張學(xué)慶

提要：6月核心是“業(yè)績+中報”，中報業(yè)績的投資窗口來臨。

上市公司中報業(yè)績預(yù)告逐漸出爐，每年的中報季也隨之到來。

“隨著中報業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露，市場已經(jīng)在演繹中報業(yè)績行情，需要重點布局中報業(yè)績有望延續(xù)高增長或者超預(yù)期的板塊?！蔽髂献C券認(rèn)為。

小標(biāo)題：五成預(yù)喜

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月6日，滬深兩市已經(jīng)有477家上市公司發(fā)布2021年上半年業(yè)績預(yù)告，其中，有279家公司預(yù)喜（包括預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈等），占比達(dá)58%。按凈利潤預(yù)計增幅上限統(tǒng)計，在279家預(yù)喜公司中，有121家公司凈利潤預(yù)計翻倍，更有19家凈利潤預(yù)計增長10倍以上。

分行業(yè)來看，化工、電子、醫(yī)藥、有色、輕工制造、汽車等六大行業(yè)預(yù)喜率居高。在121家凈利潤預(yù)計翻倍的公司中，化工占比最多，達(dá)25家。

進(jìn)一步來看，若從中報最高預(yù)增幅度超過100%且凈利預(yù)增上限超過1億元進(jìn)行篩選，有色、化工等行業(yè)中的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、電子行業(yè)等公司最為集中。如鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中的贛鋒鋰業(yè)、格林美、多氟多等，中報預(yù)告凈利上限分別為12億元、5.78億元、3.20億元，同比增幅分別為666.85%、170.00%、1936.79%。

電子行業(yè)中的歌爾股份、紫光國微、奧士康等，中報預(yù)告凈利上限分別為17.96億元、8.04億元、2.80億元，同比增幅分別為130.00%、100.00%、136.00%。

小標(biāo)題：景氣提升

分析師認(rèn)為，今年部分上市公司中報業(yè)績顯著預(yù)增，與產(chǎn)品量價齊升、行業(yè)景氣提升等因素有關(guān)。

年初以來，由于大宗商品漲價等原因，化工行業(yè)上市公司盈利水平均有所提升。多氟多、遠(yuǎn)興能源、*ST輝豐、金浦鈦業(yè)等4家化工行業(yè)公司預(yù)計凈利潤同比增長超過10倍。

多氟多預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤2.7億～3.2億元，同比增長1618.54%～1936.79%。

公司表示，新材料產(chǎn)品市場需求旺盛，價格持續(xù)上漲，目前處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，盈利增長顯著。

6月6日，遠(yuǎn)興能源發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)歸母凈利潤11.5億～12.5億元，同比增長1585.21%～1714.36%，去年同期為虧損7743萬元。

公司表示，業(yè)績上升原因是公司煤炭產(chǎn)能充分釋放，煤炭價格持續(xù)高位運行，煤炭板塊盈利實現(xiàn)大幅增長。

具體來看，2021年一季度凈利潤3.33億元，二季度單季度凈利潤預(yù)計為8.17億～9.17億元，創(chuàng)歷史新高，大超市場預(yù)期。

受此消息影響，公司股價表現(xiàn)強(qiáng)勢。今年以來，公司股價累計漲幅已翻倍。

雙環(huán)傳動是目前凈利潤同比增幅排名第一的公司。雙環(huán)傳動表示，公司上半年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.1億～1.3億元，同比增長9264.09%～10966.66%，原因在于借力于齒輪制造領(lǐng)域國產(chǎn)替代進(jìn)口趨勢加速，公司多個新項目進(jìn)入穩(wěn)定批量供貨狀態(tài)等。

藍(lán)黛科技在2020全年凈利潤扭虧為盈后，預(yù)計2021上半年實現(xiàn)歸母凈利潤0.75億～1.05億元，同比增長3903.42%～5504.78%，每股收益0.13～0.18元。

公司表示，業(yè)績預(yù)增主要原因是，公司新增產(chǎn)能生產(chǎn)線的投產(chǎn)，營收和利潤同比大幅增長。

粵高速A預(yù)計，上半年實現(xiàn)凈利潤7.17億～10.54億元，同比增長2811.45%～4181.55%。

公司表示，2020年同期收入降低的原因系新冠疫情期間免收全國收費公路車輛通行費。該政策導(dǎo)致公司2020年上半年營業(yè)收入和投資收益減少。2021年上半年，公司參控股高速公路收費天數(shù)同比增加，公司營業(yè)收入和投資收益增加。

此外，在消費、旅游等行業(yè)中，森馬服飾、云南旅游等曾受疫情影響較為嚴(yán)重的上市公司業(yè)績出現(xiàn)較大幅度上升。

云南旅游上半年預(yù)增1500萬～2200萬元，凈利潤增長1319.38%～1981.76%。

小標(biāo)題：提前潛伏

“A股上半年業(yè)績表現(xiàn)值得期待，中報行情也將逐漸展開。”華金證券認(rèn)為。

從行業(yè)綜合比較來看，假設(shè)從一季度業(yè)績及二季度產(chǎn)業(yè)景氣情況簡單推測，基于順周期、電子、電氣設(shè)備等行業(yè)一季報業(yè)績表現(xiàn)相對更好，并疊加二季度大宗商品明顯漲價及芯片、鋰電池等供給緊張帶來的漲價預(yù)期，順周期板塊、電子板塊和電氣設(shè)備板塊可能表現(xiàn)較好。

華金證券建議增配成長股，自下而上適當(dāng)關(guān)注質(zhì)優(yōu)且估值相對匹配的電子、電氣設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物等成長消費個股。

此外，隨著全國性碳排放交易市場即將開啟，建議關(guān)注“碳中和”等主題板塊。

從投資角度出發(fā)，銀河證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場進(jìn)入震蕩反彈行情，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的演變是A股的核心驅(qū)動。6月核心是“業(yè)績+中報”，進(jìn)入中報業(yè)績的投資窗口。錨定核心資產(chǎn)的長期投資機(jī)會，重點布局中報預(yù)告彈性較高、偏向中大市值且盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)“核心資產(chǎn)”。

具體行業(yè)方面，除了至今反彈幅度相對有限且盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)外，看好鋼鐵、有色金屬、煤炭、航運、出口等偏周期行業(yè)，并持續(xù)看好疫苗板塊的長期投資價值，以及受益于碳中和、碳達(dá)峰的行業(yè)，新能源汽車、光伏和供給收縮的資源品等。

市場人士表示，6月份是布局中報行情的最佳時間窗口，投資者可以先潛伏中報業(yè)績確定高增長的優(yōu)質(zhì)品種，然后等待中報業(yè)績利好的兌現(xiàn)。