鄧宇 葉楠

商業(yè)銀行負債質(zhì)量管理已經(jīng)成為決定銀行金融機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的關鍵。從國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展趨勢看，一方面是商業(yè)銀行負債管理面臨嚴監(jiān)管、金融市場波動性加快等因素增多，另一方面是負債成本管理、低成本資金渠道開發(fā)和創(chuàng)新產(chǎn)品設計等需求劇增，同時還面臨全球貨幣政策分化和寬松政策退出等衍生風險，可能會對銀行金融機構(gòu)負債成本管理、風險應對等帶來更大的挑戰(zhàn)。對標國際先進同業(yè)負債管理經(jīng)驗，國內(nèi)商業(yè)銀行既要加強主動負債管理、現(xiàn)金管理產(chǎn)品設計、低成本資金渠道建設，也要緊跟貨幣金融政策和金融監(jiān)管方向。借鑒國際同業(yè)負債管理經(jīng)驗，既有助于國內(nèi)商業(yè)銀行不斷豐富和完善負債質(zhì)量管理制度，也有助于從不同的視角厘清負債管理的發(fā)展脈絡和成功經(jīng)驗。本文結(jié)合國內(nèi)外銀行業(yè)監(jiān)管環(huán)境和自身特點，對全面提升負債質(zhì)量管理水平提出具有一定參考價值的措施建議。

國際銀行業(yè)負債質(zhì)量管理特點

經(jīng)過上百年的發(fā)展，國際銀行同業(yè)在負債管理方面已建立起比較成熟的發(fā)展模式，即不斷完善專業(yè)的負債管理部門，持續(xù)優(yōu)化具有競爭力的定價模型，升級負債風險管理工具，全方位提升負債質(zhì)量管理水平?？偨Y(jié)提煉國際銀行同業(yè)負債質(zhì)量管理經(jīng)驗教訓，有助于國內(nèi)商業(yè)銀行解決好自身的負債質(zhì)量管理難題。

全面資產(chǎn)負債管理制度。歐美銀行業(yè)的資產(chǎn)負債管理起步較早，資產(chǎn)負債管理是商業(yè)銀行表內(nèi)外各項資金來源和資金運用的統(tǒng)籌管理，在對經(jīng)濟、金融和監(jiān)管的環(huán)境和政策綜合平衡的基礎上，建立了適合銀行風險偏好和相對優(yōu)勢的發(fā)展策略，負債端結(jié)構(gòu)受資產(chǎn)端的投放需求和負債成本的共同影響。在美國銀行業(yè)發(fā)展的歷程中，主要表現(xiàn)為量、價兩方面的特征：從量的角度看，資產(chǎn)端需求旺盛，促使銀行主動尋求負債來源，調(diào)整負債端結(jié)構(gòu);從價的角度看，存款成本上升促使銀行通過其他渠道主動負債，改變負債端結(jié)構(gòu)。根據(jù)負債端成本的不同，商業(yè)銀行可以調(diào)整風險偏好，形成不同的資產(chǎn)負債策略。例如，高成本負債支持高收益資產(chǎn)的策略，典型的代表是信用卡銀行和消費貸款銀行;低成本負債對接低收益資產(chǎn)的策略，具有代表性的有從事批發(fā)業(yè)務的貨幣中心銀行。司庫制度就是歐美銀行業(yè)全面負債管理系統(tǒng)的重要成果，能夠?qū)⒏黝悗欧N的負債資金進行集中統(tǒng)一調(diào)配。法國興業(yè)銀行積極探索金融科技應用與司庫制度融合，為負債質(zhì)量管理提供更加主動的工具，實現(xiàn)了與企業(yè)客戶進行高效率對接。

科學定價管理機制。歐美銀行機構(gòu)通常傾向于采取差異化定價策略，不同銀行在交易賬戶、儲蓄賬戶、共同基金存款賬戶和存單產(chǎn)品上都有不同的價格空間，能夠向客戶提供差異化的收益和流動性選擇。如2016年，在美國資產(chǎn)規(guī)模前100位的銀行中，儲蓄賬戶存款成本最高的銀行為1.38%，最低的銀行僅為0.01%。在利率市場化的推進下，銀行金融機構(gòu)結(jié)合自身在網(wǎng)點和渠道布局上的優(yōu)勢，在負債端通過精細化的客戶行為和敏感性分析，可為高收益資產(chǎn)提供穩(wěn)定、及時以及低成本的資金支持。歐美銀行業(yè)對于定價管理具有很強的主動性，主要通過兩個方式進行：一則是在負債資金渠道開發(fā)上強調(diào)多元化負債，除了傳統(tǒng)意義上的存款資金，還可以通過設計不同期限、結(jié)構(gòu)、付息組合以及金融衍生品等加強對負債資金的調(diào)節(jié);二則是對負債資金的應用進行專業(yè)化管理，嚴格規(guī)范負債資金應用項目評估、風險收益平衡。另外，歐美銀行業(yè)在客戶定價上具有很強的主導性，尤其是對分支機構(gòu)的負債資金池的管理。

多元、低成本負債來源。歐美銀行業(yè)在經(jīng)歷多次經(jīng)濟金融危機之后，開始重視負債資金的來源問題，重點關注金融衍生品市場的負債資金風險、同業(yè)負債占比過高等問題。次貸危機后，尤其是2010～2016年，美國銀行業(yè)的存款占比平均達83.4%，而相同時期存款利息支出在計息負債利息支出的占比僅為62.92%，這主要歸功于較高的存款占比與豐富的存款產(chǎn)品。美國銀行業(yè)的存款主要有四類，分別為交易存款賬戶存款、貨幣市場存款賬戶存款、儲蓄賬戶存款和存單，且分布相對均衡，如2017年二季度末四類存款分別占存款總額的16.2%、39.5%、21.7%和12.6%，這些不同屬性的資金來源為商業(yè)銀行提供了多樣化的流動性和收益率組合，同時更好地滿足了各類儲戶的需求。從目前的趨勢看，歐美幾大銀行在2008年金融危機后開啟了合并潮，同時對高負債成本的業(yè)務部門進行優(yōu)化調(diào)整，一些大型國際銀行甚至撤銷了某些業(yè)務機構(gòu)，以維持較低的負債管理成本，如德意志銀行就計劃退出投資銀行業(yè)務，而匯豐銀行更是退出了美國的財富管理市場。種種舉措表明，歐美銀行業(yè)對于負債質(zhì)量管理的要求越來越高，也更加重視綜合經(jīng)營業(yè)務的結(jié)構(gòu)性改革，不過度追求綜合金融業(yè)務，而是聚焦負債質(zhì)量管理，注重提升盈利發(fā)展水平。

客戶分層定價模式。歐美銀行業(yè)對客戶進行分層管理的一個很重要的原因是對負債資金進行結(jié)構(gòu)重組，以清晰界定負債資金的來源、資金成本和付息方式，進而為負債產(chǎn)品的組合設計提供更為精細的數(shù)據(jù)參考。富國銀行雖起步相對較晚，但發(fā)展較快，以社區(qū)銀行為依托進行廣泛的低成本負債拓客和低成本資金市場開發(fā)，負債質(zhì)量管理的突出特色在于客戶細分以及精細化。模型技術方面，富國銀行通過建立零售業(yè)務客戶分層標識體系，搭建比較完善的客戶存款、理財、基金等數(shù)據(jù)分析模型，借助模型實現(xiàn)客戶負債結(jié)構(gòu)的動態(tài)管理，以便專門的零售業(yè)務負債管理部門進行評估;機制方面，通過建立長尾客戶低成本負債，以零售產(chǎn)品多樣化吸收更多低成本資金，在負債成本管控和負債資金應用上堅持成本優(yōu)先原則。近年來，富國銀行在長期借款、衍生金融負債方面作了進一步優(yōu)化設計，以形成更為穩(wěn)定的負債結(jié)構(gòu)和資金來源，確保銀行負債經(jīng)營的可持續(xù)性。當然，歐美銀行業(yè)定價模型的設計并非一成不變，而是強調(diào)動態(tài)平衡。

完備的風險治理體系。經(jīng)過2008年全球金融危機和2020年新冠肺炎疫情對國際銀行業(yè)的沖擊后，歐美銀行業(yè)開始重視負債資金的風險治理。摩根大通銀行依托其出色的公司治理體系和前瞻性的風險管控制度，實現(xiàn)負債管理高質(zhì)量發(fā)展。首席風險官和所屬的風險管理專業(yè)部門（如信用組合部門、信用風險管理部門和特殊信用部門）緊密配合，實現(xiàn)從制度和文化上提升負債業(yè)務風險管理水平。摩根大通通過主動負債風險管理，設計更多的金融衍生工具和對沖工具，注重融資渠道來源多元化，穩(wěn)定核心存款和其他業(yè)務產(chǎn)生的存款余額以應對流動性風險，在同業(yè)負債、金融市場債券業(yè)務方面確保收益與風險的相對平衡。同時，摩根大通善于應用各類風險管理工具，包括早期推廣的風險矩陣（Risk Metrics）系統(tǒng)、VaR方法在風險管理的應用以及Phoenix系統(tǒng)來實施操作風險管理。這些前沿的風險管理工具和模型同樣受到了其他同業(yè)的借鑒學習，日韓等國的銀行機構(gòu)就根據(jù)自身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)研制推廣更加豐富的風險管理工具，以應對可能出現(xiàn)的流動性風險、信用風險和操作風險等，增強銀行機構(gòu)的韌勁。

啟示與借鑒

商業(yè)銀行負債質(zhì)量管理既是商業(yè)銀行自身高質(zhì)量發(fā)展、提升經(jīng)營質(zhì)效的內(nèi)在要求，也是銀行業(yè)監(jiān)管的規(guī)范指引。通過借鑒國外銀行負債管理經(jīng)驗，特別是美國銀行業(yè)負債管理歷史經(jīng)驗，我們建議從以下五個層面提升負債質(zhì)量管理。

聚焦金融服務實體經(jīng)濟，加強全面負債管理。一是健全銀行系統(tǒng)內(nèi)負債質(zhì)量管理體系，統(tǒng)一公司、零售、同業(yè)等負債管理條線口徑，建立基于項目制的負債資金動態(tài)管理機制，定期進行負債資金效益評估和反饋，切實增強集團負債管理效益。二是通過完善主動負債管理工具，以資管新規(guī)為指導實現(xiàn)健康穩(wěn)健的負債業(yè)務發(fā)展路徑，防止借創(chuàng)新之名扭曲負債管理的初衷，回歸金融服務實體經(jīng)濟的本質(zhì)，避免無序的負債競爭、抬高存款資金成本等不合規(guī)現(xiàn)象。三是充分釋放負債資金的成本壓力，以合理的利率水平發(fā)展負債業(yè)務，不斷優(yōu)化短期、中長期和長期負債的期限、利率結(jié)構(gòu)。

優(yōu)化內(nèi)外部定價策略，提升負債質(zhì)量管理效益。一是以市場為導向，加強貸款綜合收益管理。對于人民幣貸款定價模型中的價格，僅作為分行定價的指導性要求，給予經(jīng)營單位更多經(jīng)營自主權(quán)，加大服務實體經(jīng)濟力度。二是建立大額存單票面利率梯度定價體系，引導條線部門優(yōu)化產(chǎn)品和期限結(jié)構(gòu)，降低成本，對同業(yè)活期存款按穩(wěn)定性制定差異化FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，F(xiàn)unds Transfer Pricing），鼓勵穩(wěn)定的低成本同業(yè)存款增長。三是對于集團內(nèi)分支機構(gòu)的負債管理應更注重精細化設計和量化管理，避免人為干預決策以及負債項目“套路”模式的出現(xiàn)，對于專業(yè)性較強、涉及領域較為復雜的負債項目、資管產(chǎn)品，建議加強專業(yè)評估。

規(guī)范服務收費管理，促進非息業(yè)務合理有序增長。一是協(xié)同前臺部門積極推動非利息業(yè)務固優(yōu)勢、補短板、增創(chuàng)新，積極拓展新的收入增長點，促進手續(xù)費及傭金凈收入持續(xù)增長。二是持續(xù)加強服務收費管理，牽頭服務收費管理工作，嚴格落實銀保監(jiān)會、人民銀行等監(jiān)管部門關于涉企收費專項治理的部署要求，扎實做好規(guī)范服務收費自查整改工作。三是密切關注監(jiān)管政策、同業(yè)和市場服務收費的動態(tài)變化，及時優(yōu)化調(diào)整系統(tǒng)內(nèi)服務收費的定價策略，堅持服務基層導向，進一步梳理和精簡負債管理收費項目，以期符合監(jiān)管要求，促進非息業(yè)務合理有序增長。

嚴控負債成本，合理安排存款期限結(jié)構(gòu)。一是通過設計不同類型產(chǎn)品的目標客群、期限特征、風險特征、提前贖回條款等業(yè)務屬性，前瞻性布局中長期的流動性風險和利率風險。二是在盈利目標的驅(qū)動下，原有存款被替代的過程中，可通過對風險的合理定價嚴控負債端成本，通過制度層面設計相應的考核激勵機制，以降低負債端成本上升對利差收益的不利影響。三是鞏固負債資金管理制度化水平，適應內(nèi)外部金融市場和企業(yè)及住戶部門存款變化的趨勢，合理安排存款期限結(jié)構(gòu)，壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，加大對高成本負債資金的監(jiān)督監(jiān)測，更好地發(fā)揮金融市場、境內(nèi)外聯(lián)動等資源渠道，釋放高成本負債，加快以低成本負債為主導的負債質(zhì)量管理模式轉(zhuǎn)型。

增強應對市場風險的風控能力，防止發(fā)生系統(tǒng)性風險。一是提高流動性風險管理的前瞻性和主動性，促進管理出效益。在市場資金面整體較2020年寬松的環(huán)境下，多渠道加大資金運作力度，提升資金的使用效率。二是全面搭建利率風險管理體系，優(yōu)化重定價策略、拉長負債期限、開展利率衍生品交易，主動緩釋利率風險，持續(xù)加強債券投資和匯率市場風險限額管理。三是針對國內(nèi)外金融市場波動劇烈的大變局，建立系統(tǒng)內(nèi)一體化重大市場波動應急處置機制，不斷強化科技賦能，完善信息系統(tǒng)工具，加快推進智慧中臺風險計量系統(tǒng)建設，構(gòu)建符合巴塞爾新規(guī)的市場風險計量工具。

結(jié)論

在內(nèi)外部的復雜環(huán)境下，國內(nèi)銀行業(yè)負債質(zhì)量管理的任務十分艱巨。疫后全球?qū)捤韶泿耪叱霈F(xiàn)分化，全球銀行業(yè)均須面對寬松政策退出以及美聯(lián)儲加息等對負債管理帶來的嚴峻挑戰(zhàn)。除了外部不確定性增加，對國內(nèi)商業(yè)銀行來說，負債質(zhì)量管理的監(jiān)管要求已十分明確，銀行金融機構(gòu)自身的負債結(jié)構(gòu)調(diào)整，負債端核心存款競爭持續(xù)，負債資金成本有所上升。商業(yè)銀行息差收窄的趨勢將進一步強化，而提早做好負債管理規(guī)劃，關系到商業(yè)銀行的盈利水平，如何增強負債資金來源多元化、提升負債資金質(zhì)量管理成為擺在銀行管理者面前的優(yōu)先事項。與此同時，銀行業(yè)負債風險管理的壓力也在增加，提升負債端利率風險、信用風險、操作風險等風險管理工具的應用能力，優(yōu)化負債端風險管理機制的任務同樣十分緊迫。

（作者單位：交通銀行金融研究中心，中國光大銀行財務會計部）