戴老板

在2018年的喜劇電影《西虹市首富》中，億萬財產(chǎn)繼承人王多魚抓著頭發(fā)痛苦地哀號：“為什么我的錢就像自己會繁殖一樣，怎么花都花不完？”

這部虛構(gòu)的喜劇其實講了一個一般觀眾不會關(guān)注的知識點，那就是：富人的錢會自己繁殖，而窮人的錢，其增長會受到限制。

“馬太效應”是專門用來形容這種現(xiàn)象的詞，它來自《圣經(jīng)》，原話是這樣說的：“凡有的，還要加給他讓他多余;沒有的，連他所有的也要奪過來?！?/p>

富人不需要靠出賣時間來賺錢，他們可以通過投資——比如購買房屋、股票等——享受資產(chǎn)增值帶來的被動收入，雪球自然能越滾越大。而窮人的收入幾乎都來自勞動報酬，打一份工領(lǐng)一份錢，扣除生活開支后基本剩不下什么，很難獲得積累。

這里有個很關(guān)鍵的問題：買房增值，對應的是資本性收入;靠工資攢錢，對應的是勞動性收入。雖然看起來工資和房價都在漲，但工資往往漲不過房價。因為，工資上漲本質(zhì)上要依賴經(jīng)濟增長。那么問題來了：普通人依賴的經(jīng)濟增長，能跑贏富人獨享的資本增長嗎？

托馬斯·皮凱蒂在《21世紀資本論》中回答了這個問題。他在書里提到這樣一個結(jié)論：資本收益率在歷史上是長期高于經(jīng)濟增長率的。從古代到17世紀，經(jīng)濟增長率從未長時間高于0.2%，但資本收益率能夠長期處于4%到5%，是經(jīng)濟增長率的幾十倍。

可能有很多人會對這個數(shù)據(jù)產(chǎn)生疑惑：這么多年以來，我們的經(jīng)濟增長率好像沒有這么低過?。克Y本收益率之間的差距似乎沒有這么大。

有這種感覺很正常，因為中國自改革開放以來，幾十年的時間里都保持了年均9%左右的經(jīng)濟增長率，甚至在相當長的時間內(nèi)增速都能到兩位數(shù)，因此，我們對“經(jīng)濟增長率”和“資本收益率”之間的差距感受沒有那么大。但這種高速增長并非常態(tài)，幾十年的高速增長在我們的歷史上絕對屬于小概率事件。

經(jīng)濟增長對普通人來說，不僅僅意味著收入增長，更意味著社會公平。

我們知道，人類歷史上發(fā)生了3次工業(yè)革命，推動經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，同時催生了新的社會角色。比如，電氣工程師是隨著第二次工業(yè)革命以后電力大規(guī)模應用而誕生的新職業(yè)，這也意味著，想成為這樣的從業(yè)者，是不能靠繼承的，需要從零起步。

不能靠繼承，那就意味著一個人到底能不能獲得這份工作主要取決于他的智識水平和學習能力，而不取決于他爸是誰。而智識水平和學習能力與土地資本、金融資產(chǎn)有很大的不同，它們在各代人之間只能部分傳遞下去。注意，是部分傳遞下去，比如，一個人學習很好，但是他的孩子不一定也學習好。

在工業(yè)革命之前，基本產(chǎn)生不了新的職業(yè)，那么不管你聰明不聰明，地主的兒子出生就是地主，佃農(nóng)的兒子出生就是佃農(nóng)，要實現(xiàn)階層跨越、改變命運，可以說是難如登天。

但工業(yè)革命推動經(jīng)濟增速起飛，出現(xiàn)了大量新的社會分工，有了工程師、程序員這樣的新職業(yè)。許多出身貧窮的人通過努力學習掌握技能，就能獲得一份體面的工作，從而邁入中產(chǎn)階層，實現(xiàn)階級跨越。

這100多年來，就是因為技術(shù)進步推動經(jīng)濟增長率飛快提升，創(chuàng)造了許多新的社會崗位，才讓勞動收入的增速比以前快了。

但是前文說了，經(jīng)濟長期高速增長的階段在人類歷史上鳳毛麟角。在大多數(shù)情況下，資本收益率始終比勞動收入的增長率高。這也意味著，人類歷史上“拼爹”的時代，要遠遠多于“逆襲”的時代。

在托馬斯·皮凱蒂看來，20世紀以來這100多年的美好生活，更接近幸存者偏差。未來一段時間，或許不會再有技術(shù)上的突破性變革，全球經(jīng)濟增長率的預期也在不斷降低，資本收益率和經(jīng)濟增長率的差距會越拉越大。

有人會疑惑：馬太效應和貧富分化自古以來就是大眾媒介熱衷討論的敏感點，為何這兩年引發(fā)了更廣泛的關(guān)注？這一方面是因為2016年特朗普當選背后的邏輯被更多解讀出來，另一方面則是全球財富分配幾十年積累的弊端已經(jīng)到了無法忽視的地步。

美國勞工部原部長羅伯特·萊克曾經(jīng)拍了一部紀錄片《不平等的時代》，詳細闡述了這種弊端的由來。

在這部紀錄片里，羅伯特·萊克給觀眾展現(xiàn)了一個不為人知的事實，那就是美國的收入不平等自從1929年大蕭條之后，一直是收縮的。特別是戰(zhàn)后30年，美國經(jīng)濟高速增長，富人和窮人之間收入差距不斷縮小，一直到20世紀70年代末，這一切才發(fā)生了改變。

他在片子里列舉了這樣一組數(shù)字：從70年代末開始，美國中產(chǎn)階級的工資便停滯不漲了。1978年，一個典型的美國藍領(lǐng)職工的年收入，考慮通脹因素后是4.8萬美元，當時美國前1%階層的平均年收入是39萬美元。

但是到了2010年，典型的美國藍領(lǐng)職工的年收入考慮通脹后不但沒有增長，反而下降到3.38萬美元，前1%階層的平均收入則增至約110萬美元。

這30年究竟發(fā)生了什么？

最重要的原因之一就是經(jīng)濟全球化。在70年代末，貨輪、集裝箱和衛(wèi)星通信這類技術(shù)的發(fā)展推動了全球化，大量美國制造業(yè)遷往海外，同時政府為使企業(yè)自由競爭，開始壓制工會。沒有工會的工人面對經(jīng)濟全球化和技術(shù)革命，只能被盤剝或失業(yè)，所以收入從那時開始就停滯不前了。

但全球化只能解釋普通藍領(lǐng)工人收入停滯這個現(xiàn)象，無法解釋為什么前1%階層的收入大幅增長。羅伯特·萊克在片子里給出了第二個原因，那就是美股恰好從80年代初開始進入長期牛市。

回溯歷史我們知道，美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克從1980年11月開始打壓通脹，不斷加息，導致美股跌了20個月，但這為之后美國股市和經(jīng)濟30年的繁榮奠定了基礎。從1982年8月開始，美股進入長期大牛市，一直漲到今天。

因此，全球化導致的制造業(yè)轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)價格的大牛市二者疊加，造就了美國如今的這幅景象：一方面長期的資產(chǎn)價格牛市成就了一大批富豪，比如離了婚、分了家產(chǎn)仍然是全球首富的貝索斯;另一方面，大量底層美國人甚至可能拿不出300美元現(xiàn)金。

一部電影、一本書、一部紀錄片，教給我們?nèi)齻€道理：第一是富人賺錢的收益率要比窮人高得多;第二是經(jīng)濟高速增長時，馬太效應不明顯，經(jīng)濟增長放緩時，馬太效應將越來越嚴重;第三是制造業(yè)外流疊加資產(chǎn)價格牛市，會拉大貧富差距。

從歷史到現(xiàn)實，道理已無須多言。社會應該全力消弭那些造成貧富差距的因素，而作為一個普通人，我們只能在此刻比歷史上任何時刻都更加重視和警惕馬太效應。

（杰 夫摘自《第一財經(jīng)YiMagazine》，辛 剛圖）