龔 霄

中交三航局第三工程有限公司，江蘇 南京 210000

1 PPP模式下風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法、特點(diǎn)及結(jié)果

1.1 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法

識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，需要按照既定的標(biāo)準(zhǔn)化程序，以基本的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別環(huán)節(jié)為切入點(diǎn)，依次識(shí)別項(xiàng)目施工工作中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)信息，針對(duì)獲取的風(fēng)險(xiǎn)信息的具體情況，實(shí)行分組與分類，分析出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的具體原因，以風(fēng)險(xiǎn)來源表的方式將分析的結(jié)果表示出來。對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，使用頻率較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段與方法，例如核對(duì)表法、工作情境分析法、韋恩圖法、故障樹法、分解結(jié)構(gòu)法及專家調(diào)查法等?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目若利用PPP模式進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析，整個(gè)過程較為復(fù)雜，且存在較為嚴(yán)重的相互影響，因此為了系統(tǒng)全面地進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，在進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過程中應(yīng)對(duì)上述方法進(jìn)行綜合利用。

1.2 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的特點(diǎn)

無論是PPP模式組織結(jié)構(gòu)與實(shí)際應(yīng)用，還是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，均凸顯出一定的特殊性，因此若在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的過程中使用PPP模式，則其風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)相對(duì)于其他項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出較大的差異性，主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面。

（1）所含的風(fēng)險(xiǎn)較多且類型多樣化。PPP模式的運(yùn)作方式、組織結(jié)構(gòu)的特殊性是導(dǎo)致出現(xiàn)此類情況的關(guān)鍵因素，兩者密切相關(guān)。相比于傳統(tǒng)的項(xiàng)目融資，PPP模式在具體的運(yùn)作中，普遍需要多個(gè)組織結(jié)構(gòu)參與其中，這顯著增加了運(yùn)作模式與組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜度，因此必然會(huì)增加各環(huán)節(jié)中所含的風(fēng)險(xiǎn)，再加上各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素之間的交叉影響，最終導(dǎo)致項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出增加的趨勢(shì)。

（2）易帶來較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)后果。在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)過程中資金需求量較大，項(xiàng)目建設(shè)持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)，再加上提供的最終產(chǎn)品特殊性較強(qiáng)，在很大程度上決定了此類項(xiàng)目中所含的基本成本較多，這就造成了在同樣風(fēng)險(xiǎn)因素下，該類項(xiàng)目所含的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果往往更為嚴(yán)重。另外，由于該類項(xiàng)目中所含的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出較強(qiáng)的多元化，采用PPP融資模式的項(xiàng)目所含風(fēng)險(xiǎn)通常處于一個(gè)較高的水平。

（3）風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)方面具有差異性。主要在兩個(gè)方面有所體現(xiàn)，一是在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理工作時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)因素的管理重點(diǎn)有著較大的不同，這在很大程度上是因?yàn)轫?xiàng)目組織結(jié)構(gòu)在PPP模式下表現(xiàn)出較強(qiáng)特殊性而導(dǎo)致的，在傳統(tǒng)項(xiàng)目中，部分影響因素表現(xiàn)為一般，但當(dāng)其在PPP項(xiàng)目中出現(xiàn)時(shí)，變成影響整個(gè)項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵，例如政策風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)等；二是風(fēng)險(xiǎn)管理過程中管理內(nèi)容體系有著較大的不同，這在很大程度上是因?yàn)樵赑PP模式下，項(xiàng)目運(yùn)行機(jī)制出現(xiàn)較大不同而導(dǎo)致的，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別結(jié)束后，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移為傳統(tǒng)項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)管理工作的中心，而在PPP模式下，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)處于整個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的核心位置。

（4）風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)性與長(zhǎng)期性?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在PPP模式下，其融資風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)項(xiàng)目過程中，其風(fēng)險(xiǎn)因素表現(xiàn)出長(zhǎng)期性特征，再加上項(xiàng)目在不同階段受到的影響因素不同，因此項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)又表現(xiàn)出較強(qiáng)的動(dòng)態(tài)性。

1.3 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的結(jié)果

文章通過深入研究PPP模式在全球范圍內(nèi)的應(yīng)用，然后以國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特殊性分析為切入點(diǎn)，在分析與借鑒大量PPP模式研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，綜合使用故障樹法、專家調(diào)查法等有效方法，指出將PPP模式運(yùn)用基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)管理中，需重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，一是宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)，二是中觀層面的風(fēng)險(xiǎn)，三是微觀層面的風(fēng)險(xiǎn)。

（1）宏觀風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目宏觀層面的風(fēng)險(xiǎn)是指外生風(fēng)險(xiǎn)。外生風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致項(xiàng)目出現(xiàn)宏觀層面風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，項(xiàng)目以外的事件為這些風(fēng)險(xiǎn)事件出現(xiàn)的根本原因，并會(huì)直接影響到項(xiàng)目的結(jié)果與進(jìn)展。其通常和自然環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)，還會(huì)受到法律環(huán)境與政治環(huán)境方面的影響。在政治方面，多源于政治政策方面的誤解或失誤，表現(xiàn)為政府穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于國(guó)家貨幣匯率變動(dòng)、利率波動(dòng)或國(guó)內(nèi)通貨膨脹等過程中，表現(xiàn)為不穩(wěn)定的融資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)方面的風(fēng)險(xiǎn)為公眾對(duì)項(xiàng)目的支持程度、PPP模式?jīng)]有應(yīng)用先例等方面存在的風(fēng)險(xiǎn)。法律方面的風(fēng)險(xiǎn)為行業(yè)監(jiān)管、稅收變化、立法變更等方面存在的風(fēng)險(xiǎn)。自然方面的風(fēng)險(xiǎn)多來自環(huán)境因素、氣候條件及地質(zhì)條件，表現(xiàn)為不可抗力方面的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）中觀風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目中觀層面的風(fēng)險(xiǎn)是指內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)是誘發(fā)項(xiàng)目中層風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，也就是在項(xiàng)目的實(shí)施過程中，出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)多為項(xiàng)目的技術(shù)、施工、設(shè)計(jì)、選址、需求等方面的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目選址方面的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上是土地獲得難易程度及項(xiàng)目施工的需求程度等方面的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資方面的風(fēng)險(xiǎn)多源于過高的融資成本、融資可能性，或融資對(duì)投資者是否具有吸引力等。項(xiàng)目設(shè)計(jì)方面的風(fēng)險(xiǎn)主要源于項(xiàng)目審批推遲、項(xiàng)目設(shè)計(jì)缺陷、工程技術(shù)沒有獲得批準(zhǔn)等方面。項(xiàng)目施工建設(shè)方面的風(fēng)險(xiǎn)來自項(xiàng)目合同過分修改、項(xiàng)目后期設(shè)計(jì)更改、項(xiàng)目施工工期拖延、項(xiàng)目施工費(fèi)用超支、項(xiàng)目施工質(zhì)量，以及人員材料可用性等方面。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)維護(hù)方面的風(fēng)險(xiǎn)主要源于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)費(fèi)用超支、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)產(chǎn)出較低、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本頻繁變動(dòng)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入不高等方面。

（3）微觀風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目微觀層面的風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)也是項(xiàng)目微觀層面出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，但其和項(xiàng)目中觀風(fēng)險(xiǎn)有著較大的不同，其主要反映的是各個(gè)參與方因?yàn)樵陧?xiàng)目中所扮演的具體角色不同，從而引發(fā)的協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，包含第三方風(fēng)險(xiǎn)和合作關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的第三方風(fēng)險(xiǎn)是指人事危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，以及第三方存在侵權(quán)賠償責(zé)任方面的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目合作關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)主要來自項(xiàng)目合作關(guān)系中沒有恰當(dāng)分配權(quán)利、項(xiàng)目合作方之間存在沖突的工作模式、項(xiàng)目合作方缺乏承諾、項(xiàng)目組織協(xié)調(diào)、項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)驗(yàn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任分配不佳等方面。

2 PPP模式下控制融資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施

（1）構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。全面有效分配風(fēng)險(xiǎn)是最大化發(fā)揮PPP模式融資風(fēng)險(xiǎn)控制作業(yè)的基礎(chǔ)條件，在實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)分配中，盡量不將風(fēng)險(xiǎn)全部置于某一方的身上。PPP項(xiàng)目不僅需要龐大的投資金額，也涉及較長(zhǎng)的建設(shè)總周期，面臨復(fù)雜的影響因素，存在的風(fēng)險(xiǎn)較大，不確定性強(qiáng)，因此必須構(gòu)建出科學(xué)合理的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，最大限度地提升PPP項(xiàng)目的利潤(rùn)水平，有效規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能夠大幅度提升企業(yè)投資的積極性，促使PPP項(xiàng)目的參與各方更加主動(dòng)地參與項(xiàng)目。

（2）有效繳納風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備金與補(bǔ)償金。為了更好地實(shí)施PPP項(xiàng)目，完成風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例的劃分之后，政府部門與企業(yè)均應(yīng)按照合同的規(guī)定，及時(shí)繳納一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備金，預(yù)備金應(yīng)放置在項(xiàng)目公司中，實(shí)現(xiàn)對(duì)雙方的有效約束，促使雙方以更為積極的心態(tài)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，若由于某一方的原因而給項(xiàng)目帶來風(fēng)險(xiǎn)，并給對(duì)方產(chǎn)生了損失，那么項(xiàng)目受損的一方應(yīng)擁有預(yù)備金，確保PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)防控力度。政府事先預(yù)算的收益與成本主要是作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償成本，若出現(xiàn)虧損情況則應(yīng)進(jìn)行補(bǔ)貼。風(fēng)險(xiǎn)會(huì)出現(xiàn)在任何時(shí)間，為了更好地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，需要項(xiàng)目的參與方付出必要的成本，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，投入充足的財(cái)力、物力及人力，從而更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。

（3）重點(diǎn)培養(yǎng)專業(yè)管理人才。從項(xiàng)目的立項(xiàng)到建設(shè)，從建設(shè)到運(yùn)營(yíng)，PPP項(xiàng)目涉及的方面非常廣泛，所含的工程也較為復(fù)雜，針對(duì)收益分配、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)及合同談判等故障需求，以及籌集資金、起草文件等方面的優(yōu)化發(fā)展，企業(yè)需發(fā)掘復(fù)合型管理人才，在全面了解并熟悉各類規(guī)章制度的前提下，能夠有效運(yùn)用財(cái)務(wù)、管理、金融及法律等方面的知識(shí)，除此以外，最好具備豐富的PPP項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)。專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)與復(fù)合型管理人才為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制必須包含的部分，而當(dāng)前國(guó)內(nèi)在該方面能夠使用的資源還較為欠缺，故企業(yè)應(yīng)加大專業(yè)管理人才的培養(yǎng)力度。

3 結(jié)束語

隨著國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)的不斷開放，PPP融資模式理論得以不斷完善，當(dāng)前在PPP融資模式理論方面的研究較多，但是在具體的實(shí)施過程中，還需要相關(guān)研究人員從政策層面、人才層面、監(jiān)管層面進(jìn)行更深入的研究，以促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)計(jì)建設(shè)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。