李迎松

摘? ?要：融資租賃作為一種創(chuàng)新型的融資工具，因為順應經(jīng)濟發(fā)展而被現(xiàn)代企業(yè)廣泛應用。但租賃業(yè)務本身具有金融屬性，在快速發(fā)展的過程中也面臨著多種風險。本文分析了融資租賃公司的風險分類和風險管控策略等問題，認為融資租賃公司需要建立全面風控體系，培育全員樹立良好的風險管理理念，提高資產(chǎn)管理能力，統(tǒng)籌規(guī)劃租金及到期債務。融資租賃公司要研究解決風險的策略，不斷完善風險的預警機制，逐漸形成在細分行業(yè)或領域內(nèi)精耕細作、自身優(yōu)勢鮮明、有核心競爭力的租賃公司。

關(guān)鍵詞：融資租賃;風險管理;金融風險

中圖分類號：F831? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻標識碼：B? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1674-0017-2020（7）-0051-07

一、引言

自1952年世界上第一家融資租賃公司在美國成立，揭開了現(xiàn)代融資租賃業(yè)的序幕，融資租賃便在歐美國家迅速發(fā)展起來，成為20世紀60年代世界金融創(chuàng)新潮流的產(chǎn)物。融資租賃是集融資、促銷、投資和盤活資產(chǎn)等作用于一體的新型融資形式，所以被眾多的企業(yè)所選擇。因自身具有融物與融資、貿(mào)易與信貸相結(jié)合的特點，能改善中小企業(yè)財務狀況、推動產(chǎn)業(yè)升級和提升融資能力，因而被廣泛使用。

改革開放初期，為滿足企業(yè)設備更新的融資需求，提高資金使用率，融資租賃業(yè)務作為新的融資模式被引入我國?！?018年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》顯示：截至2018年底，全國融資租賃企業(yè)（不含單一項目公司、分公司、子公司和收購海外的公司）總數(shù)為11777家，全國融資租賃合同余額約為66500億元人民幣。近十余年來，我國融資租賃業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展，從2007年到2018年，融資租賃公司數(shù)量增長了50多倍。

融資租賃是現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下出現(xiàn)的一種兼具“融資”與“融物”雙重屬性的新興融資方式，由于融資租賃渠道的便利及政策利好，各路資本蜂擁而至，融資租賃公司的數(shù)量在國內(nèi)呈快速增長的趨勢，注冊資本、業(yè)務范圍和合同余額也不斷增加。但融資租賃快速發(fā)展的背后，也存在著因其行業(yè)發(fā)展不完善、信息不對稱、法律規(guī)范缺失以及會計、稅務政策等方面的風險。融資租賃公司融資租賃項目操作中對風險的識別、風險的評估、風險的防范與控制能力不強，由此造成的損失也限制了融資租賃公司的發(fā)展。大多數(shù)融資租賃公司在業(yè)務拓展的過程中，對業(yè)務風險的了解和認識卻停留在表面上，風險控制工作也處于逐步摸索階段，建設完善的風險控制體系必要而緊迫。

二、融資租賃公司主要的風險類型

融資租賃是指出租人按照承租人對租賃物件和供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并出租給承租人使用，承租人按期向出租人支付租金的融資方式。

（一）融資租賃的特征

融資租賃的主要特征包括：融資租賃是一種貿(mào)易、信貸與租借相結(jié)合，融資與融物為一體的綜合性交易方式，其表現(xiàn)形式為融物，但實質(zhì)上是通過融物的方式進行融資，從而取得中長期流動資金。

融資租賃是由三方兩合同組成的交易，三方當事人為出租人、承租人和供貨商，是由買賣合同和租賃合同構(gòu)成的三方交易。這三方當事人相互關(guān)聯(lián)，兩個合同相互制約，融資租賃合同確定融資收益，出租人保留設備的所有權(quán)，買賣合同按照承租人的指定購買設備，確定設備價格、型號及維保服務，出租人不對該設備的質(zhì)量與技術(shù)條件做擔保。兩個合同牽制了三方當事人的權(quán)利和義務。

出租人享有租賃物的所有權(quán)，但承租人享有租賃物的使用權(quán)、占有權(quán)和收益權(quán)，在租賃期限屆滿后，承租人對設備擁有廉價留購權(quán)利，通過支付較小金額的費用實際取得租賃物的所有權(quán)。

融資租賃業(yè)務的租金計算首先要考慮出租人為出租給承租人而取得租賃物件所支付的價款和相關(guān)的其他支付，按照約定的利率和期限來計算租金。

（二）融資租賃公司主要的風險類型

融資租賃公司是具有金融屬性的一般工商企業(yè)，主營的融資租賃業(yè)務也屬于類金融的業(yè)務，類金融業(yè)務產(chǎn)生風險的原因也是多種多樣的。信息不對稱是金融風險主要的原因之一，所以我們需要采用科學的方法去識別風險，要結(jié)合真實案例去認真研究總結(jié)風險產(chǎn)生的原因，制定出標準化、流程化的操作規(guī)范，要盡可能的將各類風險降到最低。

1.信用風險

信用風險又稱違約風險，不僅是銀行信貸的主要風險類型，也是融資租賃公司在業(yè)務操作過程中最常見的風險，信用風險的不確定性會對融資租賃公司造成重要的影響。這一風險產(chǎn)生的原因有兩種。一種是違約風險，即承租人無力支付或不愿支付租金而導致融資租賃公司遭受損失的可能性。有因為信息不對稱導致的情況，承租企業(yè)為了獲得融資，偽造、變造、美化財務報表，虛構(gòu)租賃物，提供虛假的發(fā)票、銀行流水，隱瞞負債、或有負債規(guī)模，隱瞞資金用途，通過關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)企業(yè)經(jīng)營狀況，為取得融資欺騙融資租賃公司。也有員工技能、判斷水平和員工素養(yǎng)等知識和道德風險層面的情況，也有承租企業(yè)利用擁有的信息優(yōu)勢，對行業(yè)規(guī)則及潛規(guī)則的了解，采用融資租賃公司無法觀察和監(jiān)督的行為獲取私利，損害出租人的利益，例如任意轉(zhuǎn)移、銷售租賃物或者在租賃物上設置抵押權(quán)等其他權(quán)利的情況。由于融資租賃業(yè)務通常期限較長，承租人的風險又呈動態(tài)運行，出租人風險管理過程中稍有疏忽，承租人的風險隨時都有可能暴露出來。

二是融資租賃業(yè)務自身的特殊性。融資租賃這種融資方式具有一定的復雜性，不僅涉及到債權(quán)的問題，還涉及到物的所有權(quán)問題，不同的業(yè)務操作過程中承租人承擔的責任不同，交易結(jié)構(gòu)也復雜一些。融資租賃還有一個特性就是租賃物的所有權(quán)和使用權(quán)的分離。即使租賃公司擁有物的所有權(quán)，但是租賃物是交由承租人經(jīng)營管理的，租賃物的維修、保養(yǎng)等通常是承租人或者供貨人的責任，如果承租人不注意保養(yǎng)租賃物，維修不及時，以及超強度使用等問題，出租人無法實現(xiàn)對租賃標的物的全方位管理，承租人自身的管理漏洞或管理能力較弱也會轉(zhuǎn)化為信用風險，都會導致融資租賃公司發(fā)生損失的風險。

2.操作風險

操作風險是指由于融資租賃公司員工未按程序或要求操作和外部不可控事件導致?lián)p失的各類風險。損失可能來自于內(nèi)部或外部事件、政策法規(guī)、宏觀趨勢、公司決策機構(gòu)和內(nèi)部控制體系、信息系統(tǒng)、道德準則或其他主要控制手段。操作風險可以分為由參與人員因素、系統(tǒng)缺陷、內(nèi)部流程和外部事件所引發(fā)的四類風險，并由此分為七種表現(xiàn)形式：內(nèi)部欺詐、外部欺詐、員工工作規(guī)范、業(yè)務技能、租賃物瑕疵、缺陷或滅失、交付驗收等流程管理。

3.租賃物風險

租賃物風險是指在融資租賃交易中出租人喪失了對租賃物的所有權(quán)、所有權(quán)存在瑕疵，租賃物毀損、滅失或者租賃物處理價格明顯低于預期價格，處置完租賃物的價格不足彌補租金損失的風險。所有權(quán)出現(xiàn)瑕疵或者糾紛的、租賃物未實際交付，或未全部交付，租賃物低值高估、虛構(gòu)租賃物，被善意取得或被設置抵質(zhì)押權(quán)利都有可能導致租賃物風險。

2018年2月9日，上交所、深交所和報價系統(tǒng)聯(lián)合發(fā)布《融資租賃債權(quán)資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認指南》和《融資租賃債權(quán)資產(chǎn)支持證券信息披露指南》（簡稱《指南》），《指南》對擬資產(chǎn)證券化的的租賃資產(chǎn)提出了明確的要求，對融資租賃ABS的發(fā)行和存續(xù)期管理進行了規(guī)范。也就是說上述文件對融資租賃公司的資產(chǎn)提出了相應的規(guī)范。

租賃物是租賃公司的風險底線，租賃資產(chǎn)證券化是融資租賃公司重要的融資渠道，所以租賃物安全和租賃資產(chǎn)的質(zhì)量就至關(guān)重要。

4.流動性風險

融資租賃公司的流動性風險是指在債務到期或發(fā)生給付義務時，無法以合理的成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業(yè)務開展的其他資金需求的風險。應收租金逾期率上升、匯率或利率市場大幅波動，資產(chǎn)負債期限錯配等都有可能誘發(fā)流動性風險。

融資租賃公司的流動性風險是次生性風險，主要的誘因是承租人違約率攀高;租賃公司急于擴張而戰(zhàn)略激進，放開了流動性風險的比率管理或降低了審批標準;租賃業(yè)務中出租人是一次性將項目融資款項支付給承租人，而承租人會按約定的期限分期償還出租人的本金及利息，投資項目金額和期限與融入資金錯配，導致“短借長投”等。

5.市場風險

是指由于未來的市場價格如利率、匯率、股票價格、波動率的不確定性而影響租賃公司的既定目標的風險。融資租賃公司是市場經(jīng)濟的重要構(gòu)成部分，在很大程度上也會受到市場經(jīng)濟的影響。對于融資租賃公司來說，利率風險和匯率風險是兩種最主要的市場風險類型。

利率風險，是指市場利率變化的不確定性導致租賃公司發(fā)生損失的可能性。融資租賃業(yè)務主要的利潤來源之一就是利息收入也稱租息收入。融資租賃公司的資金來源主要包括注冊資本金、銀行貸款和租賃資產(chǎn)證券化融資，銀行貸款和租賃資產(chǎn)證券化融資都是有成本的融資。黨的十八屆三中全會作出的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，加快推進利率市場化。隨著利率市場化進程的加快，以利差為主要收入的傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務必將受到一定的影響。

當然，融資租賃公司可以判斷未來的利率走勢，在合同中約定租賃期限內(nèi)的利率為固定利率或者浮動利率。但是融資租賃業(yè)務的期限普遍較長，利差收入的邊際效應正在遞減，融資租賃業(yè)務有可能長期面臨融資成本逐漸走高與業(yè)務定價受限的矛盾。

匯率風險是指由于匯率不利變動致使融資租賃公司非人民幣資產(chǎn)價值發(fā)生損失的風險。

6.政策法規(guī)風險

政策法規(guī)風險是指政府的有關(guān)政策發(fā)生重大變化或是有重要的舉措、法規(guī)出臺而給融資租賃行業(yè)發(fā)展帶來的風險，主要包含稅務風險和法律風險。

稅務風險。主要是指國家稅收政策的變動，包括由于對稅率、稅收和優(yōu)惠政策的變化使得企業(yè)在稅法上的實際表現(xiàn)與應該達到的既定標準不一致，從而給融資租賃公司帶來的不利影響的風險。

法律風險。我國融資租賃的法規(guī)尚未出臺，雖然《中華人民共和國合同法》中對融資租賃合同做了解釋性的說明。2014年2月24日最高人民法院出臺《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》，從實踐來看，已對租賃交易起到了規(guī)范、保護和引導的作用，但沒有涉及售后回租和其他租賃的條款，而且目前因融資租賃造成的法律糾紛已不單單是針對合同的本身，迫切需要出臺專門的法律規(guī)范。

三、融資租賃公司風險管控的策略

（一）構(gòu)建全面風控體系，嚴格控制信用風險

融資租賃業(yè)務因為兼有融資與融物的特征，融資租賃公司普遍認為有物權(quán)在，所以可以弱化對承租人的信用風險分析，導致租賃公司不能全面識別出融資租賃業(yè)務視角下承租人的信用風險。所以融資租賃公司應當構(gòu)建全面風險控制體系、標準的操作規(guī)范，形成科學合理的授權(quán)決策機制、執(zhí)行機制和監(jiān)督機制，以促進融資租賃公司健康發(fā)展，保證租賃公司經(jīng)營運作嚴格有序、合規(guī)高效，形成租賃公司正確的風險管理理念，嚴防員工道德風險，營造良好的風險管理文化氛圍。

1.全面盡調(diào)

融資租賃公司應當運用多種信用查詢工具，結(jié)合大數(shù)據(jù)信息持續(xù)關(guān)注承租人法人治理結(jié)構(gòu)及與此緊密相關(guān)的關(guān)聯(lián)風險、承租人經(jīng)營管理風險、承租人（含保證人）及其實際控制人的誠信狀況、各項財務風險、營銷策略、營銷渠道風險等，準確把握承租人的市場地位、市場經(jīng)營狀態(tài)、盈利能力和現(xiàn)金流狀況。要全面完整收集承租人盡調(diào)資料，對資料進行詳細閱讀審查，繼而結(jié)合承租人經(jīng)營狀況、財務狀況、租賃物、國家產(chǎn)業(yè)指導政策、商務條件和風控措施等情況對承租人進行綜合分析研究，分析結(jié)論要進行討論論證，形成項目可行性分析報告。

2.適度增信

租賃公司還要盡可能堅持在商務條件和風控方案中增加相應的保證或抵、質(zhì)押措施，以提高承租人的違約成本，更多地約束和控制承租人的行為。融資租賃公司還應要求承租人為租賃物購買財產(chǎn)一切險，要求第一受益人必須為出租人，這樣可以防止因自然災害或意外事故以及由于突然和不可預料的事故造成的財產(chǎn)損失。租賃資產(chǎn)在發(fā)生意外時可以將風險轉(zhuǎn)移給保險公司，從而獲取相應的賠償，降低或?qū)_租賃公司因租賃物毀滅而發(fā)生損失的風險。

3.精準稽核

融資租賃業(yè)務通過租賃公司項目評審后，要按照操作規(guī)范落實各項風險措施，稽核崗位負責按照項目評審會決議逐一稽查核實決議內(nèi)容，包括但不限于合同面簽、租賃物交付、租賃物公示、購買保險、保證金繳納、付款等節(jié)點等工作是否全面落實到位。

4.建立行業(yè)負面清單

融資租賃公司要有專人負責研究行業(yè)和地區(qū)負面清單，探索研究行業(yè)及經(jīng)濟周期的規(guī)律，盡量在國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵、支持的領域選擇與民生相關(guān)的衣食住行、水電暖氣等行業(yè)，或者是高新科技類新材料、清潔能源等有技術(shù)優(yōu)勢、現(xiàn)金流好的行業(yè)。租賃公司應審慎進入或不進入負面或限制行業(yè)雷區(qū)，避免因政策性的風險給租賃公司帶來損失。

5.接入征信系統(tǒng)

融資租賃可以通過上海資信公司或者自己開發(fā)業(yè)務管理系統(tǒng)，和央行征信系統(tǒng)對接，征信接入一是可以向央行征信系統(tǒng)上報承租人租賃業(yè)務數(shù)據(jù)，在承租人逾期支付租金時可以通過上報征信系統(tǒng)起到債權(quán)逾期對外公示的效果，也是制約承租人的“軟手段”;二是可以便捷獲取承租人及保證人的征信及負債情況，匯集企業(yè)的負債信息。既能幫助融資租賃公司評估承租人的信用風險，又能起到債權(quán)逾期對外公示的效果，從而有效保護租賃資產(chǎn)安全。

6.租后管理

融資租賃公司應建立租賃業(yè)務全過程監(jiān)管，通過還租提醒、租后檢查、租賃物不定期巡查、抽查等措施密切關(guān)注承租人經(jīng)營狀況、應收賬款回收情況和信用狀況的變化;要重點關(guān)注檢查標的物的標識是否完備;其次要對租賃物的存放、使用、保管、運營、維修、保養(yǎng)、投保等情況進行核查。這樣有利于保障租賃物權(quán)利屬性清晰，通過租后管理要全面了解租賃物在承租人的經(jīng)營過程中產(chǎn)生的經(jīng)營收益狀況。要幫助承租人樹立良好的還租習慣，對于出現(xiàn)租金逾期的承租人，要及時催收租金及逾期利息或罰息;對于連續(xù)出現(xiàn)租金當前逾期的承租人要結(jié)合公司資產(chǎn)管理措施及時行使抵質(zhì)押權(quán)利等資產(chǎn)保全措施，保證租賃公司能夠及時采取有效措施控制信用風險。

（二）樹立全員風險意識，有效規(guī)避操作風險

融資租賃公司在快速發(fā)展過程中人才匱乏，因為員工業(yè)務差錯、違規(guī)操作或承租人欺詐等問題，導致操作風險也呈持續(xù)上升趨勢。提高風險意識、不斷完善制度和操作指引、加強專業(yè)技能培訓，有效規(guī)避操作風險是租賃公司的當務之急。

1.提高全員風險防范意識

融資租賃公司要提高全員風險意識和風險識別能力，風險意識是全面風險控制的基礎。要明確每個崗位的崗位職責，做好分工明確，強化責任管理、目標管理，將風險控制各環(huán)節(jié)的責任落實到每一個崗位、每一個員工身上，讓員工充分了解每個崗位工作的重要性，監(jiān)督落實每一個工作環(huán)節(jié)的風險控制工作，嚴防道德風險，規(guī)避在業(yè)務操作中發(fā)生的風險損失。

租賃公司要指導員工在開展工作中要嚴格按照操作要求和規(guī)范，做到全方位調(diào)查，認真核實，交叉驗證。并要做好整個項目的可行性分析，預估新項目對企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益，要核算整個業(yè)務開展過程中所需的固定成本和變動成本，詳細測算企業(yè)可償債現(xiàn)金流是否能覆蓋租金，為項目決策提供堅實的依據(jù)。

2.雙崗制

租賃業(yè)務盡職調(diào)查要堅持“雙人調(diào)查”、“背靠背調(diào)查”的原則，業(yè)務部、合規(guī)風控部代表各自部門為盡職調(diào)查的第一責任人，對盡職調(diào)查的過程和結(jié)果負直接責任，其他項目人員按照分工承擔相應責任。業(yè)務部、合規(guī)風控部要各自組織討論、修改和完善項目盡職調(diào)查報告。

3.盡職調(diào)查

參加盡職調(diào)查的人員，應深入企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營和銷售現(xiàn)場，通過實地調(diào)查和與企業(yè)管理人員交流等方式，了解其經(jīng)營動態(tài)和資信情況，全面收集和承租人生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的信息。在保證租賃項目質(zhì)量和全面控制租賃項目風險的前提下，可以根據(jù)承租企業(yè)和租賃項目的實際情況，有針對性地開展盡職調(diào)查的各項工作。租賃項目分析應尊重事實、客觀公正，對基礎信息、原始數(shù)據(jù)的搜集整理應堅持真實性原則，對數(shù)據(jù)資料的選取及有效資產(chǎn)、費用、效益的界定應遵循謹慎性原則，分析報告要對重點問題進行充分揭示、客觀評價。對于細分行業(yè)和不熟悉的領域可邀請行業(yè)專家、學者等專業(yè)人士參與項目研究決策。

4.風險預警處理機制

融資租賃公司要結(jié)合實操設計建立一套科學的、規(guī)范的監(jiān)測分析、風險預警及風險處理系統(tǒng)。必須深入研究宏觀經(jīng)濟發(fā)展和國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策導向和市場趨勢，研究同業(yè)競爭格局，認識自身發(fā)展階段和實際條件等多重因素，對公司“做什么，為什么做”作出正確判斷與取舍。承租人的風險預警機制應制定明確的預警信號，可按逾期期數(shù)、金額、風險緩急分等級，分別采取不同的應急措施，對風險類型、風險資產(chǎn)金額分別進行監(jiān)測，對不同風險，要有處理預案，形成一套完整的承租人風險的識別、評估、預警、上報、處置、反饋機制。

（三）提高資產(chǎn)管理能力，防范租賃物風險

租賃物是融資租賃業(yè)務的核心要素，租賃業(yè)務又具有融資與融物相結(jié)合、所有權(quán)與使用權(quán)相分離的特征，租賃公司對租賃物享有所有權(quán)，但是租賃物卻被承租人直接占有使用。一旦租賃物所有權(quán)有瑕疵或租賃物被第三人善意取得，租賃公司都有可能被動成為財、物兩空的局面，所以租賃物安全是租賃公司的風險底線。

1.租賃物買賣

融資租賃公司要全面把握租賃物買賣過程中的貿(mào)易風險，切實防范供貨方信用風險、合同欺詐風險、合同訂立紕漏風險、貨款支付風險、貨物運輸受損風險等，要反復交叉驗證租賃物權(quán)屬狀況及依據(jù)，保證交易的真實性和可操作性。要把握售后回租業(yè)務中租賃物的所有權(quán)狀況、租賃物轉(zhuǎn)讓的合法合規(guī)性、租賃物交付、租賃物公允價值、租賃物權(quán)屬資料的完整，租賃物對承租人生產(chǎn)經(jīng)營的重要性，租賃物使用場所、租賃物購置狀況和租賃物技術(shù)特性等。租賃公司還要控制租賃物的技術(shù)風險，包括技術(shù)成熟度風險、質(zhì)量及技術(shù)壽命風險、技術(shù)管理風險等，確保租賃物使用性能優(yōu)良。

2.租賃物交付

在直接租賃業(yè)務中出租人是根據(jù)承租人對租賃物選擇，向出賣人購買租賃物，但租賃物多數(shù)是由出賣人直接交付給承租人，出租人要求承租人出具書面租賃物交付驗收證明即可。但承租人是否真實收到租賃物至關(guān)重要，租賃公司必須確保承租人收到租賃物，在出賣人遲延交付租賃物，也不能明確答復具體交付時間的情況下，符合遲延履行致使不能實現(xiàn)合同目的的情形，承租人可以向人民法院申請解除合同。所以租賃物的交付不能只落實在租賃物交付驗收確認的書面資料上，一定要確保租賃物真實完整的交付給承租人。而在售后回租業(yè)務當中，雖然交易本身就是資金的融通業(yè)務，但清晰明確、客觀存在的租賃物依然極其重要，若租賃物不存在、虛假或者權(quán)利瑕疵，在發(fā)生糾紛的時候極易被認定為不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系，而被認定為借貸法律關(guān)系，一旦認定借貸，出租人受借貸利率規(guī)范，融資租賃合同項下的保證金、手續(xù)費、租賃物所有權(quán)等權(quán)利將難以實現(xiàn)。

3.租賃物公示

鑒于租賃業(yè)務中租賃物被承租人占有使用的特殊性，租賃業(yè)務中的租賃物必須按照要求在中國人民銀行征信中心中征動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)和商務部融資租賃系統(tǒng)中詳細登記租賃業(yè)務的合同編號、融資金額、融資期限，租賃物的產(chǎn)品名稱、規(guī)格型號、購入方式、生產(chǎn)廠家和產(chǎn)品唯一識別號等要素，確保租賃業(yè)務項下的租賃物的唯一性和對外公示有效。

4.租賃物抵押登記

租賃業(yè)務開展過程中還需要盡可能地和承租人所在地的工商管理部門協(xié)商將租賃物在工商管理部門辦理抵押權(quán)登記，具體操作方法是在簽訂融資租賃合同后，作為租賃物所有權(quán)人的出租人授權(quán)承租人將租賃物抵押給出租人，即租賃公司即是所有權(quán)人，又是抵押權(quán)人?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》關(guān)于“出租人授權(quán)承租人將租賃物抵押給出租人并在登記機關(guān)依法辦理抵押權(quán)登記的”條款指導了對租賃物進行工商抵押的登記方案，但實操中各地工商管理部門各有理解，能否辦理抵押登記也存在不確定性。

5.租賃物標識

租賃物標識是租賃物對外公示區(qū)分權(quán)屬的重要手段，但租賃物標識容易遭人為破壞，因為承租人的風險也是呈動態(tài)變化的，為了防止承租人在流動性緊張時期對無權(quán)處分的租賃物設置其他權(quán)利，租賃公司應當不定期巡回檢查租賃物狀況和租賃物標識，做好記錄并并留存歸檔，發(fā)現(xiàn)問題要及時通報，要求限期整改，盡可能排除第三人善意取得。

（四）統(tǒng)籌規(guī)劃租金及到期債務，化解流動性風險

融資租賃公司的流動性風險是次生性風險，初創(chuàng)期的融資租賃公司多數(shù)依賴資本金投放，也有租賃公司依靠股東融資，所以多數(shù)租賃公司缺乏對流動性風險的主觀認識和科學預判，管控流動性風險的意識就稍微淡薄一些。

1.資金合理配置

融資租賃公司要充分利用好有限的流動資金資源，實現(xiàn)資金最優(yōu)化配置，增強流動資金的效益性和流動性。租賃公司要拓寬融資渠道，盡可能實現(xiàn)應收租金保理、租賃資產(chǎn)證券化等結(jié)構(gòu)化融資，還需科學合理地利用債券市場進行融資。另外還需結(jié)合公司戰(zhàn)略做好公司中長期的融資規(guī)劃，儲備金融機構(gòu)的授信額度，便于在有資金需求時能快速獲取資金滿足公司流動性的需求，避免發(fā)生到期債務清償困難或信用危機。

2.現(xiàn)金流監(jiān)測機制

融資租賃公司要根據(jù)承租人所處行業(yè)、行業(yè)地位、規(guī)模狀況、融資金額、租賃期限、還租情況等狀況，監(jiān)測資產(chǎn)流動性的變化，特別是可能引發(fā)流動性風險的特定情景或事件，前瞻性地分析和預判負債端及資金市場流動性風險的影響。建立定期流動性分析制度，包括流動性需求分析、流動性來源分析和流動性儲備設計，健全各類流動性風險處置預案，提高防范流動性風險的能力。

3.期限錯配問題

對于租賃公司而言，業(yè)務期限和金額錯配是常態(tài)，所以流動性風險管理也就至關(guān)重要。租賃公司要從思想上筑起防范化解流動性風險的圍欄。要建立流動性風險的預警及應急機制，要回歸租賃業(yè)務本質(zhì)，不盲目追求政府平臺和國有企業(yè)大額業(yè)務，業(yè)務單筆金額上限要結(jié)合公司資本金規(guī)模和公司戰(zhàn)略規(guī)劃，盡可能做到行業(yè)和承租人數(shù)量上的風險分散。要建立應對流動性風險的決策機制，租賃公司要有專人負責公司現(xiàn)金流預測、流動性風險的預測和反饋機制。

4.催收及清收

融資租賃公司要構(gòu)建應收租金的催收機制，確保租金按期回收。租金催收工作要責任到人，責任催收人員需要和承租人建立良好的業(yè)務溝通聯(lián)系，要密切關(guān)注承租人經(jīng)營狀況，并按承租人還租日期建立應收租金管理臺賬，臺賬需按工作日每日更新。臺賬要素應該包括承租人、保證人、業(yè)務聯(lián)系人、利率、保證金、手續(xù)費、區(qū)域、融資金額、期限、租賃物明細、還款方式、行業(yè)分類、起租日、還款日、租金金額、還款方式等。對于已逾期的承租人要建立管租責任人和清租責任人，要抓緊和承租人的有效溝通，盡早落實還租方案，已逾期的項目要穩(wěn)步向前有序推進，要實現(xiàn)逾期租金余額及占比的持續(xù)“雙降”。流動性風險發(fā)生時還可以向股東借款、增加資本金、處置資產(chǎn)等手段緩釋風險，但要從根本上解決租賃公司的流動性風險就要提高資產(chǎn)質(zhì)量、提升資產(chǎn)流動性。

（五）其他風險的防控及管理策略

融資租賃公司要加強對宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢的研究，要在熟悉的行業(yè)或細分的領域內(nèi)開展業(yè)務，深耕細作，研究與投向行業(yè)相適應的風險控制模型和技術(shù)，不斷積累業(yè)務經(jīng)驗，培養(yǎng)公司對相關(guān)行業(yè)發(fā)展變化的敏感性和前瞻性。租賃公司最好能形成自己的風險偏好，篩選相對優(yōu)質(zhì)的承租人，從而避免系統(tǒng)性的市場風險和經(jīng)營風險。

1.匯率、利率風險管理策略

租賃公司應安排專人負責利率和匯率風險監(jiān)控，動態(tài)監(jiān)測匯率波動及外債頭寸，外資租賃公司可采取資產(chǎn)與負債幣種匹配方式來對沖匯率風險。實操中可結(jié)合國家貨幣政策、金融機構(gòu)釋放出的信號等信息預判未來一段時期內(nèi)匯率和利率的走向，考慮和出租人合同如何約定會降低或避免租賃公司的利率風險。

2.政策法規(guī)策略

在過往的真實案例中，售后回租業(yè)務中融資租賃合同因各種原因被認定為名為融資租賃、實為借貸的案件比比皆是，融資租賃合同一旦被認定不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系，對應的合同條款的效力也將會收到影響。合同法律性質(zhì)的改變，將導致融資租賃公司的權(quán)益受到影響。所以租賃應該對租賃物的真實性，以及租賃物的所有權(quán)權(quán)屬資料進行嚴格審查，夯實租賃物，合理設置交易結(jié)構(gòu)，嚴格按照法律規(guī)定完成租賃物交付的程序，避免交易過程的法律風險。

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責任編輯、校對：李美嬋