李昊敏 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員

一、消費(fèi)金融公司概述

消費(fèi)金融公司，指經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。目前根據(jù)發(fā)起股東公司的不同，可以劃分為銀行系及非銀行系消費(fèi)金融公司，后者指無(wú)銀行類股東出資的消費(fèi)金融公司。

二、我國(guó)非銀行系消費(fèi)金融公司發(fā)展現(xiàn)狀

截至2019 年底，我國(guó)共有27 家持牌消費(fèi)金融公司，其中3 家在獲批籌建中，其余24 家消費(fèi)金融公司中，非銀行系金融公司共有4 家，分別為捷信消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融、華融消費(fèi)金融及中信消費(fèi)金融。

（一）成立背景

捷信消費(fèi)金融有限公司，成立于2010年11 月，注冊(cè)資本70 億元人民幣，是我國(guó)首家及唯一一家外資消費(fèi)金融公司，系捷信集團(tuán)的全資子公司，實(shí)際控制人為 PPF集團(tuán)。

海爾消費(fèi)金融有限公司，成立于2014年12 月，注冊(cè)資本10 億元人民幣，是我國(guó)首家由產(chǎn)業(yè)發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)融結(jié)合消費(fèi)金融公司，由海爾集團(tuán)、海爾財(cái)務(wù)公司、紅星美凱龍、綠城電商、中國(guó)有贊共同發(fā)起設(shè)立。

華融消費(fèi)金融股份有限公司，成立于2016 年1 月，注冊(cè)資本6 億元人民幣，由中國(guó)華融作為主要出資人發(fā)起成立，聯(lián)合合肥百貨、深圳華強(qiáng)、新安資產(chǎn)共同設(shè)立。

中信消費(fèi)金融有限公司，成立于2019年6 月，注冊(cè)資本為3 億元人民幣，是我國(guó)首家信托系持牌消費(fèi)金融公司，由中國(guó)中信有限公司、中信信托有限責(zé)任公司及金蝶軟件（中國(guó)）有限公司共同設(shè)立。

（二）業(yè)務(wù)開(kāi)展情況

1.目標(biāo)客戶：專業(yè)消費(fèi)金融公司的目標(biāo)客戶包括年輕群體、藍(lán)領(lǐng)工人、農(nóng)民或有大額耐用商品需求的消費(fèi)者等，該類客戶大多不易被傳統(tǒng)消費(fèi)觀念束縛，或由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱難以達(dá)到傳統(tǒng)金融服務(wù)要求。

2.銷售渠道：包括自身銷售機(jī)構(gòu)、耐用商品銷售點(diǎn)、郵局網(wǎng)點(diǎn)等，提供的產(chǎn)品包括耐用消費(fèi)品貸款、信用現(xiàn)金貸款等。

3.常見(jiàn)模式：主要有三種，第一種為線下駐店貸款模式，即在商場(chǎng)柜臺(tái)等現(xiàn)場(chǎng)消費(fèi)中采用的傳統(tǒng)賒銷模式；第二種為電商網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)消費(fèi)貸款；第三種為現(xiàn)金貸款，針對(duì)客戶日常生活中臨時(shí)發(fā)生的小額資金短缺情況。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理：為應(yīng)對(duì)客戶較易發(fā)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，主要包括先進(jìn)的客戶評(píng)分系統(tǒng)、針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)客戶的差異化審核流程以及多樣化的催收方式等。

5.獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款相比，專業(yè)消費(fèi)金融公司的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)具有單筆額度較小、資信要求較低、審批核準(zhǔn)速度較快、無(wú)須抵押擔(dān)保等優(yōu)點(diǎn)，對(duì)客戶的包容性更強(qiáng)、更容易吸引用戶。基于大數(shù)法則，控制單筆貸款金額，以數(shù)量累積貸款總規(guī)模，有助于將總量較大的貸款回收風(fēng)險(xiǎn)降低。

目前我國(guó)的四家非銀行系消費(fèi)金融公司的核心業(yè)務(wù)基本上均是向有正當(dāng)和穩(wěn)定收入的消費(fèi)人群提供快捷、方便的耐用消費(fèi)品貸款和一般消費(fèi)用途貸款。該類公司通過(guò)對(duì)股東資源的掌握和利用，將消費(fèi)金融業(yè)務(wù)與股東公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，如線下零售業(yè)務(wù)相結(jié)合，通過(guò)先消費(fèi)、后分期付款、再還款的方式，引入貸款服務(wù)，在提升消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的同時(shí)，也促進(jìn)了線下零售業(yè)務(wù)的發(fā)展。例如，海爾消費(fèi)金融擁有海爾、紅星美凱龍等股東資源，在現(xiàn)有消費(fèi)場(chǎng)景中，為客戶提供分期支付服務(wù)。

（三）經(jīng)營(yíng)情況

如表1 所示。

表1

結(jié)合各司披露的2019 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，縱觀整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)，捷信消費(fèi)金融雖然在營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)總額方面仍穩(wěn)居第一，但其凈利潤(rùn)的增速下滑，2019 年已被銀行系的招聯(lián)消費(fèi)金融公司超越，排名降為第二名。除2019 年新成立的中信消費(fèi)金融外，華融消費(fèi)金融是唯一一家虧損的消費(fèi)金融公司。四家非銀行消費(fèi)金融公司的凈利潤(rùn)之和小于招聯(lián)消費(fèi)金融公司。由此可見(jiàn)，非銀行系的消費(fèi)金融公司的整體發(fā)展較銀行系緩慢，且出現(xiàn)下行跡象。

另外，華融消費(fèi)金融2019 年受到了兩次處罰。1 月24 日，其因違反央行征信管理相關(guān)規(guī)定，被罰5 萬(wàn)元，其直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人分別被罰1 萬(wàn)元。11月21 日，其因消費(fèi)貸款用途不合規(guī)，違反審慎經(jīng)營(yíng)原則、形成重大風(fēng)險(xiǎn)兩項(xiàng)主要違法違規(guī)事實(shí)，被罰60 萬(wàn)元，當(dāng)事人被處以警告并處罰款5 萬(wàn)元。

（四）主要風(fēng)險(xiǎn)

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

消費(fèi)金融貸款的發(fā)放對(duì)象主要為中低收入群體，該類客戶難以達(dá)到傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信貸要求，但客戶數(shù)量眾多、個(gè)體資產(chǎn)實(shí)力較弱，償付能力較弱。雖然我國(guó)個(gè)人征信體系、基礎(chǔ)制度正在不斷完善，但用戶在申請(qǐng)貸款時(shí)所需提供的必要信息仍然較少，另外非銀行系消費(fèi)金融公司難以采用、依賴傳統(tǒng)銀行已日趨完善的客戶信用系統(tǒng)，致使其客戶的全面情況仍難以高效評(píng)估，騙貸、惡意違約等情況仍較易發(fā)生。同時(shí)消費(fèi)金融貸款產(chǎn)品具有小額分散、清收成本較高等特點(diǎn)，逾期后收回的可能性較低，使得非銀行系消費(fèi)金融公司較競(jìng)爭(zhēng)者將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

消費(fèi)金融公司的類似業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)者眾多，如信用卡、小額信用貸款公司、P2P 網(wǎng)貸公司等。相比之下，小額信用貸款公司、P2P網(wǎng)貸公司等所處的監(jiān)管環(huán)境較為寬松。另外，2020 年受新冠疫情的影響，人們的消費(fèi)模式正在逐漸發(fā)生改變，隨著消費(fèi)者從線下轉(zhuǎn)移至線上，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的市場(chǎng)將會(huì)在一定程度上擴(kuò)張。面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，非銀行系消費(fèi)金融公司的客戶市場(chǎng)依舊有限，甚至在疲軟的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中存在著縮減的傾向。

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境嚴(yán)峻，一些消費(fèi)金融公司更加關(guān)心短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，具備較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好，而其風(fēng)控措施往往依賴于自身管理。為防止消費(fèi)者的過(guò)度消費(fèi)及貸款的挪用，其對(duì)貸款額度及一般消費(fèi)貸款進(jìn)行授信安排，該規(guī)定也在一定程度上限制了消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)規(guī)模。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資金成本較高。從資金來(lái)源上看，商業(yè)銀行通過(guò)使用用戶存款，大大降低了資金成本；電商系平臺(tái)依靠雄厚的自有資金及ABS 獲取資金；銀行系消費(fèi)金融公司依靠股東資金、同業(yè)拆借、ABS、發(fā)行債券等方式獲取資金；而非銀行系消費(fèi)金融公司資金來(lái)源較為單一，多為自有資金和同業(yè)拆借，對(duì)金融機(jī)構(gòu)借款的依賴度較高。另外，近年來(lái)部分小額信貸、P2P 網(wǎng)貸公司、信托公司等的頻繁爆雷，在一定程度上也影響了消費(fèi)金融公司的融資來(lái)源、規(guī)模及效率。

稅負(fù)較高。由于消費(fèi)金融公司主要支出為資金成本和人工成本，占比較高且無(wú)法抵扣增值稅，導(dǎo)致其可抵扣的成本項(xiàng)目比重過(guò)低、稅基過(guò)高，稅務(wù)較高。

三、我國(guó)非銀行系金融公司的發(fā)展建議

（一）明確市場(chǎng)定位，推出特色產(chǎn)品

在消費(fèi)金融市場(chǎng)上，非銀行系的四家公司缺乏同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的銀行背景實(shí)力，應(yīng)避免直接對(duì)抗，而是要找準(zhǔn)自己的目標(biāo)定位，形成自身特有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。首先，通過(guò)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率、盈利情況等進(jìn)行分類研究，舍棄問(wèn)題業(yè)務(wù)，發(fā)展具有自身優(yōu)勢(shì)的場(chǎng)景消費(fèi)貸款等業(yè)務(wù)；其次，在盡量降低成本和控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，擴(kuò)大目標(biāo)市場(chǎng)、拓寬渠道、尋找藍(lán)海領(lǐng)域，獲得更多的市場(chǎng)份額和發(fā)展機(jī)會(huì)。

此外，非銀行系消費(fèi)金融公司還應(yīng)堅(jiān)持對(duì)產(chǎn)品、服務(wù)的創(chuàng)新研究，通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、現(xiàn)有產(chǎn)品的優(yōu)化、提升服務(wù)水平等方法來(lái)全面提升其專業(yè)性、獨(dú)特性及不可替代性，同時(shí)加大宣傳力度，樹(shù)立品牌形象，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理

1.提升業(yè)務(wù)系統(tǒng)性能

目前，非銀行系消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)主要為場(chǎng)景消費(fèi)貸款，而該業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)對(duì)支付工具的依賴，同時(shí)，隨著信息技術(shù)水平的發(fā)展，應(yīng)培養(yǎng)高水平的專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，提升應(yīng)用、支付等系統(tǒng)的穩(wěn)定性、流暢性，同時(shí)客戶貸款申請(qǐng)界面的操作設(shè)計(jì)應(yīng)更為清晰、簡(jiǎn)便、專業(yè)，以期在更有效的時(shí)間內(nèi)促成客戶貸款。

2.完善個(gè)人征信系統(tǒng)

消費(fèi)金融行業(yè)應(yīng)該建立起一套真實(shí)、客觀、全面的信用評(píng)價(jià)準(zhǔn)則。在保證遵守法律法規(guī)及職業(yè)道德的前提下，利用大數(shù)據(jù)應(yīng)用技術(shù)，各公司之間搭建起信息檔案共享平臺(tái)，以便查詢個(gè)人信用記錄、個(gè)人信用評(píng)估記錄、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理等，并做到及時(shí)更新，保證消費(fèi)者信息的真實(shí)可靠。同時(shí)，還應(yīng)注意加強(qiáng)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)信息安全管理，避免因客戶信息外泄影響公司聲譽(yù)，增加風(fēng)險(xiǎn)。

3.提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

隨著市場(chǎng)監(jiān)管政策趨嚴(yán)，消費(fèi)金融公司應(yīng)建立并不斷優(yōu)化自己的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，注重對(duì)消費(fèi)者違約心理的研究，時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)及公司動(dòng)態(tài)，準(zhǔn)確、及時(shí)地識(shí)別消費(fèi)信貸的潛在風(fēng)險(xiǎn)，以便更好地預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生及發(fā)展情況。同時(shí)，為更有效地應(yīng)對(duì)客戶逾期、壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)更好地完善催收系統(tǒng)，提前做好預(yù)警防范工作。