周慧洋，竇梅雪，周宸怡

（南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院，江蘇 南京 210000）

0 引言

我國農(nóng)村存在正規(guī)金融和非正規(guī)金融的二元金融結(jié)構(gòu)，兩者存在替代性，農(nóng)戶在其融資偏好上有一定的差異[1]，農(nóng)戶選擇信貸渠道時，非正規(guī)金融占據(jù)絕對優(yōu)勢的地位[2-3]，然而農(nóng)戶實際更傾向于選擇正規(guī)信貸[4]，雖然采取不同借貸渠道的農(nóng)戶間存在不同的信貸需求和滿足度，但都普遍存在較高的信貸需求[5]。因此，探究農(nóng)戶信貸可獲性的影響因素具有重要的現(xiàn)實意義。

關(guān)于影響農(nóng)戶信貸可獲性的因素，學(xué)者們研究得出不同的結(jié)論。1）家庭資源稟賦方面：家庭年均存款和消費、年均收入和經(jīng)營支出、勞動力比重、耕地面積等指標，均與農(nóng)戶信貸可獲性呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系[6]。2）農(nóng)戶個體特征方面：戶主年齡、受教育程度、是否擔任村干部、對信貸政策的認知、金融知識水平等指標，其中年齡對農(nóng)戶信貸可獲性具有一定的負向影響，其余因素呈正向影響關(guān)系[7-9]。3）社會資本：金融機構(gòu)都傾向于向具有良好社會資本和較高信譽的農(nóng)戶提供信貸[10-11]。此外，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展也對農(nóng)戶信貸可獲性產(chǎn)生顯著的正向影響[12]。

從以上分析可以看出，現(xiàn)有研究大多從農(nóng)戶的個體特征角度來分析對其信貸可獲性的影響，而從信用評級制度出發(fā)的研究尚且不足。課題組正是從該角度出發(fā)，利用2018 年中國農(nóng)村金融調(diào)查數(shù)據(jù)中河北省及內(nèi)蒙古自治區(qū)的農(nóng)戶數(shù)據(jù)，借助Probit和OLS模型分析農(nóng)戶參與信用評級對其信貸可獲性的影響。

1 研究設(shè)計

1.1 模型構(gòu)建

在衡量中小企業(yè)信貸可獲性時，以農(nóng)戶是否獲得貸款以及貸款需求滿足程度來衡量其信貸可獲性。

首先是實證檢驗信用評級對農(nóng)戶是否獲得貸款的影響，構(gòu)建如下Probit模型：

其中，Pi表示農(nóng)戶是否獲得貸款。Xi為一一系列影響農(nóng)戶獲得貸款的解釋變量，Qi為變量系數(shù)，εi;為隨機誤差項。

其次是實證檢驗信用評級對農(nóng)戶貸款需求滿足程度的影響，構(gòu)建如下“普通最小乘法(OLS)”線性回歸模型:

1.2 數(shù)據(jù)來源

文中所使用的數(shù)據(jù)來自2018年河北省和內(nèi)蒙古自治區(qū)的田野調(diào)查數(shù)據(jù)，實際樣本農(nóng)戶1 545 戶。在研究中，剔除了戶主年齡大于65 歲和家庭收入數(shù)據(jù)缺失的樣本，剩余有效樣本農(nóng)戶1 257戶。

1.3 變量選取

課題組研究的信貸可獲性分為信貸是否可獲和貸款需求滿足程度兩個方面，兩階段解釋變量相同，被解釋變量不同。

在調(diào)查問卷中有“你家有沒有貸款證或參加過信用等級評估”的問題，將該問題作為文章自變量“是否參加過信用評級”的近似說法，用虛擬變量1（是）和0（否）來衡量。

以農(nóng)戶在正規(guī)金融機構(gòu)的信貸可獲性為因變量，從“是否獲得貸款”和“貸款需求滿足程度”兩方面進行衡量。對于“是否獲得貸款”，如果樣本農(nóng)戶在最近一次向銀行等正規(guī)金融機構(gòu)貸款時獲得了貸款，則賦值為1，反之，則賦值為0。對于“貸款需求滿足程度”，用樣本農(nóng)戶最近一次實際獲得貸款金額與希望獲得貸款金額的比值來衡量。

綜合已有研究成果，將影響農(nóng)戶信貸可獲性的因素歸結(jié)以下六類：地區(qū)變量（省份）、家庭特征（家庭規(guī)模、勞動力、外出務(wù)工人數(shù)、家中大事、家中長期患病者、土地面積、貧困戶）、戶主特征（年齡、文化程度、干部身份、政治身份、企業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗、能力、了解新聞的時長）、社會資本（親友在政府部門、親友在銀行或信用社、人情往來）、經(jīng)濟特征（生產(chǎn)經(jīng)營支出、教育支出、生產(chǎn)經(jīng)營收入）、金融生態(tài)特征（到縣城的距離、到銀行的距離）。

2 實證結(jié)果與解釋

基于樣本數(shù)據(jù)，借助Probit模型和OLS線性回歸模型進行回歸分析。在運用OLS 模型時為防止異方差性影響回歸結(jié)果的準確性，采用加權(quán)最小二乘法(WLS)對異方差進行消除。最終回歸結(jié)果如表1所示。

自變量“農(nóng)戶是否進行信用評級”對農(nóng)戶貸款是否可獲以及貸款需求滿足程度正向影響顯著，平均而言，在其他因素保持不變的情況下，參與信用評級的農(nóng)戶比沒有參與信用評級的農(nóng)戶獲得貸款的概率提高57%，滿足貸款需求的程度提高了51.8%。

3 結(jié)論與政策建議

通過實證研究，得出以下結(jié)論：農(nóng)戶進行信用評級可以顯著提升農(nóng)戶獲得貸款的概率和貸款需求滿足程度。農(nóng)戶參與信用評級并被授予一定的信貸額度后，農(nóng)戶獲得正規(guī)信貸的概率和貸款需求的滿足程度也有所提升。

由此，提出以下政策建議：1）以信用信息服務(wù)平臺建設(shè)為核心，聯(lián)合政府部門、金融機構(gòu)及評級機構(gòu)等，制定科學(xué)合理、適合農(nóng)戶的信用評價標準，從而規(guī)范和統(tǒng)一農(nóng)戶的信用評級體系。2）要推進信用評級機制在農(nóng)村的開展，積極在農(nóng)村推進農(nóng)戶信用評級制度，加強信用等級的實際應(yīng)用，激發(fā)正規(guī)金融對農(nóng)戶信貸的融資活力，提高融資效率。3）要引導(dǎo)正規(guī)金融機構(gòu)完善對農(nóng)戶的信貸管理流程，根據(jù)信用評價等級確定信貸準入、信貸額度及利率水平，提升農(nóng)戶信貸可獲性，降低融資成本。