摘要：融資租賃行業(yè)迅速發(fā)展，其涉及的范圍較為廣泛，方式新穎，市場需求也在加大。隨著我國國民在經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)的大環(huán)境下，融資租賃行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢仍然呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢，行業(yè)規(guī)模也在不斷增加，這就為融資租賃企業(yè)增加了財務風險的可能性。本文針對融資租賃快速發(fā)展帶來的財務風險問題進行了研究，以期幫助融資租賃企業(yè)很好地進行財務風險管理，實現(xiàn)更好發(fā)展。

關鍵詞：企業(yè)融資租賃;財務風險;防范措施

前言

隨著我國融資租賃行業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)所面臨的財務風險正呈現(xiàn)出多樣化發(fā)展的趨勢，企業(yè)所體現(xiàn)出來的財務管理弊端也正在加大財務風險出現(xiàn)的可能性，只有深刻地認識到財務風險管理的重要性，建立健全企業(yè)財務風險預警和管理機制，才能推動企業(yè)在行業(yè)中的健康發(fā)展，幫助企業(yè)在行業(yè)競爭中脫穎而出。

1融資租賃企業(yè)財務風險相關概念

1.1財務風險管理概述

財務風險指各種具有不確定性的財務活動的存在，所帶來的財務成果與預期設想的財務目標不一致，由此給企業(yè)帶來種種財務危機和風險。而財務風險管理屬于企業(yè)在風險管理上的一部分，當然也就有了兩者在管理程序上類似的情形，財務風險管理的對象是企業(yè)的財務風險，這種財務風險不僅包括現(xiàn)在早已經(jīng)識別的，而且那些還沒有發(fā)覺的，正在悄悄產(chǎn)生的財務風險也包括在內(nèi)。財務風險管理是持續(xù)的、不斷發(fā)展和運動的一種管理方式和活動。

1.2融資租賃概述

融資租賃指承租人想要購進設備，但是他的資金不夠，不允許他這樣做，所以就把購進使用設備這件事情交給了融資租賃企業(yè)來辦。融資租賃企業(yè)從承租人要求的設備供應商處購買之后，把設備租給承租人，在租期內(nèi)無須一次性支付完租金，可以分開支付直到期滿為止。在這種融資租賃中，承租人不擁有設備的所有權，而只有使用權。當然，在期滿后出租企業(yè)如果想要把該設備轉讓給承租人也是完全可以的，只要符合合同的規(guī)定就好。出租人、承租人以及供應商是融資租賃的三大基本關系人;融資租賃的目的是融資，手段是租賃。

2財務風險的內(nèi)容構成

2.1利率風險

利率風險就是指在利率波動的影響下可能為融資租賃企業(yè)帶來的經(jīng)濟損失風險。當市場利率發(fā)生變動，將市場利率作為貼現(xiàn)因子標準計算的最低租賃付款現(xiàn)值也將發(fā)生變動，這種變動呈現(xiàn)出反比的關系。即，當利率上漲，租金最低付款額下降;當利率下降，那么租金最低付款額反而會上升。

2.2流動性風險

流動性風險主要就是指在市場經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化的情況下，在租賃期內(nèi)出租人難以繼續(xù)向供貨單位支付費用的風險。由于融資租賃企業(yè)的資金大多是在銀行的短期貸款，受融資條件以及綜合成本等因素硬性，導致企業(yè)的經(jīng)營利潤資金非常有限，企業(yè)難以進一步拓展業(yè)務，進而形成流動性風險。

2.3資產(chǎn)風險

租賃資產(chǎn)風險就是指出租人在合同到期后難以收回租賃資產(chǎn)的公允價值所承擔的風險。資產(chǎn)風險出現(xiàn)的主要因素有：一是對租賃資產(chǎn)的余值評估不夠準確;二是租賃資產(chǎn)在合同期間的安全性難以得到保障。租賃資產(chǎn)通常是承租人根據(jù)需求和意愿進行承租或采購，約定在合同期間供承租人使用。在合同期間，租賃資產(chǎn)的一切維修保養(yǎng)費用都由承租人承擔，但是融資租賃企業(yè)如果無法及時掌握租賃資產(chǎn)的實際情況，那么租賃資產(chǎn)隨機也就容易出現(xiàn)損耗或轉讓等資產(chǎn)風險。

3融資租賃企業(yè)財務風險識別及其成因分析

3.1融資租賃企業(yè)財務風險的識別

結合財務風險的識別方法以及融資租賃企業(yè)的具體業(yè)務，對其財務風險識別如下：一是信用風險，信用風險是指當企業(yè)對承租方和設備供應方的財務狀況以及資信狀況掌握不充分時，所產(chǎn)生的不能在約定時間支付或者不能足額支付租金和履行合同義務，使得融資租賃企業(yè)遭受損失的風險。當前我國融資租賃的細分行業(yè)較多且存在一定程度的信用風險，融資租賃行業(yè)整體面臨著信用風險上升的問題。二是流動性風險。流動性主要是指融資租賃企業(yè)在設置項目的租金回收期和租金時，與項目在融資時的償還時間和金額不匹配而產(chǎn)生償還壓力，進而導致流動性不足。流動性風險主要受融資租賃企業(yè)短貸長投特點的影響，是其面臨的主要財務風險之一。三是融資風險。融資風險主要是指融資租賃企業(yè)在籌資過程中，受融資規(guī)模與企業(yè)資金需求規(guī)模不匹配、籌資結構不合理等因素的影響而產(chǎn)生的償債風險、資金使用成本過高以及收益下降等財務風險。當前融資租賃企業(yè)在融資過程中受國家宏觀金融調(diào)控政策的影響，會存在融資渠道狹窄、負債結構中的長短期負債結構不合理等因素的影響而產(chǎn)生融資方面的風險。

3.2融資租賃企業(yè)財務風險的成因分析

（1）融資渠道單一且成本高

融資租賃屬于資金密集型企業(yè)，企業(yè)維持發(fā)展需要大量資金支撐，再加上融資渠道較為單一，只利用自有資金和向銀行貸款取得資金，如果銀行貸款的利率上升，其成本也就增加。同時，社會上一些法人的存入款項不能直接吸收，導致其融資極度困難，資金嚴重不足。

（2）行業(yè)競爭激烈

市場是有限的，客戶資源也是有限的，同一行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量的增加勢必會帶來一些潛在的危害。縱觀海內(nèi)外，市場上大型設備的制造企業(yè)早已布局好了一切，銀行業(yè)也憑借自身實力早已布局好，行業(yè)規(guī)模逐漸擴大，資金注冊規(guī)模不斷擴大，其他規(guī)模較小的企業(yè)在這樣的行業(yè)和市場競爭激烈的環(huán)境下是難以生存的。

（3）投放量擴大、現(xiàn)金流管理不善

融資租賃的主要收入通過融資租賃取得，但是資金收回并不總是那么容易和及時的，總會有“拖后腿”情況出現(xiàn)。在等待的這段時間內(nèi)，如果沒有別的其他較好業(yè)務和投資項目來彌補和緩和資金短缺，極易造成現(xiàn)金流不暢，企業(yè)將會面臨現(xiàn)金流斷裂的局面，企業(yè)的風險加大，很難繼續(xù)生存。

（4）承租人信用審核系統(tǒng)不完善

承租人在租用設備時，租賃企業(yè)與其并沒有較為完善和系統(tǒng)的信用審核程序，沒有相關約束，承租人難以按時支付款項，企業(yè)也就難以收回應收款項。時間一長，就容易引起糾紛和訴訟。那些未決訴訟多了之后，不僅超期賬款在不斷增加，而且那些訴訟的各項費用也是一筆不小的支出，無疑增加了企業(yè)成本，加大了財務風險。

4融資租賃企業(yè)強化財務風險管控的主要措施

4.1完善財務風險內(nèi)部控制機制

在財務風險管控實踐中，融資租賃企業(yè)一方面應當認識到財務風險管控對企業(yè)持續(xù)有序穩(wěn)定發(fā)展的重要性，樹立較強的財務風險管控意識，另一方面應當從完善內(nèi)部治理結構、制定嚴格有效的授權審批機制、建立租賃資產(chǎn)管理制度、構建財務風險預警機制等內(nèi)部控制要素優(yōu)化入手，提升內(nèi)部控制對財務風險的管控強度以降低企業(yè)財務風險。

4.2大數(shù)據(jù)技術和信息共享技術的合理應用

依托大數(shù)據(jù)技術和信息共享技術對企業(yè)的財務軟件進行優(yōu)化升級，提升財務監(jiān)控的全面性。近年來隨著大數(shù)據(jù)技術、信息共享技術以及物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，給融資租賃企業(yè)的財務監(jiān)控提供了新思路，即利用大數(shù)據(jù)技術和信息共享技術實現(xiàn)企業(yè)財務信息的高效快速流轉，進而融合貫穿于企業(yè)業(yè)務流程和業(yè)務活動的全過程，實現(xiàn)全面、實時、動態(tài)監(jiān)控，并利用物聯(lián)網(wǎng)中的射頻、定位等技術實現(xiàn)對融資租賃設備的全面監(jiān)控，從而有效規(guī)避企業(yè)財務監(jiān)控不全面的問題。

4.3優(yōu)化融資租賃企業(yè)的財務決策機制

在財務風險管控實務中，要通過優(yōu)化財務決策機制來防范財務風險，關鍵在于投資決策和融資決策的優(yōu)化：在投資決策中，融資租賃企業(yè)一要結合企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境規(guī)劃投資目標，選用正確的投資方式和方案，二要調(diào)整業(yè)務模式，積極實施多租賃模式相結合的方案來分散投資風險，三要適度關注國家政策方向，盡量向新能源、新興產(chǎn)業(yè)以及醫(yī)療健康等行業(yè)進行投資，以提高融資租賃項目收益率，降低投資風險;在融資決策中，主要在于結合融資租賃企業(yè)的總體資金需求規(guī)模，利用最優(yōu)資本結構決策理論，對負債規(guī)模、長短期借款進行合理規(guī)劃，以降低償債壓力和流動性風險。

4.4強化對承租方的信用風險防范

強化對承租方的信用風險防范是融資租賃企業(yè)應對外部財務風險因素的重點內(nèi)容，在實務中企業(yè)可從兩方面入手來進行：一方面是對承租方所處行業(yè)進行判斷，以對其后續(xù)發(fā)展趨勢進行判斷，同時對其提供的資料進行審核，進而預判其財務狀況和履約能力;另一方面則要在承接租賃業(yè)務之后要與承租方保持密切溝通，對其信用狀況進行定期監(jiān)控，降低租金回收風險。

4.5明確租金及利息的計算方式

市場利率的變動受國家政策影響，融資租賃企業(yè)難以避免，但是其可以結合利率變動趨勢明確融資環(huán)節(jié)的利息以及租金的計算方式，是采用固定利率還是浮動利率，以此來規(guī)避市場利率變化帶來的財務風險。

5結束語

融資租賃業(yè)務不僅給企業(yè)帶來了充分的發(fā)展機會，同時也面臨著潛在的財務風險。因此，企業(yè)必須強化財務風險防控意識、優(yōu)化風險管理體系、強化資產(chǎn)流動性、提高租賃資產(chǎn)管理水平，加強風險預警體系建設，從而不斷提高財務管理水平。企業(yè)要從多個層面最大限度地控制財務風險，為融資租賃業(yè)務的發(fā)展提供更有利的成長條件。

參考文獻：

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[2]秘瀅.融資租賃企業(yè)財務風險的識別與防范研究[D].天津財經(jīng)大學，2017（05）.

（作者單位：國泰租賃有限公司）

作者簡介：姓名：劉虹（1988年5月）;性別：女;民族：漢族;籍貫：山東;學歷：英國赫爾大學金融管理專業(yè)碩士;職稱：現(xiàn)中級經(jīng)濟師（金融）;研究方向：融資租賃。