9月27日，大商所在沈陽(yáng)舉辦鄉(xiāng)村振興“保險(xiǎn)+期貨”培訓(xùn)會(huì)上，來(lái)自產(chǎn)業(yè)企業(yè)的嘉賓通過(guò)普及衍生品知識(shí)和分享衍生品應(yīng)用實(shí)踐，深入淺出地分析了“保險(xiǎn)+期貨”模式在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)中的作用。

受諸多因素影響，近年來(lái)，我國(guó)豬價(jià)的周期性波動(dòng)不斷擴(kuò)大，生豬價(jià)格的不確定性給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。中糧家佳康食品有限公司套期保值部總經(jīng)理陳鳴旭介紹，作為有強(qiáng)烈農(nóng)產(chǎn)品屬性的生豬，價(jià)格會(huì)在一定的范圍內(nèi)做周期性變動(dòng)，而中國(guó)變動(dòng)幅度較大，恰是因?yàn)橐?guī)模化程度不高，放大了波動(dòng)強(qiáng)度和時(shí)間，使之超漲或者超跌，這也是近一段時(shí)間生豬價(jià)格頻頻預(yù)測(cè)不準(zhǔn)的一個(gè)主要原因。

“同時(shí)標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模飼養(yǎng)程度低，導(dǎo)致在生豬價(jià)格歷次波動(dòng)中，散養(yǎng)戶缺乏準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息和預(yù)測(cè)能力，只能隨生豬價(jià)格的漲跌，或盲目擴(kuò)張生產(chǎn)，或恐慌性退出生產(chǎn)?！彼f(shuō)，生豬生產(chǎn)具有周期較長(zhǎng)、途中難改變的特性。規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)在沒(méi)有形成一定量的規(guī)模時(shí)，也不免受到豬周期以及意外的自然災(zāi)害影響，陷入生產(chǎn)計(jì)劃趕不上變化，產(chǎn)量趕不上市場(chǎng)變動(dòng)的節(jié)奏。甚至有些公司會(huì)因?yàn)閷?duì)價(jià)格趨勢(shì)的判斷失誤盲目擴(kuò)大產(chǎn)能。

今年1月8日，大商所正式推出生豬期貨后，生豬價(jià)格有了公允的價(jià)格參考。陳鳴旭表示，生豬養(yǎng)殖企業(yè)要對(duì)抗價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，就要有效利用期貨及衍生品工具，把套期保值融入到生豬價(jià)格變化當(dāng)中。而對(duì)于中小養(yǎng)殖戶來(lái)說(shuō)，對(duì)于衍生品工具的應(yīng)用可能很難理解，但“保險(xiǎn)＋期貨”的形式可以把養(yǎng)殖戶與保險(xiǎn)公司鏈接起來(lái)，再把中間的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)期貨公司轉(zhuǎn)移，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

在“保險(xiǎn)+期貨”模式中，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差距需要通過(guò)基差來(lái)解決，濰坊盛泰藥業(yè)總經(jīng)理助理兼交易總經(jīng)理趙松表示，“保險(xiǎn)+期貨+基差”才能完全對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管控。基差貿(mào)易是利用期貨市場(chǎng)，從現(xiàn)貨貿(mào)易發(fā)展出的高級(jí)形式。現(xiàn)貨市場(chǎng)存在現(xiàn)貨價(jià)格劇烈波動(dòng)的問(wèn)題，會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易商巨額虧損無(wú)力履約，現(xiàn)貨貿(mào)易無(wú)法長(zhǎng)久正常開(kāi)展?；钯Q(mào)易則可以解決供需雙方對(duì)價(jià)格的分歧，在暫時(shí)擱置價(jià)格分歧的情況下明確好其他一切供方與需方的共識(shí)，共識(shí)的價(jià)格表現(xiàn)即為基差。

“同時(shí)，基差貿(mào)易又賦予了期貨市場(chǎng)變現(xiàn)能力，促期現(xiàn)貨市場(chǎng)共同發(fā)展?！彼f(shuō)，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，而個(gè)性化的基差貿(mào)易可以滿足農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)供需雙方的需求，雙方需求得到滿足的情況下就能實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展，形成穩(wěn)定供應(yīng)鏈體系。這樣一來(lái)，更多的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者參與到期貨市場(chǎng)中，期貨市場(chǎng)亦能健康平穩(wěn)發(fā)展。

對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易來(lái)說(shuō)，基差能解決上下游供應(yīng)鏈之間的矛盾，同時(shí)基差的波動(dòng)的區(qū)間比較小，交易基差的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)也較小?！巴ㄟ^(guò)利用衍生品工具，農(nóng)民可以提前鎖定收益，有計(jì)劃地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，在國(guó)家配套政策的完善下，未來(lái)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)會(huì)更加集約化，才能更好地助力鄉(xiāng)村振興。”趙松說(shuō)。□