劉奇

黨的十九屆五中全會審議通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》指出，“構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，提升金融科技水平，增強金融普惠性”，進(jìn)一步明確了“十四五”時期商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的目標(biāo)定位。資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要核心工作，面對“十四五”時期國際國內(nèi)經(jīng)濟金融環(huán)境不確定性的持續(xù)增加，如何通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營策略，實現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營管理發(fā)展目標(biāo)，成為當(dāng)前銀行業(yè)亟須探索的課題。

“十四五”期間商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的新形勢

國際形勢不確定性持續(xù)增加。在全球新冠肺炎疫情預(yù)計仍將持續(xù)較長時間的背景下，“十四五”期間全球經(jīng)濟增長與地緣政治面臨較大不確定性，對下階段商業(yè)銀行風(fēng)險管理和危機應(yīng)對能力提出更高要求。相應(yīng)地，在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中，需要進(jìn)一步加強對境內(nèi)、境外資產(chǎn)負(fù)債配置的統(tǒng)籌規(guī)劃考慮，全面研判和審視境外資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展策略。

國內(nèi)經(jīng)濟增長與宏觀政策回歸常態(tài)。隨著國內(nèi)新冠肺炎疫情得到有效控制，經(jīng)濟增長逐步恢復(fù)常態(tài)，財政政策和貨幣政策將逐步從“逆周期”調(diào)節(jié)向“跨周期”政策設(shè)計轉(zhuǎn)變。從對商業(yè)銀行的具體影響來看，在經(jīng)濟恢復(fù)常態(tài)的背景下，利率市場化逐步深入推進(jìn)，貸款市場報價利率（LPR）改革將引導(dǎo)商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率延續(xù)穩(wěn)中有降態(tài)勢，存款業(yè)務(wù)規(guī)范化管理將帶動商業(yè)銀行負(fù)債成本保持總體穩(wěn)定，“十四五”期間商業(yè)銀行維持息差穩(wěn)定與綜合效益提升的壓力將持續(xù)增加。

監(jiān)管要求持續(xù)提升。國際監(jiān)管要求方面，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》及全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力要求（TLAC）對商業(yè)銀行的資本充足水平等方面提出更高要求，全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）面臨的宏觀審慎監(jiān)管要求持續(xù)增強。國內(nèi)監(jiān)管要求方面，近年來相繼出臺的宏觀審慎管理（MPA）、金融機構(gòu)評級、監(jiān)管強化標(biāo)準(zhǔn)（HRS）等監(jiān)管要求更加系統(tǒng)化、精細(xì)化。在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中，需要將各項監(jiān)管要求作為資產(chǎn)負(fù)債配置策略的政策導(dǎo)向和前置條件予以提前統(tǒng)籌考慮。

市場競爭趨于多元化。一是商業(yè)銀行的同質(zhì)化競爭。目前商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)模式逐步趨同，更加需要從夯實客戶基礎(chǔ)、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計等源頭性、基礎(chǔ)性工作出發(fā)，構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。二是非銀行金融機構(gòu)的競爭。近年來保險、信托、證券、基金等非銀行金融機構(gòu)的財富管理業(yè)務(wù)范疇持續(xù)擴展，將在一定程度上分流商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的資金來源。三是金融科技企業(yè)的競爭。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融、科技金融公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，客戶對于場景化、一站式金融服務(wù)的需求更加強烈，給商業(yè)銀行傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營模式帶來挑戰(zhàn)。

“十四五”時期商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營策略探討

明確資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)導(dǎo)向

堅持提升價值貢獻(xiàn)。“十四五”時期，商業(yè)銀行外部經(jīng)營環(huán)境的不確定性增加，在經(jīng)營壓力與監(jiān)管要求持續(xù)升級的背景下，需要更加注重從“規(guī)模導(dǎo)向”轉(zhuǎn)型為“價值導(dǎo)向”的高質(zhì)量發(fā)展，積極提升價值貢獻(xiàn)與綜合效益水平。

堅持“三性”均衡協(xié)調(diào)發(fā)展。面對“十四五”時期經(jīng)營管理內(nèi)外部環(huán)境的變化，商業(yè)銀行更加需要統(tǒng)籌兼顧多重經(jīng)營目標(biāo)的綜合平衡，在履行服務(wù)實體經(jīng)濟職責(zé)、促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值的同時，持續(xù)平衡好安全性、流動性、盈利性的“三性”管理。

資產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理策略

“十四五”期間，按照降低實體經(jīng)濟融資成本的總體方向，商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率預(yù)計總體仍將持續(xù)承壓。因此，在商業(yè)銀行資產(chǎn)配置管理中，應(yīng)進(jìn)一步堅持以資本約束與流動性安全為前提、以價值貢獻(xiàn)與綜合效益為導(dǎo)向、以風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率（RAROC）和風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)收益率（RORWA）等指標(biāo)為衡量標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)配置策略機制，做好資產(chǎn)業(yè)務(wù)品種的配置規(guī)劃與動態(tài)調(diào)整安排。

信貸業(yè)務(wù)方面，應(yīng)統(tǒng)籌做好量價結(jié)構(gòu)配置安排。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)按照金融服務(wù)實體經(jīng)濟的總體要求，在保持信貸總量適度增長的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌做好信貸投放結(jié)構(gòu)、節(jié)奏、定價、期限等配置安排，積極支持普惠小微、制造業(yè)、民營企業(yè)、綠色金融、鄉(xiāng)村振興、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域信貸投放。另一方面，積極發(fā)揮各家商業(yè)銀行在公司信貸、零售信貸等方面的經(jīng)營特色與客戶特點，綜合參考信貸業(yè)務(wù)品種、投放區(qū)域、資本占用、定價水平、資產(chǎn)質(zhì)量等方面因素，提升信貸資產(chǎn)的綜合效益。

債券業(yè)務(wù)方面，分析研判市場利率形勢，合理配置債券投資品種?！笆奈濉睍r期，宏觀政策將逐步從“逆周期”向“跨周期”轉(zhuǎn)變，穩(wěn)健的貨幣政策將保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，市場利率預(yù)計將保持總體穩(wěn)定。從商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)品種配置策略來看，對于利率債，應(yīng)遵循服務(wù)實體經(jīng)濟要求，合理配置國債、地方政府債、政策性金融債等利率債券品種;對于信用債，應(yīng)綜合評估信用債券風(fēng)險與收益的關(guān)系，在流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險等風(fēng)險可控的前提下，結(jié)合客戶融資需求，穩(wěn)妥配置信用債券品種。

其他非信貸資產(chǎn)方面，豐富業(yè)務(wù)品種，暢通融資渠道。在推動信貸業(yè)務(wù)和債券業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，合理配置表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)以及同業(yè)融資、票據(jù)融資等非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過提升商業(yè)銀行集團(tuán)境內(nèi)外、表內(nèi)外協(xié)同優(yōu)勢，提供多渠道、多品種客戶融資需求服務(wù)方案，提升資產(chǎn)業(yè)務(wù)綜合收益水平。

負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營管理策略

穩(wěn)定的負(fù)債資金來源是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的基石。近期相繼出臺的一系列旨在推動商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)規(guī)范化、高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管政策措施，將引導(dǎo)“十四五”時期商業(yè)銀行持續(xù)提升存款業(yè)務(wù)規(guī)范化程度，帶動商業(yè)銀行負(fù)債成本保持總體穩(wěn)定。因此，“十四五”時期商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營管理仍需聚焦于拓展資金來源、提升負(fù)債質(zhì)量、降低負(fù)債成本、夯實客戶基礎(chǔ)等方面展開。

拓展資金來源。預(yù)計“十四五”期間貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健的總體基調(diào)，商業(yè)銀行存款增長仍面臨壓力與挑戰(zhàn)。在此背景下，商業(yè)銀行應(yīng)堅持將客戶存款作為負(fù)債業(yè)務(wù)的主要資金來源，多措并舉推動客戶存款的穩(wěn)定增長;適時吸收同業(yè)負(fù)債資金，將其作為資金來源的有效補充，并通過加強市場利率研判，降低資金成本;通過統(tǒng)籌安排債券發(fā)行等方式，多渠道補充資金來源。

提升負(fù)債質(zhì)量。近期銀行業(yè)管理部門相繼出臺關(guān)于提升商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量、加強存款利率管理、整改存款創(chuàng)新產(chǎn)品、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)存款與異地存款等一系列政策措施，優(yōu)化存款業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)公平競爭?！笆奈濉逼陂g，商業(yè)銀行應(yīng)遵循監(jiān)管政策要求，加強存款產(chǎn)品規(guī)范化管理，持續(xù)提升負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)效。

降低負(fù)債成本。隨著“十四五”時期商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)質(zhì)量提升、存款產(chǎn)品逐步規(guī)范，在此期間商業(yè)銀行須順應(yīng)政策導(dǎo)向，加強存款產(chǎn)品利率定價管理，優(yōu)化存款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善存款價格監(jiān)測管理機制，從而積極引導(dǎo)負(fù)債成本下行，提升銀行凈息差與綜合經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)。

夯實客戶基礎(chǔ)。商業(yè)銀行應(yīng)積極借助科技金融工具，按照客戶導(dǎo)向深入挖掘客戶金融需求，通過大數(shù)據(jù)挖掘分析加強對存款客群與資金流向分析，及時優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計并迭代更新產(chǎn)品組合，以“場景金融”為切入點提升獲客銷售能力，實現(xiàn)存款產(chǎn)品與客戶的深度融合。

完善商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)管理的配套措施

商業(yè)銀行在明確資產(chǎn)端與負(fù)債端業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)的基礎(chǔ)上，需要建立一整套科學(xué)完備、切合實際、行之有效的配套管理機制措施，推動資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營策略落地實施。

建立基于全面預(yù)算管理的資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營機制。按照價值導(dǎo)向與高質(zhì)量發(fā)展要求，在滿足資本要求、流動性約束等管理要求的前提下，商業(yè)銀行應(yīng)統(tǒng)籌制定業(yè)務(wù)計劃與財務(wù)目標(biāo)，并按計劃付諸實施。在實際執(zhí)行過程中，商業(yè)銀行要密切關(guān)注最新監(jiān)管政策要求與市場形勢，按照總體發(fā)展目標(biāo)導(dǎo)向，持續(xù)動態(tài)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債配置策略。

優(yōu)化資源配置與定價機制。內(nèi)部轉(zhuǎn)移資金定價機制（FTP）應(yīng)堅持市場化定價策略，引導(dǎo)經(jīng)營單位對標(biāo)市場，向外部經(jīng)營要效益;利益分配機制應(yīng)立足于增強內(nèi)部協(xié)同，通過鼓勵各經(jīng)營單位共同做大業(yè)務(wù)市場份額，提升整體綜合收益;專項資源配置機制應(yīng)著眼于重點產(chǎn)品及項目，通過配置專項資源，促進(jìn)重點項目、重點產(chǎn)品快速發(fā)展。

完善績效考核評價機制?？冃Э己俗鳛榻?jīng)營管理的指揮棒，在經(jīng)營單位業(yè)務(wù)發(fā)展中發(fā)揮著重要導(dǎo)向作用。在考核導(dǎo)向上，應(yīng)有效傳導(dǎo)商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)，兼顧市場對標(biāo)、歷史比較、業(yè)績貢獻(xiàn)等情況，科學(xué)衡量各單位經(jīng)營效益。在指標(biāo)設(shè)置上，應(yīng)堅持結(jié)果導(dǎo)向，聚焦核心目標(biāo)，精簡指標(biāo)設(shè)置，有效發(fā)揮績效考核對業(yè)務(wù)發(fā)展的促進(jìn)作用。

健全數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)管理機制。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)精細(xì)化管理的前提是具備系統(tǒng)高效的信息數(shù)據(jù)支撐。隨著“十四五”期間科技金融的快速發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)持續(xù)提升數(shù)據(jù)管理質(zhì)效，構(gòu)建科學(xué)化、專業(yè)化、精細(xì)化的管理會計信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，強化對資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)品與客戶數(shù)據(jù)的監(jiān)測分析，真正實現(xiàn)科技賦能。

（作者單位：交通銀行總行財務(wù)管理部）