汪 蕾，張劍虎

(山東大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250100)

0 引言

在我國(guó)科技創(chuàng)新實(shí)踐中，“強(qiáng)數(shù)量、弱質(zhì)量”一直是備受關(guān)注的話題。2019年，中國(guó)向WIPO提交了58 990份國(guó)際專利申請(qǐng)，在世界排名中位居榜首。然而，據(jù)《2019年全球創(chuàng)新指數(shù)報(bào)告》顯示，中國(guó)科技創(chuàng)新實(shí)力全球排名第14。創(chuàng)新數(shù)量與創(chuàng)新實(shí)力不對(duì)等，使如何提高企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量，進(jìn)而提升我國(guó)創(chuàng)新實(shí)力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量成為亟待解決的關(guān)鍵問題。

本文重點(diǎn)探討瞪羚企業(yè)創(chuàng)新。瞪羚企業(yè)是指跨越創(chuàng)業(yè)脆弱期、開始快速成長(zhǎng)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，它們具有與瞪羚相似的特征——個(gè)頭不大，但跑得快(增長(zhǎng)速度快)、跳得高(創(chuàng)新活躍)。在當(dāng)今國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)趨勢(shì)下，瞪羚企業(yè)群體快速成長(zhǎng)為不可忽視的中堅(jiān)力量。 “硅谷指數(shù)”將“瞪羚企業(yè)數(shù)量”作為反映硅谷經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要指標(biāo)之一。美國(guó)考夫曼基金會(huì)政策研究副主席戴恩·史唐樂在《高成長(zhǎng)企業(yè)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)》中報(bào)告了瞪羚企業(yè)對(duì)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用。在我國(guó)，瞪羚企業(yè)發(fā)展始于北京中關(guān)村科技園區(qū)。2003年，中關(guān)村率先推出“瞪羚計(jì)劃”。隨后，多地政府及高新區(qū)陸續(xù)推出“瞪羚計(jì)劃”，促進(jìn)瞪羚企業(yè)發(fā)展。據(jù)《國(guó)家高新區(qū)瞪羚企業(yè)發(fā)展報(bào)告(2018)》統(tǒng)計(jì)，我國(guó)高新區(qū)瞪羚企業(yè)2017年平均營(yíng)業(yè)收入64 303.24萬(wàn)元，平均凈利潤(rùn)6 919.01萬(wàn)元，群體平均利潤(rùn)率為10.76%，平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為6.77%，平均凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為18.78%，均高于高新區(qū)平均水平。

瞪羚企業(yè)認(rèn)定是我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，旨在培育高科技、高成長(zhǎng)性企業(yè)，促進(jìn)科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。但我國(guó)瞪羚企業(yè)認(rèn)定工作起步較晚，目前與瞪羚企業(yè)相關(guān)的文獻(xiàn)較少，基本是宏觀政策分析或使用宏觀數(shù)據(jù)的研究，缺乏對(duì)瞪羚企業(yè)微觀視角的分析，針對(duì)以下問題仍存在研究缺口：瞪羚企業(yè)認(rèn)定是否有助于提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量？瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響是否存在異質(zhì)性？瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量影響的作用機(jī)制與調(diào)節(jié)機(jī)制如何？為解答這些問題，本文將瞪羚企業(yè)認(rèn)定看作一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，將被政策認(rèn)定的瞪羚企業(yè)視為處理組，未被政策認(rèn)定的非瞪羚企業(yè)視為對(duì)照組。為避免樣本選擇問題帶來(lái)的干擾，先對(duì)樣本進(jìn)行PSM匹配，在此基礎(chǔ)上采用漸進(jìn)DID方法，檢驗(yàn)2005-2018年瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響。

1 文獻(xiàn)述評(píng)與理論分析

1.1 文獻(xiàn)述評(píng)

關(guān)于瞪羚企業(yè)的研究相對(duì)較少，主要包括兩類：一類圍繞瞪羚企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展，研究信息吸收能力和消費(fèi)者協(xié)作[1]、加速器支持[2]如何影響瞪羚企業(yè)創(chuàng)新，管理和組織控制如何影響瞪羚企業(yè)發(fā)展[3]；另一類探討瞪羚企業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)瞪羚企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、增加股東回報(bào)[4]和促進(jìn)行業(yè)增長(zhǎng)[5]上具有顯著作用，瞪羚企業(yè)數(shù)量在構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效和創(chuàng)新型園區(qū)評(píng)價(jià)體系時(shí)被納為重要指標(biāo)[6]。但是，目前關(guān)于瞪羚企業(yè)的文獻(xiàn)大多停留在理論層面或宏觀數(shù)據(jù)層面，鮮有文獻(xiàn)利用企業(yè)微觀層面數(shù)據(jù)對(duì)瞪羚企業(yè)相關(guān)問題進(jìn)行研究。

與特定行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策類似，瞪羚企業(yè)認(rèn)定政策屬于選擇性產(chǎn)業(yè)政策范疇。但相比而言，瞪羚企業(yè)政策認(rèn)定結(jié)果更為靈活，企業(yè)符合認(rèn)定條件即可被認(rèn)定為瞪羚企業(yè)，進(jìn)而獲得一定扶持，向市場(chǎng)釋放出更多積極信號(hào)[7]。關(guān)于選擇性產(chǎn)業(yè)政策的影響，學(xué)者之間存在一定爭(zhēng)議。有學(xué)者認(rèn)為選擇性產(chǎn)業(yè)政策對(duì)提高資源重置效率[8]、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)[9]、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)[10]具有顯著積極影響，且未被扶持的企業(yè)生產(chǎn)率也會(huì)提升[11]。但也有學(xué)者認(rèn)為選擇性產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施效果并不理想，可能導(dǎo)致投資效率低下[12]、企業(yè)績(jī)效下滑[13]。在現(xiàn)有選擇性產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)文獻(xiàn)中，幾乎沒有關(guān)于瞪羚企業(yè)的研究，對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定的研究仍有待開展。

專利是衡量企業(yè)創(chuàng)新的重要指標(biāo)，但現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，以專利申請(qǐng)衡量的創(chuàng)新行為有時(shí)只是迎合政策和監(jiān)管的策略性行為[14-16]，并非高質(zhì)量的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新。因此，僅從專利數(shù)量角度評(píng)估企業(yè)創(chuàng)新行為存在諸多弊端，專利質(zhì)量測(cè)度得到越來(lái)越多學(xué)者的重視。國(guó)際上通常使用專利引用次數(shù)表示專利質(zhì)量[17]，但目前中國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局企業(yè)專利數(shù)據(jù)庫(kù)未提供企業(yè)專利被引數(shù)據(jù)，這意味著需要開啟專利質(zhì)量測(cè)量的新思路。Akcigit等[18]用專利寬度法對(duì)專利質(zhì)量進(jìn)行測(cè)算；張杰和鄭文平[19]在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了改進(jìn)，考慮到專利所含知識(shí)的復(fù)雜性信息，采用知識(shí)寬度法對(duì)專利質(zhì)量進(jìn)行量化測(cè)算。目前，幾乎沒有測(cè)度瞪羚企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的文獻(xiàn)，更沒有關(guān)于瞪羚企業(yè)創(chuàng)新問題的微觀研究。

1.2 理論分析

從理論上講，被認(rèn)定的瞪羚企業(yè)在獲取資本和人力要素時(shí)更具優(yōu)勢(shì)。具體而言：首先，瞪羚企業(yè)認(rèn)定是由政府主導(dǎo)開展的工作，政府在篩選和認(rèn)定企業(yè)時(shí)能夠集中材料，組織多領(lǐng)域、高水平專家對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行客觀評(píng)估。因此，能夠被認(rèn)定的企業(yè)其成長(zhǎng)能力和市場(chǎng)潛力得到政府認(rèn)可，這種積極信號(hào)能在一定程度上降低企業(yè)與投資者間的信息不對(duì)稱，優(yōu)化資源配置，幫助企業(yè)在資本市場(chǎng)上獲取更多投資，吸引更多人才[7]。同時(shí)，獲得認(rèn)定的企業(yè)還可以傳遞出與政府關(guān)系良好的信號(hào)，有利于企業(yè)獲得更多渠道資源；其次，“瞪羚企業(yè)”稱號(hào)對(duì)于企業(yè)來(lái)說是一種無(wú)形資產(chǎn)，能產(chǎn)生社會(huì)影響力，幫助企業(yè)樹立市場(chǎng)形象、獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、取得超額利潤(rùn)[20]，有利于企業(yè)資產(chǎn)和勞動(dòng)力規(guī)模擴(kuò)張，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展；再次，盡管不同地區(qū)對(duì)瞪羚企業(yè)的扶持政策各不相同，但它們都關(guān)注入選企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，提供包括貸款利息補(bǔ)貼、企業(yè)孵化、資源對(duì)接、發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)等支持，這些都可以直接或間接緩解瞪羚企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。但對(duì)于企業(yè)來(lái)說，獲得資質(zhì)認(rèn)定未必能夠提高企業(yè)績(jī)效和創(chuàng)新質(zhì)量[20]，只有將獲取的資本和勞動(dòng)力用于高水平研發(fā)活動(dòng)，才有可能提高自身創(chuàng)新質(zhì)量；若資本和勞動(dòng)力只是投向日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則難以對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量產(chǎn)生顯著影響。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)。

H1：瞪羚企業(yè)認(rèn)定有助于提高企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量；

H2：瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響通過資本投入和勞動(dòng)力投入渠道發(fā)揮作用。

政府治理會(huì)對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定這類選擇性產(chǎn)業(yè)政策的影響產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用[21]。對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)是政府治理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響需要辯證看待：一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)能夠鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)能幫助企業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、獲取壟斷利潤(rùn)，鼓勵(lì)研發(fā)企業(yè)進(jìn)行高質(zhì)量創(chuàng)新[22]。如果缺乏有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，未從事研發(fā)的企業(yè)可通過模仿以較低成本實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步，但從事研發(fā)的企業(yè)將因?yàn)闊o(wú)法收回創(chuàng)新投資而失去繼續(xù)創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)；另一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)過強(qiáng)可能不利于提高創(chuàng)新質(zhì)量，因?yàn)閲?yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)可能會(huì)阻礙技術(shù)的良性傳播[23]，導(dǎo)致其它企業(yè)在低技術(shù)水平研發(fā)上重復(fù)投資。同時(shí)，研發(fā)企業(yè)可能會(huì)過于依賴知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)而不愿意從事高質(zhì)量的創(chuàng)新活動(dòng)，最終使創(chuàng)新質(zhì)量提升程度有限。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

H3a：知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定影響企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用；

H3b：知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定影響企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量發(fā)揮負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

與政府治理相對(duì)應(yīng)，市場(chǎng)化水平也會(huì)對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定這類選擇性產(chǎn)業(yè)政策的影響產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用[21]。通常來(lái)說，政府與市場(chǎng)的關(guān)系以及非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度是衡量市場(chǎng)化水平的重要內(nèi)容。市場(chǎng)化水平對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響需要辯證看待：一方面，市場(chǎng)化水平越高，政府干預(yù)越少，產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)越完善，市場(chǎng)機(jī)制越能發(fā)揮優(yōu)勝劣汰作用，就越有利于企業(yè)對(duì)創(chuàng)新資源進(jìn)行合理配置，從而不斷提高創(chuàng)新質(zhì)量[24]；但另一方面，較低市場(chǎng)化水平也有可能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提升。原因在于，在目前我國(guó)各級(jí)政府定期接受考核和晉升錦標(biāo)賽的環(huán)境中，創(chuàng)新對(duì)于政府來(lái)說是重要的考核指標(biāo)，國(guó)有控股企業(yè)與政府間的聯(lián)系比較密切，會(huì)在一定程度上配合政府發(fā)展目標(biāo)，獲取稅收、補(bǔ)貼、信用貸款等方面的優(yōu)惠，這些都有助于提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

H4a：市場(chǎng)化水平對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定影響企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用；

H4b：市場(chǎng)化水平對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定影響企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量發(fā)揮負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文把瞪羚企業(yè)認(rèn)定看作一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，處理組設(shè)為被認(rèn)定的瞪羚企業(yè)，對(duì)照組設(shè)為未獲得認(rèn)定的其它企業(yè)，檢驗(yàn)瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效應(yīng)。由于瞪羚企業(yè)體量較小，通常選擇在新三板上市，因此本文研究對(duì)象為新三板企業(yè)。由于目前企業(yè)年度專利數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)至2019年年底，而瞪羚企業(yè)認(rèn)定名單通常在下半年公布，很難對(duì)企業(yè)當(dāng)年專利情況產(chǎn)生顯著影響，故需要選用滯后一期的專利指標(biāo)進(jìn)行研究。本文樣本期間為2005-2018年，剔除ST、ST*企業(yè)后，共獲得24 462個(gè)樣本。本文涉及的新三板企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、專利數(shù)據(jù)來(lái)源于CCER經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫(kù)，瞪羚企業(yè)評(píng)定信息手工采集自中國(guó)瞪羚網(wǎng)(http://www.chinagazelle.cn/)。

2.2 模型設(shè)定與變量定義

由于被認(rèn)定為瞪羚企業(yè)的時(shí)間不同，傳統(tǒng)DID方法不再適用于本文研究主題。因此，借鑒Beck等[25]、Wang[26]的研究，采用漸進(jìn)DID模型對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定的處理效應(yīng)進(jìn)行估計(jì)，模型如下：

c_patenti,t=β0+β1·treati,t+β2·asseti,t+β3·r_debti,t+β4·acfi,t+β5·r_incomei,t+β6·roai,t+β7·p_asseti,t+εi,t

(1)

在式(1)中，c_patenti,t為被解釋變量，代表專利質(zhì)量。借鑒張杰和鄭文平[19]的方法，利用專利分類號(hào)信息對(duì)專利質(zhì)量進(jìn)行測(cè)算。具體而言，對(duì)于發(fā)明專利和實(shí)用新型專利，IPC專利分類號(hào)信息包括該專利所處的部、大類、小類、大組、小組。以專利號(hào)“A03B02/20”為例，其中A代表部、03代表大類、B代表小類、02代表大組、20代表小組。參考張杰和鄭文平[19]的思路，用產(chǎn)業(yè)集中度測(cè)算邏輯對(duì)大組層面的專利復(fù)雜度進(jìn)行加權(quán)，即c_patent=1-α2。其中，α為專利號(hào)分類中各大組分類所占比重?？梢钥闯觯琧_patent值越大，大組層面專利分類號(hào)差異越寬，即專利知識(shí)寬度越大，專利越復(fù)雜、專利質(zhì)量越高。為獲取企業(yè)層面數(shù)據(jù)，采用平均值匯總方式，將每個(gè)專利的復(fù)雜度按照企業(yè)—年份匯總，以確定企業(yè)層面專利復(fù)雜度。此外，式(1)中treati,t為核心解釋變量，代表“企業(yè)是否被認(rèn)定為瞪羚企業(yè)”，若被認(rèn)定為瞪羚企業(yè)，則treati,t=1；若未被認(rèn)定為瞪羚企業(yè)，則treati,t=0?？刂谱兞堪ㄆ髽I(yè)規(guī)模(asseti,t)、負(fù)債情況(r_debti,t)、全要素生產(chǎn)率(acfi,t)、成長(zhǎng)能力(r_incomei,t)、盈利能力(roai,t)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(p_asseti,t)。其中，全要素生產(chǎn)率根據(jù)錢雪松等(2018)的研究，使用ACF方法計(jì)算求得。具體變量名、變量符號(hào)及其含義見表1，描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表2。

表1 變量名稱、符號(hào)及含義

表2 各變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

3 實(shí)證結(jié)果分析

3.1 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

為避免樣本選擇問題帶來(lái)的干擾，參考何靖[27]的做法，采用核匹配法對(duì)樣本進(jìn)行PSM匹配，再基于匹配樣本進(jìn)行漸進(jìn)雙重差分回歸檢驗(yàn)。表3中模型(1)和模型(2)均表明瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)專利質(zhì)量有正向促進(jìn)作用，且在1%水平上顯著，為假說H1提供了有力證據(jù)。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

3.2 異質(zhì)性檢驗(yàn)

(1)地區(qū)異質(zhì)性。由于我國(guó)東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不同、發(fā)展情況各異，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響也不同。為從地區(qū)層面研究瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的異質(zhì)性影響，按照企業(yè)所處地區(qū)進(jìn)行分組回歸，結(jié)果如表4所示。其中，region=1代表東部地區(qū)，region=2代表中部地區(qū)，region=3代表西部地區(qū)。結(jié)果表明，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)東、中、西部地區(qū)企業(yè)專利質(zhì)量均有顯著促進(jìn)作用，且從強(qiáng)到弱依次為中部地區(qū)、東部地區(qū)、西部地區(qū)。出現(xiàn)這種結(jié)果的原因在于，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快、創(chuàng)新活躍，企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量水平較高，使得瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的邊際提升效應(yīng)低于創(chuàng)新基礎(chǔ)相對(duì)落后的中部地區(qū)；而西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)緩慢、創(chuàng)新資源不足，企業(yè)創(chuàng)新能力有限，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效應(yīng)不顯著。

表4 企業(yè)所處地區(qū)分組回歸結(jié)果

(2)行業(yè)異質(zhì)性。企業(yè)所處行業(yè)不同，創(chuàng)新活動(dòng)也有差異。為從行業(yè)層面研究瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的異質(zhì)性影響，按照企業(yè)所處行業(yè)進(jìn)行分組。新三板企業(yè)行業(yè)分布情況如表5所示。

表5 新三板企業(yè)行業(yè)分布情況

分組回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，只有制造業(yè)(industry=3)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)(industry=9)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)(industry=13)回歸結(jié)果顯著，表6為這3個(gè)行業(yè)的回歸結(jié)果?？梢钥闯觯闪缙髽I(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升作用從強(qiáng)到弱依次為制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)。這一結(jié)果與當(dāng)前智能制造、5G等熱點(diǎn)領(lǐng)域快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀相吻合，說明相關(guān)企業(yè)在瞪羚企業(yè)認(rèn)定政策的激勵(lì)作用下正在大力開展科研活動(dòng)、提升自身創(chuàng)新質(zhì)量。

表6 行業(yè)分組回歸結(jié)果

(3)生命周期階段異質(zhì)性。企業(yè)所處生命周期階段不同，其經(jīng)營(yíng)能力和創(chuàng)新基礎(chǔ)不同，企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)也不同。為從企業(yè)生命周期階段層面研究瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的異質(zhì)性影響，根據(jù)曹裕等[28]、黃宏斌等[29]的劃分標(biāo)準(zhǔn)(見表7)，按照現(xiàn)金流組合狀況，將企業(yè)所處生命周期階段劃分為導(dǎo)入期(stage=1)、增長(zhǎng)期(stage=2)、成熟期(stage=3)、衰退期(stage=4)和淘汰期(stage=5)5個(gè)階段，分組回歸結(jié)果如表8所示。從中可以看出，在導(dǎo)入期、增長(zhǎng)期、成熟期、衰退期，瞪羚企業(yè)認(rèn)定顯著促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提升，其中對(duì)增長(zhǎng)期企業(yè)的促進(jìn)作用最顯著。原因在于，增長(zhǎng)期企業(yè)處于快速發(fā)展階段，此時(shí)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流比較充裕，企業(yè)有能力進(jìn)行高質(zhì)量的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)，相比其它生命周期階段，此時(shí)瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的邊際提升效應(yīng)更加顯著。

表7 企業(yè)生命周期階段劃分標(biāo)準(zhǔn)

表8 企業(yè)所處生命周期階段分組回歸結(jié)果

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(1)Heckman方法。瞪羚企業(yè)認(rèn)定是在企業(yè)自主申請(qǐng)基礎(chǔ)上完成的，企業(yè)是否被認(rèn)定為瞪羚企業(yè)受到企業(yè)自身因素的影響。因此，模型中可能存在由于樣本選擇性偏誤和互為因果導(dǎo)致的內(nèi)生性問題：一是創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)通常更傾向于申請(qǐng)參與瞪羚企業(yè)評(píng)定；二是創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)通常經(jīng)營(yíng)狀況更好，其被評(píng)為瞪羚企業(yè)的可能性更高。為解決這一內(nèi)生性問題，采用Heckman極大似然估計(jì)法和Heckman兩步法進(jìn)行回歸。研究發(fā)現(xiàn)，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量具有顯著正向促進(jìn)作用，說明基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

(2)替換被解釋變量。企業(yè)發(fā)明專利通常被認(rèn)定為實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新，而實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利被認(rèn)定為策略性創(chuàng)新[30]。因此，發(fā)明專利也可以用來(lái)衡量企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量。在指標(biāo)選取上，與專利授予量相比，專利申請(qǐng)量更能反映企業(yè)真實(shí)創(chuàng)新水平。原因在于，在提交發(fā)明專利申請(qǐng)后，專利需要經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的審查才能被公開，專利申請(qǐng)量更能及時(shí)、準(zhǔn)確地衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，而專利授權(quán)量因受到檢測(cè)審批、官僚因素等影響，使數(shù)據(jù)在時(shí)效性上并不可靠[31]。由于瞪羚企業(yè)認(rèn)定名單通常在每年下半年公布，所以選擇“企業(yè)被認(rèn)定為瞪羚企業(yè)次年的發(fā)明專利申請(qǐng)量”作為替換的被解釋變量重新進(jìn)行回歸分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)發(fā)明專利申請(qǐng)量的提升作用為8.916 225，且在1%水平上顯著，說明基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

(3) 更換PSM匹配方法。將核匹配法換為半徑匹配法，重新對(duì)樣本進(jìn)行PSM匹配，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行漸進(jìn)雙重差分回歸檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量仍有正向促進(jìn)作用，且在1%水平上顯著，說明基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

(4) 反事實(shí)檢驗(yàn)。借鑒范子英和田彬彬[32]、李賁和吳利華[33]的方法，本文通過改變政策實(shí)施時(shí)間進(jìn)行反事實(shí)檢驗(yàn)。假設(shè)瞪羚企業(yè)認(rèn)定時(shí)間分別提前1年和2年，若處理效應(yīng)依舊顯著，則說明企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量變化可能來(lái)自其它隨機(jī)因素的影響。研究發(fā)現(xiàn)，提前1年和2年后，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)專利質(zhì)量不再有顯著正向影響，說明基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

3.4 作用機(jī)制

資本和人力是企業(yè)發(fā)展的兩大要素。根據(jù)前文理論分析，被認(rèn)定的瞪羚企業(yè)在獲取資本和人力要素時(shí)更具有優(yōu)勢(shì)，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響可通過資金和人力投入渠道進(jìn)行傳導(dǎo)。因此，引入資金投入(Invests)、人力投入(LnL)構(gòu)建中介效應(yīng)模型，考察其中可能存在的作用機(jī)制，對(duì)假說H2進(jìn)行驗(yàn)證。先將被解釋變量對(duì)解釋變量進(jìn)行回歸，再將中介變量(Invests、LnL)分別對(duì)解釋變量進(jìn)行回歸，最后將被解釋變量同時(shí)對(duì)中介變量和解釋變量進(jìn)行回歸。檢驗(yàn)資本投入的模型為式(2)和式(3)，檢驗(yàn)人力投入的模型為式(4)和式(5)，具體如下：

Investsi,t=β0+β1·treati,t+β2·Xit+εi,t

(2)

c_patenti,t=β0+β1·treati,t+β2·Investsi,t+β3·Xit+εi,t

(3)

LnLi,t=β0+β1·treati,t+β2·Xit+εi,t

(4)

c_patenti,t=β0+β1·treati,t+β2·LnLi,t+β3·Xit+εi,t

(5)

其中，Invests指政府補(bǔ)貼額和企業(yè)吸收外部投資額之和，LnL指企業(yè)員工總數(shù)，Xi,t為其它控制變量。表9結(jié)果顯示，瞪羚企業(yè)認(rèn)定顯著增加了企業(yè)人力投入，且人力投入渠道存在顯著中介效應(yīng)，意味著瞪羚企業(yè)通過人力投入提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量；同時(shí)，瞪羚企業(yè)認(rèn)定雖然有助于增加政府補(bǔ)助額和企業(yè)吸收外部投資額，但資金投入渠道中介效應(yīng)不顯著，意味著瞪羚企業(yè)獲取的資金投入可能只用于提升創(chuàng)新質(zhì)量之外的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)。

表9 中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

3.5 制度因素的調(diào)節(jié)作用

根據(jù)前文理論分析，制度因素可能對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定效果產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。因此，對(duì)市場(chǎng)和政府的調(diào)節(jié)作用展開分析，對(duì)H3和H4進(jìn)行驗(yàn)證。

3.5.1 市場(chǎng)

本文根據(jù)《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告(2018)》提供的2008-2016年省級(jí)層面數(shù)據(jù)，按照市場(chǎng)化指數(shù)中位數(shù)將各省、市、自治區(qū)劃分為市場(chǎng)化程度較高地區(qū)和市場(chǎng)化程度較低地區(qū)，分組回歸結(jié)果如表10所示。

表10 市場(chǎng)化指數(shù)回歸結(jié)果

結(jié)果發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化程度越低，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效應(yīng)越顯著。市場(chǎng)化程度低的一種重要表現(xiàn)是，企業(yè)國(guó)有股權(quán)占比高或國(guó)有控股企業(yè)較多。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)各級(jí)政府定期接受考核和晉升錦標(biāo)賽的環(huán)境下，創(chuàng)新是重要考核指標(biāo)，國(guó)有控股企業(yè)與政府間聯(lián)系密切，會(huì)在一定程度上積極配合政府發(fā)展策略，以獲取稅收、補(bǔ)貼、信用貸款等方面的優(yōu)惠，這些都會(huì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提升。同時(shí)，這也說明，即使在市場(chǎng)化程度較高地區(qū)，企業(yè)從市場(chǎng)化改革中獲取的收益還不足以激勵(lì)其進(jìn)行高質(zhì)量創(chuàng)新活動(dòng)，我國(guó)市場(chǎng)化改革整體進(jìn)程還有待深入推進(jìn)。

3.5.2 政府治理

借鑒吳超鵬和唐菂[22]對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度的衡量方法，計(jì)算2006-2018年省級(jí)層面專利未被侵權(quán)率(1-省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局當(dāng)年受理的專利侵權(quán)案件數(shù)/全省當(dāng)年累計(jì)授權(quán)專利數(shù))，根據(jù)專利未被侵權(quán)率的中位數(shù)將各省、市、自治區(qū)劃分為知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)較好和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)較差地區(qū)，分組回歸結(jié)果如表11所示。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，專利受保護(hù)程度越低，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效應(yīng)越明顯。原因在于，企業(yè)研發(fā)具有較強(qiáng)的外部性，未從事研發(fā)的企業(yè)在專利保護(hù)程度較低地區(qū)可通過模仿、以較低成本實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新質(zhì)量提升。這也說明，在專利保護(hù)程度較高地區(qū)，技術(shù)的良性傳播可能受到一定程度阻礙，導(dǎo)致企業(yè)在低技術(shù)水平研發(fā)上重復(fù)投資，使得企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提升有限。

表11 回歸結(jié)果

4 結(jié)語(yǔ)

4.1 研究結(jié)論

本文將瞪羚企業(yè)認(rèn)定看作一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，將被政策認(rèn)定的瞪羚企業(yè)視為處理組，未被政策認(rèn)定的企業(yè)視為對(duì)照組，運(yùn)用PSM-DID方法檢驗(yàn)2005-2018年瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效應(yīng)，得出以下結(jié)論：①瞪羚企業(yè)認(rèn)定有助于提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量，且這一效應(yīng)在1%水平上顯著，證明在實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家進(jìn)程中，瞪羚企業(yè)認(rèn)定工作具有重要性與必要性；②瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效應(yīng)存在異質(zhì)性。從地區(qū)層面看，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)東、中、西部地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量均有顯著促進(jìn)作用，這一作用從強(qiáng)到弱依次為中部地區(qū)、東部地區(qū)、西部地區(qū)；從行業(yè)層面看，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量有顯著提升作用。這說明，在當(dāng)前智能制造、5G等熱點(diǎn)領(lǐng)域快速發(fā)展背景下，相關(guān)企業(yè)借助瞪羚企業(yè)認(rèn)定這一利好政策積極開展研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)；從企業(yè)所處生命周期階段看，瞪羚企業(yè)認(rèn)定能顯著提升導(dǎo)入期、增長(zhǎng)期、成熟期、衰退期新三板企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量，其中增長(zhǎng)期企業(yè)受到的提升作用最為突出，這與增長(zhǎng)期企業(yè)具備充裕的現(xiàn)金流特點(diǎn)密切相關(guān)；③在基準(zhǔn)回歸的基礎(chǔ)上，進(jìn)行一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)，包括Heckman方法檢驗(yàn)、替換被解釋變量檢驗(yàn)、替換PSM匹配方法檢驗(yàn)和反事實(shí)檢驗(yàn)，均證明瞪羚企業(yè)認(rèn)定能提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量；④人力投入是瞪羚企業(yè)認(rèn)定發(fā)揮作用的重要渠道，資金投入的中介效應(yīng)不顯著，說明瞪羚企業(yè)可通過人力投入提升創(chuàng)新質(zhì)量，資金投入可用于研發(fā)以外的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)；⑤在市場(chǎng)化程度較低和專利保護(hù)程度較低地區(qū)，瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效應(yīng)更明顯，說明我國(guó)市場(chǎng)化改革對(duì)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新的激勵(lì)有限，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作有待調(diào)整和優(yōu)化。

4.2 啟示

(1)鑒于瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量有顯著提升作用，當(dāng)前我國(guó)應(yīng)重視瞪羚企業(yè)認(rèn)定工作。具體而言，在確定瞪羚企業(yè)名單前，政府應(yīng)確定科學(xué)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估流程，組織嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)審程序，保證瞪羚企業(yè)認(rèn)定結(jié)果客觀、公正。在確定瞪羚企業(yè)名單之后，政府應(yīng)完善瞪羚企業(yè)配套政策體系，在適當(dāng)提供政策認(rèn)定獎(jiǎng)勵(lì)、貸款貼息、廠房費(fèi)用減免等資金扶持之外，針對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項(xiàng)目提供研發(fā)補(bǔ)貼，避免企業(yè)將補(bǔ)貼資金挪作它用，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行高質(zhì)量的創(chuàng)新活動(dòng)。另外，政府還應(yīng)建立瞪羚企業(yè)與名企、高校、科研院所間的研發(fā)合作和人才交流機(jī)制，避免企業(yè)重復(fù)研發(fā)，提高創(chuàng)新效率、提升創(chuàng)新質(zhì)量。同時(shí)，由于瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升作用在中部地區(qū)最突出，國(guó)家應(yīng)重點(diǎn)敦促中部地區(qū)各省、市、自治區(qū)政府認(rèn)真開展瞪羚企業(yè)認(rèn)定工作，在全國(guó)范圍內(nèi)建立瞪羚企業(yè)評(píng)審專家?guī)旃蚕頇C(jī)制，克服中部地區(qū)可能存在的評(píng)審人才短缺問題。由于瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效應(yīng)在不同生命周期階段存在差異，政府在制定瞪羚企業(yè)配套政策時(shí)不能“一刀切”，而應(yīng)該針對(duì)導(dǎo)入期、增長(zhǎng)期、成熟期、衰退期瞪羚企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展特點(diǎn)，分別制定有側(cè)重的扶持措施。

(2)即使在市場(chǎng)化程度較高地區(qū)，企業(yè)從市場(chǎng)化改革中獲益仍不足以激勵(lì)其進(jìn)行高質(zhì)量創(chuàng)新，說明我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程還有待繼續(xù)推進(jìn)。①對(duì)政府來(lái)說，應(yīng)推動(dòng)要素市場(chǎng)發(fā)育，由市場(chǎng)決定要素價(jià)格，逐步形成要素價(jià)格倒逼創(chuàng)新機(jī)制；②完善企業(yè)創(chuàng)新服務(wù)體系，發(fā)展技術(shù)交易市場(chǎng)，為企業(yè)進(jìn)行高質(zhì)量創(chuàng)新提供市場(chǎng)激勵(lì)；③健全符合國(guó)際規(guī)則的政府采購(gòu)制度和政策，鼓勵(lì)政府以首購(gòu)、訂購(gòu)、招標(biāo)購(gòu)買等方式進(jìn)行創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)采購(gòu)；④鼓勵(lì)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)和高技術(shù)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)展，借助委托管理等方式充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的作用，提高市場(chǎng)自我協(xié)調(diào)能力與組織能力。

(3)在專利保護(hù)相對(duì)嚴(yán)格地區(qū)，技術(shù)的良性傳播可能受到一定阻礙，導(dǎo)致企業(yè)在低水平研發(fā)上重復(fù)投資，使得企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提升不足。因此，政府部門應(yīng)加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，根據(jù)行業(yè)特征量身定制知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)條例，保護(hù)研發(fā)成果，保證研發(fā)企業(yè)有持續(xù)進(jìn)行高質(zhì)量創(chuàng)新的動(dòng)力；但同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)也應(yīng)該遵循靈活原則，盡管實(shí)現(xiàn)“精準(zhǔn)執(zhí)法”任重而道遠(yuǎn)，但可以逐步設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度調(diào)控體系，在實(shí)踐中探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作最優(yōu)強(qiáng)度，保證知識(shí)產(chǎn)權(quán)執(zhí)法工作適度、有序地開展，從而促進(jìn)技術(shù)良性傳播、知識(shí)合理溢出，為瞪羚企業(yè)提升創(chuàng)新質(zhì)量提供良好的研發(fā)環(huán)境。

4.3 不足與展望

本文研究瞪羚企業(yè)認(rèn)定對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響，雖然具有一定的理論價(jià)值和實(shí)踐意義，但不足之處在于未能找到合適的工具變量完全解決模型內(nèi)生性問題。目前，研究瞪羚企業(yè)的文獻(xiàn)尚少，未來(lái)可從以下幾個(gè)方面展開探討：一是尋找合適、有效的工具變量，進(jìn)行更為可靠的穩(wěn)健性檢驗(yàn)；二是對(duì)瞪羚企業(yè)認(rèn)定影響企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的作用機(jī)制進(jìn)行深入分析；三是結(jié)合瞪羚企業(yè)實(shí)地調(diào)研和案例分析，得到切合實(shí)際的結(jié)論與建議。