文/程實 高欣弘 編輯/白琳

“隨風(fēng)潛入夜，潤物細無聲”。數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)滲透全球經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的每個細枝末節(jié)。宏觀經(jīng)濟層面，據(jù)中國信息通訊研究院的計算，2019年全球數(shù)字經(jīng)濟占GDP的平均比重達42%，其中高收入國家更積極地參與了數(shù)字經(jīng)濟轉(zhuǎn)型（見附圖）。微觀企業(yè)層面，過去20年數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)一躍成為全球市值的引領(lǐng)者，2020年全球市值前十的企業(yè)中有八家是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

中國經(jīng)濟正值減速增質(zhì)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，告別要素依賴型的增長模式，數(shù)字經(jīng)濟接棒成為增質(zhì)的主動力。2020年，中國數(shù)字經(jīng)濟占GDP的比重達到39%。在成長性日益稀缺的資本市場中，數(shù)字經(jīng)濟已成為A股成長性的重要來源。唯有把握數(shù)字經(jīng)濟的增長本質(zhì)，方能正確理解數(shù)字經(jīng)濟時代之所謀所求，從而有的放矢地安排資源傾斜，在全球數(shù)字經(jīng)濟的競爭新局中掌握主動權(quán)。

數(shù)字經(jīng)濟的價值創(chuàng)造之錨

傳統(tǒng)經(jīng)濟在存量博弈下呈內(nèi)卷化狀態(tài)。其成因在于制造業(yè)相對需求不足，而經(jīng)濟總量所掩蓋的分配失衡也導(dǎo)致了長期潛在產(chǎn)出下滑、社會結(jié)構(gòu)畸形和地緣政治動蕩。數(shù)字經(jīng)濟則帶來了一種全新的模式變革，自動化與機械化對勞動力市場產(chǎn)生了替代性沖擊。從這一維度出發(fā)，我們不應(yīng)將數(shù)字經(jīng)濟簡單地與技術(shù)進步畫上等號，更為關(guān)鍵的是，數(shù)字經(jīng)濟重新定義了價值創(chuàng)造的過程。

全球數(shù)字經(jīng)濟格局（2019年數(shù)字經(jīng)濟占GDP比重）

傳統(tǒng)經(jīng)濟的增長之錨實質(zhì)是物，簡單重復(fù)的勞動力也屬于被物化的人力資源；而數(shù)字經(jīng)濟換錨為人，以數(shù)據(jù)衡量出人的創(chuàng)造力、影響力乃至行為習(xí)慣的潛在價值。如果說傳統(tǒng)經(jīng)濟是以物權(quán)、債權(quán)、土地使用權(quán)為核心的存量分配體系，那么數(shù)字經(jīng)濟則是以人的創(chuàng)造力、影響力、技術(shù)知識等作為數(shù)權(quán)核心資產(chǎn)的流量分配體系。因此，數(shù)字經(jīng)濟所帶來的增長可以不受現(xiàn)實資源與物理空間的限制，幫助我們擺脫存量博弈的囚徒困境。

具體來說，數(shù)字經(jīng)濟在價值創(chuàng)造的過程中，呈現(xiàn)出與傳統(tǒng)經(jīng)濟相反的凹凸性。在初始階段，傳統(tǒng)經(jīng)濟的要素投入產(chǎn)出幾乎成正比，以消耗實物資源換取經(jīng)濟快速增長；但在資源瓶頸顯現(xiàn)后，粗放型的經(jīng)濟增長模式遂難以為繼，陷入“中等收入陷阱”。與之相反，數(shù)字經(jīng)濟的初始投入，較難產(chǎn)生即刻收益，現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)、用戶數(shù)字習(xí)慣的培育以及算法算力的突破，都需要耗費大量的資金、時間與人力。區(qū)別于“即投即用”的傳統(tǒng)生產(chǎn)方式，數(shù)字經(jīng)濟存在收益“真空期”，唯有基礎(chǔ)設(shè)施初步成型之后方能啟動價值創(chuàng)造。值得關(guān)注的是，一旦邁過這一階段，由于數(shù)據(jù)的邊際復(fù)制成本幾乎為0，其作為生產(chǎn)要素不具有排他性，數(shù)字經(jīng)濟能夠打破傳統(tǒng)生產(chǎn)要素邊際收益遞減的陷阱，展現(xiàn)出“指數(shù)級上升”的價值驅(qū)動路徑。

數(shù)字經(jīng)濟的增長本質(zhì)

基于數(shù)字經(jīng)濟的價值創(chuàng)造路徑不難發(fā)現(xiàn)，發(fā)展壯大數(shù)字經(jīng)濟的關(guān)鍵有二，第一是基數(shù)，關(guān)乎基礎(chǔ)設(shè)施的完備度和先進度。例如，便捷的通信網(wǎng)絡(luò)和普及的智能手機是消費互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)式增長的根基。第二是指數(shù)，關(guān)乎后續(xù)增長的潛力與空間，唯有不囿于存量，不斷開發(fā)增量市場，才能釋放出行業(yè)更充裕的發(fā)展空間。過去十年，數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)取得了令人矚目的成就；但隨著流量紅利尾部展開期的特征逐步顯露，基數(shù)和指數(shù)能夠發(fā)揮的作用開始受到局限，亟需灌注新的生命力。

穩(wěn)固基數(shù)的對策是謀求強大的數(shù)字化生產(chǎn)力。上一輪技術(shù)紅利為消費互聯(lián)網(wǎng)的滲透打下了堅實的基礎(chǔ)，而面向更高數(shù)量級的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，更強大的數(shù)字化生產(chǎn)力是不可或缺的支撐。2020年3月，政治局常委會提出了新基建的七大方向，其中5G、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)即數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施是發(fā)展重點。長期以來，市場分散和產(chǎn)能利用率低是傳統(tǒng)制造業(yè)懸而未決的痛點。據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，2020年全年，工業(yè)產(chǎn)能剩余比超過25%。而消費互聯(lián)網(wǎng)的加速進化推動定制化、個性化需求浪潮，“小單快返”成為行業(yè)運營趨勢，致使制造業(yè)供需匹配的鴻溝進一步加大。過去制造業(yè)的數(shù)字化程度持續(xù)處于低位，主要原因在于其復(fù)雜程度更高，不僅產(chǎn)業(yè)鏈條冗長，需要考慮對物料、工具、人力、資金等上下游不同資源的組織，企業(yè)之間還存在多方利益的博弈，商業(yè)信息的機密性與數(shù)量級均不在同一層次。中心化設(shè)計的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)重在連接人，而對實物資產(chǎn)連接不足，算力也無法承載巨大的工業(yè)信息流。如今物聯(lián)網(wǎng)、云計算和區(qū)塊鏈技術(shù)能夠突破這一障礙，在提供基于多方共識的完整加密信任機制之余，以分布式計算方式加強了海量信息的處理功能。伴隨新基建支撐起產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的運行框架，制造業(yè)企業(yè)上鏈形成網(wǎng)狀拓撲結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)供需的精準(zhǔn)調(diào)度與匹配，將逐漸成為主流模式。

提升指數(shù)的對策是謀求對等的數(shù)字化生產(chǎn)關(guān)系。生產(chǎn)力決定生產(chǎn)關(guān)系，生產(chǎn)關(guān)系反作用于生產(chǎn)力。數(shù)字經(jīng)濟生產(chǎn)力乘數(shù)效應(yīng)的發(fā)揮，有賴于生產(chǎn)關(guān)系的妥善處理。數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)壟斷性引致了三重不對等，即中小企業(yè)與大型企業(yè)的競爭地位不對等、用戶與企業(yè)對數(shù)據(jù)的控制權(quán)不對等、數(shù)字強國與數(shù)字弱國的規(guī)則制定權(quán)不對等。脫離了公平開放的競爭環(huán)境，數(shù)字經(jīng)濟的指數(shù)效應(yīng)將逐步衰減。因此，除了實體經(jīng)濟部門自身積極推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更需要監(jiān)管對于整個產(chǎn)業(yè)秩序重塑發(fā)揮引導(dǎo)作用。當(dāng)前，數(shù)字監(jiān)管從平臺反壟斷、隱私保護和數(shù)字稅等方面入手，表面為約束，實為鞭策，意在謀求數(shù)字經(jīng)濟時代的機會均等、規(guī)則均等與權(quán)利均等，以此釋放出數(shù)字生產(chǎn)的巨大潛力。

數(shù)字經(jīng)濟下一站

數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟往往處于利益分配的動態(tài)平衡之中。一方面，數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素創(chuàng)造的價值并不能與實體經(jīng)濟割裂。從商品構(gòu)成角度看，數(shù)據(jù)價值的確擠占了人力、生產(chǎn)性資本等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素創(chuàng)造的價值，但其加總價值卻有所提升。伴隨技術(shù)進步和生產(chǎn)成本的大幅下降，傳統(tǒng)生產(chǎn)要素所賦予的價值自然日漸走低。因此，數(shù)據(jù)價值創(chuàng)造的實質(zhì)是對傳統(tǒng)經(jīng)濟利益分配的矯正。另一方面，數(shù)字經(jīng)濟過熱也會實現(xiàn)自我平衡。當(dāng)人的創(chuàng)造力、影響力的價值無限被抬高時，大規(guī)模勞動力將不斷流入這一領(lǐng)域。與之相應(yīng)，商品的生產(chǎn)商將成為稀缺資源，引導(dǎo)最終利潤由數(shù)據(jù)向傳統(tǒng)生產(chǎn)要素回歸。在數(shù)字化生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的全面重塑之下，這一過程不再是簡單的倒退式回歸，而是將激發(fā)出產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的潛力，數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的融合發(fā)展或?qū)⒊尸F(xiàn)出三大全新態(tài)勢。

第一，追求從消費者到生產(chǎn)者的對稱性普惠。中國數(shù)字經(jīng)濟的上個十年是消費互聯(lián)網(wǎng)的黃金時代，變革主要發(fā)生在產(chǎn)品市場（即居民部門向企業(yè)部門購買商品的過程基本實現(xiàn)數(shù)字化）。其初衷是將互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)近乎無差別地傳遞至每一個人，實現(xiàn)某種程度的機會均等化。但若用經(jīng)濟學(xué)模型稍加分析便可明白，這實質(zhì)上是一種非對稱的普惠。其一，雖然生產(chǎn)者與消費者的整體福利獲得長足提升，但是原有生產(chǎn)者卻因為生產(chǎn)門檻的降低而受到利益侵害。其二，人工智能與大數(shù)據(jù)等新技術(shù)持續(xù)提升勞動生產(chǎn)率，加劇了不同經(jīng)濟部門之間的貧富差距。其三，具備流量先發(fā)優(yōu)勢的大型平臺擠壓了中小企業(yè)的發(fā)展空間，發(fā)展后期或出現(xiàn)為了追逐利潤而損害實體經(jīng)濟發(fā)展的情形。因此，數(shù)字經(jīng)濟的下半場將從產(chǎn)品市場轉(zhuǎn)移至要素市場（即企業(yè)部門在生產(chǎn)商品的過程中運用數(shù)據(jù)），原有生產(chǎn)者有望通過打開實體商品的數(shù)字空間重獲市場機會，而企業(yè)發(fā)展路徑也將更多元化。數(shù)字化商品融合了數(shù)據(jù)與傳統(tǒng)商品的多重特征，也將賦予傳統(tǒng)商品新的數(shù)字內(nèi)涵。

第二，拓展從連接人到連接資源的新六度空間。在消費互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是六度空間理論的突出踐行者，激發(fā)出社交網(wǎng)絡(luò)的巨大價值。值得注意的是，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代將不再局限于人的六度空間，而傾向于釋放全部資源連接與整合的潛力。由此可以預(yù)見，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的一大革命性變化，可能是傳統(tǒng)企業(yè)上下游的縱向聯(lián)系將拓展為網(wǎng)狀拓撲結(jié)構(gòu)。其中，聯(lián)盟鏈就是新六度空間的一項成功試驗，原本并無明顯交集的企業(yè)共處于一個技術(shù)支持的互信環(huán)境下，實現(xiàn)數(shù)據(jù)使用整個過程的透明可監(jiān)督，進行更深層次的多維業(yè)務(wù)探索。

第三，打造從流量到誠信的合作型共識。原有六度空間以連接人為主，因而流量被視為核心，平臺經(jīng)濟的發(fā)展模式相對固定，即壟斷流量形成排他性的社區(qū)生態(tài)，擠出其他企業(yè)的競爭機會。而當(dāng)從人的六度網(wǎng)絡(luò)拓展到商品、企業(yè)乃至更多資源時，流量的不可取代性將會大幅降低，代之以如何連接更多資源、創(chuàng)造合作共贏價值的共識。因此，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將擺脫“燒錢”模式，拉開從競爭博弈走向合作信任的序幕，以互信互惠探尋增量業(yè)務(wù)價值。在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中，企業(yè)之間的交易量級將遠超消費領(lǐng)域，因此建立一個切實可信的共識環(huán)境尤為重要。當(dāng)前，數(shù)字人民幣正在探索企業(yè)級支付應(yīng)用，結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)全程可追溯的特性，料將成為釋放數(shù)字潛能的關(guān)鍵性基礎(chǔ)設(shè)施。如果說消費互聯(lián)網(wǎng)時代致力于通過快速傳遞消除信息不對稱，那么產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代則是通過追根溯源確保信息的真實性。倘若每個市場參與者能在自動化技術(shù)支持的共識機制下建立起信任關(guān)系，社會整體效率將大幅提高，數(shù)字經(jīng)濟賦能實體經(jīng)濟的“量價齊升”時代也將到來。