債務(wù)的結(jié)算。安東和營口與一級匯兌中心煙臺也有直接的內(nèi)匯往來，營口等埠與天津也有直接行市，遼南三港與環(huán)渤海圈商埠的進出口貿(mào)易也比較活躍。到了20 世紀二三十年代，則出現(xiàn)新的情況，一則當時東三省各地所使用的幣種，已由小洋或小洋票演變?yōu)橐苑钇焙凸笱鬄橹?，吉黑兩省官帖雖仍被普通商民使用，因不能出省使用，被排斥在國內(nèi)匯兌業(yè)務(wù)的市場外。如在長春以官帖購買申匯，在市價上要多一重兌換折扣。二則永（吉）大洋或哈大洋雖為大洋券，亦為地方幣種，雖無洋厘，如與現(xiàn)大洋兌換，例須貼水若干，在購買申匯時也不得不隨行就市了。三則在東北三省的國內(nèi)匯兌業(yè)務(wù)中，為避免或盡量減少損失，匯申者多借助于日匯辦理內(nèi)匯業(yè)務(wù)。正鈔是日本橫濱正金銀行發(fā)行的銀本位貨幣，幣值較官帖穩(wěn)定，可以之買進申匯而辦理國內(nèi)匯兌。日金是朝鮮銀行發(fā)行的金本位貨幣，與日元的匯兌行市穩(wěn)定且兌換便利。南滿鐵路及日本銀行在東北經(jīng)營各業(yè)純用此種紙幣，故勢力甚大。借助國際匯兌的形式完成國內(nèi)匯兌業(yè)務(wù)，在性質(zhì)上近似于國際匯兌中的套匯。

套匯者，本指利用不同外匯市場的差價，買進賣出，以賺取利潤，也借指利用一種貨幣在兩個或三個不同市場上短暫的價格差別，同時進行買賣以牟利的作法。申匯本為國內(nèi)匯兌業(yè)務(wù)，無需借助所謂套匯的方式來完成。但在當時的東北地區(qū)，因種種特殊原因，出現(xiàn)了借諸套匯方式完成申匯業(yè)務(wù)的形式。內(nèi)地商人出關(guān)采購各種貨物者，慣出本地匯票付貨價，以逆匯辦法，節(jié)省運現(xiàn)之煩費。此種匯票多由賣貨商人轉(zhuǎn)賣于錢莊，由錢莊于津滬各處收回之，備作支付匯票之用。此調(diào)現(xiàn)之一種辦法也。此種匯票的數(shù)量有限，額度多為百元以下，且亦非可時時見得者。經(jīng)營此業(yè)者，則循金融季節(jié)，先行在沈陽、大連、哈爾濱等地收買金票或鈔票，匯往津、滬、煙臺等處。因本位與調(diào)匯方式不同，有時以金票調(diào)匯最為便宜，有時則以鈔票較為適用。而在東三省與日本東京間以金票作匯，如托朝鮮銀行辦理，若非巨數(shù)，一概不繳匯費。遂每有錢莊循此便利，先以金票匯日本，再于津滬某處需款時逕調(diào)為宜。而在上海的東匯（以規(guī)銀匯金票）行市，有東交（東京交日金）與連交（大連交日金）之分，東交行市例較連交稍高。而上海對日本常處于入超的狀況，求東交金票之情恒較求連交金票為急也。錢莊亦可以金票先匯往日本，再于上海賣出東匯，即較逕于上海賣出連交東匯經(jīng)濟，又可借以完成款項調(diào)撥。凡此種種，變化無窮，全在當事商人相機辦理。如能應(yīng)對得法，除可得普通匯利外，盡可于行市上另有收益。[31]再如，若奉天求匯至上海者甚多，而官銀號在上海的存款告罄，不得不增長匯價，加多匯兌手續(xù)，以資限制。商人無奈，于是購買日本金票，托朝鮮銀行匯款至日本，復(fù)通知上海之債權(quán)人，以賣出日匯（東匯）手續(xù)，將存于日本的應(yīng)付款項收回。此種國內(nèi)匯兌，純“因幣制不良，憑藉外人完成匯兌之例”也。[32]

此外，投機者借國際金銀比價變化套做牟利，成為內(nèi)匯與東匯市場中混水摸魚的一員。由于金銀比價的長期不穩(wěn)定，漫無管制的上海外匯市場表現(xiàn)為完全的、真正的浮動匯率制。投機商人多做各種匯兌的套頭交易，花樣繁多。經(jīng)營此種投機交易者即有一支為大連幫[33]，專指東北各省及與香港有聯(lián)系的商人。當20 世紀20 年代末30 年代初國際銀價變動劇烈之時，白銀成為國際匯兌市場中的投機對象，投機者多在價格波動中循環(huán)套做，獲取收益。因而，與國外匯兌的交易數(shù)額或遠超過進出口貿(mào)易額及外商投資額的總額，這也加劇了東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)諸金融中心在內(nèi)匯業(yè)務(wù)上的復(fù)雜性。在天津，老頭票（日本金票的俗稱）的投機買賣也與申匯關(guān)系密切，因東幫商人往往于行市合算時，在天津售出或購進老頭票，同時套進申匯或賣出申匯，其數(shù)額之巨，足以操縱天津申匯行市。每逢東幫售出老頭票，則申匯縮；東幫購進老頭票，則申匯長。因為申匯可以隨時變?yōu)楝F(xiàn)金，也可以買賣商品貨物，為中外金融機構(gòu)與商人認可，使得申匯有了某些貨幣的性質(zhì)和功能，類似于現(xiàn)在國際貿(mào)易中的國際結(jié)算貨幣。1933 年的廢兩改元也正是利用了申匯的這一功能而得以順利進行的。

四 對東北地區(qū)內(nèi)匯與貿(mào)易的考察

自1907 年至1927 年，東北地區(qū)的進出口貿(mào)易總額在二十來年間大幅增長。王同文在《滿洲對外貿(mào)易之統(tǒng)計概觀》一文中認為，“東北之輸入輸出及貿(mào)易總額，其遞增量，較勝于中國全部”。如以1913 年的貿(mào)易額度為指數(shù)100，則中國進出口貿(mào)易的指數(shù)，1907年僅為69.9，1927 年直升至198.4，其增加之數(shù)將近三倍。而在同一時期，東北地區(qū)的貿(mào)易指數(shù)則由27.1 升至328.3，“其驟增數(shù)，有十二倍之多。換言之，則東北對外貿(mào)易之發(fā)展能力，為四倍于全國”。對于東北地區(qū)而言，如以1913 年的進出口貿(mào)易額為指數(shù)100，至1927 年時，則輸入額指數(shù)為258.3，輸出額指數(shù)為397.9，貿(mào)易總額指數(shù)為328.3。同期，整個中國的輸入額指數(shù)為177.7，輸出額指數(shù)為227.8，貿(mào)易總額指數(shù)為198.4。因而，東北地區(qū)貿(mào)易輸出增長額度與速度高于貿(mào)易輸入額度與增長速率，其背后的影響因素則為東北地區(qū)與外國的貿(mào)易額的增長速率更快，而且主要是對日貿(mào)易的增長額。與東北地區(qū)有貿(mào)易關(guān)系的國家，“不亞十數(shù)，其中以日本居首席”。[34]1927 年日本與中國東北的貿(mào)易額為26580 萬兩，占東北地區(qū)對外貿(mào)易總額的39.3%，而中國其他各埠與東北地區(qū)的貿(mào)易額則占比僅為30%，差距已相當明顯了。筆者推論，自20 世紀初至1930 年左右，東北地區(qū)內(nèi)匯市場的業(yè)務(wù)總量是不斷上升的，而且增幅明顯，如考慮加入個人匯款額的因素，自1907年至1927 年，內(nèi)匯業(yè)務(wù)總額約可上升至原有額度的四倍。1931 年后，受戰(zhàn)事與交通阻隔及國際市場銀價變化等因素的綜合作用，東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)諸埠的內(nèi)匯業(yè)務(wù)快速萎縮，無法保持常態(tài)發(fā)展了。

對于東北地區(qū)內(nèi)匯業(yè)務(wù)的考察，除歷年內(nèi)匯額的發(fā)展趨勢外，歷年匯價的變化也是應(yīng)考察的因素之一。在東北大豆的收獲期，即由上海輸送大量現(xiàn)銀至東北各地采購。東北的豆商欲在年底前結(jié)賬返回，可以現(xiàn)銀按款額的九八折結(jié)算。這也是九八規(guī)元的來歷之一?！督?jīng)濟統(tǒng)計季刊》載有1926 年至1932 年的歷年逐月上海與遼寧間的平均匯價，可資參考。其變化趨勢如下圖所示。

1926 年至1931 年上海與遼寧間月平均匯價變化表

依上圖所見，則每年4 至9 月間，遼寧與上海間的內(nèi)匯匯價大體穩(wěn)定，而當年9 月至次年2 月間，內(nèi)匯匯價相對較高，而3、4 月間，內(nèi)匯匯價則穩(wěn)中稍降。其原因當主要為歲末年初之際，為收購轉(zhuǎn)運土產(chǎn)之時，款項匯兌往來頻繁，匯價亦趨高。另外，秋冬之際，本為三節(jié)結(jié)賬之期，也是東北地區(qū)出售農(nóng)產(chǎn)品結(jié)款之際，必然使申匯的行市看漲。此外，政局突變之時，亦對關(guān)內(nèi)外匯兌的匯價產(chǎn)生影響，或因錢業(yè)收緊信貸而使匯價升高，或有價無市，內(nèi)匯不通。1928 年時，政局動蕩，發(fā)生二期北伐、東北易幟等事件，兩地間的內(nèi)匯匯價趨高。因缺乏數(shù)據(jù)，上圖未顯示出當年匯價走勢，但當年6 月的內(nèi)匯平均市價為1035 元，較平價時高出不少。1929 年時的數(shù)據(jù)亦缺乏，但匯價應(yīng)轉(zhuǎn)向趨平，其主要原因亦為受時局的影響。

考察上世紀二三十年代東北地區(qū)內(nèi)匯市場額度與匯價的變化，其基礎(chǔ)應(yīng)是東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)諸商埠的貿(mào)易往來。1840 年開埠后的上海成為當時中國最大的口岸中心市場，通過直接吸收和吞吐或者間接中轉(zhuǎn)貨物而影響帶動著長江流域、華北地區(qū)以及東北地區(qū)的發(fā)展。就統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，東北的進出口貿(mào)易總額始終處于上升態(tài)勢。尤其是20 世紀20 年代后，東北區(qū)的進口總額都在200 萬海關(guān)兩以上。1909 年之后，除1912、1914、1918、1919 年這四個年份有少量入超外，其余年份，東北地區(qū)均保持出超狀態(tài)。這對于當時一直處于入超狀態(tài)的中國而言，起著非常重要的平衡對外貿(mào)易的作用。而東北淪陷后，這種現(xiàn)象出現(xiàn)顛覆，自1932 年起，日本控制下的東北地區(qū)對外貿(mào)易開始處于入超的狀態(tài)。若從更長時段考察東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)各地的貿(mào)易關(guān)系，則呈現(xiàn)出漸行漸遠的態(tài)勢，東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)的內(nèi)匯額度在全國內(nèi)匯市場中的份額也應(yīng)呈逐漸減少的趨勢。這一點，從以舊海關(guān)史料為基礎(chǔ)的民國時期埠際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)權(quán)重的變化中也可略窺。到1930 年代后期，國內(nèi)貿(mào)易凈值較大的城市從北方轉(zhuǎn)移到了南方。[35]

從1910 年代到1930 年代，東北主要對外貿(mào)易港口的地位與格局也發(fā)生顯著變化，東北對外貿(mào)易的國際地理方向由以英國為主逐漸轉(zhuǎn)向以日本為主。同時，在東北對外貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)中，出口仍以農(nóng)副產(chǎn)品為主，進口以消費工業(yè)品為主。這種變化趨勢，既是東北經(jīng)濟畸形發(fā)展的一種反映，亦是東北亞區(qū)域經(jīng)濟形成發(fā)展的反映。[36]就港口地位的變遷而言，大連港和安東港發(fā)展較快。尤其是大連港，發(fā)展速度最快，逐漸取代了營口港和哈爾濱的地位，1929 年時的吞吐量已占東北所有港口的62.1%。其背后，則是東北地區(qū)進出口貿(mào)易關(guān)聯(lián)的地區(qū)與國別的變遷。對于與東北地區(qū)的經(jīng)濟聯(lián)系及貿(mào)易往來，時人也有一定的認識，號召上海的內(nèi)國金融界對東北進行投資，因“開發(fā)實業(yè)，足以補益國民經(jīng)濟，又能潤澤金融，且屬生產(chǎn)性質(zhì)，投下母金，易得子息，償還借款，比較穩(wěn)固。今若以此兩標準，作上海內(nèi)國銀行界投資之借鏡，則東北實為大規(guī)模投資首選之地。”[37]投資內(nèi)容包括對煤鐵等礦藏的開發(fā)、鐵路投資、鏡泊湖水力資源的開發(fā)、造紙業(yè)與伐木業(yè)等工業(yè)投資和相關(guān)商業(yè)投資等。為避免國內(nèi)銀行間的相互競爭，還可由滬地的銀行等金融機構(gòu)出資合組“東北投資銀行”，對東北的各項建設(shè)事業(yè)進行“穩(wěn)妥而兼可獲利”的大規(guī)模投資。

國內(nèi)商品市場的繁榮是內(nèi)匯市場發(fā)展的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，華資金融機構(gòu)的拓展與通匯處的廣泛設(shè)立是內(nèi)匯業(yè)務(wù)興盛的機構(gòu)支撐。如果以東北地區(qū)不斷增長的進出口貿(mào)易為基礎(chǔ)，近代東北的內(nèi)匯業(yè)務(wù)量與市場份額的不斷攀升是可以預(yù)期的。甚至可以設(shè)想，在1933 年的廢兩改元之后，借助于全國貨幣制度的進步性改良，東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)商埠的內(nèi)匯業(yè)務(wù)量可以有大的飛躍，整個國內(nèi)商品市場的緊密聯(lián)系程度也可進一步加強?？上У氖?，東北淪陷后，日本對東北地區(qū)市場的獨占性已處于絕對地位，東北地區(qū)國際貿(mào)易的性質(zhì)與內(nèi)容已與此前截然不同了。相應(yīng)地，東北地區(qū)與關(guān)內(nèi)各地的內(nèi)匯業(yè)務(wù)也迅速萎縮，并未享受到廢兩改元后全國幣制趨向統(tǒng)一的發(fā)展所帶來的正向效能。

注釋：

[1] 石濤：《匯兌、結(jié)算與投機—近代申匯問題探析》，《社會科學輯刊》，2008 年第3 期。

[2] 馬建華、王玉茹：《近代中國國內(nèi)匯兌市場初探》，《近代史研究》，2013 年第6 期。馬建華：《20 世紀二三十代中國國內(nèi)匯兌層級體系—從申匯計算公式看近代中國國內(nèi)金融市場的構(gòu)建》，《上海經(jīng)濟研究》，2013 年第3 期；馬建華：《短期資金流動視角下金融網(wǎng)絡(luò)的形成與融合—以近代中國內(nèi)匯市場為中心1860-1935》，《中國經(jīng)濟史研究》，2014 年第3 期。

[3] 張家驤、吳宗燾、童蒙正：《中國之幣制與匯兌》，商務(wù)印書館，1931 年，第151、155 頁。

[4] 吳宗燾、童蒙正：《中國之匯兌》，商務(wù)印書館，1934 年，第70 頁。

[5] 蘇昌恒：《內(nèi)國匯兌大全》，北京第一商業(yè)實習所，1921 年，例言第1 頁。

[6] 《奉天之通用貨幣及其匯兌計算法》，《銀行周報》3 卷1 號，1919 年1 月7 日。

[7] 錢盤，即每銀一兩可換東錢若干文之數(shù)。每東錢一吊計實錢一百六十文。

[8] 《營口之通用貨幣及其匯兌計算法》，《銀行周報》2 卷9 號，1918 年3 月12 日。

[9] 《安東之通用貨幣及其匯兌計算法》，《銀行周報》2 卷5 號，1918 年1 月29 日。

[10] 當時的錢盤為每鎮(zhèn)銀一兩，合東錢11 吊290 文。

[11] 《長春之通用貨幣及其匯兌計算法》，《銀行周報》2 卷13 號，1918 年4 月9 日。

[12] 《吉林之通用貨幣及其匯兌計算法》，《銀行周報》2 卷11 號，1918 年3 月26 日。

[13] 同[5]，第231 頁。

[14] 東北政務(wù)委員會：《東三省金融整理委員會報告書》，1931 年，第70 頁。

[15] 同[14]，第84 頁。

[16] 中國銀行遼寧省分行、中國銀行吉林省分行、中國銀行黑龍江省分行合編：《中國銀行東北地區(qū)行史資料匯編》，1996 年，第80、506 頁。

[17] 畢鳳鵬：《哈大洋券—國人早期在哈爾濱發(fā)行的紙幣》；中國人民政治協(xié)商會議黑龍江省哈爾濱市委員會文史資料研究委員會編：《哈爾濱文史資料》第九輯，哈爾濱出版社，1986 年，第5-6 頁。

[18] 同[3]，第145 頁。

[19] 曲殿元：《中國之金融與匯兌》，上海大東書局，1929 年，第146 頁。

[20][34]王同文：《滿洲對外貿(mào)易之統(tǒng)計概觀（附表）》，《交大月刊》第2 卷第3 期，1930 年7 月。

[21] 姚孟年：《東北金融之危機及其救濟方法》，《東三省官銀號經(jīng)濟月刊》1929 年第4 期，第9 頁。

[22] 唐巧天：《上海外貿(mào)埠際轉(zhuǎn)運研究（1864-1930）》，復(fù)旦大學博士學位論文，2006 年，第32 頁。

[23] 參見1919 年至1921 年的中國銀行營業(yè)報告，載中國銀行總行、中國第二歷史檔案館合編：《中國銀行行史資料匯編》上編三，檔案出版社，1991 年。

[24] 數(shù)據(jù)來源于歷年中國銀行營業(yè)報告，載《中國銀行行史資料匯編》上編三；中國銀行行史編輯委員會編著：《中國銀行行史（一九一二～一九四九）》，中國金融出版社，1995 年，第242 頁。

[25] 何孝怡：《東北的金融》，中華書局，1932 年，第5 頁。

[26][31]侯樹彤：《東三省金融概論》，（上海）太平洋國際學會，1931 年，第197-198 頁。

[27] 同[26]，第202、184 頁。永衡、廣信兩行指吉林永衡官銀錢號與黑龍江廣信公司。

[28] 申匯以規(guī)元兩為單位，東北地區(qū)當時主要使用的銀質(zhì)貨幣為小洋，故為銀洋互匯。

[29] 王玉茹、馬建華：《近代中國國內(nèi)匯兌計算法》；趙曉陽、周東華、劉忠明主編：《中西交匯中的近代中國都市和鄉(xiāng)村》，社會科學文獻出版社，2015 年，第81-101 頁。

[30] 錢盤指小洋與東錢的換算價格，每東錢一吊合實錢一百六十文。另有小洋規(guī)元價（規(guī)元千兩合小洋行市）、小洋申票價（申票千元合小洋數(shù)）等。

[32] 同[19]，第137 頁。

[33] 馮次行：《上海之匯兌市場》，《錢業(yè)月報》第15 卷第7 期，1935 年7 月。另有所謂有猶太幫、廣東幫、金業(yè)幫及散戶。

[35] 王哲：《晚清民國對外和埠際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的空間分析--基于舊海關(guān)史料等的研究（1873-1942）》，復(fù)旦大學博士論文，2010 年，第46、80 頁。

[36] 費馳：《1907-1931 年的東北對外貿(mào)易》，《社會科學戰(zhàn)線》，2008 年第12 期。

[37] 張景瑞：《東北投資與上海內(nèi)國金融界》，《人文月刊》，1931 年2 卷7 期。