謝梓瑤 西安財(cái)經(jīng)大學(xué)

一、引言

處于經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但是環(huán)境和資源等破壞問題也隨著發(fā)展一起顯現(xiàn)，因此企業(yè)對外界的環(huán)境資源管理信息披露對投資人合理評估企業(yè)就變得尤為重要。

自2008 年5 月開始，環(huán)保部通過發(fā)布《環(huán)境信息公開辦法（試行）》，規(guī)定企業(yè)對于環(huán)境信息披露的相關(guān)制度要求。在2013年7 月30 日環(huán)保部發(fā)布國家重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)自行監(jiān)測、監(jiān)督性監(jiān)測及信息公開辦法的試行通知，要求對重點(diǎn)防污企業(yè)的信息公開內(nèi)容、方式以及期限等做出了詳細(xì)的規(guī)定。隨著2015 年1 月1 日的新《環(huán)境保護(hù)法》的頒布，加快推進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排的工作。中國證監(jiān)會(huì)于2016 年發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2 號》文件中，對公司披露的內(nèi)容有了更為明確的規(guī)定。

從這些條令的頒布可以看出現(xiàn)在有關(guān)部門和社會(huì)公眾對企業(yè)環(huán)境信息披露要求的內(nèi)容越來越具體，積極履行環(huán)保責(zé)任，從而促使企業(yè)要更高標(biāo)準(zhǔn)的按照規(guī)章制度來進(jìn)行環(huán)境信息的披露。

二、研究環(huán)境信息披露的意義

對于環(huán)境信息披露的定義，安泰和李玉萍（2017）發(fā)現(xiàn)近幾年政府和公眾越來越關(guān)注環(huán)境問題，這也迫使企業(yè)在創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)要承擔(dān)更多的環(huán)境責(zé)任。投資者通過研究企業(yè)的環(huán)境信息披露，可以綜合評價(jià)企業(yè)的整體情況。

（一）有利于更好地評估企業(yè)績效

經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展離不開企業(yè)的貢獻(xiàn)，但也隨之帶來環(huán)境污染的問題，企業(yè)必須以保護(hù)環(huán)境為前提來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。利益相關(guān)者理論提出機(jī)構(gòu)投資者等相關(guān)者會(huì)根據(jù)已掌握的企業(yè)信息進(jìn)行分析決策（朱衛(wèi)東等，2018），用來減少信息不對稱的可能性；信號傳遞理論指出由于存在信息不對稱問題，利益相關(guān)者不可能完全獲得企業(yè)的真實(shí)可靠的環(huán)境信息，而不完全披露的信息一旦被投資人發(fā)現(xiàn)必然會(huì)嚴(yán)重影響公司績效（林斌和饒靜，2009）。因此可以看出，隨著環(huán)境信息的有效披露，會(huì)有效降低投資者與企業(yè)之間的信息不對稱問題，有利于提升企業(yè)積極履行環(huán)境污染環(huán)境保護(hù)責(zé)任，也有助于企業(yè)樹立良好的社會(huì)形象，吸引投資者，占領(lǐng)市場份額，從而有效提升公司的社會(huì)公信力和公司績效。

關(guān)于企業(yè)環(huán)境信息披露對企業(yè)績效的影響研究，張愛美等（2020）基于化工行業(yè)上市公司的實(shí)證研究，分析得出較高的企業(yè)環(huán)境信息披露水平指數(shù)，會(huì)有更高的企業(yè)績效。而企業(yè)碳信息披露水平的提高，也會(huì)提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績效（潘施琴和汪鳳，2019）。通過以上學(xué)者的研究，可以看出加大企業(yè)的環(huán)境信息披露有利于更好地評估企業(yè)績效。

（二）有利于更好地評估企業(yè)價(jià)值

對于投資人來說，可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)變化和一系列的財(cái)務(wù)比率來分析出企業(yè)價(jià)值是如何發(fā)展變化的。但是這一過程，對于投資人的專業(yè)能力要求很高，因此投資人常常試著從企業(yè)環(huán)境信息的披露狀況來衡量企業(yè)價(jià)值。對現(xiàn)代的企業(yè)來說，企業(yè)價(jià)值已經(jīng)不僅僅以經(jīng)濟(jì)效益、現(xiàn)有的資源作為單一的衡量標(biāo)準(zhǔn)，由于市場的不斷變化，企業(yè)的企業(yè)價(jià)值也與其自身的未來發(fā)展前途緊密聯(lián)系著。對于企業(yè)環(huán)境信息披露和企業(yè)價(jià)值的聯(lián)系研究，學(xué)者張彥明等（2021）通過研究能源企業(yè)的有關(guān)環(huán)境信息披露質(zhì)量，發(fā)現(xiàn)兩者之間存在同方向變動(dòng)關(guān)系。吳紅軍（2014）和楊廣青等（2020）通過研究企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量的高低，發(fā)現(xiàn)兩者之間存在正向促進(jìn)作用，即較高的信息披露有利于企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。

我們可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)通過加大自身對外環(huán)境信息披露，有利于提高投資者對環(huán)境信息解讀的有效性，從而增強(qiáng)投資者的投資信念，增長企業(yè)價(jià)值。

（三）有利于更好地評估企業(yè)盈余價(jià)值相關(guān)性

從1968 年學(xué)者Ball 和Brown 以實(shí)證研究的形式討論會(huì)計(jì)信息和股票價(jià)格，企業(yè)盈余價(jià)值相關(guān)性走進(jìn)了投資者研究的范圍之內(nèi)。對于環(huán)境資源管理信息披露的影響研究，學(xué)者蔡傳里和許家林（2009）指出近年來社會(huì)公眾對有關(guān)信息披露的制度制定越來越關(guān)注和重視。

通過企業(yè)披露的環(huán)境信息披露質(zhì)量的研究，學(xué)者代文和陳書燕（2014）發(fā)現(xiàn)作為傳遞公司內(nèi)部的一種信號——環(huán)境信息披露質(zhì)量，有助于投資者評價(jià)所投資的公司的經(jīng)營狀況。此外，學(xué)者游春暉（2014）和方紅星和段敏（2014）通過研究，都發(fā)現(xiàn)上市公司的信息披露確實(shí)能增強(qiáng)盈余的價(jià)值相關(guān)性。通過以上學(xué)者的研究結(jié)果不難發(fā)現(xiàn)，通過對企業(yè)披露的環(huán)境信息的研究，有利于促進(jìn)投資人對公司未來現(xiàn)金流量和投資回報(bào)的合理估計(jì)，從而有利于提高企業(yè)盈余價(jià)值的相關(guān)性。

三、結(jié)語

在快速發(fā)展的時(shí)代下，為保護(hù)我們的藍(lán)天，有一個(gè)美好的生活家園，監(jiān)督企業(yè)減少在日常生產(chǎn)過程中對生態(tài)環(huán)境的破壞是十分必要的。為使兼顧資源的最優(yōu)化配置和保護(hù)環(huán)境、減少污染，企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷對環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露制度進(jìn)行完善和調(diào)整，更加積極主動(dòng)地進(jìn)行環(huán)境信息的有效披露，從而使生態(tài)環(huán)境和企業(yè)達(dá)到共贏的目的。