楊輕娜

（陽泉煤業(yè)（集團(tuán)）煤炭銷售公司，山西 陽泉 045000）

隨著供給側(cè)機(jī)構(gòu)改革的不斷深入，我國(guó)的一些國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過程中出現(xiàn)了一些問題，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況得不到改善，甚至出現(xiàn)了債務(wù)危機(jī)。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制中，國(guó)有資產(chǎn)所占比重一直很高，因此國(guó)有企業(yè)對(duì)債務(wù)重組問題越來越重視，債務(wù)重組不僅能夠促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，而且也能夠促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

一、債務(wù)重組的定義

國(guó)家財(cái)務(wù)部發(fā)布相關(guān)文件，對(duì)債務(wù)重組進(jìn)行闡述，“在不改變交易對(duì)方的情況下，經(jīng)債權(quán)人和債務(wù)人協(xié)定或法院裁定，就清償債務(wù)的時(shí)間、金額或方式等重新達(dá)成協(xié)議的交易”。這在一定程度上擴(kuò)大了債務(wù)重組的范圍。

二、國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組方式

就現(xiàn)階段而言，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，相關(guān)工作人員可以使用以下四種方式。

（一）以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)和以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，相關(guān)工作人員可以利用企業(yè)資產(chǎn)來進(jìn)行債務(wù)償還。在對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行了解時(shí)，相關(guān)工作人員可以從兩個(gè)方面著手，一個(gè)是現(xiàn)金、銀行存款、價(jià)證券等貨幣資金或現(xiàn)金等價(jià)物。另一個(gè)角度是存貨、固定資產(chǎn)、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)等實(shí)物財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。利用現(xiàn)金來進(jìn)行債務(wù)償還不僅能夠幫助企業(yè)擺脫困境，而且在一定程度上也能夠促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

（二）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，企業(yè)也可以通過債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的方式，即企業(yè)利用“債轉(zhuǎn)股”的方式，來償還債務(wù)。當(dāng)企業(yè)無法支付債務(wù)金額時(shí)，企業(yè)可以通過與債權(quán)人談判，使債權(quán)人變成企業(yè)的股東。這種方法能夠有效緩解國(guó)有企業(yè)債務(wù)所帶來的困境，但企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者需要重視的是，在進(jìn)行轉(zhuǎn)換之前，對(duì)于已經(jīng)被劃分為能夠轉(zhuǎn)債的部分不屬于債務(wù)重組的范疇。

（三）修改其他債務(wù)條件

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，企業(yè)也可以通過修改其他債務(wù)條件來進(jìn)行。即企業(yè)在不違反法律的前提下，對(duì)債務(wù)條件進(jìn)行修改，以此來降低企業(yè)的還款利息，使用這種方式的前提是要求企業(yè)不存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）綜合受償方式

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，企業(yè)也可以通過綜合受償?shù)姆绞絹磉M(jìn)行。在國(guó)有企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行中，由于國(guó)有企業(yè)的規(guī)模較大，結(jié)構(gòu)較復(fù)雜，導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)需要從多方面來進(jìn)行考慮，另外也要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來進(jìn)行選擇債務(wù)重組的方式。

三、國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組的主要困難

國(guó)有企業(yè)在發(fā)展中越來越重視利用債務(wù)重組這種方式來解決財(cái)務(wù)問題，但在操作過程中存在一些具體情況，因此需要國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)對(duì)其進(jìn)行充分了解，全面掌握情況，以有效促進(jìn)企業(yè)良好發(fā)展。

（一）財(cái)務(wù)困難的界定比較模糊

我國(guó)國(guó)有企業(yè)的債務(wù)重組，就現(xiàn)階段，發(fā)布的相關(guān)文件沒有給財(cái)務(wù)困難詳細(xì)準(zhǔn)確的界定，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)在債務(wù)重組的實(shí)際操作過程中困難重重，還在一定程度上給不懷好意的企業(yè)增加了作惡機(jī)會(huì)，使一些不合法的交易披上合法的外衣。債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難是企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組的前提條件，也就是債權(quán)人企業(yè)對(duì)債務(wù)人企業(yè)做出讓步的前提條件，因而，債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的界定是企業(yè)債務(wù)重組的重要環(huán)節(jié)。這些財(cái)務(wù)困難是暫時(shí)的還是長(zhǎng)期的、是在什么樣的條件下形成的、債務(wù)的責(zé)任應(yīng)該誰來承擔(dān)等一系列問題在法律上并沒有具體的規(guī)定，沒有衡量的尺度，沒有有效的監(jiān)督，這些都使得債務(wù)重組的工作變得復(fù)雜而多樣，操作過程中遇到許多困難，這就要求企業(yè)的工作人員充分了解、明確判斷并及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，從而使得企業(yè)能夠更好地發(fā)展。

（二）信息披露真實(shí)性問題

信息披露的真實(shí)性是國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組的重要環(huán)節(jié)，在國(guó)有企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，通常是按照企業(yè)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行，并且所披露的信息都與債務(wù)重組的相關(guān)損益有關(guān)，但實(shí)際操作中，相關(guān)數(shù)據(jù)會(huì)存在不準(zhǔn)確或是數(shù)據(jù)過于簡(jiǎn)單的現(xiàn)象，在一定程度上會(huì)阻礙國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組的發(fā)展。

（三）關(guān)聯(lián)方交易問題

國(guó)有企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，關(guān)聯(lián)方的交易需要引起企業(yè)的重視。我國(guó)國(guó)有企業(yè)多為集團(tuán)性質(zhì)，其控股方較多，集團(tuán)下設(shè)多個(gè)分子公司，內(nèi)部交易繁多，關(guān)系較為復(fù)雜，因此債務(wù)重組過程中相關(guān)工作人員要考慮關(guān)聯(lián)方的關(guān)系以及業(yè)務(wù)往來，防止因缺乏相關(guān)的法律法規(guī)，導(dǎo)致在交易的過程中出現(xiàn)不良現(xiàn)象，從而使得我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制被擾亂。

（四）公允價(jià)值計(jì)量問題

國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組以非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)償還時(shí)，需要對(duì)其進(jìn)行公允價(jià)值的計(jì)量，但由于我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)不完善以及國(guó)有企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)具有復(fù)雜性，因此導(dǎo)致在進(jìn)行公允計(jì)量時(shí)，不能公正合理的對(duì)非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行公允價(jià)值的計(jì)量，從而給企業(yè)債務(wù)重組的操作過程帶來困難。

（五）國(guó)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移流失問題

就現(xiàn)階段而言，我國(guó)債務(wù)重組的相關(guān)政策還不完善，政府對(duì)其的參與程度也沒有標(biāo)準(zhǔn)合理化，導(dǎo)致在國(guó)有企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組過程中，相關(guān)工作人員可能會(huì)受到利益的誘惑，從而故意降低對(duì)國(guó)有企業(yè)的價(jià)值評(píng)估，給國(guó)有企業(yè)造成損失。如傳統(tǒng)的債務(wù)重組方式通過利潤(rùn)的計(jì)算方式來進(jìn)行，在對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改革時(shí)，一些企業(yè)利用手段對(duì)其進(jìn)行操控，部分惡意蠶食國(guó)企資產(chǎn)的內(nèi)部人變?yōu)樨?cái)富新貴，而地方政府對(duì)其不聞不問，甚至與這些人員進(jìn)行合作，導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有部分資產(chǎn)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)移流失的問題，這在一定程度上助長(zhǎng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不良風(fēng)氣。除此之外，國(guó)有企業(yè)在與外商進(jìn)行交易時(shí)，也存在一些降低國(guó)有企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象，這不僅會(huì)阻礙國(guó)有企業(yè)的發(fā)展，也會(huì)給市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序帶來不良影響。

四、解決國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組問題的對(duì)策

（一）選擇適合本企業(yè)的債務(wù)重組方式

在國(guó)有企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，選擇什么樣的債務(wù)重組方式對(duì)于國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組具有很大的影響，需要領(lǐng)導(dǎo)者要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況來選擇。在傳統(tǒng)的債務(wù)重組方式中，企業(yè)可以選擇的方式有四種，即：企業(yè)資產(chǎn)清償債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本、修改其他債務(wù)條件、綜合受償方式，這四種各有優(yōu)缺點(diǎn)，在對(duì)其進(jìn)行選擇時(shí)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)結(jié)合本單位實(shí)際情況慎重考慮。而國(guó)有企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組此項(xiàng)工作本身極其復(fù)雜，相關(guān)工作人員一定要站在為企業(yè)謀求利益最大化的角度考慮，使債務(wù)重組順利進(jìn)行，達(dá)到預(yù)期效果。

（二）適時(shí)開展資產(chǎn)重組事項(xiàng)

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者可以通過開展資產(chǎn)重組事項(xiàng)來進(jìn)行債務(wù)重組。資金正常流轉(zhuǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提，若在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中資金鏈斷裂，資金流動(dòng)不開，企業(yè)將無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，難以維持現(xiàn)狀，而債務(wù)重組工作的開展是為了緩解這一現(xiàn)象。這種現(xiàn)象一旦出現(xiàn)若不能得到及時(shí)解決，就有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此企業(yè)面對(duì)這種狀況可以通過開展企業(yè)資產(chǎn)重組事項(xiàng)來提前做好準(zhǔn)備，從而使得企業(yè)能夠更好地持續(xù)發(fā)展。

（三）債務(wù)重組后優(yōu)化整合與優(yōu)良資產(chǎn)注入

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者要重視債務(wù)重組后的優(yōu)化整合以及優(yōu)良資產(chǎn)的注入。由于國(guó)有企業(yè)的組織架構(gòu)及各類資產(chǎn)較為復(fù)雜，在出現(xiàn)債務(wù)問題時(shí)，可以對(duì)其進(jìn)行優(yōu)良資產(chǎn)的注入，這能夠有效緩解企業(yè)債務(wù)償還問題；而債務(wù)重組后，對(duì)一些資源的優(yōu)化整合是企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵，企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組的目的不單單為擺脫現(xiàn)有困境，而之后企業(yè)更好的發(fā)展將是永恒的話題，因此在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，企業(yè)要進(jìn)行全方位考慮，使得企業(yè)的各類資源能夠達(dá)到最大化的效益，必要時(shí)進(jìn)行資源的優(yōu)化整合。因此在債務(wù)重組過程中，相關(guān)人員要站在未來企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)有效發(fā)展的角度來關(guān)注考慮現(xiàn)有資產(chǎn)，充分發(fā)揮債務(wù)重組的作用。

（四）積極借助政府力量

在國(guó)有企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，也可以積極借助政府的力量。為維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，保護(hù)國(guó)有企業(yè)的利益，政府從職能作用方面會(huì)最大程度地發(fā)揮其作用，在債務(wù)重組過程中，政府適時(shí)參與進(jìn)來，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督管理，一方面有效降低各種決策的出錯(cuò)率，另一方面也可以監(jiān)督一些不法分子在重組過程中出現(xiàn)舞弊行為。除此之外，國(guó)企也要充分利用政府的相關(guān)優(yōu)惠政策，加強(qiáng)與政府各個(gè)部門的溝通，保證債務(wù)重組工作的順利進(jìn)行，從而使得企業(yè)渡過難關(guān)，達(dá)到更好的狀態(tài)。

（五）全面考慮影響債務(wù)重組方式的因素

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，對(duì)影響債務(wù)重組方式的因素進(jìn)行全面考慮。國(guó)有企業(yè)選擇債務(wù)重組的目的是為了改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善、資不抵債以及長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)不靈的現(xiàn)象。在國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，有效的債務(wù)重組會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展有重要作用，而不合理的債務(wù)重組方式則會(huì)對(duì)企業(yè)帶來不利影響，因而在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，要綜合多種因素進(jìn)行全方面考慮，利用好債務(wù)重組這種方式從而有效地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，另外，在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，企業(yè)的相關(guān)工作人員也需要對(duì)整個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督和控制，從而降低債務(wù)重組過程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，影響企業(yè)發(fā)展的因素有很多，并且這些也會(huì)影響到企業(yè)債務(wù)重組工作的進(jìn)程，因此相關(guān)工作人員要不斷地學(xué)習(xí)相關(guān)政策，出現(xiàn)問題及時(shí)考慮解決辦法，充分發(fā)揮債務(wù)重組各種方式給國(guó)企帶來的積極影響，使得企業(yè)能夠順利地進(jìn)行債務(wù)重組，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，促進(jìn)企業(yè)更好長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

五、結(jié)束語

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們對(duì)于國(guó)有企業(yè)的債務(wù)重組問題越來越重視，在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，相關(guān)工作人員要對(duì)其定義政策進(jìn)行充分認(rèn)識(shí)，利用好這一方式來解決國(guó)有的問題，并充分了解債務(wù)重組的主要方式以及債務(wù)重組中所面臨的困難，及時(shí)提出解決困難的方法，從而使債務(wù)重組工作順利進(jìn)行，達(dá)到國(guó)有企業(yè)利益最大化、長(zhǎng)遠(yuǎn)有效發(fā)展的目標(biāo)。