樊卓 李強(qiáng)

摘 要：目前中國正值外部環(huán)境多變、經(jīng)濟(jì)加緊復(fù)蘇的關(guān)鍵期，“跨境理財(cái)通”的適時(shí)開啟無疑為市場注入了強(qiáng)心針，彰顯了中國金融業(yè)對外開放的決心和態(tài)度。文章將重點(diǎn)探討“跨境理財(cái)通”究竟能為投資者及商業(yè)銀行帶來什么以及商業(yè)銀行在開辦該業(yè)務(wù)時(shí)需提升的能力和關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：跨境理財(cái)通;機(jī)遇;挑戰(zhàn)

一、 “跨境理財(cái)通”為投資者帶來什么

大灣區(qū)有7000萬人口、人均GDP達(dá)2.3萬美元，聚集了超過40萬戶擁有資產(chǎn)超過1000萬元人民幣的高凈值家庭?！翱缇忱碡?cái)通”的推出將為居民個(gè)人跨境理財(cái)打開便捷通道。

目前，內(nèi)地投資者跨境投資產(chǎn)品的渠道有互認(rèn)基金、滬港通、深港通等，而大灣區(qū)投資者投資內(nèi)地產(chǎn)品的渠道有互認(rèn)基金、陸股通等。上述投資渠道對個(gè)人投資者設(shè)有一定門檻、可購買的產(chǎn)品數(shù)量和額度都受限、跨市場的管理和托管費(fèi)用較高，并且投資時(shí)需關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)。而“跨境理財(cái)通”的推出將彌補(bǔ)現(xiàn)有跨境投資產(chǎn)品的種種限制，搭建大灣區(qū)金融產(chǎn)品與投資者聯(lián)通的橋梁，為我國投資者帶來更大的自由度和更為豐富的理財(cái)產(chǎn)品類型和投資渠道。

具體來看，“跨境理財(cái)通”按照購買主體不同可分為“南向通”和“北向通”?！澳舷蛲ā敝复鬄硡^(qū)內(nèi)地居民通過在銀行開立投資專戶，購買其他地區(qū)銀行銷售的合資格投資產(chǎn)品?！澳舷蛲ā笨梢詽M足內(nèi)地投資者進(jìn)行更全面的國際化資產(chǎn)配置需求，使得個(gè)人的財(cái)富管理和資產(chǎn)海外配置的策略與工具更多元。“北向通”指大灣區(qū)其他地區(qū)居民通過在大灣區(qū)內(nèi)地銀行開立投資專戶，購買內(nèi)地銀行銷售的合資格理財(cái)產(chǎn)品?！氨毕蛲ā笨蓾M足投資者的人民幣資產(chǎn)配置需求，分享內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長紅利。

“跨境理財(cái)通”所帶來的三地互聯(lián)互通、一站式金融體驗(yàn)將逐步成為三地投資者，直至中國個(gè)人投資市場的新常態(tài)。

二、 “跨境理財(cái)通”為商業(yè)銀行帶來什么

第一，隨著“跨境理財(cái)通”的推出，大灣區(qū)內(nèi)投資者的個(gè)人金融需求將得到更好的釋放，極大拓展了大灣區(qū)內(nèi)各家商業(yè)銀行的跨境理財(cái)和財(cái)富管理市場空間。

第二，大灣區(qū)內(nèi)商業(yè)銀行的資源整合能力將不斷提升。因?yàn)橹挥姓霞瘓F(tuán)經(jīng)營優(yōu)勢，充分發(fā)揮總行、分行、海外分支機(jī)構(gòu)的力量，客戶戶經(jīng)營部門、產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門、技術(shù)開發(fā)部門等密切合作、通力協(xié)作，才能快速建立跨境理財(cái)服務(wù)機(jī)制，并不斷摸索調(diào)整。

第三，大灣區(qū)內(nèi)商業(yè)銀行客戶群體規(guī)模將不斷壯大?！翱缇忱碡?cái)通”將為三地商業(yè)銀行帶來更多新機(jī)遇和更龐大的投資者群體。

第四，大灣區(qū)內(nèi)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力將不斷提升。三地商業(yè)銀行需要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和研發(fā)上緊跟市場動(dòng)態(tài)和監(jiān)管要求，更需與時(shí)俱進(jìn)地利用數(shù)字化工具賦能財(cái)富管理業(yè)務(wù)，豐富產(chǎn)品種類，滿足客戶日益多元的投資理財(cái)需求。

第五，“跨境理財(cái)通”的推出將倒逼內(nèi)地銀行加強(qiáng)資產(chǎn)配置能力。內(nèi)地商業(yè)銀行需不斷增強(qiáng)專業(yè)化投研能力，構(gòu)建滿足多層次客戶需求的產(chǎn)品體系。

三、 亟須突破的障礙

“跨境理財(cái)通”要通的不僅僅是產(chǎn)品，更是配套的金融基礎(chǔ)建設(shè)設(shè)施，包括跨境開戶、跨境支付系統(tǒng)等，目前這些配套仍需完善，從而為未來頻繁及多樣化的跨境資金往來需求奠定基礎(chǔ)。

第一，開戶和簽約方式的突破?！氨毕蛲ā薄澳舷蛲ā狈謩e依托內(nèi)地I類賬戶、投資專戶，同時(shí)監(jiān)管規(guī)定賬戶不得見證開立，業(yè)務(wù)簽約和首次風(fēng)險(xiǎn)評估須在網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)場辦理等?？紤]到當(dāng)前形勢下“零接觸”金融服務(wù)是大勢所趨，因此商業(yè)銀行需要加大三地間分支機(jī)構(gòu)或合作伙伴的合作，開發(fā)異地開戶非接觸便利性業(yè)務(wù)。

第二，大灣區(qū)內(nèi)支付體系的聯(lián)通?！翱缇忱碡?cái)通”要求專戶管理、資金閉環(huán)，而在閉環(huán)的環(huán)境下就要配合高效的支付系統(tǒng)，因?yàn)橥顿Y市場每一秒鐘都在變化，客戶希望把握時(shí)間、高效做出反應(yīng)。目前尚未有一個(gè)支付體系聯(lián)通三地市場而又兼顧時(shí)效性、穩(wěn)定性、低成本及高效等特點(diǎn)。

四、 “跨境理財(cái)通”給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)及應(yīng)對

“跨境理財(cái)通”為商業(yè)銀行帶來更多的機(jī)遇和發(fā)展空間，但同時(shí)，也在產(chǎn)品前期調(diào)研、設(shè)計(jì)開發(fā)、銷售渠道、客戶服務(wù)、合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露等方面對商業(yè)銀行提出更多、更高的要求。

第一，要求商業(yè)銀行提升市場調(diào)研、政策解讀和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。跨境理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)性和運(yùn)營流程必須符合三地監(jiān)管要求才可跨境發(fā)行。

第二，要求商業(yè)銀行提升產(chǎn)品儲(chǔ)備、設(shè)計(jì)和銷售管控的能力?？缇忱碡?cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)必須考慮投資者是否屬于合格投資者以及其風(fēng)險(xiǎn)承受能力。銷售行為和銷售適用性應(yīng)列為重點(diǎn)工作，避免出現(xiàn)“銷售誤導(dǎo)”或違規(guī)銷售理財(cái)產(chǎn)品事件。

第三，要求商業(yè)銀行更加重視消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作。由于個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱，對于信息的了解和把握較為不足，因此在試點(diǎn)推進(jìn)過程中，三地消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)成了重中之重。商業(yè)銀行需按屬地管理原則及時(shí)應(yīng)對出現(xiàn)的違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者利益并幫助監(jiān)管建立公平交易秩序。

第四，要求商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。三地商業(yè)銀行應(yīng)建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的及時(shí)性和效率并降低風(fēng)險(xiǎn)水平。同時(shí)應(yīng)建立健全理財(cái)產(chǎn)品信息披露制度，確保信息披露的真實(shí)、有效、全面、及時(shí)、透明。

第五，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)與人工智能的優(yōu)勢。建立海外金融產(chǎn)品的數(shù)據(jù)體系，為人工智能奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ);同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在算法策略上進(jìn)行創(chuàng)新，建立適應(yīng)海外金融產(chǎn)品的交易策略，更好地滿足用戶跨境理財(cái)?shù)男枰?建立海外輿情預(yù)警系統(tǒng)，降低跨境理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

作者簡介：

樊卓，李強(qiáng)，中國建設(shè)銀行股份有限公司。