本報(bào)記者 李司坤

“上海證券交易所將在2020年底前成為全球IPO募資排名榜‘皇冠上的明珠?！泵绹?guó)有線電視新聞網(wǎng)11月1日援引分析稱，在中國(guó)成功改革上市制度并控制住疫情蔓延的背景下，以螞蟻集團(tuán)為代表的科技企業(yè)IPO將極大推升上交所的地位。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱，中國(guó)對(duì)科技企業(yè)的重視提升，以及在美國(guó)壓力下發(fā)展壯大本土資本市場(chǎng)的決心都推動(dòng)了上交所超越其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

螞蟻與新冠造就“特殊一年”

“長(zhǎng)期以來中國(guó)香港和中國(guó)內(nèi)地的聯(lián)合力量使得這一地區(qū)一直是熱門的IPO目的地。今年上交所的權(quán)重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以往?！盋NN援引市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Dealogic的數(shù)據(jù)稱，2020年迄今為止，上交所通過公開募股籌集的資金為2019年同一時(shí)期的三倍有余。今年前三季度，A股迎來294支新股上市，創(chuàng)十年來新高。根據(jù)全球會(huì)計(jì)師事務(wù)所德勤的估計(jì)，上海有望成為今年全球IPO市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊。德勤中國(guó)華南區(qū)管理合伙人歐振興在接受CNN采訪時(shí)表示:“我們完全相信，上海證交所將在2020年底前成為(IPO場(chǎng)所)全球排名‘皇冠上的明珠。”此外，他還預(yù)測(cè)，香港有望位居第二。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，上交所今年的成功很大程度上是由螞蟻集團(tuán)IPO推動(dòng)的，截至10月底，計(jì)劃在上海和香港兩地上市的螞蟻集團(tuán)已初始發(fā)行股份數(shù)量合計(jì)超過33億股，A+H股融資總額折合高達(dá)340億美元，是有史以來全球的最大IPO?！拔浵伡瘓F(tuán)的上市幾乎令上交所達(dá)到與港交所同等的地位”一位參與IPO的負(fù)責(zé)人對(duì)《金融時(shí)報(bào)》表示，從明年起，將出現(xiàn)兩個(gè)能夠影響亞洲的IPO市場(chǎng)。

報(bào)道認(rèn)為，中國(guó)能很好地控制新冠疫情蔓延是內(nèi)地資本市場(chǎng)快速繁榮的重要基礎(chǔ)，今年以來滬深300指數(shù)上漲15%，成為全球表現(xiàn)最好的股市。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新11月1日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年全球股市的情況比較特殊，“新冠疫情在全球，尤其在歐美國(guó)家蔓延，這對(duì)外圍市場(chǎng)，尤其滬深港以外的地區(qū)市場(chǎng)所帶來的沖擊影響比較大。”他表示，“與全球其他市場(chǎng)相反，今年我國(guó)滬深港三個(gè)交易所幾乎沒有受到疫情影響，在全球的表現(xiàn)可謂是一大亮點(diǎn)?！?/p>

深層改革帶動(dòng)IPO熱潮

“中國(guó)IPO熱潮背后的一個(gè)主要因素，是中國(guó)政府希望減少對(duì)外國(guó)資金和技術(shù)的依賴，并擴(kuò)大其對(duì)關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管力度?！盋NN報(bào)道稱，從歷史上看，在上海上市的企業(yè)都是大型國(guó)有銀行、能源和房地產(chǎn)公司?？萍计髽I(yè)通常會(huì)轉(zhuǎn)向華爾街或香港資本市場(chǎng)尋找投資。

但如今“情況已經(jīng)發(fā)生變化”，CNN稱，隨著中美之間出現(xiàn)貿(mào)易和技術(shù)爭(zhēng)端，中國(guó)加強(qiáng)對(duì)自力更生的重視。與納斯達(dá)克類似的科創(chuàng)板2019年7月在上交所的首次亮相，就是這種轉(zhuǎn)變的一個(gè)例子。該板塊允許尚未盈利的企業(yè)上市，類似“美國(guó)式的IPO注冊(cè)制”也簡(jiǎn)化流程，讓發(fā)行者和投資者在定價(jià)和時(shí)機(jī)方面擁有更多控制權(quán)，同時(shí)企業(yè)也被允許提供和紐約及香港的交易所一樣雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)。今年以來，包括中芯國(guó)際和京東在內(nèi)的多個(gè)本土科技企業(yè)在上海實(shí)現(xiàn)IPO。10月31日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)表示將全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制?！督鹑跁r(shí)報(bào)》稱這是中國(guó)尋求資本市場(chǎng)改革的最新舉措。

領(lǐng)先是否“曇花一現(xiàn)”

“美國(guó)今年沒有大的IPO了，美國(guó)大企業(yè)中該上市的、能上市的都上市了，”董登新告訴記者，“最近這幾年在美股大規(guī)模IPO募資的都是美國(guó)以外的企業(yè)?，F(xiàn)在能夠在美股中占據(jù)單個(gè)最大IPO規(guī)模的一般都是中資企業(yè)?！?0月31日，中國(guó)金融科技獨(dú)角獸陸金所控股在紐交所上市，募資近24億美元?jiǎng)?chuàng)造了今年第二大美股IPO。

上交所乃至中國(guó)在IPO市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)地位會(huì)是“曇花一現(xiàn)”么？CNN在報(bào)道中援引開元資本首席投資官布羅克·西爾弗斯的觀點(diǎn)稱，與其它市場(chǎng)相比，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的開放程度要低得多?！吧辖凰透劢凰谌騃PO的主導(dǎo)地位可能會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝?！?/p>

“這樣的觀點(diǎn)對(duì)我國(guó)股市近兩年的改革熟視無睹?！倍切卤硎?，中國(guó)注冊(cè)制改革的力度很大，中國(guó)股市的市場(chǎng)化程度，尤其是包容性大幅提升。中國(guó)內(nèi)地企業(yè)未來上市的主要場(chǎng)所仍將集中在滬深交易所和港交所，中國(guó)的IPO仍將持續(xù)占據(jù)世界領(lǐng)先的地位。▲