呂江濤

5月8日，F(xiàn)aradayFuture（法拉第未來）官方微博發(fā)布消息稱，法拉第未來（下稱“FF公司”）的首款預(yù)量產(chǎn)電動車FF91將在紐約與消費者見面，但具體時間尚未公布。

此前不久，F(xiàn)F公司曾向投資者公布了一份57頁PPT的交流材料。在這份PPT中，F(xiàn)F公司對旗下3款車型的介紹十分吸引眼球。這3款車型對標的競爭對手不僅包括奧迪、寶馬、奔馳等“大眾豪車”，還包括邁巴赫、法拉利、賓利、蘭博基尼等頂級豪車。

不僅如此，這3款車型的售價也堪稱“豪華”。其中，最接近量產(chǎn)的FF 91售價將高達18萬美元（約合人民幣117萬元），考慮到稅收等因素，引入到國內(nèi)售價可能會超過200萬元。據(jù)了解，F(xiàn)F 91現(xiàn)在已經(jīng)開始接受預(yù)訂，預(yù)訂金額為5萬元，且目前訂單量已經(jīng)超過14000輛。

首款車型露出“廬山真面目”

近期，隨著首款車型接近量產(chǎn)，F(xiàn)F公司的新聞越來越多。

去年10月份，F(xiàn)F公司對外宣布獲得了兩家金融機構(gòu)共4500萬美元的債權(quán)融資貸款。今年1月初，有消息稱，吉利控股表態(tài)要向FF公司投資3000萬到4000萬美元，雙方還將在工程技術(shù)和產(chǎn)能代工方面展開合作。此外，珠海國資也擬向FF公司投資20億元人民幣，同時將對FF公司建設(shè)生產(chǎn)基地提供扶持政策。

作為FF公司的主推車型之一，F(xiàn)F 91一直沒有揭露其廬山真面目?，F(xiàn)有的信息主要來自賈躍亭曾經(jīng)發(fā)布過的一些照片，直到近日FF公司發(fā)布上述57頁PPT。

PPT顯示，F(xiàn)F公司在加州漢富德有一家在建工廠，預(yù)計于今年內(nèi)建設(shè)完成，年產(chǎn)能1萬輛FF 91汽車。同時，F(xiàn)F公司還與一家韓國廠商在生產(chǎn)制造方面也有代工合作。

銷售渠道方面，F(xiàn)F公司在PPT中表示，預(yù)計其線下門店將集中于美國、歐洲北部和中國，其中涉及的中國城市包括北上廣深4座一線城市，以及重慶、西安兩座內(nèi)地城市。

而被FF公司寄予厚望的首款車型FF 91的關(guān)鍵數(shù)據(jù)包括：續(xù)航里程在EPA標準下為600公里（378英里），NEDC標準下為700公里;電池能量/車身重量（kW/kg）、電池能量密度兩項指標均高于特斯拉等其他電動汽車;I.A.I支持全新的互聯(lián)網(wǎng)空間;獨立的音響和車內(nèi)環(huán)境體系;零重力的座椅，巨大的乘坐空間;17英寸和27英寸的顯示屏等。

還是那個“玩資本”的老手

從FF公司的宣傳來看，首款車型似乎離量產(chǎn)越來越近了，但無論是FF公司的微博還是上述57頁PPT，都沒有明確寫出FF 91的確切量產(chǎn)時間。

而在此之前，F(xiàn)F曾明確表示，F(xiàn)F 91計劃在與PSAC（特殊目的收購公司）之間的合并交易完成后約12個月內(nèi)推出。PSAC于2020年9月份在納斯達克上市，是一家SPAC（特殊目的收購公司，公司只有現(xiàn)金沒有實業(yè)和資產(chǎn)，設(shè)立的目的是投資并購欲上市的目標企業(yè)）。

今年1月28日，F(xiàn)F公司和特殊目的收購公司PSAC宣布，雙方已就業(yè)務(wù)合并達成最終協(xié)議。合并完成后將在納斯達克證券交易市場上市，股票代碼為“FFIE”。這項合并預(yù)計將給FF公司帶來10億美元現(xiàn)金，其中包括PSAC以信托形式持有的2.3億美元現(xiàn)金，以及以每股10美元的價格超額認購7.75億美元完全承諾的普通股。交易完成后公司估值約為34億美元。

今年4月5日，F(xiàn)F公司就向美國證券交易委員會（SEC）正式提交了S-4上市文件，合并交易預(yù)計在今年第二季度完成。如按FF所稱，在合并交易完成12個月內(nèi)推出，則意味著，如果諸事順利，消費者提車最快要等到明年二季度末或三季度。

值得注意的是，由于產(chǎn)品并未實現(xiàn)銷售，沒有收入和利潤數(shù)據(jù)作為參考，F(xiàn)F公司很難通過傳統(tǒng)的IPO方式上市，但去年以來大火的SPAC卻讓FF公司得以抄近路上市。

所謂SPAC，通常是指“沒有選定任何業(yè)務(wù)相關(guān)標的，也沒有與任何相關(guān)商業(yè)體進行直接或間接的實質(zhì)性討論”，可以簡單地被理解為“上市殼公司”。

而FF公司選擇這種上市方式，也就類似于A股的“借殼上市”。不同的是，A股的殼公司往往是因為公司經(jīng)營不善，剝離主營業(yè)務(wù)之后形成的“殼”，而SPAC則是以空殼直接上市的公司。

SEC曾直接發(fā)出公開警告，勸股民不要僅僅因為追隨名人，就輕易投資SPAC。畢竟，SPAC繞過了傳統(tǒng)IPO嚴格的審查，在信息公開、財務(wù)情況等很多核心合規(guī)指標方面，對散戶都很不友好。

近兩年來，SPAC在美股發(fā)行的勢頭越來越兇猛。2020年，一共有248個SPAC公開發(fā)行，總募資830億美元，無論資金還是數(shù)量，都占了當年美股IPO總數(shù)的半壁江山。2021年的勢頭更加兇猛，僅僅第一季度，SPAC數(shù)量就直接飆到了275個，比去年一整年都多，募集資金840億美元以上，超過了同期傳統(tǒng)IPO數(shù)量的500%。

不過，以這種方式上市也意味著更大的風(fēng)險。2020年至今，美股共有41家公司通過與SPAC合并而實現(xiàn)“借殼上市”，但只有3家公司股價保持在高位。有18家公司的股價與高位時相比跌了50%以上，最高跌幅為80%，平均跌幅也達到了39%。

賈躍亭“下周”能回國嗎？

“利好”消息頻頻傳出，有媒體預(yù)測，如果一切順利，賈躍亭的債務(wù)問題將得到根本性的解決。到時候，“下周回國”或?qū)⒉辉偈且粋€梗。

不過，對于深陷其中的數(shù)萬樂視網(wǎng)股民來說，脫困之日似乎仍遙遙無期。雖然近期在“老三板”繼續(xù)交易的樂視網(wǎng)3（400084.OC）曾連續(xù)多個交易日漲停，市值也一度達到20.34億元，但與其巔峰時期的千億市值相比仍是九牛一毛。

4月12日，樂視網(wǎng)公告稱，收到中國證券監(jiān)督管理委員會北京監(jiān)管局送達的《行政處罰決定書》（下稱“《決定書》”）?！稕Q定書》顯示，樂視網(wǎng)在2007年至2016年間，連續(xù)10年財務(wù)造假，致使2010年報送、披露的IPO申報材料以及2010年至2016年年報，均存在虛假記載，且未披露關(guān)聯(lián)交易、對外擔保，對賈躍亭、賈某芳履行承諾的披露也存在虛假記載、重大遺漏。其中，合計對賈躍亭罰款90萬元。

同時，北京監(jiān)管局對2016年樂視網(wǎng)非公開發(fā)行欺詐發(fā)行行為，根據(jù)《證券法》第189條規(guī)定，對樂視網(wǎng)處以募集資金百分之五即2.4億元罰款;對賈躍亭處以30萬元罰款。賈躍亭作為樂視網(wǎng)實際控制人，指使從事上述違法行為，對其處以2.4億元罰款，合計罰款約2.403億元。

讓賈躍亭押上全部身家的FF公司能否順利上市？吊足消費者胃口的FF 91能否實現(xiàn)量產(chǎn)？被樂視網(wǎng)套牢的股民能否逆風(fēng)翻盤？賈躍亭何時才能真正回國？《中國經(jīng)濟周刊》記者將持續(xù)關(guān)注。

責編：張燕zhangyan@ceweekly.cn