張大鵬 焦悅

?

導(dǎo)語：近期，央行等部委決定將資管新規(guī)過渡期延長(zhǎng)一年至2021年底，反映出部分金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)面臨著較為嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)型困境。而在銀行領(lǐng)域，中小銀行由于其自身人才隊(duì)伍、技術(shù)能力、銷售渠道、資本補(bǔ)充等方面的局限性，在資管新規(guī)下面臨的轉(zhuǎn)型壓力更加突出。

?

銀行理財(cái)已歷經(jīng)逾15年的發(fā)展歷程，在推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程、促進(jìn)居民財(cái)富保值增值、豐富實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道等方面起到了重要作用。但在其快速發(fā)展的過程中，也逐漸暴露出資金池運(yùn)作、剛性兌付、多層嵌套等問題，積累了一定風(fēng)險(xiǎn)。為規(guī)范行業(yè)發(fā)展、化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層及時(shí)發(fā)布了資管新規(guī)，圍繞打破剛兌、規(guī)范資金池、去除多層嵌套、實(shí)現(xiàn)凈值化管理等目標(biāo)，拉開資管行業(yè)轉(zhuǎn)型序幕。同時(shí)，《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項(xiàng)的通知》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等政策法規(guī)相繼出臺(tái)，在細(xì)分領(lǐng)域指導(dǎo)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)合規(guī)轉(zhuǎn)型。中小銀行是銀行理財(cái)市場(chǎng)的重要參與者，在向基層群眾下沉理財(cái)服務(wù)、為地方企業(yè)提供融資渠道等方面起到了積極作用。資管新規(guī)發(fā)布以來，中小銀行圍繞壓降保本理財(cái)、同業(yè)理財(cái)，發(fā)行新型凈值化產(chǎn)品，化解存量老產(chǎn)品等方面開展了大量轉(zhuǎn)型工作。但囿于資管人才隊(duì)伍、信息技術(shù)能力、理財(cái)銷售渠道與模式、資本補(bǔ)充等因素限制，中小銀行相較于國(guó)有大型銀行、股份制銀行而言，理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)更大，壓力也更加突出。?

?

資管新規(guī)實(shí)施以來中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展情況?

?

資管新規(guī)實(shí)施以來，中小銀行順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，積極推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，主要表現(xiàn)出以下特征。?

?

同業(yè)理財(cái)規(guī)模壓降明顯，推動(dòng)資金“脫虛向?qū)崱薄?font face="等線">資管新規(guī)發(fā)布以來，銀行同業(yè)理財(cái)規(guī)模壓降效果明顯，也在一定程度上反映出中小銀行正在逐步退出同業(yè)理財(cái)市場(chǎng)。截至2019年末，行業(yè)同業(yè)理財(cái)存續(xù)余額為0.84萬億元，較2017年末減少2.41萬億元，降幅達(dá)74.15%，占理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的3.59%，較2017年初的高點(diǎn)11%下降7.41個(gè)百分點(diǎn)。中小銀行是同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)的重要參與者。在投資端，部分中小銀行由于主動(dòng)管理能力較弱，在流動(dòng)性寬裕疊加資產(chǎn)荒的情況下，傾向于將同業(yè)拆入資金或自營(yíng)資金配置到收益相對(duì)較高的同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品;在發(fā)行端，中小銀行經(jīng)營(yíng)受區(qū)域限制，無法在短時(shí)間做大規(guī)模，而同業(yè)理財(cái)屬于批發(fā)性業(yè)務(wù)，不受地域限制，且單筆金額較大，成為中小銀行做大業(yè)務(wù)規(guī)模的重要手段。但在同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，也產(chǎn)生了資金空轉(zhuǎn)套利、剛性兌付、期限錯(cuò)配等問題，使得資金“脫實(shí)向虛”。資管新規(guī)下，同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)下降表明中小銀行已在監(jiān)管導(dǎo)向下轉(zhuǎn)變套利和做大規(guī)模的發(fā)展模式，更加專注于回歸資管業(yè)務(wù)本源，將經(jīng)營(yíng)重心重新回歸至零售端，金融資金開始“脫虛向?qū)崱薄?

?

中小銀行非保本理財(cái)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，各家銀行分化明顯。資管新規(guī)發(fā)布以來，中小銀行非保本理財(cái)規(guī)模整體保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2019年末，城商行非保本理財(cái)余額達(dá)4.03萬億元，較2018年末增長(zhǎng)0.39萬億元，同比增長(zhǎng)10.71%，在各類銀行中增速最快，高出市場(chǎng)整體水平4.54個(gè)百分點(diǎn);市場(chǎng)占比達(dá)17.22%，較2018年末提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)村中小銀行非保本理財(cái)規(guī)模達(dá)1.02萬億元，較2018年末增長(zhǎng)0.07億元，同比增長(zhǎng)7.37%，高出市場(chǎng)整體水平1.2個(gè)百分點(diǎn);市場(chǎng)占比為4.36%，較2018年末提高0.05個(gè)百分點(diǎn)。在全國(guó)性商業(yè)銀行中，股份制銀行非保本理財(cái)規(guī)模增速最高，國(guó)有大型銀行規(guī)?；揪S持不變（見表1）。

?

從非保本理財(cái)?shù)脑鲩L(zhǎng)結(jié)構(gòu)看，中小銀行內(nèi)部分化較為明顯，部分中小銀行非保本理財(cái)增長(zhǎng)迅速，非保本理財(cái)尚在壓降。從2019年各家銀行年報(bào)披露的數(shù)據(jù)看，城商行板塊中，青島銀行、成都銀行、杭州銀行和上海銀行非保本理財(cái)增幅靠前，均超過20%，而北京銀行、西安銀行呈負(fù)增長(zhǎng)。農(nóng)商行板塊中，江陰農(nóng)商行、紫金農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行非保本理財(cái)規(guī)模增速超20%，常熟農(nóng)商行則為負(fù)增長(zhǎng)。中小銀行非保本理財(cái)規(guī)模的差異化增長(zhǎng)反映出資管新規(guī)發(fā)布以來各中小銀行由于資源稟賦、市場(chǎng)環(huán)境的不同，理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)度的差異逐步顯現(xiàn)（見表2）。

?

中小銀行凈值化產(chǎn)品發(fā)行不足，凈值化進(jìn)程差異較大。產(chǎn)品凈值化是資管新規(guī)下理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型方向，也是衡量新規(guī)執(zhí)行效果的重要參考指標(biāo)。截至2019年末，銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額達(dá)10.13萬億元，同比增加4.12萬億元，增幅達(dá)68.61%，市場(chǎng)占比達(dá)43.27%，凈值化轉(zhuǎn)型有序推進(jìn)，但與全面符合新規(guī)要求尚有一定距離。從凈值化產(chǎn)品的發(fā)行看，中小銀行與全國(guó)股份制銀行及國(guó)有大行差距較大。2019年，城商行和農(nóng)村中小銀行凈值產(chǎn)品平均發(fā)行量均不足50款，而股份制銀行凈值型產(chǎn)品平均發(fā)行量達(dá)441款，國(guó)有大型銀行為417款，差距明顯。?

?

從內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，中小銀行凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度不一，分化明顯。一方面，城商行、農(nóng)村中小銀行板塊分化明顯，城商行凈值化產(chǎn)品占比達(dá)45.7%，進(jìn)度僅次于股份制銀行。農(nóng)村中小銀行凈值化產(chǎn)品占比為28.9%，進(jìn)度緩慢，凈值化轉(zhuǎn)型壓力較大（見圖1）。另一方面，各家銀行產(chǎn)品凈值化進(jìn)程也呈現(xiàn)較大差異，表現(xiàn)為頭部城商行、農(nóng)商行凈值化轉(zhuǎn)型程度較高，而尾部中小銀行產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程較慢。從2019年各家銀行披露的數(shù)據(jù)看，北京銀行、上海銀行、南京銀行、重慶農(nóng)商行等凈值化理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已超過50%，超過行業(yè)平均水平，而規(guī)模較小的城商行、農(nóng)商行凈值化產(chǎn)品占比相對(duì)較低，由于人才、技術(shù)等方面的原因，凈值化轉(zhuǎn)型較為困難（見圖2）。

?

中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨的挑戰(zhàn)?

?

資管新規(guī)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品端、客戶端、投資端等全業(yè)務(wù)鏈條均產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。目前，整個(gè)銀行業(yè)均面臨著理財(cái)客戶對(duì)新產(chǎn)品的接受程度不高、存量老產(chǎn)品處置化解困難等共性問題。除上述共性問題外，上文提到的中小銀行非保本理財(cái)增長(zhǎng)差異、凈值化產(chǎn)品發(fā)行量低、凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程差異化明顯等現(xiàn)象，更多的是由于中小銀行在投研能力、人才隊(duì)伍、技術(shù)實(shí)力、資本實(shí)力等資源稟賦方面相對(duì)薄弱，給部分中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來更多困難。?

?

缺乏具有主動(dòng)管理能力的專業(yè)化投研人才隊(duì)伍。2020年上半年以來，部分銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品破1，引起客戶恐慌性贖回，并轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)品，反映出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。無論是強(qiáng)化自身主動(dòng)管理能力，還是維持產(chǎn)品穩(wěn)定性并實(shí)現(xiàn)更高收益，其核心是要擁有一支專業(yè)化的主動(dòng)管理型投研人才隊(duì)伍。然而，中小銀行在專業(yè)化投研人才隊(duì)伍建設(shè)上存在一定的現(xiàn)實(shí)困難。一方面，在傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)類信貸、資金池模式下，對(duì)中小銀行資產(chǎn)管理人員的主動(dòng)管理能力要求不高，使得現(xiàn)有人才缺乏市場(chǎng)化的主動(dòng)資產(chǎn)管理能力及經(jīng)驗(yàn)。另一方面，由于地理區(qū)位、薪酬激勵(lì)機(jī)制等因素限制，中小銀行較難吸引市場(chǎng)上高水平的投研人才加入，以改善現(xiàn)有的投研隊(duì)伍結(jié)構(gòu)。?

?

各類資管系統(tǒng)建設(shè)升級(jí)進(jìn)度滯后。凈值化產(chǎn)品對(duì)信息披露的及時(shí)性、準(zhǔn)確性要求更高，理財(cái)合同從設(shè)計(jì)、份額計(jì)算、交易維護(hù)、資產(chǎn)交割和核算清算等各個(gè)步驟都需要更及時(shí)、準(zhǔn)確，一方面要能夠根據(jù)不同客戶、不同時(shí)段的持有情況計(jì)算相應(yīng)的收益，另一方面要能夠按照規(guī)定的估值方法準(zhǔn)確計(jì)算不同資產(chǎn)的凈值，而這都依賴于更加高效、智能的銷售系統(tǒng)、資產(chǎn)管理系統(tǒng)、核算系統(tǒng)等一整套資管系統(tǒng)體系。中小銀行在資管系統(tǒng)的建設(shè)及升級(jí)改造上進(jìn)度較為滯后。而中小銀行傳統(tǒng)的資管系統(tǒng)基礎(chǔ)薄弱、信息技術(shù)實(shí)力有限是其系統(tǒng)升級(jí)進(jìn)度滯后的主要原因。?

?

產(chǎn)品銷售渠道及模式局限性較大。相較于大中型銀行而言，中小銀行受限于其固有的銷售渠道及銷售模式，新產(chǎn)品銷售難度更大。一方面，銷售渠道對(duì)中小銀行新產(chǎn)品的銷售制約明顯。支行網(wǎng)點(diǎn)是中小銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售的主要渠道，但中小銀行網(wǎng)點(diǎn)布局密度不夠，覆蓋的客群有限，從而制約了其新產(chǎn)品的銷售。此外，中小銀行網(wǎng)點(diǎn)多處于城鄉(xiāng)地區(qū)，其客戶風(fēng)險(xiǎn)普遍偏好低，傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品的“高收益”“剛兌”屬性已養(yǎng)成客戶對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的習(xí)慣偏好，客戶接受凈值化產(chǎn)品“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的市場(chǎng)理念尚需一段時(shí)間。另一方面，理財(cái)銷售模式的落后也制約了新產(chǎn)品的銷售。目前，中小銀行理財(cái)銷售主要依靠理財(cái)經(jīng)理等營(yíng)銷人員的坐銷模式，部分理財(cái)經(jīng)理對(duì)凈值化產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)、理解不足，缺乏有效的新產(chǎn)品營(yíng)銷手段，在后臺(tái)投顧系統(tǒng)支撐不足的情況下，新產(chǎn)品銷售難度大。?

?

存量老產(chǎn)品處置難度大。在高收益驅(qū)動(dòng)下，老產(chǎn)品的盈利模式為投向長(zhǎng)久期非標(biāo)資產(chǎn)，通過期限錯(cuò)配的方式提高產(chǎn)品收益。資產(chǎn)新規(guī)下，非標(biāo)資產(chǎn)處置、老產(chǎn)品承接是整個(gè)銀行業(yè)理財(cái)轉(zhuǎn)型面臨的主要問題，但對(duì)中小銀行而言，存量老產(chǎn)品處置難度更大。從非標(biāo)資產(chǎn)的處置方式看，主要有非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、資產(chǎn)回表、新產(chǎn)品對(duì)接等方式，但從實(shí)際操作層面看，較全國(guó)性銀行而言，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)路徑變窄、表外資產(chǎn)回表面臨資本及流動(dòng)性壓力導(dǎo)致中小銀行受到的限制更強(qiáng)。新產(chǎn)品承接雖是化解存量資產(chǎn)的最佳方式，但限于中小銀行新產(chǎn)品的發(fā)行、銷售能力，此方法能承接的資產(chǎn)有限。?

?

中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的應(yīng)對(duì)建議?

?

資管新規(guī)雖然在短期內(nèi)給中小銀行帶來轉(zhuǎn)型陣痛，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，對(duì)推動(dòng)中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)更好地回歸本源、服務(wù)實(shí)體，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。中小銀行需充分把握新規(guī)過渡期延長(zhǎng)帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇，積極挖潛自身優(yōu)勢(shì)，妥善彌補(bǔ)自身不足，盡早實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)合規(guī)轉(zhuǎn)型，以求在大資管行業(yè)新變局下贏得新的發(fā)展空間。?

?

以理財(cái)子公司標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型?

中小銀行應(yīng)對(duì)標(biāo)先進(jìn)，以資管業(yè)務(wù)未來主流發(fā)展模式即理財(cái)子公司模式為導(dǎo)向推進(jìn)資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在當(dāng)前過渡期內(nèi)即應(yīng)按照理財(cái)子公司的管理標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營(yíng)模式搭建本行資管業(yè)務(wù)管理運(yùn)行體系，加速資管業(yè)務(wù)合規(guī)轉(zhuǎn)型。?

?

以理財(cái)客戶需求為中心開展新產(chǎn)品營(yíng)銷拓客?

客戶認(rèn)可是檢驗(yàn)中小銀行資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功與否的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是中小銀行完成存量業(yè)務(wù)整改、穩(wěn)步推進(jìn)新產(chǎn)品發(fā)行的關(guān)鍵因素。中小銀行需以客戶需求為中心，加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品體系搭建、理財(cái)產(chǎn)品協(xié)同營(yíng)銷、投資者教育等方面的工作。?

?

盡快搭建完整的理財(cái)產(chǎn)品體系，推出拳頭型凈值化產(chǎn)品。以不斷增強(qiáng)的投研能力為基礎(chǔ)，按照風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和需求類型的客戶建立覆蓋多種風(fēng)險(xiǎn)類別、多種期限、不同起購(gòu)金額的產(chǎn)品體系，逐步形成固定收益、“固定收益+權(quán)益或量化”、股債混合、純權(quán)益等多層次產(chǎn)品體系，同時(shí)聚焦本行重點(diǎn)理財(cái)客群，研發(fā)拳頭型理財(cái)產(chǎn)品，在細(xì)分市場(chǎng)上與國(guó)內(nèi)大行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，形成產(chǎn)品的差異化品牌優(yōu)勢(shì)。

?

加強(qiáng)銷售渠道建設(shè)，變革現(xiàn)有產(chǎn)品銷售模式。建立線上線下一體化的理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道，進(jìn)一步下沉服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，持續(xù)增強(qiáng)網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信銀行等線上渠道營(yíng)銷服務(wù)功能;建立“產(chǎn)品經(jīng)理+理財(cái)經(jīng)理+投顧系統(tǒng)”的產(chǎn)品銷售模式，研發(fā)投顧系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)理財(cái)經(jīng)理營(yíng)銷的后臺(tái)支撐，建立產(chǎn)品經(jīng)理團(tuán)隊(duì)，及時(shí)培訓(xùn)，支持理財(cái)經(jīng)理進(jìn)行凈值化產(chǎn)品及復(fù)雜結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品銷售。

?

加強(qiáng)投資者教育，將客戶需求向新產(chǎn)品引導(dǎo)。中小銀行機(jī)構(gòu)需向投資者持續(xù)普及金融理財(cái)知識(shí)，培養(yǎng)其風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等的意識(shí)，引導(dǎo)客戶接受理財(cái)凈值化理念，推進(jìn)新型凈值型產(chǎn)品的推廣、發(fā)售。?

?

以人才和科技為核心布局資管業(yè)務(wù)?

人才和科技是驅(qū)動(dòng)中小銀行資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心要素，中小銀行需加強(qiáng)高端人才的培養(yǎng)，強(qiáng)化金融科技在資管業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，打造面向未來的資管業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。?

?

加強(qiáng)高端人才培養(yǎng)。完善市場(chǎng)化的人才機(jī)制，吸引行業(yè)高端人才尤其是優(yōu)秀投研人才加入，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部人才培養(yǎng)，完善資管業(yè)務(wù)職業(yè)晉升序列，并提供有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)人才活力，打造屬于自己的專業(yè)化主動(dòng)管理型投研團(tuán)隊(duì)。?

?

強(qiáng)化科技對(duì)資管業(yè)務(wù)的賦能。大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)已對(duì)資管行業(yè)未來的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，部分銀行已在獲取客戶、產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)防控、資產(chǎn)管理、投資顧問等資管業(yè)務(wù)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)金融科技應(yīng)用。中小銀行需加快在科技領(lǐng)域的布局，除了打造先進(jìn)的信息系統(tǒng)、業(yè)務(wù)管理平臺(tái)外，通過投資、戰(zhàn)略合作或團(tuán)隊(duì)自建的模式加速在智能資管領(lǐng)域的布局。?

?

以多元化手段為抓手有序做好存量資產(chǎn)對(duì)接處置?

?

理財(cái)資金在投資端對(duì)接的是實(shí)體企業(yè)的融資需求，存量非標(biāo)資產(chǎn)必須得到有序處置，才能穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資，避免存量資產(chǎn)集中處置造成的信用快速收縮。做好新產(chǎn)品對(duì)老資產(chǎn)的承接，嚴(yán)格按照期限匹配原則，穩(wěn)妥處理長(zhǎng)久期非標(biāo)資產(chǎn)，壓縮資產(chǎn)久期，延長(zhǎng)新產(chǎn)品期限。加速資本補(bǔ)充，積極采用引入戰(zhàn)略投資者、發(fā)行永續(xù)債、發(fā)行二級(jí)資本債等多種手段補(bǔ)充資本金，以緩解非標(biāo)資產(chǎn)回表帶來的資本補(bǔ)充壓力，同時(shí)加強(qiáng)流動(dòng)性管理，以防可能帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題。加強(qiáng)與保險(xiǎn)、券商等金融同業(yè)合作，開發(fā)企業(yè)年金、其他險(xiǎn)資等低成本、長(zhǎng)時(shí)限的資金來源匹配相關(guān)資產(chǎn)。繼續(xù)探索通過資產(chǎn)證券化、企業(yè)發(fā)債等方式承接部分非標(biāo)資產(chǎn)，標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)認(rèn)定已明晰，中小銀行需按照《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》要求，對(duì)部分符合條件的資產(chǎn)進(jìn)行非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)處置，探索資產(chǎn)證券化的處理模式。同時(shí)，對(duì)于符合條件的資產(chǎn)，采取債券融資的方式，對(duì)接此部分融資需求。對(duì)于已成為壞賬、不具備回表?xiàng)l件或回表后對(duì)中小銀行監(jiān)管指標(biāo)形成較大壓力的資產(chǎn)，通過不良資產(chǎn)處置、市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行妥善處理。?

?

（作者單位：南京銀行發(fā)展規(guī)劃部）?

?

?