（大連海事大學(xué) 交通運(yùn)輸工程學(xué)院，遼寧 大連 116026）

0 引言

改革開(kāi)放四十年以來(lái)，中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，綜合國(guó)力和國(guó)際影響力也實(shí)現(xiàn)了歷史性的跨越，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的外資流入國(guó)。國(guó)際投資不僅是推動(dòng)一個(gè)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，也是世界經(jīng)濟(jì)一體化的必然趨勢(shì)。2019 年11 月《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作意見(jiàn)》發(fā)布，該文件表明國(guó)家高度重視外商投資在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可替代的重要作用，并且國(guó)家致力于更好地激發(fā)市場(chǎng)活力、提振外商投資信心、保護(hù)外商投資合法權(quán)益，并且支持地方加大對(duì)外資的招商引資力度，穩(wěn)定外商直接投資規(guī)模，支持外商投資新開(kāi)放領(lǐng)域，優(yōu)化外商直接投資結(jié)構(gòu)。

中國(guó)和日本是東亞最重要的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體，也是世界上最重要的經(jīng)濟(jì)體。中日兩國(guó)自1972年實(shí)現(xiàn)邦交正?；詠?lái)，兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系迅速發(fā)展，彼此間的依賴性和互補(bǔ)性越來(lái)越強(qiáng)，同時(shí)中日兩國(guó)的國(guó)際物流也發(fā)展迅速。國(guó)際物流是不同國(guó)家和地區(qū)之間貨物交易往來(lái)的重要橋梁，也是保障國(guó)際經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的重要基礎(chǔ)。國(guó)際物流的快速發(fā)展，能夠促進(jìn)物流成本降低，優(yōu)化整個(gè)國(guó)際物流供應(yīng)鏈，快速響應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)需求，從而增加出口產(chǎn)生的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而增強(qiáng)國(guó)家吸引外資投資的比較優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前中國(guó)已是世界第一大貿(mào)易國(guó)，90%左右的外貿(mào)運(yùn)輸量通過(guò)海上運(yùn)輸來(lái)完成，海洋已成為中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要場(chǎng)所和戰(zhàn)略空間。本文通過(guò)數(shù)據(jù)分析把握中日海運(yùn)物流發(fā)展和變化軌跡，以實(shí)證研究分析日本對(duì)華直接投資對(duì)中日兩國(guó)海運(yùn)貨物量的影響。

國(guó)內(nèi)已有很多文獻(xiàn)研究日本對(duì)華直接投資與中日兩國(guó)雙邊貿(mào)易的關(guān)系。王洪亮和徐霞[1]、吳明宇[2]、李季和趙放[3-4]等的實(shí)證研究結(jié)果總體上都表明日本對(duì)華直接投資對(duì)日本進(jìn)出口中國(guó)貿(mào)易均為正向影響，日本對(duì)華直接投資促進(jìn)了中國(guó)進(jìn)出口日本貿(mào)易。李圣華和樸銀哲[5]針對(duì)日本對(duì)華直接投資存量和中日進(jìn)出口貿(mào)易額進(jìn)行研究，結(jié)果表明，長(zhǎng)期而言，日本對(duì)華累計(jì)直接投資對(duì)中國(guó)進(jìn)口日本貿(mào)易為正向影響，日本對(duì)華累計(jì)直接投資對(duì)中國(guó)出口日本貿(mào)易為負(fù)向影響。岳垣[6]研究了中日兩國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額以及海運(yùn)進(jìn)出口貨物量，實(shí)證分析表明中日兩國(guó)國(guó)際物流與雙邊貿(mào)易為相互促進(jìn)作用。

基于以上分析可知，國(guó)內(nèi)關(guān)于日本對(duì)華直接投資與貿(mào)易之間關(guān)系的研究大部分使用的變量是中日進(jìn)出口貿(mào)易額，使用中日進(jìn)出口貨物量的甚少；使用直接投資流量的很多，采用直接投資存量的較少，且部分學(xué)者將日本對(duì)華直接投資流量的簡(jiǎn)單加總視為直接投資存量，數(shù)據(jù)缺乏可靠性；采用中方數(shù)據(jù)的研究較多，采用日方或國(guó)際數(shù)據(jù)較少。因此，本文利用日方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以中日海運(yùn)貨物量以及日本對(duì)華直接投資存量為變量，使用Johanson 協(xié)整檢驗(yàn)，研究日本對(duì)華直接投資與中日海運(yùn)貨物量之間的關(guān)系。

1 日本對(duì)華直接投資對(duì)中日海運(yùn)貨物的影響

中國(guó)是日本進(jìn)行對(duì)外直接投資的重要對(duì)象國(guó)。根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018 年中國(guó)實(shí)際利用日本對(duì)華直接投資37.98億美元，占中國(guó)實(shí)際利用外資總額的2.8%，是中國(guó)第三大外資來(lái)源國(guó)家。根據(jù)日本財(cái)務(wù)省的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2018年，日本對(duì)華直接投資存量為1 237.75億美元，占日本對(duì)外直接投資存量的7.5%，并且制造業(yè)是日本對(duì)華直接投資的最主要行業(yè)，占日本對(duì)華直接投資的74.1%，在制造業(yè)分類(lèi)中，日本對(duì)華制造業(yè)直接投資主要集中于機(jī)械器具，2018 年日本對(duì)華機(jī)械器具直接投資占日本對(duì)華制造業(yè)直接投資的61.9%[7]。

日本對(duì)華直接投資主要表現(xiàn)為兩種形態(tài)，第一種是以生產(chǎn)為主要目的投資，日方向中國(guó)投入大量資金，通過(guò)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地，利用中國(guó)的勞動(dòng)力以及資源等方面的優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)建立生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移，這類(lèi)投資主要伴隨著生產(chǎn)設(shè)備、原材料以及零部件等對(duì)中國(guó)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，會(huì)增加中國(guó)進(jìn)口日本的貨物量，并且大部分制成品返銷(xiāo)日本以及銷(xiāo)往其他海外市場(chǎng)，促進(jìn)了我國(guó)出口貿(mào)易量。但這種投資同時(shí)會(huì)導(dǎo)致一部分中國(guó)出口日本的原材料貨物流被替代。第二種是以中國(guó)市場(chǎng)為目的投資，這類(lèi)投資主要集中于電子、機(jī)械和運(yùn)輸機(jī)械等技術(shù)密集型制造業(yè)，其中特點(diǎn)最為鮮明的是日本汽車(chē)制造業(yè)，隨著日本向中國(guó)投入大量資金，各類(lèi)混合所有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中國(guó)汽車(chē)行業(yè)并成為汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的主體，這類(lèi)投資為中國(guó)帶來(lái)大量進(jìn)口的零部件，增加了中國(guó)進(jìn)口日本貨物量。因此，本文針對(duì)中日兩國(guó)由于投資產(chǎn)生的貨物流以及減少的貨物流進(jìn)行深入分析。

2 實(shí)證分析

2.1 樣本來(lái)源與變量選取

本文選取的樣本為1996-2018 年日本對(duì)華直接投資存量和中國(guó)進(jìn)出口日本海運(yùn)貨物量的年度數(shù)據(jù)。日本對(duì)華直接投資存量（SFDI）數(shù)據(jù)來(lái)源于日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)（JETRO），單位為百萬(wàn)美元，統(tǒng)計(jì)規(guī)則為：直接投資存量=股份資金余額（市場(chǎng)價(jià)格推算）+再投資收益結(jié)余+其他資金結(jié)余。中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量（EX）和中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量（IM），單位為t，數(shù)據(jù)整理來(lái)源于日本港灣統(tǒng)計(jì)年報(bào)。具體數(shù)據(jù)見(jiàn)表1。選擇1996-2018 年共23 年數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，同時(shí)，為了消除時(shí)間序列中可能存在的異方差性，減小數(shù)據(jù)的波動(dòng)性，對(duì)原數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。定義對(duì)數(shù)化處理后數(shù)據(jù)為L(zhǎng)nSFDI、LnEX、LnIM。

表1 數(shù)據(jù)詳情

2.2 單位根檢驗(yàn)

當(dāng)經(jīng)濟(jì)變量是時(shí)間序列時(shí)，首先必須要檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性，避免出現(xiàn)“偽回歸”的問(wèn)題。時(shí)間序列平穩(wěn)性，是指時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)規(guī)律不會(huì)隨著時(shí)間的推移而發(fā)生變化，即變量的隨機(jī)過(guò)程特征是穩(wěn)定的。單位根檢驗(yàn)是時(shí)間序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)中最常見(jiàn)的方法。本文采用ADF檢驗(yàn)方法對(duì)變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。經(jīng)ADF 檢驗(yàn)得出LnSFDI、LnEX 統(tǒng)計(jì)量的值均大于5%顯著水平，不能拒絕原假設(shè)，是非平穩(wěn)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)。將所有變量進(jìn)行一階差分之后，所有變量在1%的顯著水平下，拒絕存在單位根的原假設(shè)，因此，本文所有變量均為一階單整序列。

表2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

2.3 協(xié)整檢驗(yàn)

通過(guò)單位根檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)所有變量是一階單整的時(shí)間序列，變量之間可能存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，因此，可以對(duì)模型進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，判斷變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。本文采用Johanson 協(xié)整檢驗(yàn)的方法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。在進(jìn)行Johanson協(xié)整檢驗(yàn)之前，需要確定VAR 模型的最佳滯后期，本文根據(jù)HQ 信息準(zhǔn)則、SC信息準(zhǔn)則、AIC信息準(zhǔn)則、FPE最終預(yù)測(cè)誤差及LR統(tǒng)計(jì)量選取最佳滯后期。由表3可以看出，滯后期為3的VAR模型最理想。由于協(xié)整檢驗(yàn)是對(duì)無(wú)約束VAR模型進(jìn)行協(xié)整約束，因此，協(xié)整檢驗(yàn)的VAR模型的滯后期確定為2。協(xié)整檢驗(yàn)是從沒(méi)有協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)開(kāi)始進(jìn)行，協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表4、表5。

表3 滯后階數(shù)的確定

表4跡檢驗(yàn)結(jié)果表明，原假設(shè)r≤1的跡統(tǒng)計(jì)量為18.05，大于5%的臨界值15.49，r≤2 的跡統(tǒng)計(jì)量為1.87，小于5%的臨界值3.84，即5%的顯著水平下存在2個(gè)協(xié)整關(guān)系。表5的最大特征值檢驗(yàn)結(jié)果表明，原假設(shè)r≤1的最大特征值為16.19，大于5%的臨界值14.26，r≤2 的最大特征值為1.87，小于5%的臨界值3.84，即5%的顯著水平下存在2 個(gè)協(xié)整關(guān)系。綜合兩種檢驗(yàn)結(jié)果，表明日本對(duì)華直接投資存量、中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量、中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨量之間存在協(xié)整關(guān)系。經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整關(guān)系得出進(jìn)口模型和出口模型的估計(jì)結(jié)果如下：

表4 協(xié)整檢驗(yàn)跡檢驗(yàn)的檢驗(yàn)結(jié)果

表5 協(xié)整檢驗(yàn)最大特征值檢驗(yàn)結(jié)果

式（1）和式（2）中括號(hào)內(nèi)的數(shù)字為相應(yīng)系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤差。回歸方程中所有系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤差在5%的顯著性水平下通過(guò)系數(shù)顯著性檢驗(yàn)，它們對(duì)被解釋變量的作用顯著。模型R2擬合度以及調(diào)整R2擬合度都比較高，模型估計(jì)值與樣本觀測(cè)值之間擬合度較高。方程的顯著性檢驗(yàn)F 值很高，其相伴概率為0，說(shuō)明回歸方程解釋變量與被解釋變量之間的線性關(guān)系整體回歸效果顯著。

從方程回歸結(jié)果可以看出，中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量與中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量為相互促進(jìn)關(guān)系，中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量增加，中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量也相應(yīng)增加，同樣中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量增加，則中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量也隨之增加。從方程估計(jì)結(jié)果看出，中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量每增加1%，則中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量增加0.94%；中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量每增加1%，則中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量增加0.94%。這說(shuō)明中國(guó)進(jìn)口以及出口日本海運(yùn)貨物之間存在互補(bǔ)性，符合中國(guó)出口日本制成品、中國(guó)進(jìn)口日本零部件等中間產(chǎn)品的現(xiàn)狀。但日本對(duì)華直接投資存量對(duì)中國(guó)進(jìn)出口日本海運(yùn)貨物量的影響則完全相反。日本對(duì)華直接投資存量增加，相應(yīng)的中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量增加，但中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量卻減少。從方程估計(jì)結(jié)果得出以下結(jié)論：日本對(duì)華直接投資存量每增加1%，則中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量減少0.15%；日本對(duì)華直接投資存量每增加1%，則中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量增加0.15%。我們從中可以發(fā)現(xiàn)，直接投資存量對(duì)中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量為負(fù)向影響，而對(duì)中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量為正向影響，這與一些使用直接投資流量數(shù)據(jù)作為直接投資存量的相關(guān)論文得出的結(jié)論有出入。這就從另一個(gè)角度反映出一個(gè)被眾多學(xué)者提出的觀點(diǎn)，中國(guó)已經(jīng)從“世界工廠”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆澜缡袌?chǎng)”，外商逐漸重視中國(guó)市場(chǎng)以及中國(guó)消費(fèi)者，外商投資從簡(jiǎn)單的加工組裝轉(zhuǎn)為更加重視對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投資，采購(gòu)零部件等逐漸實(shí)現(xiàn)中國(guó)本土化，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)始逐漸圍繞中國(guó)市場(chǎng)需求進(jìn)行。

3 結(jié)語(yǔ)

2020 年《外商投資法》的實(shí)施，標(biāo)志著中國(guó)外資開(kāi)放水平向高水平、寬領(lǐng)域的世界前沿標(biāo)準(zhǔn)看齊，中國(guó)越來(lái)越重視外商投資。日本作為中國(guó)最重要的合作伙伴之一，中日貿(mào)易關(guān)系也面臨著新形勢(shì)下的新挑戰(zhàn)。從實(shí)證分析結(jié)果可以看出，日本對(duì)華直接投資長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)中國(guó)進(jìn)口日本海運(yùn)貨物量產(chǎn)生正向影響，主要是中間產(chǎn)品的進(jìn)口量增加，與此同時(shí)，中國(guó)進(jìn)口日本貨物量的增加會(huì)引起中國(guó)出口日本貨物量的增加，主要體現(xiàn)為制成品的出口量增加。日本對(duì)華直接投資長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)中國(guó)出口日本海運(yùn)貨物量產(chǎn)生負(fù)向影響，從這一結(jié)果可以反映出，日本投資者的投資目的越來(lái)越側(cè)重于中國(guó)市場(chǎng)，制成品的銷(xiāo)售目的地更側(cè)重于中國(guó)市場(chǎng)，這就導(dǎo)致中日企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。近幾年以低價(jià)勞動(dòng)力為目的的勞動(dòng)密集型外企紛紛退出中國(guó)市場(chǎng)，而轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力更加低廉的東盟國(guó)家，如菲律賓、越南、馬來(lái)西亞、泰國(guó)等，中國(guó)逐漸失去勞動(dòng)力成本的競(jìng)爭(zhēng)力，取而代之的是以中國(guó)龐大市場(chǎng)為目標(biāo)的外商投資正在逐漸增加，也預(yù)示著中國(guó)將會(huì)向“世界市場(chǎng)”的轉(zhuǎn)變，但同樣意味著國(guó)內(nèi)企業(yè)將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，這也激勵(lì)著國(guó)內(nèi)企業(yè)做出相應(yīng)的轉(zhuǎn)變，提升自己的技術(shù)創(chuàng)新能力，增強(qiáng)自己的市場(chǎng)適應(yīng)能力，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。