陳芯韻

隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及與發(fā)展，我國的金融行業(yè)也逐漸與互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)系在一起，形成了特有的互聯(lián)網(wǎng)金融市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅為中國的金融市場帶來了新的思維與理念，還促進(jìn)了傳統(tǒng)金融的轉(zhuǎn)型，不斷創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融不僅將傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在一起，還通過大數(shù)據(jù)平臺。使用云計算手段為客戶提供網(wǎng)絡(luò)支付、投融資等金融服務(wù)，促進(jìn)了金融市場的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)概念

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的含義

互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過大數(shù)據(jù)、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等工具，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的一種金融模式，所有通過互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的金融業(yè)務(wù)都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務(wù)包括支付、融資、中介等，以及P2P網(wǎng)絡(luò)、第三方支付、眾籌融資、電商、理財、虛擬貨幣等。

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的驅(qū)動因素

對我國來說，目前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以用迅猛來形容，甚至在一定程度上已經(jīng)超越了西方國家。驅(qū)動我國互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的因素主要有三點：第一，信息化技術(shù)的發(fā)展加速了金融行業(yè)的發(fā)展與改革，同時為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支持，促進(jìn)了金融行業(yè)逐漸向網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，使金融產(chǎn)品的創(chuàng)新更加有活力。第二，電子商務(wù)的飛速發(fā)展也在一定程度上對互聯(lián)網(wǎng)金融起到了促進(jìn)作用，電子商務(wù)衍生的第三方支付平臺，解決了小額支付以及跨行業(yè)支付不方便的難題，同時也成就了很多融資和理財相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。第三，傳統(tǒng)金融的滯后性也為互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起提供了機(jī)會。我國的金融行業(yè)對小微企業(yè)和個人理財方面的發(fā)展止步不前，農(nóng)村金融得不到發(fā)展，而互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其低門檻、個性化的特點，很好地在這些方面取代了傳統(tǒng)金融。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

（一）第三方支付模式

第三方支付指的是非金融機(jī)構(gòu)在具備一定的信譽(yù)保證和經(jīng)濟(jì)實力之后，作為中介機(jī)構(gòu)在收款方和付款方之間為雙方提供網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡辦理、銀行卡收單等方面的資金轉(zhuǎn)移等服務(wù)。根據(jù)第三方支付的運(yùn)營模式不同，可以分為獨(dú)立支付和擔(dān)保支付兩種模式，獨(dú)立支付模式只能提供支付的方式，而不具備擔(dān)保功能，擔(dān)保支付是指以電商網(wǎng)站為基礎(chǔ)的、具備擔(dān)保功能的支付平臺，如支付寶、財付通等。由于后者的擔(dān)保機(jī)制在市場競爭中具有絕對的優(yōu)勢，因此在市場中的更多地被用戶選擇，不僅促成了買賣雙方的交易，還能夠為第三方平臺提供手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等收入。

（二）電商網(wǎng)絡(luò)信貸模式

電商以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過對買賣雙方在交易平臺上的交易、資金、物流等信息，去分析驗證交易雙方的信用評級，在保證能夠控制風(fēng)險的情況下，對小微企業(yè)和個人提出的貸款需求提供服務(wù)，這種服務(wù)不僅降低了貸款成本，還能夠?qū)J款安全有一定的保障。同時，小微企業(yè)和個人在辦理貸款時通過互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺，手續(xù)十分簡潔，貸款的種類也多種多樣，設(shè)計更有針對性、人性化，服務(wù)十分到位。

（三）類余額寶模式

類余額寶在本質(zhì)上其實是一種貨幣市場基金。貨幣市場基金在第三方支付平臺上，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道對客戶持有的基金份額提供更大的流動性，是一種不僅能讓投資者獲得基金收益，還能夠讓投資者可以通過第三方支付平臺適用基金份額進(jìn)行購物、轉(zhuǎn)賬等的金融產(chǎn)品。類余額寶模式將貨幣市場基金和第三方支付與互聯(lián)網(wǎng)完美地結(jié)合在一起，不僅使用靈活，流動性大，還能使客戶得到較高的收益，更加豐富了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的種類，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（四）眾籌融資模式

眾籌融資指的是企業(yè)或者個人有融資的需求，利用互聯(lián)網(wǎng)渠道去展示自己的創(chuàng)意，從而爭取一下社會性關(guān)注，通過社會的支持去以預(yù)購、團(tuán)購等形式去向投資者募集資金的一種融資形式。眾籌平臺在互聯(lián)網(wǎng)渠道上將籌資人和投資人聯(lián)系在一起，在籌資成功后收取一定比例的收益，眾籌融資的種類包括股權(quán)眾籌、債券眾籌、公益眾籌、產(chǎn)品眾籌，優(yōu)勢是門檻低、種類多、創(chuàng)意足、可操作性高、融資快、透明度高等。

（五）P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸模式

P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸指的是一些具有資質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)借貸公司作為中介平臺，將小額資金聚集起來，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)去發(fā)布融資信息，將借貸方和投資方聯(lián)系起來，最終實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移的一種融資模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸讓資金需求方和供給方實現(xiàn)直接聯(lián)系，不僅能夠降低融資成本，還能夠提高融資效率。但由于借貸風(fēng)險不可控，借貸雙方存在信息不對稱的現(xiàn)象，使得P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸雖然優(yōu)點眾多，卻一直難以大規(guī)模發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融未來的創(chuàng)新方向

第三方支付企業(yè)在未來的創(chuàng)新主要分為兩個方向：一方面是應(yīng)該開拓傳統(tǒng)支付服務(wù)市場，包括拓展通過電商交易平臺進(jìn)行交易、拓展線下支付的應(yīng)用等，盡可能地去拓寬第三方支付的市場。另一方面是應(yīng)該創(chuàng)新服務(wù)方面，將第三方支付與市場營銷、財務(wù)管理、金融產(chǎn)品等結(jié)合起來，去開發(fā)一些新的增值服務(wù)，拓展市場的深度，利用先發(fā)的競爭優(yōu)勢把握市場的發(fā)展。同時，還可以通過購買虛擬貨幣、數(shù)據(jù)等行為，利用內(nèi)部的支付系統(tǒng)去進(jìn)行清算，發(fā)現(xiàn)小范圍的貨幣，為電子貨幣時代的開啟打下基礎(chǔ)。

在類余額寶模式興起后，原本的第三方支付平臺支持通過資金沉淀發(fā)放貸款的方式已經(jīng)不適用。對負(fù)債端來說，發(fā)生的主要變化包括三個方面：一是第三方支付平臺通過電商平臺將買賣雙方連接起來，發(fā)售金融產(chǎn)品去籌資；二是將原來第三方平臺沉淀的資金轉(zhuǎn)化為余額寶的份額，從而吸收余額寶的資金；三是通過金融市場的渠道去借入資金。通過這三種籌資方式，不僅能夠?qū)①Y金來源進(jìn)一步擴(kuò)大，還能夠有效提高融資成本。對資產(chǎn)端來說，不僅向電商平臺的賣方提供信貸服務(wù)，還對買方提供消費(fèi)信貸服務(wù)，具有自身特色，在競爭激烈的市場中占有了重要地位，也為投資者提供了收益更高的理財產(chǎn)品和更加有針對性的服務(wù)，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對深化金融改革的啟示

（一）提高整體金融效率

互聯(lián)網(wǎng)金融借助大數(shù)據(jù)、云計算、搜索引擎等高科技手段，同時體現(xiàn)出其交易簡單快捷、成本低、效率高等優(yōu)勢，對傳統(tǒng)金融進(jìn)行了很大程度的改進(jìn)與取代。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該吸收互聯(lián)網(wǎng)金融的可取之處，盡可能地提升自身綜合實力和市場競爭力。

目前，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展模式還比較落后，雖然傳統(tǒng)金融也在利用信息技術(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，但是由于初期成本投入較大，導(dǎo)致盈利降低，進(jìn)而可能出現(xiàn)虧損的情況。傳統(tǒng)金融的存款、支付、中介、證券投資等業(yè)務(wù)也都面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融對其帶來的挑戰(zhàn)，這些都會降低傳統(tǒng)金融的地位，使金融格局發(fā)生變化。

同時，傳統(tǒng)金融在產(chǎn)品和服務(wù)等方面都存在不能滿足實體經(jīng)濟(jì)需求的情況，此時就應(yīng)該由互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行補(bǔ)充，如電商的網(wǎng)絡(luò)借貸等業(yè)務(wù)，由于電商平臺上的很多小微企業(yè)無法從銀行貸款，民間融資成本又太高，借貸成本低、手續(xù)簡便的互聯(lián)網(wǎng)金融能夠很好地解決這一問題。另外，有些金融服務(wù)傳統(tǒng)金融可以提供，但是成本相對互聯(lián)網(wǎng)金融來說較高，效率卻又遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)金融，此時由互聯(lián)網(wǎng)金融替代傳統(tǒng)金融，不僅能夠?qū)鹘y(tǒng)金融的不足之處進(jìn)行改善，還能夠?qū)鹘y(tǒng)金融做不到的方面進(jìn)行補(bǔ)充與替代，從而提高金融市場的運(yùn)行效率，更好地滿足投資者的需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）鼓勵發(fā)展眾籌融資，推行股票發(fā)行注冊制

股票發(fā)行注冊制度是上市公司公開發(fā)行股票的信息披露制度，擬公開發(fā)行股票的公司必須依法公開一切可能會對投資者的投資決策造成影響的資料與信息，包括招股說明書、財務(wù)報表等。證券交易所對披露的信息進(jìn)行審查，保證信息的完整與準(zhǔn)確，但不對擬發(fā)行的股票進(jìn)行價值評判，股票的定價權(quán)完全由市場決定，由投資主體自我約束，自行評估股票價值，自助降低成本。

在互聯(lián)網(wǎng)金融中，眾籌融資的運(yùn)行能夠為注冊制的改革提供很多借鑒，同時能夠使小微企業(yè)的股權(quán)融資更加方便快捷。鼓勵發(fā)展眾籌股票融資不僅能夠為小微企業(yè)提供融資渠道，還能夠規(guī)范市場，促進(jìn)創(chuàng)新企業(yè)以及小微企業(yè)的發(fā)展。

（三）建立基于互聯(lián)網(wǎng)的統(tǒng)一金融征信體系

目前，我國的征信，征信數(shù)據(jù)主要應(yīng)用于電商、銀行、商行。電商的征信體制不同于銀行，銀行征信側(cè)重于資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量、盈利前景、擔(dān)保比例等，而互聯(lián)網(wǎng)的征信更注重消費(fèi)數(shù)據(jù)與偏好、轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)、交易頻率等。對于大客戶來說，銀行比較有優(yōu)勢，而在小微企業(yè)的借貸和個人消費(fèi)信貸方面，電商則更加有優(yōu)勢。不論是銀行還是電商，都應(yīng)很好地完成征信任務(wù)，評估不同客戶的信用風(fēng)險，進(jìn)而開展信貸業(yè)務(wù)和其他金融服務(wù)。但由于雙方又都存在一定程度的短板和不同的適用領(lǐng)域，因此，應(yīng)該建立一套統(tǒng)一的金融征信體系，共享征信數(shù)據(jù)，這樣對于評估信用風(fēng)險，開發(fā)不同類型的信貸產(chǎn)品和風(fēng)險的控制等方面都有著很大的幫助。

結(jié)論

綜上所述，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展下，我國的金融環(huán)境已經(jīng)得到了很大的進(jìn)步，并在不斷地探尋最為適合的發(fā)展模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新不僅能夠促進(jìn)我國金融市場的發(fā)展，還能夠為金融行業(yè)帶來很多機(jī)遇，從而促進(jìn)我國金融市場的不斷進(jìn)步。