王柄根

《動(dòng)態(tài)》：溫氏股份于8月20日披露2020年半年度報(bào)告，您可否為我們介紹公司近期的經(jīng)營(yíng)情況？此外，公司今年剛分紅完50多億現(xiàn)金，為什么又進(jìn)行中期分紅？

孔銘：公司1H20營(yíng)收359.7億元，同比增18.2%，歸母凈利潤(rùn)41.5億元，同比增200.3%;公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利3元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利19.12億元。公司2Q20營(yíng)收185.2億元，同比增12.5%;歸母凈利潤(rùn)22.6億元，同比增22.7%。測(cè)算2Q20生豬出欄261萬(wàn)頭，同比降55%，銷售均價(jià)35.47元/kg，同比+143.2%，收入107.6億元，同比+11.2%;肉雞出欄2.56億只，同比增20.2%，銷售均價(jià)10.81元/kg，同比-21.5%，收入52.6億元，同比降3.7%。估計(jì)1H20養(yǎng)豬、養(yǎng)雞業(yè)務(wù)利潤(rùn)分別約為70、-25億元。禽養(yǎng)殖虧損主要因年初疫情防控下活禽銷售受阻，以及上半年餐飲消費(fèi)低迷。公司1H20末計(jì)提肉雞和肉鴨跌價(jià)準(zhǔn)備7.17億元。

公司提出中期分紅預(yù)案，主要目的是兼顧企業(yè)發(fā)展和股東利益，持續(xù)回報(bào)股東，體現(xiàn)公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值。未來(lái)公司還會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定的分紅政策，持續(xù)回報(bào)長(zhǎng)期投資者。

《動(dòng)態(tài)》：您能否簡(jiǎn)要介紹下公司的養(yǎng)殖小區(qū)模式？

孔銘：公司在3-4年前對(duì)養(yǎng)殖小區(qū)模式進(jìn)行積極探索，從去年底開始，確定由原有的“公司+農(nóng)戶（或家庭農(nóng)場(chǎng)）”模式升級(jí)迭代為“公司+養(yǎng)殖小區(qū)”模式，并在今年開始大力推廣，這是公司未來(lái)新增產(chǎn)能發(fā)展的主要方向。公司養(yǎng)殖小區(qū)采取標(biāo)準(zhǔn)化和集中化的建設(shè)。公司將為養(yǎng)殖小區(qū)配套種豬場(chǎng)、公豬站、洗消中心、飼料廠等設(shè)施。在飼養(yǎng)環(huán)節(jié)，公司仍采用“公司+農(nóng)戶”的合作模式。公司建好之后，引導(dǎo)合作養(yǎng)戶入園，與公司合作飼養(yǎng)。這種模式有利于公司大幅提升管理能力和管控水平。

《動(dòng)態(tài)》：非洲豬瘟疫苗的研發(fā)對(duì)公司有何影響？

孔銘：目前而言，大企業(yè)的非瘟防控體系都越來(lái)越完善，防控水平也進(jìn)一步提高。在沒(méi)有疫苗的情況下，只要生物安全防控措施執(zhí)行有力，就能做到有效防控。如果未來(lái)非瘟疫苗研發(fā)成功上市的話，對(duì)于部分高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，預(yù)計(jì)能夠有效抑制非瘟的負(fù)面影響。

《動(dòng)態(tài)》：近來(lái)公司股價(jià)處于橫盤調(diào)整階段，對(duì)于后續(xù)的走勢(shì)你怎么看？

孔銘：在基本面上，公司擴(kuò)張步伐穩(wěn)健，有望充分受益行業(yè)高景氣，生豬業(yè)務(wù)方面未來(lái)出欄量有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng);屠宰肉食和獸藥業(yè)務(wù)方面，公司加快布局推進(jìn)。圍繞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，配套業(yè)務(wù)同步發(fā)力，公司有望進(jìn)一步鞏固農(nóng)牧肉食龍頭地位。

在二級(jí)市場(chǎng)方面，公司現(xiàn)市盈率估值為9.4倍，按照2019年的分紅計(jì)算目前股息率為4.39%，大致為近三年的高點(diǎn)，長(zhǎng)期投資者可關(guān)注。