私人財富學堂

也許你見過凌晨5點的北京，在公交站臺排著長隊，啃著灌餅，感受早晨擁擠的人潮;

也許你加班到深夜，在高檔寫字樓的高層望向窗外，燈紅酒綠，車水馬龍……

我們大多數(shù)人都積極地按照上天鼓勵的方式，努力地生活著，日復(fù)一日的辛勤工作，毫無怨言。可惜的是，很多時候，我們的努力趕不上孩子長大的步伐，更追不上父母老去的速度，卡上的數(shù)字依舊原地踏步，張牙舞爪地嘲諷著我們辛苦的付出。

為什么？

吳曉波有句話一針見血地道出了癥結(jié)所在：

大多數(shù)人只有職務(wù)性收入，甚少財產(chǎn)性收入。

可是，職務(wù)性收入沒辦法大幅度提高，財產(chǎn)性收入就能那么輕易地收入囊中嗎？

別急，我們需要的是一個提升投資效率的法寶——資產(chǎn)配置。

分散投資不等于資產(chǎn)配置

說起資產(chǎn)配置，很多人能夠下意識地想起要“分散投資”，即“不要把雞蛋放在一個籃子里”。于是，不少投資者簡單地理解為分散投資就是資產(chǎn)配置。其實不然。

資產(chǎn)配置跟烹飪很類似。米其林三星餐廳的很多食材和我們在市場上采購的其實并沒有本質(zhì)的差別，可是，為什么他們的大廚就能做出更美味的食物呢？這就是配置的藝術(shù)。他們懂得怎么拿捏火候，怎么精確配比食材，5克的鹽，絕不會放6克。

如果資產(chǎn)配置就是簡單的分散投資，那就像“廚房殺手”做菜一樣，油、鹽、醬、醋、料酒、味精，各種調(diào)味料放一點，至于誰先誰后、放多放少，“佛性”一點，高興就好，結(jié)果可想而知。

有朋友說他現(xiàn)在已經(jīng)在做資產(chǎn)配置了。打開賬戶一看，確實有很多款基金，但都是股票型基金……你以為你是在做資產(chǎn)配置，可是，真的只是“你以為”而已。

資產(chǎn)配置的組合是不同市場的組合，包括股市、債市、黃金、外匯等，組合產(chǎn)品的相關(guān)性越低越好。一項科學的資產(chǎn)配置方案中，投資組合里的各類資產(chǎn)之間要具有弱相關(guān)性，最理想的情況是資產(chǎn)之間具有負相關(guān)性，即一類資產(chǎn)表現(xiàn)較好的時候，另一類資產(chǎn)表現(xiàn)不佳。

例如，一個小島上只有兩種產(chǎn)業(yè)，一種是大型度假休閑業(yè)，一種是雨傘制造業(yè)。天氣情況決定這兩種產(chǎn)業(yè)的不同收益，一家效益好的時候，另一家表現(xiàn)不佳。兩類資產(chǎn)的負相關(guān)性可以相互抵消回報率的上下波動，獲得較為穩(wěn)定的平均收益。這樣一來，組合的平均報酬率不變，但是風險（波動性）會減小，達到資產(chǎn)配置的目的。

現(xiàn)實中，完全負相關(guān)的產(chǎn)品幾乎不存在，但各種資產(chǎn)往往有著截然不同的性質(zhì)，而且資產(chǎn)之間的相關(guān)性也會隨著市場風格的變化而改變。因此，實際操作中要以各類資產(chǎn)的歷史表現(xiàn)與投資者的風險偏好為基礎(chǔ)，戰(zhàn)略性地分散投資，對不同類別的資產(chǎn)進行合理配置。這樣才能部分或全部彌補在某些資產(chǎn)上的虧損，從而減少整個投資組合的波動性，降低風險，提高收益。

了解自己的風險屬性

每個人的風險承受能力不一樣，資產(chǎn)配置的方式自然不一樣。

風險承受能力指的是個人客觀條件所能承受的風險，包括年齡、家庭結(jié)構(gòu)、收支結(jié)構(gòu)等等。

說到風險和資產(chǎn)配置的關(guān)系，有些人以為保守的人只要買保守的產(chǎn)品就可以，激進的人只要買激進的產(chǎn)品就可以了。這種想法是錯誤的。

保守的人不代表不可以配置風險資產(chǎn)，他需要的是保守的配置，而不是投資一堆保守的產(chǎn)品。而激進的投資者，也需要配置債券、債券型基金、貨幣基金等相對保守的產(chǎn)品，否則在突發(fā)事件的沖擊之下，就只能對風險資產(chǎn)進行割肉了。

從數(shù)量上來看，1000萬的資產(chǎn)，配置50萬的股票，仍然算是保守的配置;10萬的資產(chǎn)，配置5萬的股票，也是激進的配置。另外，從時間上來考量，如果一筆資金可以做10年以上的投資，那么即使將這筆資金的大部分比例都投資到股市，也可以定位為保守投資。

“變”與“不變”中實現(xiàn)財富目標

資產(chǎn)配置是要在風險與收益之間謀求一種平衡，不是單純追求收益最大化。制定一個平衡投資方案的最大益處在于，它使得風險更為合意。

很多投資者都不會制定投資計劃，哪怕制定了計劃，也很少能夠嚴格執(zhí)行，總覺得計劃趕不上變化，更傾向憑借“直覺”去投資。很多人因此掉入跟風的陷阱，不僅將自己的獲利統(tǒng)統(tǒng)還給市場，甚至把本金也搭進去了。

要保證自己的投資取得成功，制定一個詳細的計劃是很重要的。正如彼得·林奇說過的，如果你能執(zhí)行一個固定的投資計劃，而不理睬市場所發(fā)生的變化，你會得到豐厚的回報。

做資產(chǎn)配置的好處在于，它可以使投資者提高投資的客觀性，減少情緒化，避免感情用事，高估自己熟悉的投資品的投資價值。除非市場形勢發(fā)生了重大變化，或證明當初的計劃有失誤，否則，盡量把計劃的主體思路貫徹到底吧，以保證自己能夠理性地進行投資互動。

當然，做好初始資產(chǎn)配置后，也不能一直固定不變，因為市場在不斷的變化中，我們需要適時地動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置的比例組合。比如一個股票與債券初始比例為60：40的資產(chǎn)配置組合，隨著市場的變動，我們的配置比例可能會變成為55：45，或65：35等等。動態(tài)的微調(diào)與規(guī)劃，是為了更好地配合市場變化，實現(xiàn)財富“任憑風浪起，穩(wěn)坐釣魚船”的保值、增值。

如何進行資產(chǎn)配置？

有了以上對資產(chǎn)配置的了解之后，接下來我們就要考慮怎么去進行資產(chǎn)配置了。

這里給大家推薦一個比較通用的工具——標準普爾家庭資產(chǎn)象限圖。它把家庭資產(chǎn)分成4個賬戶，這4個賬戶作用不同，資金的投資渠道也各不相同。

第一個賬戶：日常開銷賬戶，里面裝的是“要花的錢”;

第二個賬戶：杠桿賬戶，主要是以小博大，“保命的錢”;

第三個賬戶：投資收益賬戶，是用來“生錢的錢”，重點在收益;

第四個賬戶：長期收益賬戶，是“保本升值的錢”，重點在安全、保本。

一般來講，第一、第二個賬戶的配比相對固定，第三、第四個賬戶根據(jù)個人的風險進行調(diào)整，風險承受能力高，就調(diào)高第三個賬戶的占比;風險承受能力低，就調(diào)高第四個賬戶的占比。

以上4個賬戶可以作為資產(chǎn)配置規(guī)劃的參考，但這只是一個大方向上的建議。投資理財是個動態(tài)的規(guī)劃，可能人生階段不同、投資目標不同，各個賬戶的比例也需要隨之改變。

不管是月薪三五千還是年入三五百萬，本質(zhì)上都能理財，都需要理財，只是目標不同，實現(xiàn)的方法不同。但歸根結(jié)底，想要增加財產(chǎn)性收入，實現(xiàn)“錢生錢”，合理的資產(chǎn)配置必不可少。正如“全球資產(chǎn)配置之父”加里·布林森所說：“從長遠看，大約90%的投資收益都是來自于成功的資產(chǎn)配置。