文/張羽萌 （河北金融學(xué)院）

一、引言

隨著大部分發(fā)展中國家的崛起，整個(gè)世界的政治和經(jīng)濟(jì)格局正處于變動時(shí)期，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展即將迎來百年未有的“大變局”?？茖W(xué)技術(shù)正在成為各個(gè)國家在國際政治舞臺上相互博弈的重要籌碼。2015年前后，我國固定資產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟(jì)的占比甚至一度達(dá)到了GDP的80%以上，低端、低效、低附加值以及高耗能、高污染、高排放都

成為中國這座“世界工廠”的標(biāo)簽，隨著我國人口紅利的消失、能源消耗過度、生態(tài)惡化等問題的逐漸凸顯，中國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，而解決產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理和供需錯位的問題正是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的首要任務(wù)。

結(jié)合全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和國

內(nèi)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，2015年末，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題最嚴(yán)重的時(shí)刻橫空出世，鋼鐵行業(yè)作為老牌的傳統(tǒng)重工業(yè)，必須在壓減產(chǎn)能的同時(shí)為自己的利潤增長找到新的突破點(diǎn)，這篇文章通過研究和分析河鋼股份科技創(chuàng)新背景下的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以河鋼股份的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和得出的實(shí)證結(jié)論為依據(jù)指出河鋼股份供給側(cè)改革進(jìn)程中存在的問題并提出相應(yīng)的政策建議，希望能夠助推河北鋼鐵乃至整個(gè)鋼鐵行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)程。

二、河鋼股份供給側(cè)改革現(xiàn)狀

河鋼股份供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的財(cái)務(wù)指標(biāo)就在一定程度上代表了企業(yè)的績效。對于河鋼股份供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的標(biāo)準(zhǔn)模式來說，對于核心財(cái)務(wù)指標(biāo)測算并排序后，得出研發(fā)支出營業(yè)收入占比重要性排在第一位，也就是說在供給側(cè)改革過程中研發(fā)支出比例的高低對企業(yè)的取得的供給側(cè)改革績效影響最大；第二位是利息支出總負(fù)債占比，也就是說債務(wù)成本的高低也對企業(yè)的績效產(chǎn)生了重要的作用；第三位是營業(yè)成本率，企業(yè)營業(yè)成本率的降低也對改革績效起到了明顯的助推作用。河鋼股份在未來改善企業(yè)績效以及深化供給側(cè)改革的過程中，可以按照指標(biāo)權(quán)重的排序，重點(diǎn)從提高企業(yè)的研發(fā)支出、降低企業(yè)的債務(wù)成本、降低企業(yè)的營業(yè)成本率等方面進(jìn)行發(fā)力，從而達(dá)到深化企業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及改善企業(yè)經(jīng)營績效的目的。

（一）“去產(chǎn)能”現(xiàn)狀

河鋼股份需要壓減的低端產(chǎn)能主要包括未經(jīng)加工的生鐵和鋼，2015年在供給側(cè)改革實(shí)施后，可以看出河鋼股份壓減產(chǎn)能的效果是顯著的，生鐵和鋼的產(chǎn)量呈現(xiàn)歷年降低的趨勢，目前，河鋼股份已經(jīng)提前完成了國家制定的五年壓減產(chǎn)能計(jì)劃目標(biāo)，整個(gè)河北省的去產(chǎn)能重頭任務(wù)成功落地，河鋼股份壓減煉鋼產(chǎn)能所取得的成果在其中起到了重要的作用。

（二）“去杠桿”現(xiàn)狀

企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿自2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革啟動后實(shí)現(xiàn)了顯著的降低，并呈現(xiàn)了逐年降低的趨勢，說明企業(yè)的“去杠桿”措施取得了較好的成果，主要原因是企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模逐年上升，盈利狀況也逐年改善，但是企業(yè)的總體負(fù)債水平卻沒有較大改變，使得企業(yè)的杠桿水平逐年下降。

（三）“去庫存”現(xiàn)狀

河鋼股份的存貨總資產(chǎn)占比呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，只有在2016年有小幅度的回升，原因在于當(dāng)年的高端產(chǎn)品銷售量大大增加，比上年同比增加了125%，所以企業(yè)為了滿足市場需求增加了存貨的庫存量，當(dāng)年的去產(chǎn)能任務(wù)提前兩個(gè)月完成，增加的存貨主要是企業(yè)轉(zhuǎn)型后生產(chǎn)的高端暢銷產(chǎn)品。2017年和2018年受環(huán)保限產(chǎn)和壓減產(chǎn)能的影響，河鋼股份的存貨下降趨勢明顯，低端產(chǎn)能的壓減進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，企業(yè)的污染物排放也有了顯著的降低。

（四）“降成本”現(xiàn)狀

河鋼股份的財(cái)務(wù)費(fèi)用在“去杠桿”的作用下，在2015年后呈現(xiàn)逐年下降趨勢，同時(shí)管理費(fèi)用在國企改革的背景下，歷年下降趨勢也較為為明顯，企業(yè)的期間費(fèi)用不但沒有隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增加，反而呈現(xiàn)了顯著降低的趨勢，這說明河鋼股份在降低企業(yè)非直接生產(chǎn)成本上采取的措施有了顯著的成效，主營業(yè)務(wù)和期間費(fèi)用這兩項(xiàng)成本的降低是河鋼股份在供給側(cè)改革中取得突破性成果的最關(guān)鍵因素。

（五）“補(bǔ)短板”現(xiàn)狀

河鋼股份的專利申請數(shù)量呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，說明河鋼股份研發(fā)投入的產(chǎn)出能力還是在不斷增強(qiáng)的，河鋼股份的研發(fā)支出營業(yè)收入占比在2015年之后逐漸上升，2018年的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入量增長幅度最為顯著，與此同時(shí)企業(yè)在2018年的科技創(chuàng)新成果也是值得肯定的，企業(yè)在2018年一年內(nèi)開發(fā)了240多個(gè)新產(chǎn)品，多項(xiàng)產(chǎn)品彌補(bǔ)了國內(nèi)空白，旗下分公司獲得多項(xiàng)科技創(chuàng)新獎項(xiàng)，企業(yè)的專利申請數(shù)量也上升到了800余件，達(dá)到了歷史最好水平。

三、河鋼股份存在的問題

（一） 貨幣資金占比較低，資產(chǎn)流動性較差

從2013年到2018年，河鋼股份的貨幣資金總體雖然呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，但是總體貨幣資金占比較低，2015年貨幣資金依靠企業(yè)的委托理財(cái)?shù)狡冢沟猛顿Y活動流入的現(xiàn)金大幅度增加，同比漲幅達(dá)到了驚人的35537.82%。2018年貨幣資金大幅度增加的原因是依靠債券的發(fā)行，賬面上117.4億的貨幣資金。因此可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的貨幣資金增加不是來源于企業(yè)利潤的積累。

（二）壞賬比例上升，信用政策有待完善

2015年之前企業(yè)存貨積壓嚴(yán)重且國內(nèi)外鋼價(jià)下跌，因此企業(yè)為了穩(wěn)定銷售和清除庫存不得不采用寬松的信用政策來吸引客戶，最終產(chǎn)生了企業(yè)應(yīng)收賬款逐年上升而營業(yè)收入?yún)s逐年下降的反常趨勢。供給側(cè)改革實(shí)施之后企業(yè)轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)銷售方式，大力壓減了三方直供比例并推動一對一直供銷售，河鋼股份在轉(zhuǎn)變營銷方式的同時(shí)并沒有完善自身的信用政策，企業(yè)應(yīng)收賬款的壞賬比例逐年升高，影響后續(xù)客戶對其信任，進(jìn)而影響銷售生產(chǎn)。

四、對策建議

（一） 加大高端科研投入，培養(yǎng)創(chuàng)新型人才

河鋼股份必須完善自身的技術(shù)創(chuàng)新的機(jī)制，建設(shè)有實(shí)際研究能力的科研平臺，科研平臺的研究職能不能形同虛設(shè)，必須具有承擔(dān)和完成研究任務(wù)的能力，企業(yè)在擴(kuò)大科研投入的同時(shí)，也必須合理的調(diào)整科研人員的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，引進(jìn)具有科研創(chuàng)新能力的人才。深化企業(yè)薪資體制改革，激勵人才進(jìn)行多方位的科技創(chuàng)新，激發(fā)科技創(chuàng)新人才的工作熱情。同時(shí)，可以發(fā)揮企業(yè)國企的資源優(yōu)勢，形成生產(chǎn)、教學(xué)、研究一體的科研鏈條，與本地的高等院校以及有關(guān)的科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，在培養(yǎng)科研創(chuàng)新型人才的同時(shí)充分挖掘其最新的研究成果，本著利益共享、優(yōu)勢互補(bǔ)的原則，在“產(chǎn)學(xué)研”模式下充分的利用各方的經(jīng)濟(jì)和人才資源，將企業(yè)的科研平臺打造成真正的創(chuàng)新“引擎”。

（二）延伸產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)高附加值營銷

我國大部分的鋼鐵企業(yè)已經(jīng)開始從原始的材料制造企業(yè)慢慢的向著鋼鐵服務(wù)型企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)變，通過借鑒其他發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)我們也知道這是鋼鐵行業(yè)必然的發(fā)展進(jìn)程，河鋼股份想要實(shí)現(xiàn)利潤的增長就必須考慮發(fā)展鋼鐵的延伸產(chǎn)業(yè)，從原材料供應(yīng)企業(yè)向著需求服務(wù)型的鋼鐵企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)變。因此，河鋼股份需要進(jìn)行材料的深加工來提高產(chǎn)品的附加值，從主營業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)變，對產(chǎn)品進(jìn)行深度加工，最后就是衍生產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如發(fā)展汽車配件制造業(yè)等，河鋼股份也可以結(jié)合自身的發(fā)展趨勢和市場需求來進(jìn)一步的發(fā)展相關(guān)的鋼材衍生產(chǎn)業(yè)。

（三）開拓海外市場，把握“一帶一路”機(jī)遇

從國內(nèi)的現(xiàn)狀來說，鋼鐵行業(yè)是“夕陽”產(chǎn)業(yè)這一現(xiàn)實(shí)是無法改變的，隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和固定資產(chǎn)投資的放緩，鋼鐵的需求逐漸趨于平穩(wěn)，鋼材市場也趨于飽和。然而“一帶一路”上的國家如大部分非洲國家都處于中國改革開放之前的發(fā)展水平，其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和固定資產(chǎn)投資正處于起步的黃金階段，對于低端鋼產(chǎn)能的需求十分巨大，河鋼股份可以將自身低端的鋼鐵產(chǎn)能進(jìn)行戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移，充分把握“一帶一路”的發(fā)展機(jī)遇，合理的進(jìn)行資源和產(chǎn)能的布局。