■王力平，隋 杰

一、引言與文獻(xiàn)綜述

養(yǎng)老服務(wù)金融指的是金融機(jī)構(gòu)圍繞全體社會(huì)成員養(yǎng)老相關(guān)的投資、理財(cái)、消費(fèi)及其他衍生需求采取的一系列有關(guān)金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新金融活動(dòng)，其本質(zhì)是通過(guò)金融創(chuàng)新保障多元化的養(yǎng)老需求（張棟和孫博，2019）。養(yǎng)老服務(wù)金融是養(yǎng)老金融概念體系的一部分，對(duì)應(yīng)著我國(guó)養(yǎng)老保障體系中亟待發(fā)展的第三支柱。以養(yǎng)老服務(wù)金融為依托的第三支柱最能體現(xiàn)一國(guó)養(yǎng)老保障體系的“市場(chǎng)化”特征（鄭秉文，2018）。在我國(guó)養(yǎng)老保障體系尚未完善和居民的自我養(yǎng)老意識(shí)逐漸覺(jué)醒的背景下，養(yǎng)老服務(wù)金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間巨大。

2016年3月21日，中國(guó)人民銀行等五部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)金融支持養(yǎng)老進(jìn)行了具體部署，開(kāi)啟了我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)金融的實(shí)踐探索階段。除了養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老信托、養(yǎng)老保障管理等傳統(tǒng)的財(cái)富管理產(chǎn)品，監(jiān)管部門(mén)還陸續(xù)批準(zhǔn)了養(yǎng)老目標(biāo)基金、個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等新型養(yǎng)老金融產(chǎn)品的發(fā)行和試點(diǎn)開(kāi)展。2020年5月18日，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見(jiàn)》明確指出，大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。然而，從實(shí)際業(yè)務(wù)量看，養(yǎng)老服務(wù)金融市場(chǎng)的發(fā)展與預(yù)期尚存差距。

伴隨比特幣的出現(xiàn)，區(qū)塊鏈作為一種底層技術(shù)進(jìn)入了人們的視野，成為繼大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能之后的又一項(xiàng)科技創(chuàng)新，引發(fā)了在金融、醫(yī)療、物流等諸多領(lǐng)域的應(yīng)用研究。2016年底，“區(qū)塊鏈”首次被寫(xiě)入“十三五”規(guī)劃，表明新技術(shù)助力傳統(tǒng)銀行突破困境成為可能。

從養(yǎng)老服務(wù)金融看，養(yǎng)老金融應(yīng)著眼于個(gè)體的真實(shí)養(yǎng)老需求、財(cái)富積累和傳承需求以及生存目標(biāo)實(shí)現(xiàn)需求，而區(qū)塊鏈的時(shí)間戳技術(shù)保證了生命數(shù)據(jù)的全過(guò)程記錄，為個(gè)體需求的精細(xì)化研究提供了可能（陳玉京，2018）。同時(shí)，養(yǎng)老服務(wù)金融資源的整合，即養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、社保基金、住房公積金、商業(yè)保險(xiǎn)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金等多方的協(xié)同運(yùn)作，前提是數(shù)據(jù)共享，而涉及到數(shù)據(jù)共享的業(yè)務(wù)場(chǎng)景天然的適合區(qū)塊鏈技術(shù)（包凡仁等，2019）。區(qū)塊鏈通過(guò)對(duì)個(gè)體的金融行為、財(cái)富狀況、信用等級(jí)等的全過(guò)程記錄，推動(dòng)金融創(chuàng)新向個(gè)性化、精細(xì)化、自我管理的方式縱深發(fā)展，從根本上改變養(yǎng)老服務(wù)金融業(yè)態(tài)（陳玉京，2018），實(shí)現(xiàn)有針對(duì)性地對(duì)老年家庭的存貸款利率、保險(xiǎn)費(fèi)用、子女教育規(guī)劃等進(jìn)行適時(shí)調(diào)整（許云云等，2018）。

區(qū)塊鏈作為金融科技創(chuàng)新，其在各個(gè)金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究被廣泛討論，但其在養(yǎng)老金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究尚少。雖然我國(guó)關(guān)于養(yǎng)老金融的發(fā)展不斷有政策出臺(tái)，但養(yǎng)老服務(wù)金融領(lǐng)域中的產(chǎn)品創(chuàng)新和需求培育，受?chē)?guó)民積累水平、信息成本等約束影響，難以實(shí)現(xiàn)有效改善。區(qū)塊鏈的分布式記錄和存儲(chǔ)、時(shí)間戳等技術(shù)可以作為促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)金融發(fā)展的一個(gè)突破口。以往文獻(xiàn)尚未對(duì)區(qū)塊鏈在養(yǎng)老服務(wù)金融發(fā)展中的應(yīng)用做具體深入分析，筆者將以解決養(yǎng)老服務(wù)金融發(fā)展實(shí)際問(wèn)題為導(dǎo)向，分析區(qū)塊鏈的時(shí)間戳、分布式存儲(chǔ)、激勵(lì)機(jī)制以及智能合約等技術(shù)在養(yǎng)老服務(wù)金融中的具體應(yīng)用，并探討區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)的建立與發(fā)展。

二、我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)金融的發(fā)展困境

老齡化的不斷加深賦予了養(yǎng)老服務(wù)金融廣闊的發(fā)展空間。然而，從我國(guó)具體實(shí)踐看，雖然各類(lèi)養(yǎng)老金融文件不斷出臺(tái)，各類(lèi)養(yǎng)老類(lèi)型金融產(chǎn)品陸續(xù)推出，但從整體上看，養(yǎng)老服務(wù)金融市場(chǎng)遠(yuǎn)未繁榮。究其原因，主要來(lái)自需求和供給兩個(gè)方面。一方面，國(guó)民養(yǎng)老意識(shí)不強(qiáng)導(dǎo)致的個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)積累不足，嚴(yán)重抑制了對(duì)各類(lèi)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的需求；另一方面，養(yǎng)老服務(wù)金融主要是養(yǎng)老財(cái)富管理，涉及工作期以養(yǎng)老為目標(biāo)的財(cái)富積累以及老年期養(yǎng)老資產(chǎn)的管理和消費(fèi)，而當(dāng)下的各類(lèi)產(chǎn)品并沒(méi)有形成完善的供給體系。

（一）需求端——個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)積累不足

1.居民個(gè)人預(yù)防性養(yǎng)老儲(chǔ)蓄不足

我國(guó)家庭財(cái)富凈值的主要構(gòu)成是不動(dòng)產(chǎn)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)社中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)研究院發(fā)布的《中國(guó)家庭財(cái)富調(diào)查報(bào)告2019》，2018年，房產(chǎn)占我國(guó)居民家庭財(cái)產(chǎn)的7成；金融資產(chǎn)則多以現(xiàn)金、活期和定期存款的形式存在，合計(jì)占比高達(dá)88%。這一方面體現(xiàn)了我國(guó)居民有很高的預(yù)防性需求，另一方面也體現(xiàn)了居民信賴(lài)度最高的金融機(jī)構(gòu)依然是商業(yè)銀行。在眾多預(yù)防性動(dòng)機(jī)中，“為養(yǎng)老做準(zhǔn)備”占36.78%，排第二位。

圖1 2018年OECD國(guó)家家庭金融資產(chǎn)中現(xiàn)金和存款占比（%）

根據(jù)OECD的數(shù)據(jù)顯示，2018年OECD國(guó)家家庭金融資產(chǎn)中現(xiàn)金和存款的占比均低于80%，其中美國(guó)的現(xiàn)金和存款占金融資產(chǎn)的比重僅為13%，而其家庭養(yǎng)老資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比重為31.82%，主要是以IRAs，企業(yè)年金以及養(yǎng)老年金產(chǎn)品的形式持有①數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)，ICI美國(guó)養(yǎng)老金與公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)。。相比之下，我國(guó)居民家庭的養(yǎng)老資產(chǎn)積累不足且主要以銀行存款形式持有。

2.家庭轉(zhuǎn)移的養(yǎng)老資金有限

根據(jù)國(guó)家老齡辦和民政部發(fā)布的第四次中國(guó)城鄉(xiāng)老年人生活狀況抽樣調(diào)查報(bào)告顯示，2014年，我國(guó)城鎮(zhèn)老年人保障性收入比例為79.4%，經(jīng)營(yíng)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和家庭轉(zhuǎn)移性收入等非保障性收入的比例為20.6%；農(nóng)村老年人保障性收入比例為36.0%，經(jīng)營(yíng)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和家庭轉(zhuǎn)移性收入等非保障性收入的比例為64.0%。這說(shuō)明家庭轉(zhuǎn)移在個(gè)人養(yǎng)老資金來(lái)源中占有一定比例，且在農(nóng)村家庭養(yǎng)老中的作用尤甚。

然而，從撫養(yǎng)比角度看，隨著二孩的放開(kāi)和人均壽命的延長(zhǎng)，我國(guó)的總撫養(yǎng)比不斷上升。同時(shí)，近年來(lái)我國(guó)的居民杠桿率也保持持續(xù)上升趨勢(shì)，截至2019年底，我國(guó)的居民杠桿率已高達(dá)55.2%①數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際清算銀行。。這意味著，家庭撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)不斷加重，因此養(yǎng)兒防老雖然是我國(guó)的傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，并不具有可持續(xù)性。

圖2 我國(guó)2013—2019總撫養(yǎng)比（%）

3.需求困境分析

綜上，我國(guó)居民個(gè)人用于養(yǎng)老的金融儲(chǔ)備較少且主要以存款形式持有；家庭撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)和居民杠桿率的不斷加大使得養(yǎng)兒防老的傳統(tǒng)方式很難持續(xù)。總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)國(guó)民養(yǎng)老資金的來(lái)源分散、體量小、效率低。這種“未富先老”的現(xiàn)象反映了我國(guó)老齡化的人口年齡結(jié)構(gòu)與現(xiàn)有的社會(huì)財(cái)富積累和金融安排之間的不適應(yīng)，這不論是對(duì)居民養(yǎng)老，還是對(duì)養(yǎng)老服務(wù)金融的發(fā)展，都形成了很大掣肘。

（二）供給端——養(yǎng)老金融產(chǎn)品缺乏精準(zhǔn)定位與整合

1.養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品

商業(yè)銀行作為居民最依賴(lài)的金融機(jī)構(gòu)，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品中占據(jù)很大比重。然而，以養(yǎng)老為主題的銀行理財(cái)產(chǎn)品與其他理財(cái)產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定位上并沒(méi)有體現(xiàn)出明顯區(qū)別。傳統(tǒng)的非保本浮動(dòng)收益型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在期限上和流動(dòng)性上做了一定的調(diào)整，比如延長(zhǎng)存續(xù)期間、到期自動(dòng)續(xù)存以及定期開(kāi)放贖回等；但一般明確5萬(wàn)或10萬(wàn)的投資門(mén)檻，投資期間大多1—3年，且投資范圍大都是“固收+”模式，產(chǎn)品設(shè)計(jì)上不能形成中長(zhǎng)期的投資引導(dǎo)，即使到期自動(dòng)續(xù)存，投資者并不能享受相應(yīng)期限的高投資收益。凈值型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品無(wú)固定存續(xù)期，一般定位為較低風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)收益特征與一般低風(fēng)險(xiǎn)投資基金沒(méi)有明顯區(qū)別，與養(yǎng)老目標(biāo)基金相比無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)。

2.養(yǎng)老信托產(chǎn)品

養(yǎng)老信托收益率較高，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承和資產(chǎn)隔離，而且養(yǎng)老消費(fèi)信托具有廣泛的產(chǎn)品外延，可以更好地銜接健康醫(yī)療、養(yǎng)老地產(chǎn)等其他養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。但養(yǎng)老信托產(chǎn)品最低300萬(wàn)的投資門(mén)檻使其難以大規(guī)模推廣，且“3+N”模式的期限設(shè)計(jì)也不利于中長(zhǎng)期的投資引導(dǎo)。

3.養(yǎng)老目標(biāo)基金

2018年5月個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老試點(diǎn)開(kāi)展之后，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批發(fā)行。當(dāng)下的養(yǎng)老目標(biāo)基金基本包括：以投資者退休日期為目標(biāo)的目標(biāo)日期基金和以投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力為目標(biāo)的穩(wěn)健型或平衡型目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。不同于其他普通基金，養(yǎng)老目標(biāo)基金具有1年、3年或5年的最低持有期要求，一定程度上引導(dǎo)了中長(zhǎng)期投資。同時(shí)，低投資門(mén)檻、明確的養(yǎng)老目標(biāo)和較長(zhǎng)存續(xù)期可以實(shí)現(xiàn)較高的基金收益，更好地滿足投資者對(duì)資產(chǎn)增值的要求。截至2019年12月16日，74只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批，其中64只產(chǎn)品已發(fā)行并宣布成立，發(fā)行總規(guī)模205.27億元，認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)104.07萬(wàn)戶(hù)。養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展迅速，體量大大超過(guò)稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，卻不能享受稅收優(yōu)惠。

4.商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)

理論上講，具有退休后分期領(lǐng)取特征的養(yǎng)老年金險(xiǎn)是應(yīng)對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇，也將是養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系的主要構(gòu)成。然而，現(xiàn)實(shí)中各國(guó)的年金市場(chǎng)的發(fā)展卻并不繁榮，即所謂的“年金之謎”。在我國(guó)，以商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)為主的第三支柱起步較晚，加之人們對(duì)保險(xiǎn)存在的傳統(tǒng)偏見(jiàn)以及金融素養(yǎng)不足，養(yǎng)老年金險(xiǎn)的體量很小。

2018年《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》、《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)指引》的相繼出臺(tái)，推動(dòng)了養(yǎng)老年金險(xiǎn)的發(fā)展。2020年一季度，商業(yè)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)保費(fèi)收入325億元，有效保單6883萬(wàn)件，期末有效承保人次6758萬(wàn)，積累了超過(guò)5320億元的保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，較年初增長(zhǎng)11.7%。截至2020年4月底，共有23家保險(xiǎn)公司參與試點(diǎn)，19家公司出單，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3.0億元，參保人數(shù)4.76萬(wàn)人。盡管試點(diǎn)進(jìn)展較為平穩(wěn)，但業(yè)務(wù)總體規(guī)模不大，市場(chǎng)普遍反映政策吸引力不足。

5.供給困境分析

理論上的“完全年金化”無(wú)法滿足居民多樣化的養(yǎng)老需求，“部分年金化”是實(shí)踐中的最佳養(yǎng)老資金安排。因此，各類(lèi)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的定位可以逐漸明晰：商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（養(yǎng)老年金險(xiǎn)）利用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和分散的原理為老年人存活提供基本保障，避免資產(chǎn)耗盡的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法滿足流動(dòng)性需求和遺贈(zèng)需求；養(yǎng)老目標(biāo)基金可以滿足居民享受資本市場(chǎng)帶來(lái)的資產(chǎn)增值需求，同時(shí)可以滿足一部分流動(dòng)性需求；養(yǎng)老信托可定位于高凈值人群的養(yǎng)老需求和遺贈(zèng)需求；養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要用于滿足不同期限的流動(dòng)性需求，適當(dāng)水平的增值需求，以及較長(zhǎng)期限的遺贈(zèng)需求。

而目前來(lái)看，我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)由于稅收優(yōu)惠力度不足、養(yǎng)老金替代率不足、扣繳手續(xù)繁雜等原因（鄭秉文，2020）導(dǎo)致市場(chǎng)接受度較低，不能充分發(fā)揮保障長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的基本作用；養(yǎng)老目標(biāo)基金不享受稅收優(yōu)惠政策，在國(guó)民金融素養(yǎng)不足的情況下，基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張的難度較大；養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與普通理財(cái)產(chǎn)品無(wú)異，在期限與流動(dòng)性的設(shè)計(jì)上，既不能滿足長(zhǎng)期限的遺贈(zèng)需求，也不能滿足老年人突發(fā)狀況的流動(dòng)性需求。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)養(yǎng)老服務(wù)金融困境的突破

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N分布式數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，具有去中心化和去信任化的特點(diǎn)。將其植入養(yǎng)老服務(wù)金融體系，形成區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)，可以從需求和供給兩個(gè)方面突破養(yǎng)老服務(wù)金融的發(fā)展困境。

（一）需求端——數(shù)據(jù)上鏈與需求挖掘

1.針對(duì)財(cái)富消耗期群體

區(qū)塊鏈可以整合國(guó)家、機(jī)構(gòu)、個(gè)人及家庭等方面的養(yǎng)老資源，推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)金融的不斷深化。當(dāng)下我國(guó)居民養(yǎng)老資產(chǎn)來(lái)源分散、體量小且利用效率不高，在粗放型的養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給局面下，難以形成有效的金融需求。個(gè)人或家庭的養(yǎng)老資源整合，不僅是養(yǎng)老資金的統(tǒng)一管理，將個(gè)人或家庭的各種養(yǎng)老資產(chǎn)數(shù)據(jù)記錄在區(qū)塊鏈上，形成個(gè)體統(tǒng)一的養(yǎng)老資產(chǎn)賬戶(hù)；更主要的是個(gè)體多維度信息的記錄與整合，有助于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行精細(xì)化的群體細(xì)分和產(chǎn)品定位，進(jìn)而讓有限的養(yǎng)老資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)更大的效用。

資產(chǎn)水平、消費(fèi)習(xí)慣、社保水平、家庭結(jié)構(gòu)等信息的整合，可以形成養(yǎng)老目標(biāo)維度的群體劃分，如以規(guī)避長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)、以消費(fèi)效用最大化為目標(biāo)，或具有遺贈(zèng)需求的養(yǎng)老規(guī)劃等。個(gè)體健康、從事職業(yè)、醫(yī)療記錄、家庭成員健康等信息，可以形成保險(xiǎn)需求維度的群體劃分，如附帶醫(yī)療保障條款的壽險(xiǎn)需求、附帶階段性撤資保證的年金險(xiǎn)需求等。教育背景、金融素養(yǎng)、資產(chǎn)水平等信息的整合，可以形成不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的群體劃分，如低風(fēng)險(xiǎn)的年金險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老目標(biāo)基金，或者較高風(fēng)險(xiǎn)的證券組合等。

個(gè)體主動(dòng)將自己的各類(lèi)信息記錄在區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)平臺(tái)上，經(jīng)過(guò)其他節(jié)點(diǎn)（如金融機(jī)構(gòu)、社保等部門(mén)）的驗(yàn)證，在區(qū)塊鏈上分布式存儲(chǔ)。所有數(shù)據(jù)非對(duì)稱(chēng)加密，個(gè)體掌握自身信息的密鑰，金融機(jī)構(gòu)等作為信息的使用者可以獲得基于地址的匿名信息，用于需求挖掘和產(chǎn)品定位。個(gè)體主動(dòng)記錄個(gè)人信息有助于獲得更精細(xì)的金融服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)利用這些真實(shí)完整的信息有助于降低調(diào)研成本和銷(xiāo)售成本，提高產(chǎn)品供給效率，實(shí)現(xiàn)雙贏。

2.針對(duì)財(cái)富積累期群體

彭哲輝等（2011）提到，只有將個(gè)體發(fā)展的各個(gè)階段和人口結(jié)構(gòu)的各個(gè)層次聯(lián)系起來(lái)考慮，才能夠夯實(shí)老齡化政策設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)。老年人的醫(yī)療健康支出問(wèn)題可以通過(guò)對(duì)年輕人的健康投資和全社會(huì)生活、行為方式的轉(zhuǎn)變來(lái)改善；那么類(lèi)似地，居民養(yǎng)老資產(chǎn)積累不足也可以通過(guò)對(duì)工作積累期群體的養(yǎng)老金融觀念培養(yǎng)、養(yǎng)老資金賬戶(hù)投資引導(dǎo)等方式來(lái)逐漸改善。因此，區(qū)塊鏈對(duì)于數(shù)據(jù)的全過(guò)程記錄和全生命周期覆蓋，可以用于實(shí)現(xiàn)對(duì)不同生命階段群體的精細(xì)化養(yǎng)老金融服務(wù)，最終積累更多的養(yǎng)老資產(chǎn)。

財(cái)富積累期群體需要提供更多的信息，如生命周期階段、婚姻狀況、金融資產(chǎn)或房產(chǎn)狀況、家庭結(jié)構(gòu)等，這些真實(shí)完整的全過(guò)程信息有助于金融機(jī)構(gòu)更準(zhǔn)確地把握用戶(hù)的資金配置需求，進(jìn)而形成針對(duì)性的養(yǎng)老資金規(guī)劃建議。同時(shí)，在個(gè)體信息變更與養(yǎng)老規(guī)劃調(diào)整的不斷交互中，形成對(duì)國(guó)民養(yǎng)老金融觀念的培養(yǎng)。此外，金融機(jī)構(gòu)還可以根據(jù)數(shù)據(jù)變動(dòng)分析未來(lái)養(yǎng)老服務(wù)金融的需求規(guī)模、特征、結(jié)構(gòu)等，進(jìn)而對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品進(jìn)行代際調(diào)整。

（二）供給端——產(chǎn)品優(yōu)化與動(dòng)態(tài)組合

1.產(chǎn)品優(yōu)化

（1）年金產(chǎn)品優(yōu)化

年金市場(chǎng)需求不旺的一個(gè)主要原因在于價(jià)格偏高。社會(huì)預(yù)期壽命的延長(zhǎng)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司面臨系統(tǒng)性長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)行業(yè)的“中介化”特征導(dǎo)致保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格中包含較高的傭金和銷(xiāo)售費(fèi)用，以及保險(xiǎn)市場(chǎng)的逆向選擇等是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。區(qū)塊鏈的分布式記賬和存儲(chǔ)技術(shù)，為突破傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的局限性提供了可能。

第一，區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的真實(shí)連續(xù)可以幫助解決逆向選擇問(wèn)題。在核保過(guò)程中，保險(xiǎn)公司可以在區(qū)塊鏈平臺(tái)上通過(guò)數(shù)據(jù)申請(qǐng)獲得訪問(wèn)個(gè)體健康和醫(yī)療數(shù)據(jù)的權(quán)限，降低了核保費(fèi)用，產(chǎn)品定價(jià)中的逆向選擇成本附加會(huì)相應(yīng)下降，進(jìn)而提高年金產(chǎn)品價(jià)值。

第二，區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的公開(kāi)匿名可以?xún)?yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營(yíng)銷(xiāo)。區(qū)塊鏈上的所有交易和數(shù)據(jù)傳播都是基于地址的，實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)的匿名性和公開(kāi)透明。大量的真實(shí)、公開(kāi)、透明的數(shù)據(jù)有助于保險(xiǎn)公司產(chǎn)品的多樣化和定制設(shè)計(jì)，并實(shí)行對(duì)數(shù)據(jù)地址的定向投放和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，降低銷(xiāo)售成本。

第三，區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的公開(kāi)匿名可以構(gòu)建長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)池，發(fā)展長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)池年金或群體互助年金，改變長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制，個(gè)體承擔(dān)系統(tǒng)性長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，異質(zhì)性長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)由風(fēng)險(xiǎn)池充分分散，保險(xiǎn)公司不承擔(dān)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，因此從根本上降低保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格。在區(qū)塊鏈的大量公開(kāi)可得數(shù)據(jù)中，保險(xiǎn)公司可以利用年齡、健康、職業(yè)等數(shù)據(jù)界定異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成，主動(dòng)發(fā)起長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)池年金。

（2）養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)化

目前，商業(yè)銀行是居民最信任的金融機(jī)構(gòu)，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄或理財(cái)產(chǎn)品將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)占據(jù)養(yǎng)老服務(wù)金融產(chǎn)品體系的重要位置。根據(jù)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的定位，其應(yīng)滿足不同期限的流動(dòng)性需求，適當(dāng)水平的增值需求，以及較長(zhǎng)期限的遺贈(zèng)需求，這也應(yīng)是養(yǎng)老理財(cái)區(qū)別于普通固定期限理財(cái)產(chǎn)品的顯著特點(diǎn)。

第一，針對(duì)流動(dòng)性需求的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。晚年期間的健康支出沖擊是大概率發(fā)生的，普通的固定期限理財(cái)產(chǎn)品不能及時(shí)滿足流動(dòng)性需求，而凈值型產(chǎn)品雖然期限靈活但收益率較低，不能滿足財(cái)富消耗期群體的資產(chǎn)增值需求。區(qū)塊鏈上可回溯的真實(shí)完整的個(gè)體信息可以用于優(yōu)化養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)負(fù)債管理。商業(yè)銀行可以在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中設(shè)置智能合約，根據(jù)個(gè)體的年齡、職業(yè)信息、醫(yī)療記錄、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等，靈活動(dòng)態(tài)地調(diào)整理財(cái)資金在權(quán)益類(lèi)、債權(quán)類(lèi)或者貨幣類(lèi)資產(chǎn)上的投資比例和投資期限，更精細(xì)高效地匹配老年人的流動(dòng)性需求。

第二，針對(duì)遺贈(zèng)需求的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品一般具有較長(zhǎng)但不固定的期限。商業(yè)銀行可以設(shè)計(jì)“固定+浮動(dòng)”的產(chǎn)品期限體系，如“10年+浮動(dòng)期限”“20年+浮動(dòng)期限”等等。在固定期限時(shí)段，商業(yè)銀行可以配置較高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，而在浮動(dòng)期限內(nèi)，商業(yè)銀行可以利用區(qū)塊鏈的交互信息估計(jì)預(yù)期余命，智能調(diào)整資產(chǎn)投向和期限，實(shí)現(xiàn)遺贈(zèng)需求的匹配與滿足。

2.動(dòng)態(tài)組合

部分年金化可以避免“消費(fèi)、長(zhǎng)壽保護(hù)、遺產(chǎn)”的三元悖論，實(shí)現(xiàn)個(gè)體的終身福利最大化（王曉軍等，2017）。區(qū)塊鏈上實(shí)時(shí)更新的全過(guò)程數(shù)據(jù)和智能合約技術(shù)有助于部分年金化理論在金融產(chǎn)品體系中的實(shí)踐探索，實(shí)現(xiàn)個(gè)體、家庭、金融機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老資源整合。區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)可以根據(jù)個(gè)體信息的變更，交互生成養(yǎng)老配置方案，并進(jìn)行程序化交易。

（1）對(duì)于財(cái)富消耗期群體

從養(yǎng)老目標(biāo)維度，對(duì)不同群體配置不同的產(chǎn)品組合?；陂L(zhǎng)壽保護(hù)，系統(tǒng)可以根據(jù)個(gè)體信息測(cè)算預(yù)期余命，并根據(jù)其收入和社保水平做最低年金化程度的估算并配置相應(yīng)的年金產(chǎn)品；基于遺贈(zèng)需求，系統(tǒng)可以根據(jù)個(gè)體的預(yù)期余命、收入支出水平、資產(chǎn)水平等匹配相應(yīng)期限的養(yǎng)老理財(cái)或養(yǎng)老信托；基于消費(fèi)效用最大化，系統(tǒng)可以基于個(gè)體年齡、健康狀況以及群體消費(fèi)特征匹配相應(yīng)流動(dòng)性的養(yǎng)老年金和養(yǎng)老理財(cái)?shù)慕M合。此外，根據(jù)房產(chǎn)和家庭結(jié)構(gòu)信息，系統(tǒng)也會(huì)將住房反向抵押貸款類(lèi)產(chǎn)品納入到產(chǎn)品組合。

老年人在不同老齡階段會(huì)出現(xiàn)不同的收入支出特征，系統(tǒng)需要在基本產(chǎn)品組合的基礎(chǔ)上進(jìn)行針對(duì)性的動(dòng)態(tài)流動(dòng)性匹配調(diào)整。對(duì)于選擇延遲退休或者有其他經(jīng)營(yíng)性收入的低齡老人，系統(tǒng)可在整個(gè)退休期間匹配流動(dòng)性逐漸增大的產(chǎn)品組合；對(duì)于具有旅游、保健、繼續(xù)教育等需求的老人可以匹配前期較高流動(dòng)性的產(chǎn)品組合；對(duì)于預(yù)期余命較長(zhǎng)的老年人，系統(tǒng)需要匹配高齡階段較高流動(dòng)性的產(chǎn)品以滿足可能出現(xiàn)的長(zhǎng)期護(hù)理需求。

（2）對(duì)于財(cái)富積累期群體

不同于退休群體，財(cái)富積累期群體具有階段性的理財(cái)目標(biāo)，但養(yǎng)老需求較弱。區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)需要為這類(lèi)群體提供養(yǎng)老資產(chǎn)積累和消耗的全過(guò)程服務(wù)。系統(tǒng)可以根據(jù)個(gè)體的家庭成長(zhǎng)階段、收支狀況、資產(chǎn)水平等預(yù)測(cè)未來(lái)養(yǎng)老資金需求，并結(jié)合當(dāng)下的理財(cái)目標(biāo)動(dòng)態(tài)推介針對(duì)性的資產(chǎn)配置和養(yǎng)老積累規(guī)劃。

對(duì)單身期群體推介養(yǎng)老目標(biāo)基金定投，充分利用復(fù)利原理積累養(yǎng)老資產(chǎn)；對(duì)家庭成長(zhǎng)期群體推介“子女教育+養(yǎng)老”的組合計(jì)劃，開(kāi)始配置養(yǎng)老年金產(chǎn)品；對(duì)家庭成熟期群體推介“養(yǎng)老+健康醫(yī)療”組合計(jì)劃，逐漸增大基金定投和年金產(chǎn)品的配置；對(duì)退休前群體適當(dāng)推介“養(yǎng)老+財(cái)富傳承”計(jì)劃，配置養(yǎng)老理財(cái)或養(yǎng)老信托等具有一定固定期限的產(chǎn)品。

四、區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)的生態(tài)優(yōu)化

區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)具有明顯優(yōu)點(diǎn)。覆蓋范圍廣，涉及到個(gè)體、家庭與金融機(jī)構(gòu)的資源整合；追溯時(shí)間長(zhǎng)，貫穿個(gè)體整個(gè)生命周期的金融安排；服務(wù)精細(xì)化，根據(jù)代際差異、群體差異以及個(gè)體差異提供異質(zhì)性服務(wù)；程序動(dòng)態(tài)化，隨時(shí)捕捉代際間的“收入-消費(fèi)-投資”活動(dòng)的變化趨勢(shì)并逐漸調(diào)整資產(chǎn)匹配程序。區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)的建立是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，是一個(gè)不斷加強(qiáng)金融體系與不可逆轉(zhuǎn)的老齡社會(huì)之間適應(yīng)度的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，系統(tǒng)本身需要尋求各種機(jī)制實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)自治，尋求縱深發(fā)展和生態(tài)優(yōu)化。

（一）養(yǎng)老幣自治機(jī)制

在區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)中，個(gè)體主動(dòng)貢獻(xiàn)完整信息，降低了金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)成本和獲客成本，提高金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)的同時(shí)使個(gè)體獲得更優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老資金安排。整個(gè)良性循環(huán)的起點(diǎn)，是個(gè)體信息記錄。類(lèi)似于比特幣，區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)也可以設(shè)置一種激勵(lì)機(jī)制，向滿足要求的個(gè)體發(fā)放“養(yǎng)老幣”，讓其購(gòu)買(mǎi)金融服務(wù)。激勵(lì)機(jī)制的目的很明確，一是保證系統(tǒng)能運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，二是培養(yǎng)全民的養(yǎng)老金融意識(shí)。即，根據(jù)信息記錄的數(shù)量和完整性向個(gè)體發(fā)放養(yǎng)老幣，激勵(lì)更多個(gè)體記錄更多信息，維持系統(tǒng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；根據(jù)制定執(zhí)行養(yǎng)老規(guī)劃的年齡向個(gè)體發(fā)放養(yǎng)老幣，激勵(lì)個(gè)體提前進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，培養(yǎng)全民的養(yǎng)老意識(shí)，逐漸增加國(guó)民養(yǎng)老資金積累。

養(yǎng)老幣可以在系統(tǒng)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老金融服務(wù)，可轉(zhuǎn)贈(zèng)、可繼承、可交易；其價(jià)值取決于系統(tǒng)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。系統(tǒng)內(nèi)的良性循環(huán)為金融機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)提供長(zhǎng)期動(dòng)力，是養(yǎng)老幣價(jià)值穩(wěn)定的根本所在。養(yǎng)老幣價(jià)值的穩(wěn)定保證了激勵(lì)機(jī)制的有效性，吸引更多的個(gè)體進(jìn)入系統(tǒng)，整合更多的資源，形成更廣的良性循環(huán)，逐漸形成一個(gè)開(kāi)放、自治的系統(tǒng)。

（二）縱深發(fā)展

區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)的自身發(fā)展是一個(gè)不斷深入的過(guò)程。從生命周期階段看，養(yǎng)老服務(wù)金融從老年群體的養(yǎng)老資產(chǎn)管理，到年輕群體的養(yǎng)老規(guī)劃和資金積累，能逐漸培養(yǎng)居民的養(yǎng)老金融觀念。從服務(wù)內(nèi)容上看，養(yǎng)老規(guī)劃是全生命周期理財(cái)?shù)慕K極規(guī)劃，養(yǎng)老安排與其他金融活動(dòng)并不能獨(dú)立開(kāi)來(lái)，因此養(yǎng)老服務(wù)金融可以進(jìn)一步深入到整個(gè)生命周期內(nèi)的所有資產(chǎn)管理和金融服務(wù)，包括助學(xué)貸款、購(gòu)房購(gòu)車(chē)按揭、保險(xiǎn)配置、子女教育規(guī)劃等等。區(qū)塊鏈養(yǎng)老金融系統(tǒng)的不斷縱深發(fā)展，在保障了國(guó)民養(yǎng)老資金積累的同時(shí)，為個(gè)體提供全面的金融服務(wù)；在不斷促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)品服務(wù)，推動(dòng)金融體系成熟發(fā)展的同時(shí)，提高了全民的金融素養(yǎng)。

（三）生態(tài)拓展

區(qū)塊鏈可以通過(guò)增加節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)可拓展性。區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)中，個(gè)體節(jié)點(diǎn)主動(dòng)貢獻(xiàn)信息，其他節(jié)點(diǎn)如社會(huì)保障部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、不動(dòng)產(chǎn)登記等會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，保證了數(shù)據(jù)的真實(shí)性，因此金融機(jī)構(gòu)可以利用公開(kāi)匿名的真實(shí)完整信息提供個(gè)性化的金融服務(wù)。系統(tǒng)成熟運(yùn)營(yíng)之后，可以將業(yè)務(wù)范圍拓展到整個(gè)養(yǎng)老金融領(lǐng)域，即同時(shí)涵蓋養(yǎng)老金金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融，拓展系統(tǒng)生態(tài)。一方面，系統(tǒng)可以增加養(yǎng)老金管理公司、醫(yī)療用品、健康養(yǎng)護(hù)、養(yǎng)老地產(chǎn)等企業(yè)作為新節(jié)點(diǎn)，根據(jù)個(gè)體多方面的養(yǎng)老需求提供精準(zhǔn)產(chǎn)品和服務(wù)；另一方面，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的新增節(jié)點(diǎn)可以貢獻(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)信息，金融機(jī)構(gòu)可以為其提供相應(yīng)的資金支持，促進(jìn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。系統(tǒng)生態(tài)的拓展，擴(kuò)大了良性循環(huán)范圍，推動(dòng)整個(gè)養(yǎng)老金融體系不斷完善。進(jìn)一步地，養(yǎng)老金融體系還可以拓展到如文化旅游、電商、精準(zhǔn)扶貧等領(lǐng)域，帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，逐漸轉(zhuǎn)變養(yǎng)老僅是消耗社會(huì)資源的福利事業(yè)這一定位。

五、結(jié)論與政策建議

筆者分別從需求端和供給端分析了我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)金融行業(yè)發(fā)展的困境，發(fā)現(xiàn)國(guó)民養(yǎng)老積累不足，養(yǎng)老服務(wù)金融產(chǎn)品缺乏精準(zhǔn)定位和有機(jī)整合，是阻礙我國(guó)養(yǎng)老服務(wù)金融發(fā)展的主要原因。區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)借助區(qū)塊鏈的時(shí)間戳、分布式記賬、非對(duì)稱(chēng)加密以及智能合約等技術(shù)，能夠整合個(gè)體、家庭、金融機(jī)構(gòu)等的資金、信息、專(zhuān)業(yè)、渠道等資源，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金的高效利用，培養(yǎng)居民的養(yǎng)老金融意識(shí)，促進(jìn)未來(lái)國(guó)民養(yǎng)老資金的積累，推動(dòng)金融創(chuàng)新。在未來(lái)的發(fā)展中，區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)可以通過(guò)發(fā)放養(yǎng)老幣完善激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)和系統(tǒng)自治；在服務(wù)范圍上，以?xún)?yōu)化養(yǎng)老安排為最終目標(biāo)，深耕個(gè)體全生命周期的金融服務(wù)，帶動(dòng)整個(gè)金融體系的精準(zhǔn)、集約型發(fā)展；利用區(qū)塊鏈可拓展的特征，將養(yǎng)老金金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融一并納入系統(tǒng)之中，滿足個(gè)體全方位的養(yǎng)老需求，擴(kuò)大良性循環(huán)的系統(tǒng)生態(tài)，提升養(yǎng)老行業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的價(jià)值貢獻(xiàn)，將養(yǎng)老從社會(huì)福利事業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期動(dòng)力。

區(qū)塊鏈技術(shù)為養(yǎng)老服務(wù)金融的發(fā)展提供了新動(dòng)力。然而，推動(dòng)區(qū)塊鏈在養(yǎng)老服務(wù)金融中應(yīng)用，構(gòu)建區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)，需要良好的政策環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境和創(chuàng)新合作。

政策上，應(yīng)重視頂層設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)制定、技術(shù)研發(fā)和人才培養(yǎng)。首先，加強(qiáng)“區(qū)塊鏈+養(yǎng)老服務(wù)金融”的頂層設(shè)計(jì)，建立健全規(guī)章制度和配套政策，鼓勵(lì)區(qū)塊鏈技術(shù)在養(yǎng)老服務(wù)金融業(yè)務(wù)中的實(shí)踐，將區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)作為“新基建”時(shí)代的重點(diǎn)資金投向，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其次，制定區(qū)塊鏈技術(shù)通用標(biāo)準(zhǔn)，為區(qū)塊鏈技術(shù)提供底層基礎(chǔ)，加強(qiáng)區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)的兼容性和拓展性。最后，推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研合作，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和人才培養(yǎng)，整合科研部門(mén)、區(qū)塊鏈技術(shù)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)和資源，推動(dòng)區(qū)塊鏈在養(yǎng)老服務(wù)金融中的實(shí)踐。

監(jiān)管上，應(yīng)明確區(qū)塊鏈金融的法律地位，尊重科技發(fā)展規(guī)律，提高監(jiān)管技術(shù)。首先，明確區(qū)塊鏈技術(shù)與養(yǎng)老服務(wù)金融產(chǎn)品融合的概念、屬性與法律地位，明確監(jiān)管的切入點(diǎn)和著力點(diǎn)，為“區(qū)塊鏈+養(yǎng)老服務(wù)金融”業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供確定空間。其次，金融監(jiān)管應(yīng)充分考慮“技術(shù)助力金融，金融支持養(yǎng)老”的創(chuàng)新邏輯，尊重技術(shù)發(fā)展與科技創(chuàng)新的發(fā)展規(guī)律，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用實(shí)踐保留一定的包容態(tài)度，為產(chǎn)品創(chuàng)新預(yù)留空間。最后，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用改變了整個(gè)金融業(yè)態(tài)，傳統(tǒng)的現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管也要進(jìn)行數(shù)字化信息化的技術(shù)革新，保證對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的敏感性。

業(yè)務(wù)上，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)合作，共同探索金融創(chuàng)新。一方面，金融機(jī)構(gòu)與金融科技公司合作，研發(fā)區(qū)塊鏈在養(yǎng)老服務(wù)金融領(lǐng)域的實(shí)踐，開(kāi)發(fā)應(yīng)用場(chǎng)景，完善基礎(chǔ)設(shè)施；另一方面，金融機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)合作，完善區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融應(yīng)用場(chǎng)景的兼容性，共同探索區(qū)塊鏈養(yǎng)老服務(wù)金融系統(tǒng)的構(gòu)建，優(yōu)化產(chǎn)品供給體系。