摘 要：投融資視角下企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展、經(jīng)濟(jì)效益等都產(chǎn)生了重要影響，企業(yè)必須重視金融風(fēng)險(xiǎn)中投融資風(fēng)險(xiǎn)的防范，助力企業(yè)更好的發(fā)展。本文從風(fēng)險(xiǎn)管理制度、企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力等方面入手，簡(jiǎn)單介紹了投融資視角下金融風(fēng)險(xiǎn)的防范策略，但就目前企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況來看，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理還有很大的完善空間。

關(guān)鍵詞：投融資視角;企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn);控制策略

1投融資視角下企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的任何會(huì)導(dǎo)致企業(yè)或機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)因發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的破壞，往往會(huì)對(duì)企業(yè)整體造成影響，對(duì)內(nèi)導(dǎo)致企業(yè)持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)能力下降或生存空間被壓縮，對(duì)外可能會(huì)影響到整個(gè)金融生態(tài)系統(tǒng)的不穩(wěn)定。而本文主要探究與其相關(guān)的投融資風(fēng)險(xiǎn)，在理論概念的解釋中，將投融資定位為“借款人對(duì)擬貸款項(xiàng)目設(shè)定的投資、融資方案科學(xué)性、可行性不夠，在實(shí)施中容易出現(xiàn)問題，可能對(duì)貸款造成風(fēng)險(xiǎn)”，其細(xì)致劃分為投資風(fēng)險(xiǎn)與融資風(fēng)險(xiǎn)。

其中，投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來投資收益的不確定性，或引起收益損失、投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)展開投資活動(dòng)時(shí)，分散投資是其中運(yùn)用最多的投資方法，通過對(duì)不同投資工具的比例分配使用，一是合理分化了投資風(fēng)險(xiǎn)，二是最大程度提高投資收益率。目前企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要概括為購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)以及事件風(fēng)險(xiǎn)等。融資風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，由于籌資規(guī)劃不合理而引起的收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)主要受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)雙重影響。同時(shí)企業(yè)在展開融資活動(dòng)時(shí)，還要考慮到總杠桿作用以及企業(yè)固有資本結(jié)構(gòu)的影響，以確定最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)利益最大化。

2投融資視角下企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)存問題

2.1企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

投融資視角下企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)內(nèi)部的影響比重較大，主要源于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的不善。

第一，過分依賴于企業(yè)高層。在企業(yè)日常運(yùn)作中，傳統(tǒng)工作模式即上級(jí)下達(dá)命令，基層職員展開相應(yīng)工作，對(duì)企業(yè)高層要求較高，其決策的科學(xué)合理性直接影響外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的攻擊程度。而主要的決策執(zhí)行者未發(fā)揮主觀能動(dòng)性，無法將既定決策與實(shí)際執(zhí)行時(shí)的企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行結(jié)合，靈活調(diào)整，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。且在企業(yè)發(fā)展中，領(lǐng)導(dǎo)層掌握較大的權(quán)利，對(duì)企業(yè)的發(fā)展方向、戰(zhàn)略制定等有更大的話語權(quán)，這種情況下無法發(fā)揮集思廣益的作用，增加了企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的接觸面;

第二，企業(yè)內(nèi)部各階層之間存在越權(quán)處理、權(quán)責(zé)模糊的現(xiàn)象。很多企業(yè)在制定重大決策時(shí)，尚未形成三權(quán)分立模式，權(quán)責(zé)不清，極易導(dǎo)致無人管理或多頭管理行為出現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部無法形成向心力，該種情況下制定出的決策無法得到企業(yè)全員支撐，在執(zhí)行過程中很容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)漏洞，威脅企業(yè)財(cái)務(wù)安全。

2.2企業(yè)投融資能力弱

在投融資視角下，企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)主要存在于企業(yè)的投融資活動(dòng)中。首先，企業(yè)融資渠道單一。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的影響和國(guó)有企業(yè)改制工作的進(jìn)行，讓市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，而企業(yè)對(duì)外融資的渠道一般均是銀行貸款，單一的融資模式讓企業(yè)承擔(dān)了更大的融資風(fēng)險(xiǎn)，且其受市場(chǎng)利率、政策環(huán)境等的影響較大，其金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響存在很大不確定性;其次，同上文提到的一樣，投融資決策的失誤。

投融資決策的科學(xué)與否是規(guī)避其金融風(fēng)險(xiǎn)的根本，很多企業(yè)在制定投融資決策時(shí)，具有較強(qiáng)的短期功利性，沒有考慮到企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，此外對(duì)投融資決策的延展性認(rèn)識(shí)不到位，缺少對(duì)投融資預(yù)計(jì)產(chǎn)生影響的認(rèn)識(shí)，限制了投融資價(jià)值的發(fā)揮;最后，缺少專業(yè)投融資人才。投融資工作進(jìn)行對(duì)企業(yè)的主要實(shí)操人員要求較高，要求其對(duì)財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、利率、審計(jì)等內(nèi)容都要有所涉獵，需要將方方面面的影響都考慮進(jìn)來，才能夠?qū)ν度谫Y活動(dòng)進(jìn)行多維度的分析，確保其能夠?qū)ζ髽I(yè)發(fā)展起到促進(jìn)作用，但目前企業(yè)關(guān)于這方面綜合性的人才較為缺失。

2.3企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理不到位

除了客觀存在的投融資風(fēng)險(xiǎn)以外，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)也十分重要，根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判和實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)帶來的傷害分析，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范制度，能夠從制度準(zhǔn)則上起到風(fēng)險(xiǎn)警醒的作用，但實(shí)際上投融資視角下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)工作不到位。

其一，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不深入。企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)多變，在市場(chǎng)上也尚未形成能夠統(tǒng)一應(yīng)對(duì)所有投融資風(fēng)險(xiǎn)的管理模式，因此個(gè)別企業(yè)便抱有僥幸心理，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)始終存在，多數(shù)依靠相應(yīng)監(jiān)管部門。同時(shí)在部分行業(yè)中還存在一定的借貸道德風(fēng)險(xiǎn)，這些都限制了企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)形成正確認(rèn)知;

其二，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)尚未完善。根據(jù)內(nèi)部控制和企業(yè)發(fā)展的要求，相關(guān)職員構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)管理制度，但由于意識(shí)的缺乏、整體氛圍的不強(qiáng)烈，風(fēng)險(xiǎn)管理制度并不健全，如風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)不夠精細(xì)化、風(fēng)險(xiǎn)控制方式單一、缺少上限風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)等，無法正確識(shí)別企業(yè)相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)，最終引起系列惡劣反應(yīng)，損害了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

3投融資視角下企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)控制策略

3.1強(qiáng)化企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力

投融資視角下企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，要從企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理入手，以此提升其對(duì)外部的應(yīng)變能力，推動(dòng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

首先，完善內(nèi)部組織框架，根據(jù)自身業(yè)務(wù)屬性、行業(yè)特征、投融資風(fēng)險(xiǎn)特征等，強(qiáng)化內(nèi)部業(yè)務(wù)活動(dòng)流程、運(yùn)行機(jī)制等。成立業(yè)務(wù)小組，根據(jù)投融資業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同，成立單獨(dú)項(xiàng)目小組，以小組為中心，由指定負(fù)責(zé)人管理，根據(jù)業(yè)務(wù)需求，劃分具體職責(zé)，明確分工，確保權(quán)責(zé)分明;

其次，強(qiáng)化企業(yè)市場(chǎng)價(jià)經(jīng)營(yíng)能力。對(duì)政府相關(guān)政策、實(shí)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境的正確解讀是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必要前提，也是企業(yè)對(duì)投融資風(fēng)險(xiǎn)能否正確解讀的關(guān)鍵。除了當(dāng)下最常使用的銀行貸款、債權(quán)發(fā)行等，企業(yè)還可通過發(fā)行股票、資產(chǎn)債權(quán)化等不斷降低企業(yè)融資成本，積極拓寬融資渠道，降低企業(yè)投融資成本，合理分化投融資風(fēng)險(xiǎn);

最后，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，不斷推動(dòng)企業(yè)市場(chǎng)化改革。伴隨著“微利時(shí)代”的到來，企業(yè)必須通過擴(kuò)寬經(jīng)營(yíng)廣度，盤活已有資產(chǎn)，向多元化經(jīng)營(yíng)靠攏，提高自身能力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，釋放投融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.2提升企業(yè)投融資能力

上文提到，目前企業(yè)的投融資方式主要是貸款和債券發(fā)行，對(duì)于其他融資方式使用較少，企業(yè)必須著重關(guān)注金融、經(jīng)濟(jì)方面政策，利用自身優(yōu)勢(shì)，不斷提高投融資能力，為企業(yè)儲(chǔ)備足夠運(yùn)行的資金基礎(chǔ)。

引入績(jī)效管理機(jī)制。對(duì)企業(yè)涉及投融資項(xiàng)目，企業(yè)可實(shí)行績(jī)效管理，通過項(xiàng)目生命周期管理模式，對(duì)其項(xiàng)目的建設(shè)目標(biāo)進(jìn)行量化，明確各環(huán)節(jié)的績(jī)效指標(biāo)，從項(xiàng)目決策開始，層層向下分解，明確執(zhí)行和投資的績(jī)效考核模式，明確績(jī)效管理流程，控制投資決策和執(zhí)行的隨意性現(xiàn)象出現(xiàn)，確保投資活動(dòng)的進(jìn)行對(duì)企業(yè)發(fā)展有意義;

明確企業(yè)融資需求，不斷優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，主要從以下三方面入手，一是根據(jù)實(shí)際發(fā)展需要量化融資需求，考慮企業(yè)自身資本能否負(fù)擔(dān)融資和成本，選擇最優(yōu)融資方式;二是結(jié)合項(xiàng)目建設(shè)的個(gè)性化要求合理確定項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)，對(duì)其可行性進(jìn)行分析，充分考慮到項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益和潛在風(fēng)險(xiǎn);三是適當(dāng)增加長(zhǎng)期融資比重。企業(yè)短期流動(dòng)資金與企業(yè)長(zhǎng)期融資需求之間存在期限錯(cuò)配，為確保企業(yè)長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定的運(yùn)行，企業(yè)必須增加長(zhǎng)期融資比重，如改善債務(wù)來源結(jié)構(gòu)、新型融資方式等;

強(qiáng)化銀企溝通、爭(zhēng)取政策性金融資金支持。與銀行建立起長(zhǎng)期貸款的信貸模式，能夠有效降低企業(yè)融資成本，很多企業(yè)由于與銀行缺乏溝通，導(dǎo)致其信用等級(jí)評(píng)定低，且一些貸款方面的優(yōu)惠不能及時(shí)享受，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)融資難、風(fēng)險(xiǎn)大的情況，企業(yè)必須加強(qiáng)與銀行的聯(lián)系，積極匯報(bào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，便于銀行更好對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。此外，近些年我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)下行壓力大，企業(yè)可根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展性質(zhì)，積極爭(zhēng)取政策性融資支持，既提高了企業(yè)資金儲(chǔ)備，又利于企業(yè)口碑的建設(shè)。同時(shí)企業(yè)還可通過對(duì)自身資質(zhì)的評(píng)估，有條件的話選擇上市融資，能夠更好的激發(fā)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ_拓融資市場(chǎng)，確保持續(xù)發(fā)展[4]。

3.3建立健全企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理制度

除了關(guān)注投融資本身，以避免金融

風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生以外，企業(yè)還可通過完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度，從準(zhǔn)則、措施等方面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。

其一，建立健全內(nèi)部控制制度，從內(nèi)控體系上形成金融風(fēng)險(xiǎn)防控氛圍。企業(yè)必須提供內(nèi)部控制管理環(huán)境，深化金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度、準(zhǔn)則，從整體制度上起到投融資風(fēng)險(xiǎn)防范的目的，繼而提高制度執(zhí)行力度。同時(shí)完善相應(yīng)責(zé)任制度等，落實(shí)到個(gè)人頭上;

其二，細(xì)化內(nèi)部管理細(xì)則，建立健全投融資風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確企業(yè)需要投融資項(xiàng)目的投融資程序，使其規(guī)范化、專業(yè)化，利用科學(xué)的投融資組合，使其風(fēng)險(xiǎn)也能夠得以分解、細(xì)化;

其三，建立健全全面預(yù)算管理制度。預(yù)算管理是對(duì)企業(yè)資源合理分配的首要管理辦法，也是企業(yè)投融資環(huán)節(jié)中資金數(shù)據(jù)的主要來源，企企業(yè)必須強(qiáng)化預(yù)算管理，完整、科學(xué)的預(yù)算管理能夠更好的降低企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)，保障資金安全。此外，企業(yè)還需著重關(guān)注投融資工作的人才培養(yǎng)，引進(jìn)或自培養(yǎng)專業(yè)投融資管理團(tuán)隊(duì)，借鑒國(guó)外金融風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，不斷提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，減少金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的沖擊。

4結(jié)束語

綜上所述，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，與此同時(shí)，為了提高經(jīng)濟(jì)效益、擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)選擇了對(duì)外擴(kuò)張。資金作為企業(yè)運(yùn)作的核心，在企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、謀求發(fā)展的過程中起到了重要作用，投融資作為企業(yè)對(duì)外發(fā)展的手段之一，在企業(yè)中占據(jù)很高的地位。近些年，我國(guó)財(cái)政相關(guān)部門出臺(tái)了諸多規(guī)范投融資行為的舉措，使其對(duì)外投融資工作愈發(fā)困難，新時(shí)代下的風(fēng)險(xiǎn)性因素也愈發(fā)隱蔽、復(fù)雜。

參考文獻(xiàn)：

[1]范依依.新形勢(shì)下企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力的激發(fā)路徑與風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2020（29）：94-96.

[2]吳蘇閩.互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式風(fēng)險(xiǎn)控制的信息需求分析[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)，2020（31）：122-123.

[3]周翊潔，張鵬.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范策略[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2020（10）：97-99.

[4]陳妍.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范[J].現(xiàn)代營(yíng)銷（信息版），2020（03）：113.

作者簡(jiǎn)介：

王偉偉，男，漢族，江蘇南京人，就讀于東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究方向：金融管理。