近兩年，多家電動(dòng)汽車(chē)與動(dòng)力電池企業(yè)被爆資金鏈緊張，甚至出現(xiàn)裁員、欠薪、停產(chǎn)等現(xiàn)象，行業(yè)進(jìn)入洗牌期。與此同時(shí)，氫燃料電池汽車(chē)投資熱度逐步上升，多個(gè)地方政府規(guī)劃相繼出臺(tái)。2019年至今已有50余個(gè)省、市級(jí)氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃或扶持計(jì)劃陸續(xù)發(fā)布，從地域分布看，氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正從沿海逐步向內(nèi)陸地區(qū)延伸，四川、重慶、河南、寧夏等地先后出臺(tái)了氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)扶持政策或產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。而2020年1-7月氫燃料電池汽車(chē)銷(xiāo)量?jī)H408輛，究其原因，主要與上半年扶持政策調(diào)整密切相關(guān)。目前，氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)與早期的電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)相似，存在經(jīng)濟(jì)性差、過(guò)度依賴(lài)政府扶持等問(wèn)題。借鑒分析電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的寶貴經(jīng)驗(yàn)，可引導(dǎo)氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)少走彎路，科學(xué)有序地開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。

早期資本與地方政府的過(guò)度追捧埋隱患，近兩年電動(dòng)汽車(chē)項(xiàng)目頻頻暴雷。2013年起社會(huì)資本涌入電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)也造成了資源的浪費(fèi)。造車(chē)新勢(shì)力紛紛涌現(xiàn)，2013年以來(lái)，國(guó)內(nèi)新成立造車(chē)新勢(shì)力多達(dá)近100家，累計(jì)投融資金額達(dá)數(shù)千億元。但從2020年上半年銷(xiāo)量看，只有蔚來(lái)、理想、威馬、小鵬等少數(shù)頭部企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的交付，賽麟、天際、前途等企業(yè)半年銷(xiāo)量?jī)H為個(gè)位數(shù)，甚至還有長(zhǎng)江、奇點(diǎn)、博駿、拜騰等多家企業(yè)至今無(wú)量產(chǎn)車(chē)推出。

地方政府盲目招商，加劇了電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)能過(guò)剩。電動(dòng)汽車(chē)項(xiàng)目具有固定資產(chǎn)投資高、產(chǎn)值大、帶動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，新建項(xiàng)目產(chǎn)能一旦形成，可拉動(dòng)當(dāng)?shù)谿DP大幅增長(zhǎng)，因此地方政府招商部門(mén)對(duì)電動(dòng)汽車(chē)項(xiàng)目格外青睞。據(jù)賽迪顧問(wèn)統(tǒng)計(jì)，2015年至2017年6月底，國(guó)內(nèi)已經(jīng)落地的新能源整車(chē)項(xiàng)目超200個(gè)，相關(guān)投資金額高達(dá)10000億元人民幣以上，各類(lèi)車(chē)企已經(jīng)公開(kāi)的電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)能規(guī)劃超過(guò)2000萬(wàn)輛。2019年初，國(guó)家發(fā)改委點(diǎn)名批評(píng)江西省新能源汽車(chē)投資過(guò)熱。2015年至2017年間，江西省共公布了18項(xiàng)電動(dòng)汽車(chē)投資計(jì)劃，其中有7項(xiàng)在宣布簽約后并沒(méi)有任何開(kāi)工信息，已開(kāi)工的11個(gè)項(xiàng)目目前大部分處于停擺狀態(tài)。這種不顧本地產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)而盲目招引整車(chē)項(xiàng)目的做法，給電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展埋下很大的隱患。

電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)增速放緩，前期積累的問(wèn)題開(kāi)始凸顯。2020年受到新冠肺炎疫情影響，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量持續(xù)低迷，相比傳統(tǒng)車(chē)企，造車(chē)新勢(shì)力更為艱難，不斷被曝出欠薪、裁員等問(wèn)題。整車(chē)企業(yè)業(yè)績(jī)不佳，上游電池及材料企業(yè)也受到波及。一方面，整車(chē)企業(yè)的資金壓力向上傳導(dǎo)，動(dòng)力電池企業(yè)、材料企業(yè)現(xiàn)金流吃緊，行業(yè)內(nèi)不時(shí)發(fā)生“爆雷”事件;另一方面經(jīng)過(guò)前幾年的資本追捧，行業(yè)整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，除各領(lǐng)域的前幾家龍頭企業(yè)外，其余企業(yè)盈利能力大幅降低，前期投資帶來(lái)的攤銷(xiāo)成本與高額貸款等為企業(yè)造成較高的負(fù)擔(dān)。

氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)張，產(chǎn)能過(guò)剩苗頭初現(xiàn)。 地方政策頻出，產(chǎn)業(yè)布局同質(zhì)化明顯。截至2020年6月，全國(guó)省市級(jí)的氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策數(shù)量已超過(guò)50個(gè)。與此同時(shí)，各地氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園快速崛起，截至2020年5月，中國(guó)各省市氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園園區(qū)數(shù)量已達(dá)到38個(gè)，其中華東地區(qū)氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)量最多，達(dá)到了18個(gè)。從相關(guān)城市發(fā)布的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃看，產(chǎn)業(yè)布局方向趨同，發(fā)展重點(diǎn)與特色不明顯，存在低端化、同質(zhì)化等問(wèn)題，而目前我國(guó)在電堆核心材料、零部件、產(chǎn)線裝備等方面仍存在不少問(wèn)題，產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期盲目投資建設(shè)氫燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)線會(huì)造成低端產(chǎn)能過(guò)剩和大量社會(huì)資源的浪費(fèi)。

部分氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開(kāi)啟跑馬圈地，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn)。在政策及資本的共同推動(dòng)下，氫燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)加速產(chǎn)能擴(kuò)張。據(jù)賽迪顧問(wèn)統(tǒng)計(jì)，截至2020年7月，我國(guó)燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)能已超5萬(wàn)套，相比2020年1-7月不足400套的裝機(jī)量看，產(chǎn)能已明顯過(guò)剩。由于現(xiàn)有的燃料電池汽車(chē)訂單主要以地方政府公交車(chē)采購(gòu)為主，部分企業(yè)為了擴(kuò)大市場(chǎng)，開(kāi)始了多地?cái)U(kuò)產(chǎn)投資。如美錦能源，根據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年氫燃料電池汽車(chē)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收不足6億元，但公開(kāi)發(fā)布的投資計(jì)劃已達(dá)兩百多億元。賽迪顧問(wèn)匯總了各企業(yè)發(fā)布的新建產(chǎn)能規(guī)劃，到2022年我國(guó)氫燃料電池系統(tǒng)的規(guī)劃產(chǎn)能已超15萬(wàn)套。