岳吉 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院

相比于傳統(tǒng)理財方式，互聯(lián)網(wǎng)金融理財是采用現(xiàn)代技術(shù)融合發(fā)展的產(chǎn)物。聯(lián)合移動信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，可以衍生出例如支付寶的軟件，形成全新的理財方式。此種理財方式具備顯著優(yōu)勢，可以處理理財資料的辦理問題，也能夠轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)理財方式。采用客戶端可以確保用戶使用電子設(shè)備，結(jié)合不同階層的經(jīng)濟(jì)體系，有效填補實體經(jīng)濟(jì)存在的缺陷與不足。此外，在信息社會中，收集軟件可以擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)金融市場規(guī)模，屬于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革新發(fā)展。但是，通過分析現(xiàn)實問題可知，互聯(lián)網(wǎng)金融的漏洞與不足比較多，極易受到網(wǎng)絡(luò)侵害，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序的影響非常大。因此互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必須處理好上述問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品

第一，貨幣基金。貨幣基金是采用資金聚集方式，由基金管理公司投資運營低風(fēng)險基金。此種基金和銀行存款比較相似，收益穩(wěn)定，且具備較強流通性，便于購買和贖回。例如“余額寶”產(chǎn)品，該款理財產(chǎn)品的成功率非常高。在推出“余額寶”之后，份額凈值收益率比較高。由于余額寶穩(wěn)定性強，且具有較高收益，且購入門檻低，無手續(xù)費，因此成功性比較高。

第二，股票基金。股票基金主要是將用戶資金收集起來，交給基金經(jīng)理投資。股票市場的不穩(wěn)定性比較高，且收益和風(fēng)險較大。未直接購買股票的風(fēng)險比較大，且費率低下，收益比較高，極易受到用戶喜愛。

第三，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。此種理財產(chǎn)品是采用第三方網(wǎng)絡(luò)平臺，使資金借貸雙方高度匹配。借貸人可以通過平臺擔(dān)保方式，提出高額利率，以此擴(kuò)大出借人規(guī)模。其中具有代表性的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺就是“人人貸”，該平臺的借貸金融比較高。然而由于資金出借人和借貸人無法直接接觸，因此整個周期比較長，且風(fēng)險高。

二、金融理財產(chǎn)品的影響因素

（一）價格與價值因素

不管是實體商品，亦或者金融產(chǎn)品，價格和價值均會對人們的購買力造成影響。然而金融產(chǎn)品的價格和價值體現(xiàn)在信譽、收益率、穩(wěn)定性、實用性與可操作性。通過收益率分析可知，金融產(chǎn)品的收益率明顯高于銀行存款利益，且金融理財產(chǎn)品的受歡迎度比較強。如銀行存款比較受歡迎，例如余額寶利率高于銀行利率，人們就會將錢存到余額寶例，此時余額寶就需要采用限額10萬元，限制資本流失。通過操作功能上看，理財產(chǎn)品的流動性越強時，受歡迎程度就越高。余額寶具備較多優(yōu)勢，例如無需手續(xù)費、按日計利、隨存隨取等，能夠簡化銀行辦理的復(fù)雜程序。從信譽角度看，當(dāng)理財產(chǎn)品的信譽度越高時，受歡迎度就越高，高信譽代表高保障性，例如國泰君安、阿里巴巴等。公司信譽高，擁有的資金儲備比較高，因此可以受到消費者信賴。通過實用性角度分析，多數(shù)理財產(chǎn)品不僅具備理財功能，還融合其他生活業(yè)務(wù)，必須線上水電煤氣繳費。信用卡還款等，能夠?qū)崿F(xiàn)支付和理財一體化。通過穩(wěn)定性角度看，理財產(chǎn)品的穩(wěn)定性越高，則保障性就越強。當(dāng)投資平臺破產(chǎn)時，用戶可能無法收回資金。

（二）預(yù)測成本因素

在購買理財產(chǎn)品時，必須考慮到成本因素。理財產(chǎn)品預(yù)測成本多為時間成本、交易成本、心理承受能力等。交易成本組成包含轉(zhuǎn)讓費和印花稅，向國家繳納費用，確保平臺平穩(wěn)運行的費用等，屬于預(yù)測成本中的實際支付成本。時間成本被納入到投入收益衡量標(biāo)準(zhǔn)中，包含產(chǎn)品受風(fēng)險比計算、產(chǎn)品操作說明學(xué)習(xí)等時間成本，該類成本對于時間規(guī)劃強的群體具有較大影響，對于不愿花費時間、或者閑暇時間比較少的投資者，會傾向于時間成本比較低的成品。心理承受能力主要為投資者以較少投入，獲得最大收益時，需要比較多家產(chǎn)品。在投資完成后，購買產(chǎn)品收益比原有產(chǎn)品低，極易引發(fā)心理不安成本。因此為了降低心理承受成本，多數(shù)投資者會選擇可接受范圍內(nèi)的產(chǎn)品。

（三）預(yù)測風(fēng)險因素

預(yù)測風(fēng)險主要是投資者對某理財產(chǎn)品及附帶風(fēng)險的預(yù)測，包含國家政策、投資收益和投資保管調(diào)整等。對于資金保管來說，互聯(lián)網(wǎng)金融操作的虛擬性、隱蔽性及不可控性特點比較明顯，存儲資金可能會在短時間內(nèi)消失。針對中老年群體來說，互聯(lián)網(wǎng)平臺的虛擬性特點強，從而導(dǎo)致該群體對互聯(lián)網(wǎng)金融的排斥性比較高。對于投資收益性來說，金融理財產(chǎn)品具備“高風(fēng)險、高收益”原則，但是多數(shù)投資者都希望通過較少投資，獲得較大收益，以此降低風(fēng)險收益比，進(jìn)而對不同理財產(chǎn)品進(jìn)行比較。對于國家政策來說，政策調(diào)整會影響理財產(chǎn)品的實體經(jīng)營，還會對理財產(chǎn)品的收益造成影響。央行在降低標(biāo)準(zhǔn)之后，銀行理財產(chǎn)品的受歡迎度將會下降。

除過上述影響因素，投資者還會受到社會價值和情感因素影響。對于情感因素來說，主要是年輕群體為了滿足優(yōu)越感和好奇心，會選擇新型理財產(chǎn)品，可能會為了減少時間，選擇便于管理的理財產(chǎn)品。對于社會價值影響來說，主要是偷著為了體現(xiàn)出社會使用效益，會投資相關(guān)公共利益產(chǎn)品，他們認(rèn)為該類產(chǎn)品可以提升自己的社交層次感，為他人留下好印象。通常來說，不管是哪種金融理財產(chǎn)品，投資者都應(yīng)當(dāng)聯(lián)合自身情況，選擇適宜的投資方式，確保在理性支持下做出正確選擇。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品發(fā)展方向與前景

第一，短期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財消費者數(shù)量會日益增加。余額寶用戶數(shù)量持續(xù)增加，開始出現(xiàn)大量理財小程序，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢頭迅猛。多數(shù)銀行機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對緊張局勢，也開始退出新型理財產(chǎn)品。然而銀行機(jī)構(gòu)所作出的準(zhǔn)備和行動，已經(jīng)處于金融行業(yè)改革的后期，占領(lǐng)先機(jī)的條件不足。當(dāng)前，支付寶注冊用戶超過8億，且微信用戶數(shù)量也開始逼近6億。隨著智能手機(jī)的全面普及，利用互聯(lián)網(wǎng)金融可以獲得理財效益，理財方式的便捷性比較高，因此逐漸成為習(xí)慣性理財行為。

第二，互聯(lián)網(wǎng)資金形式多樣。現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品發(fā)展過程中，只是在貨幣基金上占據(jù)較大份額，且收益率主要為多個銀行機(jī)構(gòu)的拆借利率。就余額寶目前發(fā)展來看，由于銀行對貨幣的需求放松，因此余額寶七日年化率持續(xù)下降，跌破1.5%。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融理財存在安全問題。在互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品發(fā)展過程中，人們對于網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的安全性比較持疑，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)注重安全防范系統(tǒng)更新，然而多數(shù)客戶都出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財在提供方便快捷的消費方式的同時，也為不法分子的侵入埋下隱患。多數(shù)中老年群體對于互聯(lián)網(wǎng)平臺的戒心比較大，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)平臺操作投資的安全性比較低。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融理財企業(yè)必須嚴(yán)格監(jiān)控安全問題，以此確保新用戶放心，維護(hù)客戶忠誠度。

第四，加大互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督管理力度。互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)臒徜N，多數(shù)銀行機(jī)構(gòu)倍感壓力，央行開始關(guān)注銀行機(jī)構(gòu)的生存與發(fā)展問題，積極履行監(jiān)督與管理職責(zé)。央行對天弘基金實行監(jiān)督管理后，其他互聯(lián)網(wǎng)基金企業(yè)也接收到證監(jiān)會等部門的約談，然而各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都積極配合證監(jiān)部門，以此應(yīng)對證監(jiān)會等部門的監(jiān)督和管理。

第五，互聯(lián)網(wǎng)的潛在流動性風(fēng)險危機(jī)。從上述分析可知，通過比較傳統(tǒng)銀行理財和互聯(lián)網(wǎng)金融理財，能夠凸顯出互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膬?yōu)勢，然而也應(yīng)當(dāng)關(guān)注到高利潤與產(chǎn)品之間的風(fēng)險關(guān)系。比如“余額寶”的未來發(fā)展，當(dāng)余額寶收益持續(xù)下降時，或者出現(xiàn)較大安全隱患，則會面臨大量客戶退出，并且要求歸還投資費用。不管基金公司的經(jīng)營規(guī)模有多大，也不能抵抗大量退出所引發(fā)的風(fēng)險。所以，通過余額寶上線的額度限制可知，天弘基金企業(yè)已經(jīng)關(guān)注到用戶大量退出問題。

四、結(jié)束語

綜上所述，隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民收入水平持續(xù)上升，相應(yīng)提升國民經(jīng)濟(jì)增長總值。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下，群眾對于互聯(lián)網(wǎng)金融的了解度不斷上升，并且理財意識也持續(xù)強化，多樣化的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，能夠逐漸改變單簽的金融體制，所以信息時代將會面臨巨大的技術(shù)革命。