新時代證券

投資要點

年報季白馬股或迎股價拐點。

1-2月，我國軟件業(yè)發(fā)展趨勢良好，利潤增速處于歷史高位。根據工信部披露數據，2021年1-2月，我國軟件業(yè)完成軟件業(yè)務收入10063億元，受2020年同期基數較低影響，同比增長達21.3%，近兩年復合增長率為3.6%。利潤增速處于高位。1-2月，軟件業(yè)實現(xiàn)利潤總額1260億元，同比增長23.0%，為近年來同期最高水平，近兩年復合增長率為4.2%。我國大數據服務、電子商務平臺技術服務、集成電路設計收入保持較高增速。

通過連續(xù)9個月左右的調整，計算機行業(yè)指數已處于短期歷史低位，具備一定安全邊際。受年報披露等事件催化影響，近期行業(yè)龍頭股價回升明顯。2021年3月，金山辦公、大華股份、用友網絡、中科創(chuàng)達、盈趣科技等公司均已披露 2020年年報，本周股價漲幅分別為 9.75%、12.78%、8.57%、10.88%、9.90%。

計算機行業(yè)得益于公司年報業(yè)績和經營表現(xiàn)良好，估值明顯消化，不確定性降低，加之經歷年后短期調整，估值變得更具吸引力。同時，龍頭受益于賽道高增速和集中度提升等因素影響，長期仍具備廣闊的發(fā)展空間。參考近期市場表現(xiàn)，4 月或將是行業(yè)白馬股價企穩(wěn)回升的拐點，建議提前關注計算機行業(yè)白馬股及業(yè)績高增速個股。

? ? 重點推薦：金山辦公、用友網絡、廣聯(lián)達。