◎ 文 《法人》全媒體記者 伍洲奇

“我最終選擇了一家總部位于香港的保險(xiǎn)公司?！?020 年春節(jié)前的最后一個(gè)工作日，北京市民林玲告訴《法人》記者，她選擇在這家保險(xiǎn)公司投保的主要原因是，它來(lái)自于香港。

林玲作為一個(gè)普通市民，可能并不十分清楚，1 月15 日，中美兩國(guó)簽署了第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議。根據(jù)雙方協(xié)議，此前的保險(xiǎn)、證券、基金、期貨的外資股比限制將被取消。也就是說(shuō)，想要投保一家外資保險(xiǎn)企業(yè)，林玲即將面臨的選擇機(jī)會(huì)更多。

1 月16 日，中國(guó)首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司——安聯(lián)（中國(guó)）保險(xiǎn)控股有限公司正式開(kāi)業(yè)。金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放之后，眾多對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)躍躍欲試的外資公司，均欲搶灘中國(guó)內(nèi)地保險(xiǎn)市場(chǎng)。

“這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的內(nèi)在需要，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，只要把握機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，必將推動(dòng)中國(guó)金融市場(chǎng)登上新臺(tái)階?！?月5 日，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)合林告訴記者。

調(diào)快開(kāi)放：狼真的來(lái)了嗎？

隨著被“調(diào)快”的金融市場(chǎng)開(kāi)放時(shí)間表，中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放不斷加碼，人們也許會(huì)發(fā)出驚呼，這一回，“狼真的來(lái)了”。

對(duì)此，盤(pán)合林對(duì)記者表示，應(yīng)該說(shuō)，進(jìn)一步擴(kuò)大金融開(kāi)放，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的內(nèi)在需要。只有堅(jiān)持金融開(kāi)放，才能夠讓國(guó)際上具有成功經(jīng)驗(yàn)的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，能夠讓國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)模式，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成“鲇魚(yú)效應(yīng)”，最終帶動(dòng)中國(guó)金融水平的提升，促進(jìn)金融行業(yè)健康發(fā)展。

盤(pán)合林認(rèn)為，金融開(kāi)放能夠引入國(guó)際資本，服務(wù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國(guó)作為越來(lái)越開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體，必然以開(kāi)放金融體系作為支撐。這就是說(shuō)，中國(guó)穩(wěn)妥有序開(kāi)放金融市場(chǎng)，既給世界帶來(lái)機(jī)遇，亦有助于借“外力”發(fā)現(xiàn)并彌補(bǔ)自身存在的短板，從而更好地參與全球合作與競(jìng)爭(zhēng)。

“機(jī)遇往往伴隨著挑戰(zhàn)，金融開(kāi)放對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。”盤(pán)合林說(shuō)。

記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，截至2019 年9 月末，中國(guó)不良貸款余額為2.37 萬(wàn)億元，不良貸款率上升至1.86%；同時(shí)，債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)增加，2019 年企業(yè)的盈利下滑，資金周轉(zhuǎn)困難，全年債券違約突破1300 億元；房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷上升，部分房企面臨資金鏈斷裂，影響上下游企業(yè)，加劇了信用風(fēng)險(xiǎn)。金融不良資產(chǎn)不斷增加，勢(shì)必給金融開(kāi)放帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，近年來(lái)各種類(lèi)金融組織紛紛興起，互聯(lián)網(wǎng)公司直接開(kāi)展借貸、理財(cái)、投資等金融業(yè)務(wù)，部分實(shí)體企業(yè)熱衷金融投資，紛紛打造金融控股集團(tuán)，一些地方亂批濫設(shè)交易場(chǎng)所，導(dǎo)致金融活動(dòng)泛濫，這些缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控能力的行為，也將給金融開(kāi)放帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

“因此，金融開(kāi)放對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管部門(mén)，的確意味著巨大的挑戰(zhàn)?！北P(pán)合林認(rèn)為，對(duì)于國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是規(guī)模還是管理水平都與國(guó)際金融巨頭差距很大。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)相比較而言，體量小，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，將面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，有可能被外資金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪相當(dāng)大的市場(chǎng)，甚至?xí)霈F(xiàn)類(lèi)似于日化領(lǐng)域被外資所控制的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)將會(huì)倒逼監(jiān)管部門(mén)層與時(shí)俱進(jìn)，倒逼企業(yè)提高金融服務(wù)水平，而積極應(yīng)對(duì)最終保住“城池”走向國(guó)際舞臺(tái)的企業(yè)，也將是這場(chǎng)“與狼共舞”挑戰(zhàn)的勝利者。

推動(dòng)金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

眾所周知，自2001 年中國(guó)加入世貿(mào)組織以來(lái)，金融業(yè)就一直在不斷拓寬開(kāi)放通道。

2018 年4 月11 日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在出席博鰲亞洲論壇“貨幣政策的正?；狈终搲瘯r(shí)，宣布了11 項(xiàng)金融開(kāi)放重磅措施及時(shí)間表，這被業(yè)界視為中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入新階段的標(biāo)志。

2019 年7 月，夏季達(dá)沃斯論壇開(kāi)幕式上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在致辭時(shí)表示，將原本規(guī)定的2021 年取消證券、期貨、壽險(xiǎn)外資股比限制提前至2020 年。金融市場(chǎng)開(kāi)放提速，向世界展示了中國(guó)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的堅(jiān)定決心。

在此背后是，中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模世界第一、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模世界第二、14 億人口紅利——如此巨大的金融市場(chǎng)和消費(fèi)需求，必將吸引各大外資機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相來(lái)華投資。

2019 年底，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)稱(chēng)，2018 年以來(lái)，金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放大門(mén)越開(kāi)越大，繼2018 年宣布銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)放措施后，2019 年陸續(xù)出臺(tái)兩輪共計(jì)19 條開(kāi)放措施，為提高我國(guó)金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，營(yíng)造了良好的制度和市場(chǎng)基礎(chǔ)。

而到了2020 年，更是取消了經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合資保險(xiǎn)公司外資比例限制，合資壽險(xiǎn)公司外資比例可達(dá)100%，這意味著外資在合資壽險(xiǎn)公司中的話語(yǔ)權(quán)有望增強(qiáng)。

對(duì)此，金融業(yè)分析人士預(yù)測(cè)，2020 年將是外資入華大年，預(yù)計(jì)中國(guó)金融市場(chǎng)總規(guī)模將高達(dá)45 萬(wàn)億美元。據(jù)北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)劉俏預(yù)估，到2030 年，中國(guó)金融市場(chǎng)總規(guī)模可達(dá)640 萬(wàn)億元人民幣（約91 萬(wàn)億美元）。這意味著，按照正常行業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算，屆時(shí)商業(yè)銀行和證券行業(yè)年利潤(rùn)，將高達(dá)90億美元。

與此同時(shí)，中國(guó)支付寶、微信的移動(dòng)支付已經(jīng)走進(jìn)了東南亞、歐洲、非洲等地區(qū)，越來(lái)越多的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)也布局海外。在銀行業(yè)領(lǐng)域，“一帶一路”倡議提出五年來(lái)，已經(jīng)有11 家中資銀行在27 個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立了70 余家一級(jí)分支機(jī)構(gòu)，參與建設(shè)項(xiàng)目2600 多個(gè)。

1 月11 日，在第二十四屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上，國(guó)融證券股份有限公司董事長(zhǎng)侯守法表示，中國(guó)金融開(kāi)放，對(duì)中國(guó)、對(duì)世界都將是一場(chǎng)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的進(jìn)程，中國(guó)金融業(yè)需要引進(jìn)更高層次的國(guó)外機(jī)構(gòu)、人才和管理經(jīng)驗(yàn)，來(lái)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

金融開(kāi)放需確保安全穩(wěn)定

“擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，不僅要與經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放的深度和廣度相配合，與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)承受能力相適應(yīng)，還要與金融監(jiān)管能力和金融法制建設(shè)相匹配?！痹谥袊?guó)金融進(jìn)一步開(kāi)放前夕，央行副行長(zhǎng)陳雨露向媒體表示，只有在監(jiān)管到位的情況下，金融開(kāi)放才能起到促改革促發(fā)展的積極作用。

對(duì)此，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)原副主席王兆星則強(qiáng)調(diào)，在不斷擴(kuò)大金融開(kāi)放同時(shí)，官方將繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管制度和能力建設(shè)，“不僅確保把門(mén)開(kāi)得開(kāi)、開(kāi)得大，也要確保金融安全穩(wěn)定”。

“中國(guó)金融的國(guó)際化、市場(chǎng)化應(yīng)建立在法治化的基礎(chǔ)至上，減少行政干預(yù)，減少壟斷，確實(shí)保護(hù)普通百姓、中小企業(yè)、企業(yè)家的利益，所以，金融工具的創(chuàng)新不應(yīng)建立在空轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，金融創(chuàng)新應(yīng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，避免政策的‘羊群效應(yīng)’式的引導(dǎo)，加大對(duì)違法者的處罰力度。”2 月6 日，在談到金融開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)管控話題時(shí)，北京圣運(yùn)律師事務(wù)所律師連大有認(rèn)為。

連大有表示，只有普通投資者的利益得到保證，金融行業(yè)才能實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。比如股市，如果大多數(shù)投資者虧得一塌糊涂，而融資者和機(jī)構(gòu)投資者卻穩(wěn)賺不賠的局面得不到改變，作為經(jīng)濟(jì)學(xué)概念中的理性投資者就會(huì)“用腳投票”，普通投資者無(wú)法從金融市場(chǎng)中獲利，這樣的金融市場(chǎng)如何健康發(fā)展？

連大有還認(rèn)為，此前我們實(shí)行的是比較嚴(yán)格的外匯管制制度，進(jìn)一步開(kāi)放金融市場(chǎng)后，如果在國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)收益率低于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家，甚至低于國(guó)際平均水平，那么國(guó)內(nèi)資本就會(huì)流向收益較高地區(qū)。因?yàn)橘Y本的本性就是追逐利潤(rùn)。因此，保障廣大投資者也就是金融市場(chǎng)最普通參與者的利益，就是保障金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放的成績(jī)。

對(duì)此，盤(pán)合林則表示，當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)全球化是不可逆的大趨勢(shì)，中國(guó)作為世界第二經(jīng)濟(jì)體與新興市場(chǎng)國(guó)家代表，進(jìn)一步開(kāi)放金融市場(chǎng)勢(shì)在必行。但是，金融市場(chǎng)開(kāi)放并不是一時(shí)沖動(dòng)，而是在評(píng)估了當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)整體環(huán)境與承受能力前提下做出的綜合決定，對(duì)于中國(guó)金融機(jī)構(gòu)與整個(gè)資本市場(chǎng)而言，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。把握機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，才能使中國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。