齊立艷

摘 要：本文在闡述公司治理結(jié)構(gòu)定義、內(nèi)容及兩種典型的公司治理結(jié)構(gòu)模式基礎(chǔ)上，結(jié)合財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的相關(guān)概念，重點(diǎn)分析了公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)隨著公司治理結(jié)構(gòu)變化而相應(yīng)改變和發(fā)展，通過提高財(cái)務(wù)管理水平提升公司價值，滿足相關(guān)者的利益訴求。

關(guān)鍵詞：公司;治理結(jié)構(gòu);財(cái)務(wù)管理;治理結(jié)構(gòu)模式;公司價值

當(dāng)今中國市場經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展，對國民經(jīng)濟(jì)以及中國社會發(fā)展進(jìn)步起到了巨大的推動作用。尤其是近幾年來，隨著改革的深入，社會發(fā)展變化日益向縱深進(jìn)入，人們的社會幸福感日益增強(qiáng)。在這其中各類公司的巨大進(jìn)步與蓬勃發(fā)展推動類社會各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展。當(dāng)今社會，公司已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動者，隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，提高財(cái)務(wù)管理水平和管理能力現(xiàn)代化的相關(guān)理論也在隨之不斷地得到豐富和發(fā)展。如何界定好公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，同時努力提升公司管理水平和實(shí)現(xiàn)公司治理能力現(xiàn)代化的目標(biāo)都在不斷推陳出新。在實(shí)現(xiàn)公司治理能力現(xiàn)代化的過程截止目前，已經(jīng)出現(xiàn)了一些具有典型性的治理觀點(diǎn)，其中利潤最大化原則、公司價值最大化原則、股東財(cái)富最大化原則和利益相關(guān)者價值最大化原則這四個觀點(diǎn)最具有代表性。

1 公司治理結(jié)構(gòu)的有關(guān)表述

1.1 公司治理結(jié)構(gòu)的定義及內(nèi)容

談到公司，就不能不談到公司的治理問題，公司要規(guī)范運(yùn)行，穩(wěn)健發(fā)展壯大盈利，就不能不進(jìn)行日常的合法經(jīng)營和精準(zhǔn)管理，對公司各項(xiàng)運(yùn)營的把控調(diào)整，使得公司始終在規(guī)范合理的掌控中運(yùn)行，滿足社會需要，維護(hù)公司利益形象，確保治理公司綜合能力和水平日益成熟穩(wěn)健，建立良好合理的公司治理結(jié)構(gòu)不可或缺。

公司的治理結(jié)構(gòu)著是一種聯(lián)系并規(guī)范股東（財(cái)產(chǎn)所有者）、董事會與公司內(nèi)部高級管理人員的權(quán)利、義務(wù)與利益分配，涉及到公司與此有關(guān)的聘任選職、利益監(jiān)督諸多問題的制度框架，也是為公司管理運(yùn)營創(chuàng)造最佳業(yè)績保駕護(hù)航，確保公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)基于信托責(zé)任而相互制衡形成的一種結(jié)構(gòu)性的制度安排。公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代公司制度的核心。

通常來說公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)都是由董事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理這部分組成的。其中的董事會要堅(jiān)決履行公司的決策職能，而監(jiān)事會則要履行公司日常管理運(yùn)行中的紀(jì)律監(jiān)督職能，作為公司的總經(jīng)理則要履行公司的經(jīng)營管理職能，并且要對股東大會負(fù)責(zé)。公司的經(jīng)營管理者和監(jiān)督人都要以維護(hù)公司經(jīng)營管理運(yùn)營為職責(zé)，以公司最大利益為最高目標(biāo)。公司的董事會由股東大會選舉產(chǎn)生，對股東大會負(fù)責(zé)，總經(jīng)理由董事會聘任，對董事會負(fù)責(zé)，監(jiān)事會由股東大會選舉產(chǎn)生，負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會和總經(jīng)理。

從廣義上來講，公司的治理結(jié)構(gòu)可以包括兩層意思：第一是外部的治理機(jī)制（包括公司的產(chǎn)品市場、經(jīng)營經(jīng)理人才市場和資本市場對公司內(nèi)部的約束激勵）;第二是公司的內(nèi)部治理機(jī)制，也就是法人治理結(jié)構(gòu)。關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的問題涉及有關(guān)管理工作方面的理論內(nèi)容可能相當(dāng)廣泛，這其中包含公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)理論、委托代理等諸多內(nèi)容。例如公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)由董事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理組成。董事會履行公司決策職能、監(jiān)事會履行監(jiān)督職能，總經(jīng)理履行管理職能。董事會由股東大會選舉產(chǎn)生，對股東大會負(fù)責(zé)，總經(jīng)理由董事會聘任，對董事會負(fù)責(zé)，監(jiān)事會由股東大會選舉產(chǎn)生，負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會和總經(jīng)理。這樣的治理結(jié)構(gòu)就是比較典型的公司治理結(jié)構(gòu)，可參照下圖：

1.2 比較典型的公司治理結(jié)構(gòu)模式

公司治理能力優(yōu)劣是至關(guān)重要的，是關(guān)乎公司經(jīng)營成敗和利益最大化的主宰因素。當(dāng)今世界比較有說服力和知名的主要有“英美模式”和“日本歐洲大陸模式”兩種公司治理結(jié)構(gòu)最為典型。這與他們各自的文化非常契合。英美重視個人主義，強(qiáng)調(diào)個人的不同思想，以平等的個人契約來組織公司。這種經(jīng)營管理的模式也稱“股東治理”模式，這種單一的財(cái)務(wù)目標(biāo)即“股東利益最大化”是其最大的特點(diǎn)，這涉及到公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的關(guān)系，分析具體的問題時會有詳細(xì)介紹，這里不便贅述。

日本和歐洲大陸就與此不同，從它們國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中可以看出來，它們重視集體主義，強(qiáng)調(diào)通過合作來解決問題，公司目標(biāo)也不是單純追求股東利益的單一最大化，也要注重勞資之間的利益協(xié)調(diào)，這與英美國家的公司管理和利益追求形成了鮮明的對比。公司的目標(biāo)并非追求單一的股東利益最大化，公司不僅要重視股東利益，而且要考慮其他利益主體的利益。

兩種模式的區(qū)別可以參照圖2。

2 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的相關(guān)概念

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也稱之為理財(cái)目標(biāo)，是指公司經(jīng)營管理中的所有財(cái)務(wù)工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，也是企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)在財(cái)務(wù)上的集中概括，這是綜合評價一個公司財(cái)務(wù)活動是否合理的基本評價標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展進(jìn)步，公司財(cái)務(wù)管理應(yīng)該更加規(guī)范合理，符合現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理規(guī)范要求。制定明確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，工作才有明確方向。主要的管理目標(biāo)可分為以下幾種：（1）利潤最大化。利潤最大化目標(biāo)認(rèn)為，公司的利潤代表著一切，公司所有的活動出發(fā)點(diǎn)都是為了獲得最大的利潤，利潤越多說明公司的財(cái)富增加的越多。（2）股東財(cái)富最大化。顧名思義，股東財(cái)富最大化是指通過合理經(jīng)營為股東創(chuàng)造最多財(cái)富，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。（3）公司價值最大化。公司注重時間價值與風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬等之間關(guān)系，采用最優(yōu)化的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，使公司價值得以放大。（4）利益相關(guān)者價值最大化。公司由不同利益相關(guān)者組成的，財(cái)務(wù)管理就是處理這些利益相關(guān)者的關(guān)系，正確組織財(cái)務(wù)活動，使各利益相關(guān)者處于一個協(xié)調(diào)化的階段，從長遠(yuǎn)廣泛的角度尋找合適目標(biāo)。

3 公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)性

公司治理結(jié)構(gòu)起源西方國家，現(xiàn)在公司制度在其理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來。公司治理結(jié)構(gòu)是公司未來發(fā)展的導(dǎo)向，如何有效提高企業(yè)生產(chǎn)效率，深化企業(yè)改革，激活市場活力，建立健全企業(yè)日常經(jīng)營活動激勵和約束制度，提升資產(chǎn)價值，對企業(yè)經(jīng)營行為和重大決策實(shí)行有效監(jiān)管調(diào)控，使股東利益得最大化成為公司治理結(jié)構(gòu)中的重要標(biāo)準(zhǔn)。

現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)助力企業(yè)經(jīng)營活動實(shí)現(xiàn)利益最大化。財(cái)務(wù)管理則是公司治理結(jié)構(gòu)中不可或缺的系統(tǒng)，二者不可分割，相輔相成。良好的公司治理結(jié)構(gòu)充分利用資源，促進(jìn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也可促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的有利發(fā)展，使公司價值增長并滿足利益相關(guān)者利益。

參考文獻(xiàn)

[1] 孫振寧.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的新選擇[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2010（6）：48-52.

[2] 汪平，張建華.價值最大化與利益相關(guān)者理論的融合——兼論公司價值最大化目標(biāo)的生命力[J].財(cái)會通訊（綜合），2005（2）：：88-92.

[3] 王慶成.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的思索[J]，會計(jì)研究，1999（10）：110-112.

[4] 郭銘.公司治理與財(cái)務(wù)管理之間的關(guān)系[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2019（05）：05.

[5] 彭芳.公司治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)[J].時代金融，2015（10）：31.

[6] 李芳澤.科學(xué)財(cái)務(wù)管理 實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康發(fā)展[J].中國改革報(bào)，2015（10）：21.