從2020年8月起，有關(guān)房企融資“三道紅線”的報道，在市場上掀起巨大波瀾，盡管時至今日，也未見到相關(guān)正式文件。

今年8月20日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國人民銀行召開重點房企座談會，研究進一步落實房地產(chǎn)長效機制，明確了資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則。據(jù)媒體報道，其具體內(nèi)容即“三道紅線”，四檔管理?！叭兰t線”即房地產(chǎn)企業(yè)剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負債率不得大于70%，凈負債率不得大于100%，“現(xiàn)金短債比”小于1倍。四檔管理即根據(jù)房企“三道紅線”的觸線情況，將房企分為“紅、橙、黃、綠”四檔管理，三線均觸為“紅色檔”，不得新增有息負債;踏兩道紅線，為“橙色檔”，有息負債規(guī)模年增速不得超過5%;踏一道紅線，為“黃色檔”，有息負債規(guī)模年增速不得超過10%;其他情況，為“綠色檔”，有息負債規(guī)模年增速不得超過15%0據(jù)報道，此融資“新規(guī)”已在此前參與座談會的12家房企試點實施，并將于2021年起在全行業(yè)全面實施。

對此，一些研究機構(gòu)對房企的觸線比例進行了統(tǒng)計。A機構(gòu)以2019年末數(shù)據(jù)為基準，銷售排名前50的房企中，三線均觸的有15家，觸及兩線的有8家，觸及一道線的15家;B機構(gòu)以今年上半年銷售排名前50房企為樣本，發(fā)現(xiàn)45家上市房企中，三線均觸的7家，觸二線的8家，觸一道線26家。

業(yè)界普遍認為，融資“新規(guī)”旨在落實“房住不炒”定位，防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險，倒逼企業(yè)理性發(fā)展，推動房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展。

比較主流的觀點認為此舉對房地產(chǎn)企業(yè)將產(chǎn)生極大的影響，萬科郁亮甚至認為“三道紅線”是行業(yè)規(guī)則的重大改變，影響力不亞于2002年的土地招拍掛改革。

但也有人認為“三道紅線”并不會對行業(yè)造成過度影響，僅會在房企融資層面有所限制，并只涉及觸線企業(yè)。而且，近年來伴隨房地產(chǎn)企業(yè)融資成本逐漸提高，大多數(shù)房企已經(jīng)開始進行融資規(guī)模和渠道的調(diào)整，“新規(guī)”只是在此基礎(chǔ)上更加明確了企業(yè)的調(diào)整方向。

我們認為，盡管時至今日“新規(guī)”仍未見正式文件，盡管其對行業(yè)的影響可能并不像大多數(shù)人認識的那樣嚴重，但減杠桿、降杠桿，調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，防范金融風(fēng)險肯定是當下廣大房地產(chǎn)企業(yè)的當務(wù)之急。