□ 王天嬌 施曉康

魔幻主義般的2020年隨著新冠疫情在全球的蔓延，石油價格崩盤，WTI5月期貨單日暴跌300%以上且史無前例收于負值、遠洋航運停擺、石油需求萎縮、減產(chǎn)協(xié)議作用甚微、石油公司紛紛破產(chǎn)，石油行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈受到嚴重沖擊。作為油服行業(yè)的多年標桿企業(yè)，全球最大的油服公司斯倫貝謝（Schlumberger，簡稱SLB）在2020年又經(jīng)歷了何種波折，采取了哪些應(yīng)對措施來“提質(zhì)增效”，同時這一切又給了中國油服企業(yè)帶來了怎樣的啟示？

發(fā)展歷史及行業(yè)地位

斯倫貝謝（SLB）成立于1927年，總部位于休斯頓、巴黎和海牙，在全球140多個國家設(shè)有分支機構(gòu)和研發(fā)與工程中心，作業(yè)遍及全球85個國家，共有11萬余名員工，是全球最大的油田技術(shù)服務(wù)公司和最好的軟件和服務(wù)供應(yīng)商。近20年，年營業(yè)額一直占整個行業(yè)收入的五分之一左右。

作為全球最大的的油田技術(shù)服務(wù)集團，SLB主要從事油田服務(wù)和地震數(shù)據(jù)采集處理業(yè)務(wù)，在油藏描述、測量與系統(tǒng)業(yè)務(wù)、鉆井、生產(chǎn)和加工技術(shù)等方面處于世界領(lǐng)先地位。截至2019年，SLB在其從事的19個細分專業(yè)市場中，有12個排名第一，4個排名第二，穩(wěn)坐國際油服行業(yè)的頭把交椅。該公司不僅擁有石油行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)革新+收購兼并+一體化油田服務(wù)+全球化團隊合作+健全的知識管理體系，還積極參與非石油類重大領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)與研制，包括“上天”（美國太空探索計劃）、“下?！保绹鴳?zhàn)略核潛艇救援方案）、“千里眼與順風(fēng)耳”（國際互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建）及“人類智慧之芯”（集成電路與電子芯片）。相比于傳統(tǒng)油服公司聚焦于油氣勘探與礦場開采這些核心業(yè)務(wù)，SLB的“不務(wù)正業(yè)”卻將其業(yè)務(wù)范圍拓展到了更多高科技領(lǐng)域。這種“專才+通才”式的獨特經(jīng)營理念，使得公司擁有了多樣化的技術(shù)儲備和先發(fā)優(yōu)勢，在面對危機時具備了更靈活的騰挪空間。

2020年11月8日，斯倫貝謝與阿布扎比AIQ、G42兩家公司簽署了一項戰(zhàn)略框架協(xié)議，就石油和天然氣行業(yè)的人工智能、機器學(xué)習(xí)和數(shù)據(jù)解決方案的開發(fā)和部署進行合作。圖為會議現(xiàn)場。網(wǎng)絡(luò)供圖

近年運營狀況及面臨挑戰(zhàn)

伴隨著頁巖油氣革命的到來，美國油服市場成為全球最大、最活躍的市場。在2014年油田服務(wù)市場的高光時刻，SLB收入607.46億美元，獨占行業(yè)的13.07%，凈利潤更是達到了55.06億美元。SLB在油服市場開疆拓土，無論大小合同，一概來者不拒。在大肆擴張的背后，是營業(yè)額的突飛猛進，在2014年前后，SLB營收達到歷史高點。但是，大肆兼并擴張除了帶來高額收入外，并未獲得理想中的協(xié)同效應(yīng)，也帶來了人員與機構(gòu)的融雜與混亂。與此同時，并購后的各種不兼容和人均效率的低下讓SLB無法快速適應(yīng)市場。2016年，伴隨著石油寒冬一起到來的“改革”，是數(shù)以萬計的裁員。此外，近幾年SLB開始陸續(xù)剝離少數(shù)固定資產(chǎn)。2019年，公司收入329.17億美元，仍占到行業(yè)全球總收入的11.4%，但虧損高達101.37億美元。由于SLB固有的油服公司內(nèi)在屬性，當面臨全行業(yè)風(fēng)險時，仍難與殼牌、BP等生產(chǎn)型公司相匹敵，抗風(fēng)險能力略遜一籌。表1為2018～2019年SLB經(jīng)營指標及行業(yè)排名。

2020年新冠疫情對全球石油業(yè)的打擊是致命的。石油需求的驟降，導(dǎo)致美國頁巖油鉆井工作量和油田服務(wù)急速萎縮，最終導(dǎo)致油田服務(wù)全行業(yè)收入大減，由此給了SLB重重的一擊。

一是收入下滑。諸多挑戰(zhàn)中首當其沖的是營收乏力，SLB急需解決市場營收下滑問題。2020年以來，公司股票跌跌不休，在3月18日竟然跌落到12.05美元的20年的最低位，幾乎跌到了2014年的“巔峰時刻”的零頭，公司最高市值時的90%蒸發(fā)不見。7月24日，公司股票收于19.48美元，公司市場價值270.35億美元，約為公司最高市值的20%。這讓本來就問題重重的“銀河戰(zhàn)艦”背負著太多的債務(wù)向前運行，表面的繁榮始終遮不住滿目瘡痍的傷口。

表1 2018～2019年SLB經(jīng)營指標及行業(yè)排名

二是債務(wù)沉重。公司的深度困境是債務(wù)危機。報表上高達377.94億美元的負債總額，以及115.9億美元即將到期債務(wù)隨時都可能爆發(fā)“債務(wù)危機”。在資本世界里，繁榮盛景背后是滿目瘡痍，需要新的管理團隊慎重經(jīng)營。公司2020年上半年收入僅為53.56億美元，同比下降35%，虧損高達34.34億美元（2019年同期為盈利4.92億美元），日常經(jīng)營已經(jīng)難以覆蓋沉重的負債。

三是業(yè)務(wù)縮減。2020年行業(yè)的不景氣，導(dǎo)致整個油服行業(yè)大幅度縮減了業(yè)務(wù)量。SLB在北美陸上鉆井平臺數(shù)量和完井活動迅速減少，作業(yè)鉆井平臺數(shù)量降至2016年以來的最低水平。即使SLB仍然保留了其在北美油服行業(yè)的統(tǒng)治地位，但也不得不放棄了壓裂業(yè)務(wù)及抽油桿部門。在提供技術(shù)人員及培訓(xùn)方面，業(yè)務(wù)量急劇下滑，大量需要現(xiàn)場人員支持的油氣服務(wù)項目已經(jīng)很難接到訂單，更多轉(zhuǎn)為網(wǎng)上支持和云服務(wù)。

應(yīng)對舉措

面對新冠疫情對油服市場的“極限測試”疊加自身長期擴張帶來的一些“大企業(yè)病”，SLB面臨著幾十年來最具挑戰(zhàn)性的現(xiàn)狀，迫使公司不得不積極做出應(yīng)對。

1.重新定位與積極轉(zhuǎn)型

一是重新定位。為應(yīng)對新的形勢變化，SLB重新進行了自我定位，并確定了全新的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。SLB削減產(chǎn)品和服務(wù)線，并提出“人、技術(shù)、利潤”發(fā)展戰(zhàn)略，不再追求企業(yè)的規(guī)模和全行業(yè)全方位的競爭優(yōu)勢。以“企業(yè)要帶著強烈的使命感，敢于大手筆減記壞賬，實事求是，以大規(guī)模減值、收縮戰(zhàn)線”為改革方向，不僅要重塑SLB，還要以行業(yè)標桿的優(yōu)勢重塑整個油田服務(wù)行業(yè)的活力。初步戰(zhàn)略是無需擁有壓裂等重型資產(chǎn)，讓公司成為完全輕資產(chǎn)型公司，并將技術(shù)授權(quán)給其他公司。

二是數(shù)字化轉(zhuǎn)型。自全球新冠疫情蔓延以來，數(shù)字化越發(fā)凸顯出其不可替代的作用。SLB認為數(shù)字化將為公司帶來持久的影響，非常看重數(shù)字技術(shù)的重要性，希望成為“新時代的一家新公司，將獎勵運營表現(xiàn)最好的公司、最守紀律的資本配置者、對數(shù)字技術(shù)反應(yīng)最快的公司”。2020年9月，SLB與IBM和紅帽(RedHat，開源解決方案供應(yīng)商)進行“重大”合作，共同推動能源行業(yè)的混合云協(xié)作，以加速油氣行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。該計劃將為SLB基于云勘探、生產(chǎn)環(huán)境和認知應(yīng)用提供全球訪問，實現(xiàn)“一次編寫、多地使用”，使同時應(yīng)用多個云供應(yīng)商成為可能，進一步滿足不同資源國對于外資公司按照當?shù)胤ㄒ?guī)和數(shù)據(jù)留存需求搭建本地云的要求，并為客戶與合作伙伴提供一個更加開放且可擴展的數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)。

三是新能源轉(zhuǎn)型。SLB決定要不惜一切代價向新能源轉(zhuǎn)型。SLB認為疫情流行的前景將對全球經(jīng)濟產(chǎn)生持久的影響，并可能在持續(xù)一段時間內(nèi)降低能源需求，并將加快向低碳經(jīng)濟過渡的步伐。相比于要在歷史性的行業(yè)衰退中求生，短期的痛苦是必要的。因此，以新能源技術(shù)為重點，向投資者強調(diào)將通過利用在新興市場的智力和商業(yè)資本，以低碳能源技術(shù)為重點，探索新的增長途徑。目前，SLB向公眾展示了低碳和碳中和技術(shù)的新能源計劃，并與法國的Celsius Energy初創(chuàng)公司合作，以開發(fā)地?zé)嶙鳛榻ㄖ岷椭评湓?。同時，SLB也為自己設(shè)計了第一個里程碑——100兆瓦的地?zé)岚l(fā)電能力，降低地?zé)岚l(fā)電項目的風(fēng)險，優(yōu)化開發(fā)，縮減成本和壓縮進度，釋放全球地?zé)岚l(fā)電的全部潛力。

2.業(yè)務(wù)剝離和機構(gòu)重組

一是全球裁員。在宣布公司2020年半年度業(yè)績的同時，SLB公布了高達37億美元的減值費用，其中包括裁員2.1萬人產(chǎn)生的10億美元遣散費，約占其員工總數(shù)五分之一。SLB認為結(jié)構(gòu)調(diào)整和相關(guān)裁員是度過行業(yè)低迷所必需的，“合理化”公司資產(chǎn)就會產(chǎn)生額外的成本。公司將繼續(xù)撥備12億～14億美元，為應(yīng)對未來進一步的重組和裁員做好準備。

二是機構(gòu)重組。2020年5月底，SLB進行業(yè)務(wù)重組，內(nèi)容包括削減公司的產(chǎn)品線，將原有的17條生產(chǎn)線調(diào)整為以數(shù)字化業(yè)務(wù)為首的新四大業(yè)務(wù)部門，并將公司的業(yè)務(wù)重點放在五個主要的含油氣盆地上。預(yù)計通過此次重組，今后每年將為公司節(jié)省約15億美元的成本。

三是業(yè)務(wù)剝離。SLB作為輕資產(chǎn)公司，收入主要來源是高技術(shù)設(shè)備租賃和技術(shù)人員的智力服務(wù)。為了應(yīng)對疫情，SLB對業(yè)務(wù)鏈條進行梳理，并對很多近期租賃不太景氣、收入不高的業(yè)務(wù)進行剝離，減少技術(shù)人員培訓(xùn)并實行嚴格的財務(wù)紀律，希望通過剝離和重組資產(chǎn)結(jié)構(gòu)獲得效果。與Liberty交易，及時剝離壓裂型資產(chǎn)。2020年9月，Liberty油田服務(wù)公司收購SLB北美壓力泵業(yè)務(wù)One Stim，以換取在Newco(即合并后的實體)37%的股權(quán)和兩個董事會席位。11月，Lufkin公司完成了對SLB北美陸上抽油桿舉升業(yè)務(wù)部門的收購。被收購部門擁有強大的制造和分銷能力，為客戶提供全系列產(chǎn)品，包括井下泵及配件、游梁式抽油機、抽油桿和氣舉產(chǎn)品。該業(yè)務(wù)廣泛覆蓋北美（陸上）所有主要產(chǎn)油區(qū)，包括Don-Nan經(jīng)營了近60年的二疊紀盆地。

3.降本增效與合作共贏

一是放棄倫交所上市。2020年3月，SLB董事會批準取消該公司普通股在倫敦證券交易所的上市。董事會認為維持上市對公司沒有顯著好處，取消交易不會對股東產(chǎn)生不利影響，且能減少合規(guī)行政成本。

二是削減投資計劃和股利。隨著SLB在北美地區(qū)的收入連續(xù)下降，公司提高了投資組合的檔次，迅速調(diào)整了運營規(guī)模，加強成本控制和現(xiàn)金紀律，積極調(diào)整市場份額，削減北美業(yè)務(wù)成本，并對組織結(jié)構(gòu)加以調(diào)整。公司通過調(diào)整員工休假、削減工資、減少員工數(shù)量、關(guān)閉基礎(chǔ)設(shè)施、降低公司董事會成員現(xiàn)金薪酬等一系列措施降本增效，將資本投資計劃削減了30%以上。公司把資源配置到更具彈性的市場，同時繼續(xù)專注于資本管理，保持對強勁資產(chǎn)負債表的承諾。在資本市場上，一季度SLB宣布削減75%的股利，從而節(jié)省更多的現(xiàn)金支出。隨著市場狀況的逐步企穩(wěn)，公司在困難時期將維持現(xiàn)有的市場份額。

三是加強合作共贏。SLB歷來是國際石油公司的優(yōu)先選擇，各項業(yè)務(wù)均被授予多項合約。特殊時期，SLB加強了與其他油服公司合作力度，報團取暖。2020年1月，SLB與Subsea7公司一起贏得Bacalhau公司水下生產(chǎn)系統(tǒng)(SPS)、水下臍帶、立管和排油管(SURF)的合同。11月，與貝克休斯、哈里伯頓同分巴西近海油田一杯羹，贏得了巴西近海Bacalhau油田價值4.55億美元的鉆井和服務(wù)合同。這三家公司的通力合作將采用高效益、短周期方法來提升其資產(chǎn)的回收率，并創(chuàng)造更多的價值，可以有效地確保在Bacalhau油田安全、高效的鉆井和油井作業(yè)，同時也可以相應(yīng)的降低各種服務(wù)成本。

4.繼續(xù)鞏固中國市場

低油價環(huán)境下，國際油服公司與中國的合作關(guān)系比以往任何時候都更重要。SLB早在1980年就進入中國石油行業(yè)開展油田技術(shù)服務(wù)，從陸地和海洋的測井服務(wù)，擴展到完井、試井、固井、增產(chǎn)作業(yè)、數(shù)據(jù)管理及各種地學(xué)軟件、數(shù)據(jù)解釋及咨詢服務(wù)等，全面覆蓋了中國油田上游技術(shù)服務(wù)的主要領(lǐng)域。SLB在中國現(xiàn)有2000余名員工，即使在特殊的2020年，SLB也沒有放棄中國市場，一如既往地參與中國油氣行業(yè)各項活動。

一是積極參股，以新商業(yè)模式實現(xiàn)互利共贏。2020年6月，SLB與中石油合作共同生產(chǎn)井下電纜技術(shù)，在西安的測井技術(shù)中心，為中國石油測井公司提供鉆頭直插式測井技術(shù)生產(chǎn)和持續(xù)活動方面的支持。這項技術(shù)將使中石油在中國所有盆地的水平井和直井中顯著提高其測井能力。

二是加強合作，助力軟件應(yīng)用和研發(fā)能力培養(yǎng)。2020年3月，SLB與中石化勘探開發(fā)云中心共同合作，舉辦了以“SLB勘探開發(fā)一體化技術(shù)培訓(xùn)”在線技術(shù)培訓(xùn)課堂，助力油田軟件應(yīng)用能力和研究能力的培養(yǎng)。4月，SLB作為中國海油長期合作伙伴參加了中國海油數(shù)字化轉(zhuǎn)型智能化發(fā)展座談會，對中海油數(shù)字技術(shù)的發(fā)展提出建設(shè)性意見。11月，SLB公司受邀出席“中國油氣勘探技術(shù)交流大會”，提出以多學(xué)科協(xié)同帶動認識提升，以一體化視角打造勘探新思路。12月，在全球六個時區(qū)不同時段舉行OLGA&PIPESIM（動態(tài)、穩(wěn)態(tài)多向流動模擬器）全球用戶會，向全球用戶展示、分享流動保障領(lǐng)域的最新技術(shù)與最佳實踐。

初步成效

經(jīng)過一年來的努力，2020年底，SLB正迅速變得更加輕資產(chǎn)，自由現(xiàn)金流在營收中所占比例上升，成為行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)者。SLB秉承的“降低資本密集度、提高回報率、退出商品化業(yè)務(wù)”的主要原則，使得這種轉(zhuǎn)變能在經(jīng)濟低迷時期很好地指導(dǎo)公司發(fā)展。

2020年10月底，SLB發(fā)布了公司三季度季報。整個三季度，SLB全球營收53億美元，環(huán)比下滑2%，每股收益為0.16美元。來自于運營的現(xiàn)金流為4.79億美元，自由現(xiàn)金流為2.26億美元；同時，董事會批準了每股0.125美元的季度現(xiàn)金派息。考慮到SLB短期內(nèi)采取的諸多措施（比如裁員和重組）會短期增加公司成本，公司三季度的業(yè)績在國際油價還沒有完全復(fù)蘇的情況下，已經(jīng)十分亮眼。因此在其發(fā)布三季度季報后，公司股價迅速由14.94美元升至22.1美元，不到一個月升幅高達48%，顯示出市場對其應(yīng)對舉措的高度認可。

經(jīng)過了整年的動蕩變化，在一系列的業(yè)務(wù)重組、剝離并保留了核心業(yè)務(wù)后，SLB已經(jīng)將其主營業(yè)務(wù)調(diào)整為油藏描述、鉆井、完井、生產(chǎn)與干預(yù)五大部分，一個全新的SLB躍然紙上。通過核心能力清單可以看出，在面對突如其來的行業(yè)危機，SLB以迅速的應(yīng)對、積極的舉措使得自己在強化核心業(yè)務(wù)的同時完成了對冗余資產(chǎn)的剝離，以雷霆之勢完成了在常規(guī)時代難以完成的斷腕改革，考慮到其龐大的體量，能在短時間內(nèi)完成華麗轉(zhuǎn)身，確實令人感嘆其高效的應(yīng)變和智慧。

啟示與建議

中國油服公司在全球油服市場中人員最多、包袱最重。2020年全球油氣業(yè)務(wù)供需端嚴重受損，對于中國油服行業(yè)影響巨大。通過對SLB在應(yīng)對2020年疫情等突發(fā)事件的應(yīng)對分析，對于中國油服行業(yè)有很多的借鑒意義。

1.調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加快推進輕資產(chǎn)油服公司建設(shè)

中國的油田服務(wù)公司基本上是類似于越洋鉆井公司的重資產(chǎn)公司，還沒有可比擬SLB的有一定規(guī)模的輕資產(chǎn)技術(shù)服務(wù)公司。建議中國油服公司學(xué)習(xí)借鑒SLB的思路，提高資產(chǎn)合理配置能力，適當對收益不佳、負擔太重的重型資產(chǎn)業(yè)務(wù)進行剝離，加大對輕資產(chǎn)技術(shù)型服務(wù)公司的投入，使中國油服行業(yè)更加輕資產(chǎn)化，在國際油服市場占據(jù)更多份額，獲取更多的油氣技術(shù)服務(wù)合同。

2.提倡科技創(chuàng)新，加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型力度

從國際主流油服公司及SLB的一系列舉措可以看出，油田數(shù)字化、AI和云計算技術(shù)的廣泛應(yīng)用以及運營管理智能化將成為全球油氣行業(yè)的主流。自動化和數(shù)字功能將取代低技能的勞動力，大力提倡科技創(chuàng)新，新技術(shù)新應(yīng)用在提高油井建設(shè)效率和降低生產(chǎn)成本方面發(fā)揮重要作用。應(yīng)加大對技術(shù)研發(fā)的投入，在研發(fā)領(lǐng)域投入大量時間與資金，不斷開發(fā)勘探與生產(chǎn)尖端技術(shù)并將其作為一項長期戰(zhàn)略。采用多元的研究方式，保證技術(shù)的先進性和前瞻性。除了自主研發(fā)外，還應(yīng)廣泛地與世界著名科研院所和石油公司保持密切的合作關(guān)系。

3.積極走出國門，深度參與介入國際油氣服務(wù)市場

目前我國油服市場基本由國有油服公司主導(dǎo)，占據(jù)了80%以上的市場份額。民營油服公司僅能提供一些輕資產(chǎn)型的小份額的軟件技術(shù)服務(wù)等。由于國內(nèi)市場的合同份額比較充足，我國油服公司“走出去”積極性不高，改革的動力和迫切性不強。中國油服公司應(yīng)該積極走出國門，參與國際市場運作，與國際一流油服公司同臺競技，提高競爭力，提升國內(nèi)油服行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量和國際競爭力。

表2 2020年SLB核心運營業(yè)務(wù)清單