賈紅強(qiáng)

近年來銀行外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境持續(xù)發(fā)生著深刻的變化，其負(fù)債模式也日趨多元化、復(fù)雜化。在眾多外部因素中，負(fù)債監(jiān)管政策對(duì)銀行負(fù)債行為的影響毫無疑問占據(jù)著核心支配地位。2021年3月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行負(fù)債質(zhì)量管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），首次從政策層面對(duì)銀行負(fù)債管理質(zhì)量做出規(guī)定?；厮葚?fù)債監(jiān)管政策發(fā)展歷史、總結(jié)負(fù)債監(jiān)管政策現(xiàn)有特征，有助于銀行合理預(yù)期政策走勢(shì)，及時(shí)調(diào)整負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。

銀行負(fù)債監(jiān)管政策的歷史沿革

我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債監(jiān)管政策呈現(xiàn)出從簡(jiǎn)單向復(fù)雜、從單一向系統(tǒng)轉(zhuǎn)變的特征。1994年以前，我國(guó)銀行資產(chǎn)負(fù)債實(shí)行“統(tǒng)一計(jì)劃、劃分資金、實(shí)貸實(shí)存、相互融通”的管理模式。監(jiān)管政策重點(diǎn)關(guān)注信貸資金調(diào)配，負(fù)債政策只是服務(wù)于信貸政策的配套措施。1994年，中國(guó)人民銀行加快了向真正中央銀行改革的步伐，三大政策性銀行相繼成立，實(shí)現(xiàn)了政策金融與商業(yè)金融的分離。我國(guó)金融體系邁入新階段，對(duì)銀行負(fù)債監(jiān)管也提出了新要求。以此為開端，我國(guó)銀行負(fù)債監(jiān)管政策大致經(jīng)歷了以下四個(gè)階段。

1994～2002年：定量指標(biāo)監(jiān)管

1994年，中國(guó)人民銀行印發(fā)《關(guān)于對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理的通知》，引入存貸比、流動(dòng)性比例、拆入資金比例等負(fù)債監(jiān)管指標(biāo)，拉開了我國(guó)銀行負(fù)債監(jiān)管的帷幕。1996年，中國(guó)人民銀行印發(fā)《關(guān)于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測(cè)指標(biāo)和考核辦法的通知》，進(jìn)一步對(duì)表外負(fù)債做出界定。同一時(shí)期，中國(guó)人民銀行陸續(xù)放開銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借、債券回購(gòu)等工具的利率管制，銀行批發(fā)性融資利率逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。這一時(shí)期銀行負(fù)債政策以定量指標(biāo)監(jiān)管為主，多采用靜態(tài)方法測(cè)算。

2003～2008年：定量指標(biāo)與定性評(píng)價(jià)結(jié)合

1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，我國(guó)便著手建立金融分業(yè)監(jiān)管體制。2003年銀監(jiān)會(huì)成立，專職負(fù)責(zé)銀行微觀監(jiān)管。與此同時(shí)，隨著加入世貿(mào)組織后我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放程度持續(xù)提高，金融監(jiān)管也需不斷與國(guó)際接軌。2005年，銀監(jiān)會(huì)同時(shí)印發(fā)《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)指引》）和《關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管指標(biāo)》）?！对u(píng)價(jià)指引》和《監(jiān)管指標(biāo)》對(duì)過去的負(fù)債監(jiān)管政策做出了兩點(diǎn)重大改進(jìn)，建立了銀行微觀審慎監(jiān)管體系并沿用至今：一是進(jìn)一步完善定量指標(biāo)。新增核心負(fù)債比例、流動(dòng)性缺口率等指標(biāo)，更加關(guān)注銀行負(fù)債的動(dòng)態(tài)變化。二是首次引入定性評(píng)價(jià)。《評(píng)級(jí)指引》分別對(duì)資金來源的穩(wěn)定性、負(fù)債政策的合理性以及流動(dòng)性管理的有效性等進(jìn)行打分，構(gòu)成銀行評(píng)級(jí)的重要組成部分。這一時(shí)期，銀行負(fù)債監(jiān)管政策逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槎恐笜?biāo)與定性評(píng)價(jià)相結(jié)合。

2009～2016年：負(fù)債行為與負(fù)債結(jié)果并重

2008年全球金融危機(jī)對(duì)彼時(shí)的銀行監(jiān)管體系形成巨大挑戰(zhàn)與反思，以《巴賽爾協(xié)議Ⅲ》為代表的監(jiān)管改革措施應(yīng)運(yùn)而生，其中與銀行負(fù)債最密切相關(guān)的莫過于流動(dòng)性監(jiān)管改革。通過借鑒相關(guān)改革成果，銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)印發(fā)《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的通知》《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》。這一系列政策具有三個(gè)特點(diǎn)：一是獨(dú)立流動(dòng)性監(jiān)管制度。以往流動(dòng)性監(jiān)管措施分散在不同政策中，通過整合成專門的流動(dòng)性監(jiān)管制度，進(jìn)一步凸顯了流動(dòng)性監(jiān)管在負(fù)債監(jiān)管中的核心地位。二是引入流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)。相比已有指標(biāo)，流動(dòng)性覆蓋率對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)更準(zhǔn)確，能有效約束銀行對(duì)同業(yè)資金的過度依賴。三是完善流動(dòng)性監(jiān)管體系。如強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理部門職能、加強(qiáng)宏微觀審慎相結(jié)合等。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境也發(fā)生了巨大變化。一方面，四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃推出后，銀行表內(nèi)信貸受“差別準(zhǔn)備金率”“限貸令”限制，同業(yè)業(yè)務(wù)和表外理財(cái)迎來蓬勃發(fā)展。另一方面，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品日新月異，對(duì)銀行存款造成擠出效應(yīng)，金融脫媒趨勢(shì)加快。在這一背景下，銀行負(fù)債政策也發(fā)生了多方面的變化：一是存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快。2012～2015年，中國(guó)人民銀行多次提高直至完全取消人民幣存款利率的浮動(dòng)上限，取而代之的是市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制。銀行存款定價(jià)的自主決定權(quán)獲得極大提升。二是新型負(fù)債工具監(jiān)管政策落地。2013年，中國(guó)人民銀行出臺(tái)《同業(yè)存單管理辦法》，明確了同業(yè)存單實(shí)施余額制備案的管理模式。2015年，中國(guó)人民銀行出臺(tái)《大額存單管理暫行辦法》，從發(fā)行主體、交易場(chǎng)所、期限結(jié)構(gòu)、信息披露等多個(gè)方面作出詳細(xì)規(guī)定。三是同業(yè)負(fù)債監(jiān)管力度持續(xù)加強(qiáng)。2014年，五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》，要求銀行同業(yè)負(fù)債不得超過其負(fù)債總額的1/3，該規(guī)定后來被納入中國(guó)人民銀行MPA考核。這一時(shí)期，銀行負(fù)債政策不僅僅關(guān)注銀行負(fù)債管理的結(jié)果，而是旨在規(guī)范銀行負(fù)債管理的行為，提升銀行主動(dòng)管理負(fù)債的能力。

2017年以后：全面負(fù)債管理

近年來，我國(guó)銀行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)也產(chǎn)生了“債務(wù)杠桿高”“融資鏈條長(zhǎng)”“產(chǎn)品嵌套多”“監(jiān)管套利多”等問題。針對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)亂象，2017年，銀監(jiān)會(huì)啟動(dòng)“三三四十”專項(xiàng)治理行動(dòng)，整改對(duì)象涵蓋理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)負(fù)債、結(jié)構(gòu)性存款等多個(gè)負(fù)債相關(guān)領(lǐng)域，旨在引導(dǎo)銀行負(fù)債回歸本源。2018年之后，銀保監(jiān)會(huì)相繼印發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《理財(cái)監(jiān)管辦法》）、《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《流動(dòng)性辦法》）、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《結(jié)構(gòu)性存款通知》）以及《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)開展個(gè)人存款業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《互聯(lián)網(wǎng)存款通知》）。相關(guān)政策的出臺(tái)表明了監(jiān)管規(guī)范銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的決心。作為第一份專門針對(duì)銀行負(fù)債質(zhì)量進(jìn)行規(guī)范的政策文件，《辦法》明確了負(fù)債來源穩(wěn)定性、負(fù)債結(jié)構(gòu)多樣性等六方面負(fù)債管理的核心要素，標(biāo)志著我國(guó)銀行進(jìn)入全面負(fù)債管理階段。

銀行負(fù)債監(jiān)管政策的現(xiàn)狀

《辦法》十分注重與已有負(fù)債制度的銜接，是前期一系列負(fù)債管理制度的精神體現(xiàn)。具體來看，《辦法》主要從完善銀行內(nèi)部負(fù)債管理、規(guī)范銀行負(fù)債外部行為以及提升銀行負(fù)債監(jiān)管質(zhì)效三方面梳理和總結(jié)了已有負(fù)債監(jiān)管政策，并在此基礎(chǔ)上提出更為系統(tǒng)、全面的要求。

完善銀行內(nèi)部負(fù)債管理。一是負(fù)債管理體系健全化。完備的組織架構(gòu)與明確的責(zé)任分工是提升銀行負(fù)債管理能力的重要前提。2014年，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》，規(guī)定銀行同業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)行部門專營(yíng)制，總行對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)負(fù)有統(tǒng)一管理職責(zé)?！掇k法》進(jìn)一步要求銀行建立與負(fù)債質(zhì)量管理相適應(yīng)的組織架構(gòu)，明確董事會(huì)、管理層與相關(guān)部門的各自職責(zé)。銀行必須建立負(fù)債質(zhì)量管理內(nèi)部控制機(jī)制，并納入內(nèi)部審計(jì)范疇，以增強(qiáng)負(fù)債質(zhì)量管理的可行性。二是負(fù)債績(jī)效考核合理化?？?jī)效考核是業(yè)務(wù)發(fā)展的“指揮棒”，合理的負(fù)債績(jī)效考核有助于提升銀行負(fù)債管理質(zhì)量。2018年，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于完善商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)指標(biāo)計(jì)算做出調(diào)整，并要求強(qiáng)化存款日均貢獻(xiàn)考評(píng)，約束存款“沖時(shí)點(diǎn)”行為?！掇k法》也強(qiáng)調(diào)考核指標(biāo)的合理性，杜絕以時(shí)點(diǎn)規(guī)模、市場(chǎng)份額或同業(yè)排名為考核指標(biāo)。三是負(fù)債信息披露透明化。近年來，負(fù)債工作創(chuàng)新層出不窮，客觀上要求銀行必須提高負(fù)債相關(guān)信息的披露質(zhì)量?？紤]結(jié)構(gòu)性存款具有衍生品特性，《結(jié)構(gòu)性存款通知》對(duì)其披露時(shí)間、披露條款以及披露方式等作出了明確規(guī)定。2018年，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《商業(yè)銀行凈穩(wěn)定資金比例信息披露辦法》，明確了這一新增流動(dòng)性指標(biāo)的披露標(biāo)準(zhǔn)?！掇k法》對(duì)后續(xù)銀行負(fù)債信息披露作出統(tǒng)一的要求，涵蓋信息監(jiān)測(cè)、年度披露以及監(jiān)管報(bào)送等各個(gè)環(huán)節(jié)。

規(guī)范銀行外部負(fù)債行為。一是堅(jiān)持負(fù)債營(yíng)銷規(guī)范合規(guī)。首先是營(yíng)銷渠道真實(shí)化。近年來中小銀行利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)引流實(shí)現(xiàn)了負(fù)債規(guī)模的快速擴(kuò)張，但也違背了金融機(jī)構(gòu)“了解客戶規(guī)則”?！痘ヂ?lián)網(wǎng)存款通知》規(guī)定銀行只能通過自營(yíng)平臺(tái)銷售存款。其次是負(fù)債定價(jià)合規(guī)化?；ヂ?lián)網(wǎng)存款普遍存在“提前支取、靠檔計(jì)息”等違反《儲(chǔ)蓄管理?xiàng)l例》的計(jì)息規(guī)則，《互聯(lián)網(wǎng)存款通知》要求銀行取締相關(guān)做法。最后是營(yíng)銷手段合法化。2017年，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)吸收公款存款行為的通知》，要求對(duì)公存款需履行回避原則且出具廉政承諾書。通過歸納相關(guān)政策，《辦法》提出銀行攬儲(chǔ)時(shí)必須嚴(yán)格執(zhí)行計(jì)結(jié)息規(guī)則并規(guī)范各類吸收存款行為。二是堅(jiān)持負(fù)債工具本源定位。2017年，中國(guó)人民銀行修改《同業(yè)存單管理辦法》，規(guī)定銀行新發(fā)行同業(yè)存單的期限不得超過1年。這一規(guī)定強(qiáng)化了同業(yè)存單作為短期流動(dòng)性補(bǔ)充工具的定位，有效打擊了資金空轉(zhuǎn)與期限錯(cuò)配。銀行對(duì)保本收益型和保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)剛兌義務(wù)，本質(zhì)上兩類產(chǎn)品均屬于銀行負(fù)債。根據(jù)實(shí)質(zhì)大于形式原則，《理財(cái)監(jiān)管辦法》要求兩類產(chǎn)品必須納入存款管理，繳納存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)費(fèi)用。與此同時(shí)，銀行應(yīng)加快理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，使其回歸“代客理財(cái)”本源。三是堅(jiān)持消費(fèi)者保護(hù)先行。結(jié)構(gòu)性存款的衍生品特征決定了其具有投資風(fēng)險(xiǎn)?！督Y(jié)構(gòu)性存款通知》要求銀行認(rèn)真履行風(fēng)險(xiǎn)揭示義務(wù)，告知客戶結(jié)構(gòu)性存款不同于一般性存款，并載明投資者在投資冷靜期內(nèi)的權(quán)利。此外，銀行不得通過“假行權(quán)條件”將結(jié)構(gòu)性存款設(shè)計(jì)為固定收益產(chǎn)品?！掇k法》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)“銀行不得以金融創(chuàng)新為名，變相逃避監(jiān)管或損害消費(fèi)者利益”。

提升銀行負(fù)債監(jiān)管質(zhì)效。一是不斷優(yōu)化流動(dòng)性監(jiān)管?！读鲃?dòng)性辦法》進(jìn)一步增加凈穩(wěn)定資金比率、優(yōu)質(zhì)性流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)性匹配率三個(gè)量化指標(biāo)，能更準(zhǔn)確地反映銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中的錯(cuò)配問題以及同業(yè)負(fù)債占比過高的問題。此外，《流動(dòng)性辦法》還提出了日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、融資管理等要求?！掇k法》將合理匹配資產(chǎn)負(fù)債，防止引發(fā)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)作為負(fù)債質(zhì)量管理的重要目標(biāo)之一。二是嚴(yán)格壓實(shí)同業(yè)負(fù)債監(jiān)管。同業(yè)存單的快速發(fā)展對(duì)推動(dòng)利率市場(chǎng)化、補(bǔ)充銀行融資渠道產(chǎn)生了積極作用，但長(zhǎng)期游離監(jiān)管之外的同業(yè)存單也引發(fā)了一系列問題。2017～2018年，中國(guó)人民銀行《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》先后將資產(chǎn)5000億元以上銀行、資產(chǎn)5000億元以下銀行發(fā)行的同業(yè)存單納入MPA同業(yè)負(fù)債考核。同時(shí)，嚴(yán)格禁止銀行同業(yè)存單互發(fā)互購(gòu)行為?！掇k法》也將維持負(fù)債穩(wěn)定、防止負(fù)債大幅波動(dòng)作為負(fù)債質(zhì)量管理的又一重要目標(biāo)。三是差異設(shè)置負(fù)債監(jiān)管體系。差異化監(jiān)管是近年來監(jiān)管變化的一大趨勢(shì)?！读鲃?dòng)性辦法》對(duì)資產(chǎn)2000億元以上、2000億元以下的銀行分別適用凈穩(wěn)定資金比率、優(yōu)質(zhì)性流動(dòng)資產(chǎn)監(jiān)管指標(biāo)?！掇k法》也鼓勵(lì)銀保監(jiān)會(huì)根據(jù)銀行經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)水平和負(fù)債能力的不同，對(duì)銀行負(fù)債質(zhì)量管理采取差異化的監(jiān)管要求。

銀行負(fù)債質(zhì)量管理展望

下一階段負(fù)債監(jiān)管政策可能的方向

《辦法》旨在對(duì)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的開展正本清源，下一階段，負(fù)債監(jiān)管政策都會(huì)緊密圍繞《辦法》理念制定。具體包括以下幾個(gè)方面：一是出臺(tái)《辦法》配套制度?！掇k法》對(duì)銀行負(fù)債質(zhì)量管理體系、相關(guān)檢查監(jiān)督措施作出了規(guī)定，但鑒于相關(guān)實(shí)踐剛剛起步，未來會(huì)進(jìn)一步細(xì)化《辦法》的具體執(zhí)行。此外，不排除監(jiān)管當(dāng)局會(huì)將負(fù)債質(zhì)量管理結(jié)果納入銀行監(jiān)管考核的可能。二是推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化。盡管我國(guó)已完全放開存款利率管制，但存款基準(zhǔn)利率仍在存款定價(jià)中發(fā)揮作用。隨著LPR報(bào)價(jià)機(jī)制運(yùn)行的日漸成熟，利率市場(chǎng)化改革僅剩存款利率市場(chǎng)化這最后一步。可以預(yù)見，存款利率市場(chǎng)化將在不久的將來徹底實(shí)現(xiàn)，貨幣政策傳遞機(jī)制也將完全厘清。與此同時(shí)，銀行市場(chǎng)化存款定價(jià)的能力也亟須早日提升。三是保持同業(yè)負(fù)債“嚴(yán)監(jiān)管”。近年來，同業(yè)負(fù)債監(jiān)管不斷趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)表明監(jiān)管當(dāng)局對(duì)其定位是流動(dòng)性補(bǔ)充工具。同業(yè)負(fù)債不能成為資金空轉(zhuǎn)、監(jiān)管套利的通道。在這樣的監(jiān)管環(huán)境下，銀行同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)的開展必須更為有序、規(guī)范。同時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)更加重視“存款壓艙石”作用，實(shí)現(xiàn)負(fù)債高質(zhì)量增長(zhǎng)。

銀行負(fù)債業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的路徑

《辦法》的出臺(tái)意味著銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展需要重新回歸傳統(tǒng)。除了盡快健全負(fù)債質(zhì)量管理體系外，銀行可從以下四方面拓展負(fù)債業(yè)務(wù)：一是積極拓展客群，做好負(fù)債基礎(chǔ)。客戶是一切負(fù)債業(yè)務(wù)的前提，特別是客戶基礎(chǔ)相對(duì)薄弱的中小銀行。2018年和2019年，寧波銀行相繼提出“211”工程和“123”客戶覆蓋率計(jì)劃，將客群拓展納入全行戰(zhàn)略，有效夯實(shí)了負(fù)債業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。廣大中小銀行可借鑒其經(jīng)驗(yàn)，推出符合自身實(shí)際的客群拓展計(jì)劃。二是加強(qiáng)資源匹配，提升負(fù)債能力。首先是優(yōu)化產(chǎn)品體系建設(shè)，加快研發(fā)適應(yīng)不同客戶差異化需求的負(fù)債產(chǎn)品;其次是加強(qiáng)營(yíng)銷渠道建設(shè)，提升營(yíng)銷人員根據(jù)客戶需求靈活開展負(fù)債產(chǎn)品營(yíng)銷的能力;最后是完善信息系統(tǒng)建設(shè)，提升營(yíng)銷人員對(duì)于客戶數(shù)據(jù)的可得性、便利性，便于開展精準(zhǔn)營(yíng)銷。三是壓實(shí)負(fù)債考核，提高管理質(zhì)效。銀行應(yīng)改變過去僅關(guān)注負(fù)債規(guī)模的考核方式，可在考核體系中加入負(fù)債期限、產(chǎn)品種類、負(fù)債成本等多維度目標(biāo)，全方位提升負(fù)債管理質(zhì)量。此外，銀行應(yīng)加大負(fù)債市場(chǎng)調(diào)研力度，掌握區(qū)域市場(chǎng)變化趨勢(shì)，提高分解指標(biāo)的合理性。四是提高負(fù)債研究，實(shí)現(xiàn)賦能管理。一方面，針對(duì)市場(chǎng)化程度較高的同業(yè)負(fù)債、債券發(fā)行，銀行應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)政策、利率走勢(shì)研判，優(yōu)化交易策略、實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理;另一方面，針對(duì)負(fù)債質(zhì)量管理較優(yōu)的同業(yè)機(jī)構(gòu)，銀行可有針對(duì)性地開展對(duì)標(biāo)學(xué)習(xí)，調(diào)研其在負(fù)債業(yè)務(wù)中的成功經(jīng)驗(yàn)，以期對(duì)自身業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的瓶頸提供鏡鑒。

（作者單位：中共中央黨校〔國(guó)家行政學(xué)院〕研究生院）