楊 紅 陳韋燃 盧莎麗

（吉林大學(xué)管理學(xué)院，吉林長(zhǎng)春 130022）

一、 引言

中國(guó)的小額信貸業(yè)務(wù)從2005年起全面推行，并逐步批準(zhǔn)成立小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融機(jī)構(gòu)來(lái)專門(mén)辦理小額信貸業(yè)務(wù)。此外，還有大量的農(nóng)村信用社、改制后的農(nóng)村商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行等機(jī)構(gòu)也是小額信貸業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)者。近十幾看來(lái)，中央對(duì) “三農(nóng)” 支持力度的逐漸加大，以小額信貸方式為涉農(nóng)中小企業(yè)和農(nóng)戶提供融資、促進(jìn)其農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)成為 “三農(nóng)” 發(fā)展的重要一環(huán)。但涉農(nóng)中小企業(yè)和農(nóng)戶的自身特點(diǎn)決定了小額信貸的放貸機(jī)構(gòu)難以按照傳統(tǒng)貸款方式進(jìn)行借款申請(qǐng)的審核和進(jìn)行授信管理。開(kāi)展涉農(nóng)中小企業(yè)及農(nóng)戶借款人資信評(píng)定的研究，對(duì)有效發(fā)揮農(nóng)村金融對(duì) “三農(nóng)” 的支持具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

長(zhǎng)久以來(lái)，對(duì)借款人資信情況進(jìn)行評(píng)審的研究，也主要是基于傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)企業(yè)客戶展開(kāi)的。國(guó)內(nèi)外有很多相關(guān)的研究，一方面是研究具體授信及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法；另一方面是研究借款人的信息。授信評(píng)估的方法有主要依據(jù)主觀分析進(jìn)行的，還有通過(guò)建立信用風(fēng)險(xiǎn)模型來(lái)對(duì)企業(yè)資金財(cái)務(wù)等狀況進(jìn)行分析和評(píng)估。如Fitzpatrick（1932）建立的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警單變量模型，Beaver（1966）對(duì)該模型進(jìn)行修改，Altman（1968）建立多變量的Z計(jì)分模型， Ohison（1980）將Logistic回歸分析方法應(yīng)用到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析與預(yù)測(cè)等。還有近些年來(lái)KMV模型的建立、瑞士信貸銀行CreditRisk管理系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)、摩根集團(tuán)Credit Metric模型的建立與應(yīng)用等等。Grunet和Norden（2005）認(rèn)為銀行在商業(yè)借貸中越來(lái)越關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)收益狀況，廣泛接受將借款人的財(cái)務(wù)信息應(yīng)用于內(nèi)部信用評(píng)估中，而非財(cái)務(wù)信息的作用則并不明晰。國(guó)內(nèi)學(xué)者就授信過(guò)程中借款人信息的應(yīng)用也做了大量研究。如馬曉青等（2012）、朱向華和萬(wàn)丹丹（2014）、舒歆（2015）等先后構(gòu)建小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，從幾個(gè)方面共選取數(shù)項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，既包括資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，也包括企業(yè)征信、還款能力、企業(yè)負(fù)責(zé)人素質(zhì)等非財(cái)務(wù)信息，較為全面地考察小微企業(yè)的信用狀況。梁偉森和溫思美（2019）專門(mén)研究了涉農(nóng)中小企業(yè)作為貸款對(duì)像時(shí)，應(yīng)對(duì)其盈利能力、成長(zhǎng)性、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力等方面來(lái)考量?？偟膩?lái)看，國(guó)內(nèi)外的相關(guān)研究主要還是以大中型企業(yè)作為授信對(duì)象為基礎(chǔ)展開(kāi)的，近年來(lái)隨著國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資的重視，而針對(duì)中小企業(yè)的資信評(píng)估的研究也逐漸展開(kāi)，并主要關(guān)注于信用評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建上。其中對(duì)涉農(nóng)小額貸款的授信評(píng)估則更缺少理論上和實(shí)踐上的研究與分析。

本文主要針對(duì)小額貸款機(jī)構(gòu)對(duì)涉農(nóng)小額貸款的客戶（主要是涉農(nóng)小微企業(yè)和農(nóng)戶）借款申請(qǐng)的審批和授信評(píng)估進(jìn)行理論研究與實(shí)證分析，主要考察涉農(nóng)小額貸款機(jī)構(gòu)在對(duì)授信過(guò)程中，客戶的哪些信息對(duì)授信決定產(chǎn)生影響，并據(jù)此建立起客戶信息對(duì)放貸機(jī)構(gòu)授信影響的理論模型（如圖1所示）。本文實(shí)證分析的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于對(duì)吉林省9個(gè)縣市以發(fā)放涉農(nóng)小額貸款為主的小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展調(diào)查問(wèn)卷；調(diào)查內(nèi)容分別包括針對(duì)涉農(nóng)小微企業(yè)和農(nóng)戶的授信。

圖1 客戶信息對(duì)放貸機(jī)構(gòu)授信的影響理論模型

二、涉農(nóng)小額貸款客戶信息對(duì)放貸機(jī)構(gòu)授信決定影響的理論分析

（一）涉農(nóng)小微企業(yè)信息對(duì)授信決定的影響

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)

企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利。其中償債能力指標(biāo)主要考核企業(yè)現(xiàn)有的負(fù)債和資產(chǎn)情況，衡量企業(yè)是否能夠連本帶息償還到期債務(wù)。如果企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力比較強(qiáng)，同時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率比較低，表明其償債能力強(qiáng)，對(duì)放貸機(jī)構(gòu)而言貸款風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，就易于給予授信。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)主要是分析評(píng)價(jià)企業(yè)的銷(xiāo)售情況和資金周轉(zhuǎn)情況，對(duì)涉農(nóng)企業(yè)主要考察其應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度和存貨的周轉(zhuǎn)情況。企業(yè)如果沒(méi)有大量積壓的應(yīng)收賬款，平均收賬期比較短，而且其存貨比較合理，周轉(zhuǎn)速度也比較快，表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)，資金運(yùn)用效率高，放貸機(jī)構(gòu)會(huì)愿意為其授信。對(duì)涉農(nóng)中小企業(yè)的盈利指標(biāo)考核主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，發(fā)展的潛力也越大，另外成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，也表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本低，經(jīng)濟(jì)效益良好。因此盈利指標(biāo)良好，表明貸款償還的保證充足，放貸機(jī)構(gòu)會(huì)愿意為企業(yè)授信。盡管申請(qǐng)小額貸款業(yè)務(wù)的涉農(nóng)企業(yè)規(guī)模一般比較小，缺少健全的財(cái)務(wù)制度，但放貸機(jī)構(gòu)仍然可以通過(guò)基本的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息來(lái)計(jì)算出上述主要指標(biāo)，從而衡量申請(qǐng)人的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力和盈利能力，以確定申請(qǐng)人是否有能力償還貸款。

2.信用狀況

對(duì)涉農(nóng)企業(yè)信用方面的考核主要包括企業(yè)是否合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，有沒(méi)有到期未清償?shù)膫鶆?wù)和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的個(gè)人信用情況。企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，按國(guó)家或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)，給客戶提供產(chǎn)品與服務(wù)使用上的安全保障，滿足客戶的需求，會(huì)因此而贏得客戶的信任，對(duì)其擴(kuò)大銷(xiāo)售、提高經(jīng)營(yíng)效益非常有益?？己似髽I(yè)的債務(wù)償還情況就可以了解企業(yè)償還貸款的能力和意愿。如果企業(yè)沒(méi)有其它的債務(wù)，則其償還貸款的負(fù)擔(dān)比較輕，其收入會(huì)首先償還放貸機(jī)構(gòu)的小額貸款；如果有未到期償還的債務(wù)，則放貸機(jī)構(gòu)就會(huì)更嚴(yán)格地審核其財(cái)務(wù)指標(biāo)情況，分析與衡量企業(yè)償還貸款的能力和意愿；而如果企業(yè)有到期還未償還的其它債務(wù)，就表明該企業(yè)還款意愿低，對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)也比較大。涉農(nóng)小微企業(yè)的所有者大多是私營(yíng)業(yè)主。如果企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的人品和信用好，那么不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況如何，都會(huì)想辦法償還貸款。反之，則會(huì)想辦法占?jí)汉屯涎淤J款，甚至將貸款偷挪它用，從而給放貸機(jī)構(gòu)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

3.還款保證情況

涉農(nóng)企業(yè)的還款保證首先是其第一還款來(lái)源，即其主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入情況，這一般在財(cái)務(wù)指標(biāo)中進(jìn)行考核。除此之外，放貸機(jī)構(gòu)一般還需要企業(yè)提供相應(yīng)的擔(dān)?；虻盅?。企業(yè)的還款保證一般還包括擔(dān)保人、或抵押物/質(zhì)押物、第二收入來(lái)源。擔(dān)保人為貸款的償還提供了第二保證，對(duì)放貸機(jī)構(gòu)而言，擔(dān)保人的資信情況也很重要，也需要進(jìn)行考察和了解。申請(qǐng)企業(yè)所提出的抵押物是否能作為可靠的還款保證，主要基于其價(jià)值和變現(xiàn)能力。放貸機(jī)構(gòu)一般會(huì)指定中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行抵押物評(píng)估，并按抵押物評(píng)估價(jià)值進(jìn)行一定折扣后確定貸款額度。同時(shí)抵押物應(yīng)具有變現(xiàn)能力較高的特征，這樣在貸款不能償還而需要執(zhí)行抵押物拍賣(mài)時(shí)，能夠順利實(shí)現(xiàn)抵押物的價(jià)值變現(xiàn)，從而抵償貸款。

4.企業(yè)綜合能力

企業(yè)的綜合能力主要包括其生產(chǎn)技術(shù)水平、產(chǎn)品或服務(wù)所占本地市場(chǎng)份額、企業(yè)的內(nèi)部管理情況等。涉農(nóng)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域主要是種植、養(yǎng)殖、加工和銷(xiāo)售農(nóng)產(chǎn)品。企業(yè)規(guī)模較小，一般難以進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。但即使是傳統(tǒng)行業(yè)，其生產(chǎn)和加工技術(shù)成熟與否或水平的高低，也決定產(chǎn)品是否能順利銷(xiāo)售，從而也影響到貸款的使用和歸還。涉農(nóng)小微企業(yè)一般地處縣域或鄉(xiāng)鎮(zhèn)，所面向的市場(chǎng)范圍主要基于本地。如果產(chǎn)品質(zhì)量好、技術(shù)達(dá)標(biāo)、同時(shí)價(jià)格又合理的話，在縣域內(nèi)還是可以實(shí)現(xiàn)一定銷(xiāo)售量的。如果在本縣或本鎮(zhèn)、鄉(xiāng)能夠有穩(wěn)定的銷(xiāo)售并占到一定的市場(chǎng)份額，那么表明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)，貸款償還的能力也強(qiáng)。涉農(nóng)小微企業(yè)的內(nèi)部管理主要包括人員管理、資金財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)管理。雖然不具備大中型企業(yè)比較完善與系統(tǒng)的組織管理體系，但仍然需要有科學(xué)合理的內(nèi)部管理。建立起權(quán)責(zé)分明的組織安排和運(yùn)行管理體系、以及規(guī)范的財(cái)務(wù)管理，有助于提高涉農(nóng)小微企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力和運(yùn)營(yíng)效率，并降低風(fēng)險(xiǎn)。

5.企業(yè)所具有的外部條件

涉農(nóng)企業(yè)的外部條件主要包括與上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)聯(lián)系，上下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，所在的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及受?chē)?guó)家農(nóng)業(yè)政策的支持程度。涉農(nóng)小微企業(yè)處于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化鏈條中某一節(jié)點(diǎn)，其上游企業(yè)主要是農(nóng)業(yè)原材料或輔助材料的供應(yīng)商，如提供種子、種苗、飼料、化肥、以及農(nóng)機(jī)具等，而下游企業(yè)主要包括農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)和零售企業(yè)。與上游供應(yīng)商的關(guān)系以及是否保證所需的穩(wěn)定供應(yīng)，直接影響到處于中游的涉農(nóng)小微企業(yè)的生產(chǎn)安排和產(chǎn)出質(zhì)量。同時(shí)下游客戶企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和客戶關(guān)系狀況，是穩(wěn)定銷(xiāo)售渠道和營(yíng)業(yè)收入的保障。涉農(nóng)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品所在的行業(yè)如果具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景，或受到國(guó)家相關(guān)農(nóng)業(yè)政策的支持，那么企業(yè)的投資就很可能得到良好的回報(bào)；反之，則企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。

（二）農(nóng)戶信息對(duì)授信決定的影響機(jī)理

1.信用狀況

首先要考核農(nóng)戶有沒(méi)有不良嗜好，如賭博。如果嗜賭，則會(huì)成為放貸機(jī)構(gòu)授信決定中的一票否決項(xiàng)。除此之外，還要考核農(nóng)戶是否有未償還的債務(wù)，這一債務(wù)是否已經(jīng)到期。如果有到期未償還的債務(wù)，則表明借款申請(qǐng)人已經(jīng)有債務(wù)負(fù)擔(dān)，并且償還債款的意愿不強(qiáng)。這兩點(diǎn)都會(huì)增加放貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。另外申請(qǐng)人在與村鄰、親朋相處中是不是說(shuō)話辦事可靠比較可信和可靠的人。言行可靠、說(shuō)話算數(shù)的人大多品性好、信用較高，在意個(gè)人的名譽(yù)，會(huì)有較強(qiáng)的還款意識(shí)。

2.還款保證

還款保證主要從三個(gè)方面來(lái)考慮：農(nóng)戶種植或養(yǎng)殖產(chǎn)品的銷(xiāo)售渠道是否穩(wěn)定，農(nóng)戶房屋財(cái)產(chǎn)的基本情況，以及是否有合格的擔(dān)保人。在有穩(wěn)定銷(xiāo)售渠道的情況下，特別是在 “公司+農(nóng)戶” 的合作模式下，農(nóng)戶的種植或養(yǎng)殖產(chǎn)品能夠順利實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，獲得收入；其生產(chǎn)投資也能夠得到良好回報(bào)，并能順利償還貸款。如果沒(méi)有穩(wěn)定的銷(xiāo)售渠道，則農(nóng)戶就會(huì)獨(dú)自承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不能保障順利實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入。農(nóng)戶可作有效抵押物的主要是房屋和擁有的農(nóng)業(yè)機(jī)器。這需要放貸機(jī)構(gòu)上門(mén)進(jìn)行考察。農(nóng)戶申請(qǐng)貸款時(shí)能找到的合格擔(dān)保人并不多，比較理想的是有固定收入的個(gè)人、擔(dān)保公司，放貸機(jī)構(gòu)也會(huì)允許由本村的村民來(lái)?yè)?dān)保（當(dāng)然該擔(dān)保人的資信情況也需要考察），以盡量降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

3.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力

農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力主要體現(xiàn)在所具有的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、生產(chǎn)資源和生產(chǎn)資金等幾方面。農(nóng)戶如果有1－2年或以上的相關(guān)種植或養(yǎng)殖經(jīng)驗(yàn)，就表明已經(jīng)基本掌握了種植或養(yǎng)殖的技術(shù)，了解如何防治植物病蟲(chóng)害或養(yǎng)殖動(dòng)物病患，其作物收獲或養(yǎng)殖成功的可能性就比較大，其投資的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低。生產(chǎn)資源主要包括農(nóng)戶擁有的土地面積、土地質(zhì)量或水域面積與水質(zhì)等，以及是否擁有養(yǎng)殖家禽或家畜的欄圈舍等。這些基本條件是否具備或條件的好壞對(duì)農(nóng)民的種植或養(yǎng)殖的生產(chǎn)活動(dòng)成功與否非常重要。生產(chǎn)資金主要是看農(nóng)戶有否儲(chǔ)蓄存款，如果主要依賴借貸資金進(jìn)行生產(chǎn)，那么農(nóng)民在生產(chǎn)過(guò)程中就有可能缺少資金周轉(zhuǎn)的靈活性。另外如果農(nóng)民在前期動(dòng)用部分自己的儲(chǔ)蓄存款，也表明其生產(chǎn)活動(dòng)的可靠性。

4.所具有的外部條件

首先看農(nóng)戶是否參加合作社以及合作社經(jīng)營(yíng)狀況如何。專業(yè)合作社能夠組織起較大的生產(chǎn)規(guī)模、通過(guò)集體采購(gòu)來(lái)降低成本、組織技術(shù)服務(wù)，因而能提高社員產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力；并且能使社員能直接享受?chē)?guó)家給予合作社的各種政策。種植或養(yǎng)殖的產(chǎn)品市場(chǎng)行情對(duì)農(nóng)戶的生產(chǎn)活動(dòng)也是非常重要和直接。放貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)情況作調(diào)查和基本判斷，以防止因行情不好、產(chǎn)品價(jià)格跌落而使農(nóng)戶的產(chǎn)品滯銷(xiāo)，從而影響收入。同時(shí)，國(guó)家相關(guān)農(nóng)業(yè)政策，包括購(gòu)買(mǎi)農(nóng)機(jī)裝置的補(bǔ)貼、對(duì)合作社土地流轉(zhuǎn)優(yōu)惠補(bǔ)貼、農(nóng)業(yè)產(chǎn)品稅收優(yōu)惠、種植或養(yǎng)殖的財(cái)政補(bǔ)貼等等，也會(huì)直接影響農(nóng)戶的生產(chǎn)和銷(xiāo)售活動(dòng)。政策的實(shí)施不僅可以為相關(guān)的農(nóng)戶減輕負(fù)擔(dān)、使農(nóng)戶獲得實(shí)惠，還為農(nóng)戶指明市場(chǎng)發(fā)展方向，幫助農(nóng)戶找準(zhǔn)生產(chǎn)投資領(lǐng)域，從而降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、變量、模型與樣本

（一）變量的選取

本文的因變量為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的授信決定（CRT）。該變量用兩個(gè)指標(biāo)來(lái)代表：X1，授信中對(duì)同類客戶使用的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和方法都是一致的；X2，在授信額度內(nèi)的借款償還率保持在預(yù)計(jì)水平內(nèi)。這兩個(gè)指標(biāo)用來(lái)測(cè)定放貸機(jī)構(gòu)授信決定的合理性和一致性。本文對(duì)企業(yè)和農(nóng)戶使用不同的研究方法，并分別選取相應(yīng)的自變量，具體見(jiàn)表1。

表1 自變量的選擇與取值

（二）分析方法與模型的建立

本文對(duì)涉農(nóng)小微企業(yè)授信考核的分析采用多元線性回歸方法。建立分析模型如下：

本文將各類指標(biāo)均分為較好、一般、較差三個(gè)等級(jí)，并通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷對(duì)不同等級(jí)的指標(biāo)進(jìn)行判斷取值。本文運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行多元回歸分析，以授信決定為因變量，以涉農(nóng)小微企業(yè)的各方面信息為自變量，檢驗(yàn)各類信息與授信決定的關(guān)系。首先進(jìn)行主成分分析，然后為每類信息計(jì)算新的值，再代入回歸模型進(jìn)行分析。

很多情況下放貸機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的授信僅根據(jù)某一、兩項(xiàng)比較重要的指標(biāo)或信息，就可以做出授信與否的決定，而并不一定綜合考慮各方面的信息。例如有的農(nóng)村信用社甚至主要基于農(nóng)民是否持有 “直補(bǔ)證” 就決定是否授信和貸款，或有合適的擔(dān)保就可以進(jìn)行授信。因此本文對(duì)農(nóng)戶授信決定信息的研究主要采取頻率分析的方法。

（三）樣本的采集

本文采取問(wèn)卷調(diào)研的方式來(lái)收集相關(guān)數(shù)據(jù)。首先對(duì)從事涉農(nóng)小額貸款業(yè)務(wù)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行上門(mén)訪談，初步確定授信考核的主要信息。然后結(jié)合有關(guān)的文獻(xiàn)研究和理論分析，制定了調(diào)查問(wèn)卷。然后選擇吉林省長(zhǎng)春、公主嶺、德惠、農(nóng)安、磐石、東豐、渾春、蛟河、舒蘭等9個(gè)縣市的農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)電話訪問(wèn)、發(fā)送電子郵件、發(fā)放紙質(zhì)問(wèn)卷、網(wǎng)上答題等方式發(fā)放500份問(wèn)卷。共收回310份問(wèn)卷，剔除不完整和填寫(xiě)錯(cuò)誤的問(wèn)卷，共獲得282份對(duì)涉農(nóng)小微企業(yè)和農(nóng)戶授信時(shí)所依據(jù)客戶信息進(jìn)行調(diào)查的有效問(wèn)卷。

四、計(jì)算結(jié)果與分析

（一）關(guān)于涉農(nóng)小微企業(yè)的授信考核

首先進(jìn)行因子分析，結(jié)果如表2。授信決定用兩個(gè)維度來(lái)衡量，其信度和效度表明選擇維度能夠達(dá)到分析的要求。財(cái)務(wù)指標(biāo)、信用狀況、綜合能力、以及外部條件等自變量的效度和信度檢驗(yàn)結(jié)果都比較理想，表明所選擇指標(biāo)來(lái)度量相應(yīng)的變量是比較合適的。

表2 因變量與自變量因子分析結(jié)果

表3 企業(yè)信息對(duì)放貸機(jī)構(gòu)授信決定影響的回歸分析結(jié)果

然后進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表3。其中財(cái)務(wù)指標(biāo)與授信決定呈明顯正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)的盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)越好，越有利于放貸機(jī)構(gòu)做出授信的決定。信用狀況與授信決定呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，主要是由于本文選取的三個(gè)指標(biāo)中有一個(gè)是 “企業(yè)有否其它到期的債務(wù)”。這一指標(biāo)在衡量企業(yè)信用狀況方面比其它兩個(gè)指標(biāo)占的份量要明顯重一些，因?yàn)橹挥械狡趥鶆?wù)是有明確的數(shù)據(jù)來(lái)衡量，而其它兩方面，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)合規(guī)性和主要領(lǐng)導(dǎo)人的信用情況則在衡量標(biāo)準(zhǔn)上比較模糊。因此從這一角度來(lái)說(shuō)，當(dāng)?shù)狡谖催€債務(wù)越多，放貸機(jī)構(gòu)就越不可能授信。還款保證這一變量與授信決定正向相關(guān)，表明當(dāng)擔(dān)保人資信越好、抵押物的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，以及有可靠的第二還款來(lái)源，都會(huì)使放貸機(jī)構(gòu)愿意做出授信決定。但這一變量的影響系數(shù)非常小，主要是由于放貸機(jī)構(gòu)在考慮這一因素時(shí)，還需要結(jié)合其它的因素或指標(biāo)。在實(shí)踐中，很多情況下，即便擔(dān)保人資信一般或抵押物變現(xiàn)能力一般，但如果其第一還款來(lái)源可靠，放貸機(jī)構(gòu)就會(huì)考慮給予授信。在本文中第一還款來(lái)源指標(biāo)包含在財(cái)務(wù)指標(biāo)變量中，沒(méi)有在還款保證變量中衡量。企業(yè)的綜合能力對(duì)放貸機(jī)構(gòu)的授信決定有正向影響，但影響系數(shù)也很低。主要是由于涉農(nóng)小微企業(yè)以小型的加工廠或經(jīng)銷(xiāo)店為主，如豆制品生產(chǎn)、肉類加工、水果加工、糧食蔬菜加工、藥材加工等，其資金投入較少、規(guī)模有限。為保證基本的投資收益，所采取的農(nóng)產(chǎn)品加工技術(shù)大多是比較傳統(tǒng)和成熟的，并且科技含量總體不高，也很難有技術(shù)上的創(chuàng)新。通常只有在能夠獲得科技力量支持的前提下才會(huì)采用新技術(shù)。因此企業(yè)技術(shù)水平并不是放貸機(jī)構(gòu)考慮的主要問(wèn)題。另外由于企業(yè)規(guī)模小，有一部分是以家庭成員為主組成，組織結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單，在內(nèi)部管理上一般很難達(dá)到大中型企業(yè)的管理規(guī)范和管理水平，放貸機(jī)構(gòu)對(duì)此也不會(huì)有更高的要求。對(duì)于企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額問(wèn)題，放貸機(jī)構(gòu)也不會(huì)作硬性的要求，只要產(chǎn)品有銷(xiāo)路、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)正常，就符合授信的條件。外部條件與授信決定關(guān)系不顯著。在調(diào)查中了解到，放貸機(jī)構(gòu)更為看重的是企業(yè)的信用狀況和財(cái)務(wù)指標(biāo)。調(diào)查問(wèn)卷中有一項(xiàng)是請(qǐng)受訪人對(duì)上述幾類變量按重要程度進(jìn)行排序。在有效問(wèn)卷中，有62.5%的人將外部條件排在最后。

（二）關(guān)于農(nóng)戶的授信考核

調(diào)查問(wèn)卷設(shè)立信用狀況、還款保證、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、外部條件等四類共11個(gè)方面（指標(biāo)）的問(wèn)題，并將每個(gè)指標(biāo)按較好、一般和較差三個(gè)等級(jí)進(jìn)行分類。受訪者對(duì)同一指標(biāo)在不同等級(jí)下進(jìn)行授信可能性選擇（采用Likert 五級(jí)打分法）?？梢哉J(rèn)為，4和5為給予授信，3為有時(shí)可以授信但有時(shí)還需要斟酌與衡量，1和2為不予授信。本文對(duì)問(wèn)卷結(jié)果進(jìn)行基本的頻數(shù)分析，結(jié)果如表4?？梢钥吹剑鬏^好級(jí)別的指標(biāo)均值在3.5－4.31之間，即傾向于給予授信。一般級(jí)別的指標(biāo)均值在1.8-3.28之間，表明不能確定授信或基本不予授信。而較低級(jí)別的指標(biāo)均值在1.5-2.28之間，表明對(duì)較差指標(biāo)基本不予授信。從每一指標(biāo)各等級(jí)打分情況看，從較好等級(jí)到較差等級(jí)的指標(biāo)都相應(yīng)呈現(xiàn)出明顯的從給予授信到不予授信的下降趨勢(shì)。即便IP與IE在一般等級(jí)處的打分即出現(xiàn)不予授信（2、1）比重較高的情況，在較差等級(jí)指標(biāo)的打分也明顯為不予授信。分析結(jié)果表明各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)授信決定的影響與前面的分析是一致的。

表4 農(nóng)戶信息對(duì)金融機(jī)構(gòu)授信決定影響的分析結(jié)果

分析結(jié)果中也存在給較好指標(biāo)打分為不予授信，或給較差指標(biāo)打分為給予授信的情況。根據(jù)訪談與調(diào)查獲得的實(shí)際情況，本文對(duì)此的解釋是，有些放貸機(jī)構(gòu)在對(duì)農(nóng)戶授信或貸款申請(qǐng)的受理中，并不對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行逐一考核，而是長(zhǎng)期以來(lái)只注重某幾項(xiàng)指標(biāo)。受地方政府發(fā)放涉農(nóng)貸款任務(wù)的約束、和對(duì)涉農(nóng)貸款補(bǔ)貼的激勵(lì)，一些機(jī)構(gòu)會(huì)傾向于盡量貸款。如只要有較好的擔(dān)保人，或合格的抵押物，并且申請(qǐng)人不賭博，那么其它方面可能不會(huì)考慮，就會(huì)授信。或者申請(qǐng)人沒(méi)有 “直補(bǔ)證書(shū)”，則即便有的指標(biāo)很好，也不予授信。這類做法在一定的實(shí)踐活動(dòng)中存在，只能表明部分放貸機(jī)構(gòu)的涉農(nóng)貸款經(jīng)營(yíng)并不規(guī)范。

五、結(jié)論與建議

本文針對(duì)涉農(nóng)小額貸款的授信進(jìn)行了理論分析，并以吉林省各地區(qū)小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的涉農(nóng)小額貸款實(shí)踐為例進(jìn)行了實(shí)證分析。研究結(jié)果表明：（1）各放貸機(jī)構(gòu)并沒(méi)有建立起標(biāo)準(zhǔn)化和系統(tǒng)化的涉農(nóng)小額貸款授信評(píng)估體系和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，主要是沿用傳統(tǒng)授信的基本指標(biāo)，并憑借收集到的客戶各方面信息、根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)判斷是否能夠給予借款人授信。各機(jī)構(gòu)授信評(píng)估判斷標(biāo)準(zhǔn)具有較高的相似性。（2）實(shí)證分析表明，對(duì)涉農(nóng)小微企業(yè)的授信決定與企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)、信用狀況、還款保證和綜合能力等財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息都有密切的相關(guān)性，但影響系數(shù)卻很小。主要原因在于，放貸機(jī)構(gòu)會(huì)綜合考慮企業(yè)各方面信息，除因企業(yè)信用不好會(huì)直接否決外，其它單一方面的信息都不能直接對(duì)授信起決定性作用。（3）對(duì)農(nóng)戶授信影響的分析結(jié)果基本符合通常情況下對(duì)農(nóng)戶信用、還款保證、生產(chǎn)能力等方面信息的判斷。其特征是，在很多情況下放貸機(jī)構(gòu)可以基于某一兩方面的信息就決定對(duì)農(nóng)戶授信與否。

總的來(lái)說(shuō)，目前的授信評(píng)估主要是基于放貸機(jī)構(gòu)以往的經(jīng)驗(yàn)對(duì)客戶信息做出綜合判斷。雖然涉農(nóng)小額貸款客戶群體與傳統(tǒng)貸款戶相比具有一定特殊性，但這一群體的成員具有相同的特征，特別在同一經(jīng)濟(jì)地區(qū)的企業(yè)和農(nóng)戶，他們所處的市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境、以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)也都是一樣的。因此，經(jīng)過(guò)一定時(shí)期的涉農(nóng)小額貸款實(shí)踐，放貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該在積累經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的小額貸款評(píng)估技術(shù)，結(jié)合本地區(qū)或本機(jī)構(gòu)的實(shí)踐，通過(guò)研究與探索，建立起適合涉農(nóng)小額貸款發(fā)展和營(yíng)運(yùn)的授信評(píng)估體系與評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。只有建立起標(biāo)準(zhǔn)化授信評(píng)估體系，才能有效提高涉農(nóng)小額貸款的運(yùn)營(yíng)效率、并降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也有利于貸款申請(qǐng)人按照授信標(biāo)準(zhǔn)來(lái)改善自身的財(cái)務(wù)狀況和信用狀況等，以符合放貸機(jī)構(gòu)的授信條件。