胡濱 尹振濤

近年來，擁有成熟技術(shù)平臺的大科技公司（BigTech）依托其特有的用戶、場景和技術(shù)優(yōu)勢快速發(fā)展其數(shù)字金融業(yè)務，逐步形成具有鮮明特色的大科技金融業(yè)務模式與生態(tài)體系。本文認為，大科技金融（BigTech in Finance）是科技與金融結(jié)合的必然現(xiàn)象，其特點鮮明、優(yōu)勢突出，但也存在值得關(guān)注的風險點和需要進一步深入思考的新問題。因此，監(jiān)管部門應秉承前瞻性、包容性和功能性的監(jiān)管理念，平衡好金融創(chuàng)新與防范風險的關(guān)系，構(gòu)建支持和規(guī)范大科技金融良性發(fā)展的長效監(jiān)管機制。

大科技金融的競爭優(yōu)勢及其對金融業(yè)的影響

（一）大科技金融的競爭優(yōu)勢

與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，大科技公司有著鮮明的特點，其優(yōu)劣勢也十分突出，具體表現(xiàn)在數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡和場景三個方面。

大科技金融的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在利用大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)方面，能夠降低金融服務成本，提升金融服務效率和客戶體驗感，同時依托技術(shù)和場景提供綜合、便捷的金融服務。

從降低金融服務成本的角度來看。BigTech所依托的人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)和搜索引擎技術(shù)能大幅降低金融服務的交易成本和信息成本。在交易成本方面，BigTech做金融業(yè)務通常采取純線上直銷模式，沒有物理網(wǎng)點因人工和設備等帶來的高額運營成本，線上人工服務也多數(shù)為人工智能取代；在信息成本方面，BigTech運用搜索引擎技術(shù)獲取社交網(wǎng)絡、電商交易、生活習慣等種類豐富的數(shù)據(jù)，運用云計算技術(shù)處理海量數(shù)據(jù)，運用大數(shù)據(jù)方法對客戶進行信用評估和營銷匹配，從數(shù)據(jù)獲取、處理到應用，全過程的成本相對于傳統(tǒng)金融均得以大幅降低。例如，根據(jù)微眾銀行的測算，微眾銀行賬戶的IT運維成本大約只有國內(nèi)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的10%，約每個賬戶3.6元人民幣。其中，國有大行的IT運維成本大約是每個賬戶20元，中小銀行普遍在100元以上，而境外銀行每個賬戶的IT運維成本普遍在100美元左右。與動輒幾百萬員工的龐大銀行體系相比，BigTech金融板塊的員工可能只有幾千人，甚至更少。此外，通過其他非金融業(yè)務積累的用戶基礎(chǔ)也為大科技公司的金融業(yè)務拓展提供便利，降低業(yè)務規(guī)模擴張的邊際成本。

從提升金融服務效率的角度來看。BigTech在金融業(yè)務領(lǐng)域，依靠云計算等技術(shù)提升服務器算力，提高信息傳輸速度和共享程度，大幅提升了金融服務效率。同時，大科技金融的出現(xiàn)促使越來越多依賴于物理網(wǎng)點經(jīng)營或代理的傳統(tǒng)金融機構(gòu)，將其經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上交易或線上直營模式，降低了對人力資源的依賴程度、提高了服務效率。例如，網(wǎng)商銀行的小額信用貸款業(yè)務可實現(xiàn)“310”模式，即小微企業(yè)只需花3分鐘在線填寫材料申請貸款，1秒鐘實現(xiàn)貸款到賬，且整個過程零人工干預；阿里巴巴的OceanBase數(shù)據(jù)庫，成為互聯(lián)網(wǎng)第三方支付清算海量交易的重要支撐，在“雙十一”電商交易高峰時，每秒處理支付筆數(shù)能達到數(shù)十萬筆，每秒應對的數(shù)據(jù)庫調(diào)用峰值高達四千多萬次，保證了支付清算體系的高效運行；銀行、證券、保險等傳統(tǒng)金融機構(gòu)的客戶無需到線下網(wǎng)點排隊等待辦理業(yè)務，通過智能設備上金融機構(gòu)開發(fā)的應用軟件，即可在線自主完成多數(shù)交易或在線排隊和預約某些業(yè)務。

從提供更好的客戶體驗感的角度來看。與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比，大科技公司具有更加敏捷的IT系統(tǒng)、強調(diào)響應速度的企業(yè)文化和“零痛點”及“以客戶為中心”的商業(yè)模式。在此背景下，大科技公司提供的金融服務和產(chǎn)品與傳統(tǒng)金融機構(gòu)相比具有更強的體驗感和更友好的互動性，當然其吸引力也更強。一方面，數(shù)字化的不斷發(fā)展使得用戶對金融服務的體驗要求不斷上升，日趨便利的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動設備的普及也提高了用戶對更便利、高效、低成本的金融服務的期待。BigTech的金融科技創(chuàng)新往往具有正向網(wǎng)絡外部效應，該平臺的交易越方便，對每個用戶的吸引力也就越大。另一方面，從人口因素方面看，“千禧一代”自小受到計算機和移動智能的廣泛影響，因此，對于新興科技金融服務有著更大的接受度和信任，而隨著時間推移，他們在金融服務的客戶群體中所占比重正日益上升。當然，也有部分用戶認為，金融科技公司比傳統(tǒng)的金融機構(gòu)更具社會責任感，且有更好的社會價值。

從提供綜合化金融服務的角度來看。目前，BigTech通過成立、收購或并購等方式從事多領(lǐng)域金融業(yè)務，通常涵蓋銀行、證券、保險、基金、第三方支付、小額貸款等領(lǐng)域。各大科技公司還利用自身業(yè)務優(yōu)勢著力打造創(chuàng)新的金融商業(yè)開放生態(tài)，包括阿里巴巴以支付為核心的金融生態(tài)、騰訊以社交媒介為核心的金融生態(tài)、百度以搜索引擎為核心的金融生態(tài)、京東以供應鏈為核心的金融生態(tài)等，實現(xiàn)了商業(yè)模式創(chuàng)新和業(yè)務的跨市場拓展。這些金融生態(tài)體系，可以給普通的C端客戶提供一站式的金融服務，為上下游的供應鏈伙伴提供綜合化金融配套支持，為合作友商和機構(gòu)提供直接面向大眾的業(yè)務入口。隨著金融綜合服務的發(fā)展，BigTech也通過業(yè)務開放戰(zhàn)略與體系外的其他金融中介機構(gòu)合作，接入第三方產(chǎn)品和服務成為一種趨勢。

（二）大科技金融對金融業(yè)的影響

大科技金融依托自身的技術(shù)優(yōu)勢、網(wǎng)絡外部性和場景生態(tài)，通過金融服務與場景生態(tài)的深度融合，放大范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟效應，發(fā)揮了在推進金融創(chuàng)新、推動金融市場發(fā)展和服務普惠金融等方面的價值。

引領(lǐng)金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。從金融體系發(fā)展的歷史看，由科技創(chuàng)新帶來的金融創(chuàng)新總體上有著加速發(fā)展的趨勢，當大科技金融出現(xiàn)后，這種創(chuàng)新愈加明顯。BigTech主導下的金融科技快速發(fā)展，應用移動互聯(lián)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)引領(lǐng)金融體系的創(chuàng)新活動出現(xiàn)了爆炸式增長。而且，BigTech主導下的金融創(chuàng)新，其范圍不僅限于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，還伴隨著商業(yè)模式、組織形態(tài)、市場范圍、監(jiān)管制度等全方位的創(chuàng)新，交易可能性邊界得以不斷拓展。例如，BigTech將傳統(tǒng)的貨幣市場基金與第三方支付工具相結(jié)合，創(chuàng)新出“余額寶”“理財通”等各類理財產(chǎn)品，通過大幅降低理財門檻、提高金融商品流動性，將理財業(yè)務拓展到了長尾市場，在產(chǎn)品創(chuàng)新和市場創(chuàng)新方面快速取得成功。再例如，以阿里巴巴和騰訊為代表的BigTech打破傳統(tǒng)金融機構(gòu)主導下簡單地將線下業(yè)務搬到線上的網(wǎng)絡金融格局，率先成立了純互聯(lián)網(wǎng)性質(zhì)的銀行和保險公司，并根據(jù)其各自的業(yè)務生態(tài)研發(fā)了具有更強場景和體驗感的新產(chǎn)品，實現(xiàn)了組織形態(tài)和產(chǎn)品方面的創(chuàng)新。

促成與傳統(tǒng)金融的融合發(fā)展。大科技金融在金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級過程中，通過技術(shù)示范和競爭協(xié)同效應，成為傳統(tǒng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要推動力，并力求實現(xiàn)雙方的融合發(fā)展。大科技金融的示范效應促使有實力的大型商業(yè)銀行布局金融科技研發(fā)。例如在中國，工商銀行、交通銀行、建設銀行等均研發(fā)建設了符合業(yè)務發(fā)展需要的云平臺、分布式數(shù)據(jù)庫解決方案等。近年來，全球還興起“開放銀行（Open Banking）”的熱潮，招商銀行、浦發(fā)銀行等通過將金融服務嵌入本地生活場景、合作伙伴平臺等模式，開始打造開放銀行生態(tài)。同時，大科技金融企業(yè)還以“技術(shù)開放”的形式，向不具備自主研發(fā)能力的中小金融機構(gòu)輸出數(shù)字金融科技。例如，南京銀行“鑫云+”互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、人保健康互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務、常熟農(nóng)村商業(yè)銀行數(shù)據(jù)庫平臺等，均開始采用BigTech研發(fā)的分布式數(shù)據(jù)庫和其他技術(shù)支撐。

加速普惠金融的縱深發(fā)展。大科技金融通過支付、社交、電商等服務沉淀數(shù)據(jù)，運用大數(shù)據(jù)和人工智能算法搭建新型數(shù)字化信用評估體系和風險控制模型，面向大量無法從傳統(tǒng)金融體系獲得服務的小微企業(yè)、個體經(jīng)營戶和長尾消費者提供服務，加速了普惠金融體系廣度和深度的提升。例如，小微企業(yè)可以依托歷史經(jīng)營、支付、守約、工商、稅務等多維度數(shù)據(jù)，從大科技金融平臺獲得信貸服務；無注冊登記的個體經(jīng)營戶可以通過網(wǎng)絡支付流水以及用戶好評等信息，從大科技金融平臺獲得短期信用貸款；長尾消費者可以依托生活場景大數(shù)據(jù)，從大科技金融平臺獲得小額消費信貸。近年來，大科技金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行還通過聯(lián)合貸款、助貸等多種形式開展信貸聯(lián)營合作，螞蟻金服（網(wǎng)商銀行）、騰訊金融（微眾銀行）、京東數(shù)科等均發(fā)展了聯(lián)合貸款業(yè)務。以幾家BigTech所屬的互聯(lián)網(wǎng)銀行為例，截至2019年底，網(wǎng)商銀行累計服務小微企業(yè)和個體經(jīng)營戶超過2200萬戶，累計放貸超過4.2萬億元，戶均余額3.4萬元，其中80%的客戶從未獲得過銀行經(jīng)營性貸款。微眾銀行上線兩年的企業(yè)貸款產(chǎn)品“微業(yè)貸”已覆蓋小微企業(yè)和個體戶80余萬戶，其中，66%的客戶在獲得授信時無任何企業(yè)類貸款記錄，37%的客戶無個人經(jīng)營性貸款記錄，27%的客戶既無企業(yè)類貸款記錄，也無個人經(jīng)營性貸款記錄。

助力金融政策的快速觸達。由于大科技金融一頭對接規(guī)模龐大的C端長尾用戶，一頭對接各類市場資金，當需要貫徹落實金融政策意圖時，可以以最快的速度和效率直接觸達實體經(jīng)濟層面。以此次新冠肺炎疫情為例，隨著疫情的緩和，恢復正常的經(jīng)濟生活秩序，推動企業(yè)特別是推動小微企業(yè)和個體戶復工復產(chǎn)，將疫情對國民經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響降到最低成為最重要的政策目標。對比傳統(tǒng)金融機構(gòu)，大科技金融在此次“抗疫”過程中作用凸顯，表現(xiàn)優(yōu)異。以大科技公司設立的互聯(lián)網(wǎng)銀行為例，其憑借自身平臺和技術(shù)優(yōu)勢，快速調(diào)配其自身特有的信息流、商品流和資金流，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務模式，在支持小微企業(yè)和個體戶復工復產(chǎn)過程中發(fā)揮了積極和重要的作用，成為穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)信心和穩(wěn)就業(yè)的重要支持力量。例如，2020年2月13日，微眾銀行針對受困小微企業(yè)客戶，推出了延期3個月還款的措施，并可通過“微眾銀行企業(yè)金融”公眾號在線申請辦理，減少疫情傳播途徑。3月5日，超過100家銀行通過與網(wǎng)商銀行合作，共同發(fā)起“無接觸貸款助微計劃”，通過在線申請、無需人工接觸的互聯(lián)網(wǎng)貸款方式，支持全國約1000萬家小微企業(yè)、個體戶及農(nóng)戶復工復產(chǎn)。

大科技金融面臨的監(jiān)管挑戰(zhàn)

隨著大科技金融業(yè)務規(guī)模的快速擴張和創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，其潛在的風險與監(jiān)管挑戰(zhàn)問題一直是業(yè)界、學界和監(jiān)管部門爭論的焦點。2019年12月，金融穩(wěn)定委員會（FSB）同時發(fā)布兩份研究報告?！督鹑陬I(lǐng)域的BigTech：市場發(fā)展和潛在的金融穩(wěn)定性影響》報告指出，BigTech進入金融服務領(lǐng)域可能引發(fā)許多新風險，其中一些可能涉及金融穩(wěn)定性。但也進一步強調(diào)，通過引入新的方法、建立更多的信息管理和降低處理成本，金融科技可以潛在地減少金融波動和脆弱性?！对品罩械牡谌揭蕾囮P(guān)系：對金融穩(wěn)定性的影響》報告認為，新型云服務平臺會帶來全新的監(jiān)管難題，尤其是在跨境服務的情況下，不同司法轄區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)有時會難以評估金融服務是否符合所在轄區(qū)的法律要求。雖然，目前還沒有出現(xiàn)金融機構(gòu)因為使用云服務而直接引發(fā)金融穩(wěn)定風險的案例，但仍然需要引起金融監(jiān)管機構(gòu)的高度關(guān)注。

前期，P2P網(wǎng)絡借貸和互聯(lián)網(wǎng)眾籌等領(lǐng)域的風險得以充分暴露，而大科技金融的很多風險點和未來挑戰(zhàn)仍待進一步觀察，需要進一步深入研究。從目前的實踐情況看，大科技金融帶來的風險隱患尚未顯現(xiàn)，已有討論均停留在理論假設和場景模擬階段，風險隱患也可以通過產(chǎn)品迭代和技術(shù)更新而緩解或徹底解決。但毋庸諱言，以下監(jiān)管挑戰(zhàn)將是我們必須面對的現(xiàn)實問題。

（一）數(shù)據(jù)治理難題

由于數(shù)字經(jīng)濟時代特有的數(shù)據(jù)收集實時化、數(shù)據(jù)類型多元化、數(shù)據(jù)用途不確定、個人數(shù)據(jù)界限模糊化、數(shù)據(jù)共享的主體多元化等特點，大科技金融在數(shù)據(jù)收集和應用模式等方面，特別是在數(shù)據(jù)治理方面，面臨一些數(shù)據(jù)風險問題。同時，大科技金融在金融服務以外，還運營非金融服務生態(tài)系統(tǒng)（社交網(wǎng)絡、網(wǎng)絡游戲、搜索和電子商務等），因此，可能存在數(shù)據(jù)的過度采集和共享使用問題。但作為科技創(chuàng)新的引領(lǐng)者和行業(yè)標準的制定者，與創(chuàng)業(yè)型或小型的科技公司相比，BigTech在數(shù)據(jù)安全方面具有更多的投入，也接受更強的監(jiān)管約束，其在數(shù)據(jù)安全保護和數(shù)據(jù)合規(guī)方面具有更強的優(yōu)勢。大科技公司是安全多方計算（MPC）、聯(lián)邦學習、遷移學習等技術(shù)的主要開發(fā)力量，因此，數(shù)據(jù)安全風險及數(shù)據(jù)隱私保護等問題可以通過BigTech的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代逐步解決。

（二）監(jiān)管科技（RegTech）的應用

大科技公司具有超強的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，特別是在數(shù)字技術(shù)領(lǐng)域會大規(guī)模的投入資金和各種資源，在AI、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈和5G網(wǎng)絡等領(lǐng)域也具有技術(shù)領(lǐng)先地位。但是，對于新技術(shù)在金融領(lǐng)域的應用可能產(chǎn)生的新風險，由于產(chǎn)品周期尚短，也并未經(jīng)歷一個完整的周期，因此，很多風險特別是技術(shù)風險問題尚不可知。例如，新技術(shù)的應用導致金融交易高頻化、復雜化、跨界化和大數(shù)據(jù)化，必然增加了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的難度，而基于新技術(shù)的監(jiān)管科技建設尚未落地。再例如，生物識別認證問題，雖然在很大程度上提高了便利性和準確度，但其可能產(chǎn)生的技術(shù)歧視等問題還有待進一步研究或技術(shù)完善。在網(wǎng)絡脆弱性方面，網(wǎng)絡攻擊在金融領(lǐng)域的威脅日益嚴峻。當然，這種網(wǎng)絡攻擊一直存在于金融領(lǐng)域，大科技公司具備全網(wǎng)安全感知、智能網(wǎng)絡安全運維、網(wǎng)絡安全紅藍軍攻防演習等安全流程和工具手段，其防范能力和科技投入不會遜色甚至更強于傳統(tǒng)金融機構(gòu)。

（三）監(jiān)管標準的差異性

大多數(shù)國家的監(jiān)管部門仍然使用針對傳統(tǒng)金融業(yè)制定的監(jiān)管策略來監(jiān)管金融科技行業(yè)，沒有充分考慮到大科技金融的獨特性，從而使得現(xiàn)有的金融監(jiān)管制度難以很好地評估和管理風險。例如，雖然互聯(lián)網(wǎng)銀行已經(jīng)成為當前支持實體經(jīng)濟，特別是小微企業(yè)和個體工商戶獲得金融服務的重要組成部分，但是其仍然適用和普通商業(yè)銀行一樣的牌照和監(jiān)管制度。針對互聯(lián)網(wǎng)銀行的監(jiān)管，目前參考城市商業(yè)銀行標準，但事實上其業(yè)務模式和產(chǎn)品服務又與傳統(tǒng)商業(yè)銀行存在明顯差異，造成在執(zhí)行各項政策時容易出現(xiàn)不對等或不一致的情況。一方面，大科技金融如果被要求完全遵守傳統(tǒng)的監(jiān)管法律法規(guī)，那么企業(yè)將面臨巨大的合規(guī)成本壓力，甚至最終放棄創(chuàng)新計劃；另一方面，若給予其特權(quán)免除合規(guī)要求，又會使監(jiān)管工作陷入“雙重標準”的執(zhí)法困境及創(chuàng)新風險無法防控的困境，因此，“監(jiān)管沙箱”成為一種選擇。

（四）跨界合作與監(jiān)管協(xié)調(diào)

大科技金融的發(fā)展表現(xiàn)出明顯的跨界性，既包括科技與金融領(lǐng)域的跨界，也包括其與金融業(yè)務、金融市場、金融機構(gòu)等方面的融合。同時，這種跨界是行業(yè)層面甚至是體系層面的跨界，比金融領(lǐng)域的綜合化經(jīng)營更加復雜。以最常見的大科技金融線上信貸為例，除使用自有資金開展業(yè)務以外，其與持牌金融機構(gòu)和商業(yè)銀行合作開展的助貸和聯(lián)合貸款正在考驗著監(jiān)管的智慧和能力。為金融機構(gòu)提供風控支持是助貸和聯(lián)合貸款業(yè)務的主要模式，然而，在實踐中部分金融機構(gòu)缺乏風險控制意識，將授信決策、風險控制等核心業(yè)務完全外包給科技合作機構(gòu)，把助貸機構(gòu)給出的授信建議直接轉(zhuǎn)化為自己對客戶的最終授信決策。有的金融機構(gòu)作為全部出資人并不承擔信用風險，而是將全部風險通過兜底協(xié)議轉(zhuǎn)嫁給科技合作機構(gòu)，這極易產(chǎn)生道德風險。同時，也有部分城商行、農(nóng)商行利用聯(lián)合貸款模式，通過互聯(lián)網(wǎng)科技公司變相突破跨區(qū)域經(jīng)營限制。這些新問題都對傳統(tǒng)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)，監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力、監(jiān)管科技的應用能力等亟待全面提升。

完善大科技金融監(jiān)管的對策建議

在防治新冠肺炎疫情過程中，以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的大科技金融表現(xiàn)優(yōu)異。大科技金融憑借自身平臺和技術(shù)優(yōu)勢，快速調(diào)配其自身特有的信息流、商品流和資金流，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務模式，能夠快速和精準地觸達微型末梢組織，在支持小微企業(yè)和個體戶復工復產(chǎn)過程中發(fā)揮了積極和重要的作用。為了促進中國大科技金融業(yè)務的良性、健康和可持續(xù)發(fā)展，正確認識BigTech和大科技金融業(yè)務當前的潛在風險與發(fā)展挑戰(zhàn)，我們應當構(gòu)建金融科技監(jiān)管的長效機制，重視規(guī)劃引領(lǐng)，明確監(jiān)管需求，健全制度保障，鼓勵行業(yè)自律，實現(xiàn)鼓勵金融創(chuàng)新和維護金融穩(wěn)定的平衡目標。

（一）落實《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》，支持大科技的健康發(fā)展

大科技金融的出現(xiàn)和發(fā)展是金融科技演變的必然趨勢和發(fā)展路徑之一，是科技與金融業(yè)結(jié)合起來服務數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的必然現(xiàn)象。從內(nèi)在邏輯看，大科技金融符合《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》的目標和導向，因此要重視規(guī)劃引領(lǐng)，穩(wěn)步推進和貫徹落實《規(guī)劃》精神，將大科技金融的健康可持續(xù)發(fā)展納入到金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系內(nèi)。此外，大科技金融是持牌經(jīng)營金融業(yè)務，依賴的是技術(shù)創(chuàng)新的應用和互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)場景，而非監(jiān)管套利和監(jiān)管空白，因此，需要以功能監(jiān)管的思路，在保護金融消費者權(quán)益的基礎(chǔ)上，積極鼓勵市場供給，給予BigTech一定的開放空間，努力營造公平、有序、開放、積極的金融市場競爭環(huán)境。

（二）構(gòu)建大科技金融業(yè)務的長效監(jiān)管機制，增強監(jiān)管的前瞻性和包容性

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作的核心主旨是化解和緩釋存量風險，解決金融亂象問題，特別是針對小型和初創(chuàng)型FinTech行業(yè)。但從長遠來看，金融科技的發(fā)展和金融創(chuàng)新的速度日新月異，被動式和響應式監(jiān)管無法滿足監(jiān)管需要，構(gòu)建大科技金融長效監(jiān)管機制、形成前中后全覆蓋的監(jiān)管體系尤其重要。除監(jiān)管部門外，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會和行業(yè)自律組織也應當充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，與其他行政、司法機關(guān)共同構(gòu)建長效監(jiān)管機制，維護金融市場穩(wěn)定。監(jiān)管機構(gòu)應主動引導行業(yè)發(fā)展，積極探索大科技金融的正向外溢效應，建立試錯容錯機制，實行“剛性底線+柔性邊界”的監(jiān)管方式。

（三）加強金融業(yè)綜合統(tǒng)計和數(shù)據(jù)共享工作，搭建大科技金融監(jiān)管基礎(chǔ)設施

2018年，國務院辦公廳發(fā)布《關(guān)于全面推進金融業(yè)綜合統(tǒng)計工作的意見》，全面部署金融業(yè)綜合統(tǒng)計工作。由于大科技金融業(yè)務涉及到大量用戶和海量數(shù)據(jù)，因此，加強金融業(yè)綜合統(tǒng)計和金融科技統(tǒng)計工作對于提升金融監(jiān)管效率至關(guān)重要。大科技金融業(yè)務涉及到不同的金融子市場，因此，不同金融部門的同類金融業(yè)務的監(jiān)管標準應逐漸趨同，各類市場的統(tǒng)計標準也要逐步協(xié)調(diào)兼容，尤其是金融交易、支付、清算和托管結(jié)算等服務的金融基礎(chǔ)業(yè)務的統(tǒng)計標準；重點完善金融機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計、交叉性金融產(chǎn)品統(tǒng)計、貨幣信貸統(tǒng)計和普惠金融專項統(tǒng)計等，采集符合大數(shù)據(jù)量級的數(shù)據(jù)，滿足結(jié)構(gòu)化和復雜性的數(shù)據(jù)需求。此外，地方金融監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)統(tǒng)計和風險預警也應進一步加強，配合強化域內(nèi)金融科技企業(yè)的產(chǎn)品統(tǒng)計工作，并深化跨區(qū)域的溝通與協(xié)調(diào)。同時，鑒于BigTech在金融科技和新技術(shù)應用方面的能力，應發(fā)揮其在數(shù)據(jù)統(tǒng)計、數(shù)據(jù)監(jiān)測和數(shù)據(jù)分析方面的優(yōu)勢，將金融業(yè)綜合統(tǒng)計納入其自身產(chǎn)品和業(yè)務體系中。

（四）借助大科技公司的技術(shù)能力，提升金融監(jiān)管的科技化、智能化水平

隨著金融科技的快速發(fā)展，金融行業(yè)中存在大量有價值的交易數(shù)據(jù)、支付數(shù)據(jù)和用戶數(shù)據(jù)。監(jiān)管科技作為新型監(jiān)管手段和傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式的有益補充，可以在數(shù)據(jù)安全、采集、報送和風險智能評估等方面發(fā)揮積極作用，使得監(jiān)管數(shù)據(jù)的采集、分析、交互、報送和自動化處理等流程變得更加暢通，具備先進性和可操作性。大科技金融業(yè)務的綜合經(jīng)營特征，凸顯了傳統(tǒng)金融監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)同不足的問題，而監(jiān)管科技可以通過統(tǒng)一的API接口、規(guī)范化的數(shù)據(jù)標準實現(xiàn)不同監(jiān)管系統(tǒng)和央地監(jiān)管機構(gòu)之間的數(shù)據(jù)共享、案例共享，有效提升綜合監(jiān)管能力、監(jiān)管協(xié)同度以及科技化智能化水平。同時，大科技金融也應該進一步發(fā)揮其大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等方面的能力，助力金融監(jiān)管的科技化、智能化變革。

（五）鼓勵并規(guī)范大科技公司與傳統(tǒng)金融機構(gòu)開展合作，實現(xiàn)融合發(fā)展

從大科技金融與傳統(tǒng)金融機構(gòu)的關(guān)系看，雙方的合作意愿遠遠強于競爭關(guān)系，不僅可以做到合作共贏，更可以實現(xiàn)融合發(fā)展。BigTech具有技術(shù)、網(wǎng)絡和場景優(yōu)勢，傳統(tǒng)金融機構(gòu)則具有大規(guī)模和低成本的優(yōu)勢，可以共同為客戶提供綜合化的金融服務。同時，在業(yè)務開展的過程中，雙方共同積淀的用戶金融行為特征，可以進一步夯實大科技金融和傳統(tǒng)金融機構(gòu)的風控能力，形成良性循環(huán)，切實服務消費者的金融需求，推動普惠金融的有效發(fā)展。為規(guī)范大科技公司與傳統(tǒng)金融機構(gòu)的合作，應明確合作機構(gòu)間的權(quán)責利關(guān)系，特別是資金來源、價格決定、風險承擔及權(quán)屬處置等核心問題。同時，鼓勵相互間的開放和共享，打造業(yè)務流程和風險防控的共建模式，實現(xiàn)真正意義上的融合發(fā)展，而不是簡單的資產(chǎn)端和資金端的對接。

（六）支持大科技金融率先進入“監(jiān)管沙箱”試點，起到帶動和示范作用

“監(jiān)管沙箱”機制是國際金融危機后尋找監(jiān)管新平衡的有益探索，兼具技術(shù)和制度雙層創(chuàng)新，能夠有機統(tǒng)一金融穩(wěn)定和金融服務實體經(jīng)濟的雙重職責，有助于實現(xiàn)金融創(chuàng)新和有效監(jiān)管的平衡。當前，我國“監(jiān)管沙箱”試點工作已經(jīng)在十個省市陸續(xù)進行，以北京為例，首批6個試點項目已經(jīng)確定，項目主要集中于物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等金融領(lǐng)域，具備場景普適、技術(shù)成熟和風險可控的特點。BigTech申請進入沙箱自身要具有兩大優(yōu)勢，一是持牌機構(gòu)，二是技術(shù)領(lǐng)先。因此，應支持和鼓勵大科技金融進入“監(jiān)管沙箱”；積極培育“監(jiān)管沙箱”協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈，探索適合“監(jiān)管沙箱”機制的工作協(xié)調(diào)機制，尤其是監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)、BigTech、學術(shù)研究機構(gòu)和第三方平臺等之間的作用鏈條，不斷研究新情況、解決新問題，實現(xiàn)體制機制、理念步調(diào)和準入退出標準的不斷完善和協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

（摘自2020年10月19日《金融時報》。作者分別為中國社會科學院金融研究所副所長；中國社會科學院金融研究所金融科技研究室主任）