陳亮
市場在國慶和中秋雙節(jié)日前后走出了一段震蕩探底后再震蕩上升的運行。在最近一段時間內(nèi),整體行情表現(xiàn)得相對沉悶、沒有什么激情,沒有明顯的領漲熱點、沒有賺錢效應,除了市場在雙節(jié)后出現(xiàn)了連續(xù)兩個向上跳空缺口及10月12日的單日放量大陽線外,并沒有什么特別的地方出現(xiàn)。
筆者在9月17日的專欄文章《節(jié)日行情分化:復雜向上運行 B浪與1浪糾纏》一文中曾經(jīng)論述過:
要認識到這一輪上升的復雜性。市場是分化的,但我們應該盡可能的理順和弄清楚不同板塊所面臨的不同上升性質(zhì)。無論這個上升性質(zhì)是某部分權重類指數(shù)的某級別的一浪上升,還是部分題材(科技類)指數(shù)的B浪反彈,都不是簡單的持續(xù)上升,會是一個相當復雜的震蕩向上的過程。B浪反彈的特性就是復雜、時間長、空間不大;一浪上升的特性則是曲折、來回反復、多空交織在一起、略偏向上的震蕩盤升。所以,節(jié)日前后的這一段上升,也會是一個復雜的過程。
從市場的實際走勢來看,跟筆者前期的預期并沒有什么差異。市場確實走出來了一段震蕩上升行情,同時這個震蕩上升行情也確實是相當?shù)膹碗s。從上證指數(shù)的角度來看,上證指數(shù)在9月21日震蕩向下運行某一個子浪的回落,在9月30日的3202點見了空間上最低點,隨后在10月9日開盤時跳空向上運行、10月12日再次向上跳空高開并報收了放量的中大陽線,隨后繼續(xù)震蕩橫盤整理。有一段上升,但并沒有持續(xù)性的上漲出現(xiàn),更多的是漲幾天跌幾日的復雜震蕩偏向上的運行。
筆者預期接下來的市場,將會繼續(xù)震蕩沖高,產(chǎn)生一個相對重要的高點后,繼續(xù)向下震蕩運行,完成某級別的二浪回調(diào)(部分板塊或指數(shù)則是C浪下跌)。也就是10月份的市場將會是前高后低、10月中旬看好而10月下旬并不看好。
筆者在前期的專欄文章中曾經(jīng)明確的論述,行情的漲跌節(jié)奏一樣,但是漲跌的性質(zhì)以及由不同性質(zhì)所表現(xiàn)出來的不同漲跌空間力度則是不同的。
部分板塊(如上證指數(shù)及權重類板塊等)在7月9日前后已經(jīng)見頂,走出了一個ABC三段震蕩回落浪形的板塊及個股,在9月底10月初開始的上升可以定義為某級別上升的第一子浪,其后運行的就是子二浪的震蕩調(diào)整;二浪調(diào)整雖然分化嚴重,同時不排除空間上會接近于第一子浪的最低點(起點),但還是不會創(chuàng)新低的。
部分板塊(如創(chuàng)業(yè)板中的部分題材類、科技類板塊等)在8月份運行的是某級別上升中的子5浪上升,其在8月份才正式的見頂開始回落調(diào)整。那9月份運行的下跌則是調(diào)整中的A浪下跌回落,9月底10月初開始的震蕩上升可以定義為ABC調(diào)整中的B浪反彈,其后運行的就是C浪震蕩調(diào)整下跌了;這個C浪,理論上是要下破9月份的A浪低點的。也就是它是需要創(chuàng)新低,劃分才是會成立的。
10月份的行情整體來看,還是屬于箱體內(nèi)寬幅震蕩的一部分,筆者并不認為會有持續(xù)的震蕩上升出現(xiàn),更不可能是進入到了主升行情當中去了。這個筆者在前期的專欄文章中,論述上升的復雜性時已經(jīng)表達得很清楚了。10月份更多的還是漲跌都沒有持續(xù)性的偏向上的震蕩運行。這個偏向上的震蕩運行,進三退二,沒有連續(xù)的上升周期出現(xiàn)。屬于比較復雜的向上運行格局。
之所以出現(xiàn)這樣的寬幅震蕩,更多的還是因為資金對于各種不確定性因素的擔心而出現(xiàn)的資金猶豫的表現(xiàn)。在新增資金進入意愿不足,市場各種不確定性無法得到切實的緩解之前,只能是存量資金在輪動式的折騰,市場很難真正有效地形成向上的突破,出現(xiàn)持續(xù)的震蕩盤升行情。等待影響市場的各種因素更進一步明朗后才會有持續(xù)的行情出現(xiàn)。
雖然筆者認為10月份的行情沒有持續(xù)的漲跌周期出現(xiàn),更多是一種復雜的震蕩盤上運行為主的特點。但是,從大波段的角度來看,筆者還是認為市場已經(jīng)進入到了全年第三個大波段上升的過程當中了。
如圖所示,筆者在2020年元旦前所繪制的全年運行節(jié)奏圖:
筆者將2020年的行情分成了三個上升波段,第一個是春季的上升波段;第二個是夏天的上升波段;第三個上升波段應該出現(xiàn)在第四季度。筆者認為這個上升波段已經(jīng)開始于9月底了,雖然10月份仍然沒有持續(xù)的上升行情出現(xiàn),但它也應該是屬于第三個上升波段的孕育、開始階段。市場在11月和12月將會出現(xiàn)相對有持續(xù)性的波段運行趨勢了。
所以,筆者一直以來都是看好第四季度的,認為2020年的年底應該是處于一個相對高的位置。這一點并沒有發(fā)生變化,仍然是這樣看。
筆者建議大家應該要有長線思維了,不能總是全倉重倉頻繁折騰短線。無論從哪個方面來進行論證,散戶較大倉位的頻繁來折騰,都不會有好的結(jié)果。不能只是簡單的看下眼前的收益,而應該放長遠的時間來看,頻繁的折騰是不容易保持正的收益率的。從空間的角度來看,只要市場保持在大約3000點上面,就可以用慢牛思維來看待;市場不有效下破2750點一線,則不用擔心有什么系統(tǒng)性風險;市場不下破2646點和2440點,理論上都屬于正常的震蕩折騰。
什么意思呢?意思就是上證指數(shù)在7月份向上有效突破了3587點和3288點的下降趨勢線之后,市場可以確認轉(zhuǎn)為“慢?!钡难酃鈦砜创?。不破2440點,理論上都屬于慢牛的運行過程當中。
注意:筆者因為沒有數(shù)學計算,所以只是簡單的看圖說話,大體在所提的空間區(qū)域內(nèi),非具體的數(shù)字。
總結(jié):
10月份不會有持續(xù)的上升出現(xiàn),更多是來回震蕩折騰的反復偏上運行過程;仍然是看好市場在4季度的表現(xiàn),年底運行在相對高位;要用長線思維來看待未來的行情,不要在乎眼前小的收益得失、不在乎眼前一城一池的得失。