向煜

從一片洼地到現(xiàn)代化新城，再到競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、影響力卓著的國(guó)際化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)典范城市。創(chuàng)新，始終是蘇州工業(yè)園區(qū)發(fā)展的核心，也是未來(lái)再騰飛的關(guān)鍵詞。

27年來(lái)，園區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成績(jī)令人矚目，不僅實(shí)現(xiàn)了國(guó)家級(jí)經(jīng)開(kāi)區(qū)綜合排名五連冠，GDP也一路攀升，成為“最強(qiáng)地級(jí)市”蘇州的重要增長(zhǎng)極。而在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的路上，園區(qū)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)成為了一股不容忽視的力量。

2021年，是園區(qū)本土股權(quán)投資行業(yè)誕生20周年。20年間，園區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)了一批具有代表性的本土股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，如元禾控股、元生創(chuàng)投、乾融資本、園豐資本等，他們身上有屬于本土機(jī)構(gòu)特有的烙印——緊跟國(guó)家戰(zhàn)略主線，青睞硬科技項(xiàng)目以及靈敏的市場(chǎng)嗅覺(jué)，在信達(dá)生物、開(kāi)拓藥業(yè)、中際旭創(chuàng)、江蘇北人、納微科技、思必馳等高新技術(shù)企業(yè)背后都有著他們的身影。

悄然起勢(shì)

時(shí)光退回到2001年，那是一個(gè)極其重要的年份。

二十年前，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織（WTO），標(biāo)志了中國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)新的起點(diǎn)，進(jìn)一步開(kāi)放的環(huán)境，讓遠(yuǎn)居海外的眾多有識(shí)之士動(dòng)起了回國(guó)的念頭;二十年前，蘇州外向型經(jīng)濟(jì)方興未艾，但土地資源捉襟見(jiàn)肘，讓主政者們更加堅(jiān)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)的必要性;二十年前，蘇州工業(yè)園區(qū)啟動(dòng)二、三期開(kāi)放，標(biāo)志著園區(qū)進(jìn)入新一輪開(kāi)發(fā)建設(shè)。同時(shí)，2001年，中新蘇州工業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)有限公司實(shí)施股比調(diào)整，中方財(cái)團(tuán)股比由35%調(diào)整為65%，中方承擔(dān)園區(qū)開(kāi)發(fā)公司的大股東責(zé)任和園區(qū)管理的主要工作。

在這樣的背景下，園區(qū)開(kāi)始布局科技產(chǎn)業(yè)，除了建設(shè)了國(guó)際科技園外，還著手準(zhǔn)備成立一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，以更好地助推園區(qū)科技企業(yè)發(fā)展，并且共享企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中產(chǎn)生的價(jià)值。

2001年11月28日，區(qū)域內(nèi)第一家國(guó)有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)——中新蘇州工業(yè)區(qū)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（即元禾控股前身）正式誕生，并朝著既要成為園區(qū)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資平臺(tái)，也要成為中國(guó)一流股權(quán)投資公司兩大目標(biāo)大步邁進(jìn)。

事實(shí)上，雖然2001年國(guó)內(nèi)股權(quán)投資正作為一個(gè)朝陽(yáng)行業(yè)冉冉升起，但依舊是一個(gè)相對(duì)陌生的領(lǐng)域，放眼全國(guó)叫得上名號(hào)的也就1992年成立的IDG、1999年成立的深創(chuàng)投、2000年的軟銀中國(guó)等幾家知名機(jī)構(gòu)，且大家也都尚屬摸著石頭過(guò)河階段。

探索階段，元禾是從“學(xué)著做”起步。邁入新世紀(jì)，園區(qū)組織幾位創(chuàng)始人去新加坡學(xué)習(xí)，主題就是資本運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)投資，并積極“引進(jìn)來(lái)”，與當(dāng)時(shí)臺(tái)灣最大創(chuàng)投機(jī)構(gòu)怡和創(chuàng)投合作設(shè)立6千萬(wàn)美元平行投資基金。

“學(xué)著做”之后便走入“合著做”階段。2005年，元禾與以色列Infinity合作，設(shè)立國(guó)內(nèi)第一只中外合作非法人制創(chuàng)業(yè)投資基金。2006年，再開(kāi)新局，與國(guó)開(kāi)行合作設(shè)立國(guó)內(nèi)第一只市場(chǎng)化運(yùn)作創(chuàng)投母基金，2010年，又與國(guó)開(kāi)金融共同發(fā)起當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)層級(jí)最高的國(guó)創(chuàng)母基金。

值得一提的是，在發(fā)展歷程中，元禾控股針對(duì)企業(yè)不同成長(zhǎng)階段，布局了全鏈條投資業(yè)務(wù)，包括助力企業(yè)“從無(wú)到有”的元禾原點(diǎn)、“從小到大”的元禾厚望、“從大到強(qiáng)”的元禾重元，以及母基金管理平臺(tái)元禾辰坤，專注集成電路領(lǐng)域的元禾璞華，東南亞投資管理平臺(tái)元禾綠柳，同時(shí)構(gòu)建了集債權(quán)融資、投融資服務(wù)為一體的業(yè)務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，解決企業(yè)多元化融資需求，其運(yùn)營(yíng)的東沙湖基金小鎮(zhèn)以吸引私募基金集聚為主導(dǎo)，致力打造創(chuàng)新服務(wù)社區(qū)。可以說(shuō)二十年，元禾控股走出了一條本土股權(quán)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展之路。

事實(shí)上，經(jīng)過(guò)二十年發(fā)展，隨著園區(qū)創(chuàng)業(yè)環(huán)境越來(lái)越好，除了吸引了越來(lái)越多創(chuàng)業(yè)者，也讓更多投資機(jī)構(gòu)紛至沓來(lái)，截至2020年底，園區(qū)累計(jì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)已有827家，園區(qū)“資本力量”不斷增強(qiáng)。

“押注”硬科技

“2009年，開(kāi)拓藥業(yè)剛剛創(chuàng)立的時(shí)候，在中國(guó)從事創(chuàng)新藥研發(fā)的公司并不多，創(chuàng)新藥行業(yè)鮮有人問(wèn)津，資本市場(chǎng)對(duì)于新藥研發(fā)的興趣與如今完全不能比。所以最開(kāi)始兩年完全是靠自己，資金非常緊張。直到2011年，元禾控股給予了我們投資，才改變了資金窘迫的局面?！遍_(kāi)拓藥業(yè)創(chuàng)始人童友之感慨地告訴記者，現(xiàn)在來(lái)看那并不是一筆大額投資，但對(duì)那時(shí)候的開(kāi)拓藥業(yè)來(lái)說(shuō)，這筆錢非常重要。這是企業(yè)從外界拿到的第一桶金，這不光是一筆錢，還是對(duì)我們團(tuán)隊(duì)的信任，是真正意義上的天使投資。

開(kāi)拓藥業(yè)是園區(qū)國(guó)有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)支持“一號(hào)產(chǎn)業(yè)”發(fā)展的一個(gè)縮影。2006年，園區(qū)生物納米產(chǎn)業(yè)園（即BioBAY，后更名為生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園）開(kāi)工建設(shè)，次年首批十余家企業(yè)完成入駐，其中不少企業(yè)的身后都有著元禾控股的身影。

時(shí)間再往前推，2005年，元禾控股按照?qǐng)@區(qū)管委會(huì)要求，籌備成立一家公司去開(kāi)發(fā)生物科技園。事實(shí)上，一般而言開(kāi)發(fā)專業(yè)園區(qū)，是由孵化器的平臺(tái)或者是開(kāi)發(fā)科技園的平臺(tái)去做，而園區(qū)管委會(huì)卻把這個(gè)任務(wù)交給了一家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，是非常具有前瞻性的舉措。而當(dāng)時(shí)元禾控股的角色之一就是領(lǐng)軍人才落地蘇州的最大支持者，數(shù)據(jù)顯示，元禾對(duì)早期入駐BioBAY的企業(yè)投資比例最高的時(shí)候達(dá)到70%。

實(shí)際上，這家國(guó)有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，向來(lái)是秉持著“投早、投小、投長(zhǎng)、投科技”的宗旨，支持園區(qū)科技企業(yè)發(fā)展。2005年孫劍勇和小伙伴背著包走進(jìn)了元禾辦公室，除了滿腔熱血的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)，可以說(shuō)一無(wú)所有。但當(dāng)時(shí)元禾的投資人在聽(tīng)他們談了幾個(gè)小時(shí)的技術(shù)與理想后，便毫不猶豫地投資了100萬(wàn)美元助其起步。隨后，孫劍勇在園區(qū)創(chuàng)辦了盛科通信，十余年發(fā)展，如今已經(jīng)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)芯片行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者之一。

無(wú)論是生物醫(yī)藥還是集成電路、納米技術(shù)應(yīng)用等高科技產(chǎn)業(yè)，均難以在短期內(nèi)看到投資回報(bào)，而為了更好地助推這些產(chǎn)業(yè)發(fā)展，園區(qū)把開(kāi)發(fā)建設(shè)中“國(guó)資引領(lǐng)”的經(jīng)驗(yàn)推廣到了扶持這些科技創(chuàng)新類企業(yè)發(fā)展中。

當(dāng)然，園區(qū)金融服務(wù)科技企業(yè)，助力產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效的腳步從未停止。今年上半年，蘇州元聯(lián)投資基金管理有限公司攜手成立于2020年的蘇州園豐資本管理有限公司，聯(lián)合打造國(guó)內(nèi)首支產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基礎(chǔ)設(shè)施投資基金，采用不動(dòng)產(chǎn)基金模式助力園區(qū)開(kāi)發(fā)及招商，解決產(chǎn)業(yè)化落地階段大量載體的建設(shè)需求。

此外，寧波銀行股份有限公司蘇州分行創(chuàng)新推出“科創(chuàng)貸”投貸聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品，重點(diǎn)支持生物醫(yī)藥、人工智能、納米技術(shù)、芯片制造等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，通過(guò)“債權(quán)+股權(quán)”綜合金融服務(wù)方案提供全生命周期的“定制”服務(wù)，有效解決科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期的融資難題。

隱形推手

成立于2011年的信達(dá)生物，如今已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥物研發(fā)領(lǐng)域最具代表性的企業(yè)，并于2018年成功在香港上市。從創(chuàng)立到登陸資本市場(chǎng)，既有生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園作為投資方給予的早期資金支持，也有元禾控股、禮來(lái)亞洲等知名投資機(jī)構(gòu)的身影，這些機(jī)構(gòu)不僅為信達(dá)生物發(fā)展提供了資金支持，也為企業(yè)建設(shè)產(chǎn)業(yè)化基地、準(zhǔn)備上市等方面持續(xù)提供投后增值服務(wù)。

以信達(dá)生物為代表的園區(qū)生物醫(yī)藥快速發(fā)展的背后，都離不開(kāi)資金、資本推手。博瑞生物是園區(qū)較早成立的生物醫(yī)藥企業(yè)，從2001年成立到2019年登陸科創(chuàng)板，其五次融資的背后有著不少園區(qū)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的身影，包括了元禾控股、元生創(chuàng)投以及禮來(lái)亞洲基金等。其中元禾控股更是從2011年起，為其提供了股權(quán)投資、科技貸款、擔(dān)保等綜合性支持，持續(xù)幫助其快速發(fā)展，更為企業(yè)提供資源對(duì)接、上市輔導(dǎo)等增值服務(wù)，解決企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中的困難。

股權(quán)投資作為實(shí)現(xiàn)技術(shù)、資本、人才等創(chuàng)新要素與創(chuàng)業(yè)企業(yè)有效結(jié)合的投融資方式，也是推動(dòng)科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化的“助推器”和創(chuàng)新發(fā)展的“加速器”。此前，在媒體公開(kāi)報(bào)道中，有這么一組數(shù)據(jù)——近兩年蘇州市新增上市公司中，90%左右得到了股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的支持。

而園區(qū)發(fā)展股權(quán)投資起步較早，依托良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，經(jīng)過(guò)多年的培育發(fā)展，已成為全國(guó)股權(quán)投資最為活躍的地區(qū)之一。股權(quán)投資基金正在成為園區(qū)創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力量。

此外，為了更好地推動(dòng)企業(yè)上市和服務(wù)上市企業(yè)，園區(qū)還創(chuàng)新推出“上市苗圃工程”，組織成立上市公司協(xié)會(huì)，成功構(gòu)建起以“上市苗圃工程—企業(yè)上市服務(wù)—上市公司協(xié)會(huì)”為主體的全周期服務(wù)體系。

記者了解到，園區(qū)依托苗圃工程開(kāi)展對(duì)早期企業(yè)公司治理、融資規(guī)劃、守法合規(guī)等方面的賦能培訓(xùn);一對(duì)一精準(zhǔn)服務(wù)，促進(jìn)上市進(jìn)程、提高上市效率、協(xié)調(diào)上市困難;憑借上市公司協(xié)會(huì)，開(kāi)展對(duì)上市公司并購(gòu)重組、產(chǎn)業(yè)合作、資源整合、政企對(duì)接等方面的高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)。

資本“組合拳”

回顧20年來(lái)，園區(qū)對(duì)股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展從起步就給予了極大的支持，改革創(chuàng)新和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)這兩點(diǎn)一直引領(lǐng)園區(qū)發(fā)展，特別在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)走在全國(guó)的前列，正是由于有了這樣的土壤，股權(quán)投資才能夠在園區(qū)成長(zhǎng)起來(lái)。

在風(fēng)景如畫的東沙湖畔，東沙湖基金小鎮(zhèn)已累計(jì)吸引252家股權(quán)投資管理團(tuán)隊(duì)入駐，設(shè)立基金516只，匯聚基金規(guī)模超2704億元。針對(duì)企業(yè)不同的發(fā)展階段，小鎮(zhèn)集聚了種子期、成長(zhǎng)期、成熟并購(gòu)期等各類私募股權(quán)投資基金，圍繞醫(yī)療健康、新一代信息技術(shù)、智能制造等國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，通過(guò)專業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)根據(jù)市場(chǎng)導(dǎo)向進(jìn)行運(yùn)作，為企業(yè)提供全生命周期的資金支持和全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。

而在推動(dòng)科技與資本融合方面，園區(qū)也不斷豐富政府投資基金層次，針對(duì)科技創(chuàng)新的不同階段、企業(yè)發(fā)展的不同需求，先后設(shè)立了領(lǐng)軍創(chuàng)投、天使母基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等服務(wù)企業(yè)的政府投資基金。

2021年上半年，蘇州市提出了要建設(shè)具有全國(guó)影響力的產(chǎn)業(yè)資本中心，大膽創(chuàng)新、勇于探索，通過(guò)提升吸引力形成競(jìng)爭(zhēng)力，構(gòu)建基金業(yè)集聚的獨(dú)特生態(tài)系統(tǒng)，努力打造全國(guó)標(biāo)桿性基金集聚發(fā)展新高地的發(fā)展目標(biāo)。相信，已經(jīng)打了20年資本“組合拳”的園區(qū)，必將對(duì)蘇州股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)健全產(chǎn)業(yè)鏈、構(gòu)建生態(tài)體系貢獻(xiàn)更多力量。