摘要：隨著當(dāng)前我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與進(jìn)步，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理方式也發(fā)生了十分巨大的變化。很多企業(yè)為了進(jìn)一步的謀求進(jìn)步與發(fā)展，選擇采取企業(yè)并購(gòu)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目的。在此基礎(chǔ)之上，如何科學(xué)規(guī)范化企業(yè)并購(gòu)過程中的管理，有效降低企業(yè)并購(gòu)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就成為了當(dāng)下企業(yè)并購(gòu)領(lǐng)域中十分重要的一個(gè)問題。國(guó)有企業(yè)作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)。但是，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷變化，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型是十分必要的，因此，國(guó)有企業(yè)的企業(yè)并購(gòu)也是當(dāng)下十分流行了一個(gè)趨勢(shì)。接下來(lái)，本文就從財(cái)務(wù)管理的角度出發(fā)，探究當(dāng)前國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，并提出相應(yīng)的財(cái)務(wù)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范的技術(shù)和方法，旨在促進(jìn)當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)效健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè);企業(yè)并購(gòu);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);防范措施

近些年來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)的需求也正在逐漸地發(fā)展著變化。在此基礎(chǔ)之上，隨著當(dāng)下企業(yè)管理的意識(shí)不斷加強(qiáng)，更多的企業(yè)更希望通過企業(yè)并購(gòu)的方式來(lái)進(jìn)行企業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展。但是，在實(shí)際的企業(yè)財(cái)務(wù)并購(gòu)活動(dòng)的開展過程中，企業(yè)還必須充分的控制其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)的在并購(gòu)過程中承擔(dān)不必要的經(jīng)濟(jì)損失，從而促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)工作的有效落實(shí)。

一、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顧名思義指的就是企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)中而產(chǎn)生的一些風(fēng)險(xiǎn)因素，企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不必要的經(jīng)濟(jì)損失和人員損失，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)的并購(gòu)失敗，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。一般而言，企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)在財(cái)務(wù)管理等方面出現(xiàn)了失誤為導(dǎo)致的，由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的缺失或者不當(dāng)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)問題出現(xiàn)，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。因此，在實(shí)際的企業(yè)發(fā)展過程中，我們必須重視財(cái)務(wù)管理的重要作用，在企業(yè)并購(gòu)工作中，充分的發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的職能，從而盡可能地降低和規(guī)避企業(yè)并購(gòu)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、國(guó)有企業(yè)并購(gòu)過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析

國(guó)有企業(yè)作為當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重要的組成部分，其在當(dāng)前的市場(chǎng)浪潮下也正在不斷尋找新的發(fā)展方向。企業(yè)的并購(gòu)就是一種十分常見的形式，但是，國(guó)有企業(yè)在并購(gòu)工程的過程中，往往會(huì)由于一些外界的原因?qū)е虏①?gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題出現(xiàn)，這就需要我們進(jìn)一步的分析并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

（一）企業(yè)受到信息不對(duì)稱問題的影響

在當(dāng)前的市場(chǎng)活動(dòng)中，信息不對(duì)稱的問題是普遍存在的，消費(fèi)者與企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與政府之間的信息都是不對(duì)等的。在這個(gè)過程中，由于國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的過程中，往往不太容易知道并購(gòu)企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)情況，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患問題。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)在并購(gòu)過程中受到信息不對(duì)稱的影響主要包括了以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：首先，是受到被并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的影響。在實(shí)際的并購(gòu)的過程中，由于被并購(gòu)企業(yè)與并購(gòu)企業(yè)之間的信息是不對(duì)稱的，尤其是在非上市企業(yè)之中，被并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告、財(cái)務(wù)信息的披露制度存在問題，從而導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)在實(shí)際的并購(gòu)活動(dòng)中無(wú)法及時(shí)地獲取相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，或者是獲取的財(cái)務(wù)信息存在差異，這就會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和隱患問題的產(chǎn)生;其次，是由于被并購(gòu)企業(yè)股權(quán)情況與利益關(guān)系不清的影響。在國(guó)有企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)中，如果被并購(gòu)企業(yè)對(duì)于中小股東利益關(guān)系、代理成本、現(xiàn)行管理制度的相關(guān)信息披露有限，導(dǎo)致企業(yè)難以真實(shí)了解被并購(gòu)企業(yè)的股權(quán)狀況、資產(chǎn)狀況、組織結(jié)構(gòu)以及營(yíng)運(yùn)能力，進(jìn)而影響并購(gòu)活動(dòng)的正常開展。總體來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)的并購(gòu)工作需要在掌握了充分信息的基礎(chǔ)之上，并且確保信息的真實(shí)性的基礎(chǔ)上才可以進(jìn)行，不能盲目地進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)，否則就會(huì)產(chǎn)生一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的健康經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。

（二）企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張與并購(gòu)的盲目性

在當(dāng)前實(shí)際的市場(chǎng)活動(dòng)中，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是千變?nèi)f化的，同時(shí)市場(chǎng)的發(fā)展方向和偏好等條件也是不斷地變化的。國(guó)有企業(yè)想要適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，就需要迎合市場(chǎng)的發(fā)展，不斷地做出改變，通過企業(yè)并購(gòu)的方式，可以在一定程度上快速的幫助國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型并且占領(lǐng)相應(yīng)的市場(chǎng)，有著十分重要的戰(zhàn)略意義。但是，在實(shí)際的企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，我們不能被眼前的利益所蒙蔽，必須結(jié)合自身實(shí)際的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r，以及科學(xué)合理的市場(chǎng)分析，才能進(jìn)行相應(yīng)的并購(gòu)活動(dòng)。一旦過于盲目的進(jìn)行并購(gòu)與擴(kuò)張活動(dòng)，就很容易會(huì)導(dǎo)致企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)隱患問題的出現(xiàn)。例如，國(guó)有企業(yè)在并購(gòu)的過程中，沒有充分地考慮到自身的資金情況以及自身的發(fā)展方向，在實(shí)際的并購(gòu)過程中就很有可能導(dǎo)致資金鏈的斷裂，從而嚴(yán)重的影響企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。在國(guó)有企業(yè)的并購(gòu)工作中，并購(gòu)活動(dòng)的開展到結(jié)束需要一定的時(shí)間，并且這個(gè)周期會(huì)根據(jù)實(shí)際情況的復(fù)雜程度而發(fā)生變化，在這個(gè)周期內(nèi)企業(yè)的資金和財(cái)務(wù)狀況都會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性。如果企業(yè)盲目的進(jìn)行并購(gòu)與擴(kuò)張，就會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題。

三、國(guó)有企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的具體措施和途徑

國(guó)有企業(yè)的并購(gòu)是國(guó)有企業(yè)適應(yīng)當(dāng)下市場(chǎng)發(fā)展而做出的一種應(yīng)對(duì)措施，合理的企業(yè)并購(gòu)能夠在很大程度上促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。因此，為了進(jìn)一步的促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的健康長(zhǎng)效發(fā)展，就需要我們采取科學(xué)的手段和措施，合理的規(guī)避掉一些企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患與問題。

（一）重視并解決企業(yè)并購(gòu)中的信息不對(duì)稱問題

國(guó)有企業(yè)想要通過并購(gòu)來(lái)促進(jìn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展就必須要重視在企業(yè)并購(gòu)過程中的信息不對(duì)稱問題，充分的掌握被并購(gòu)企業(yè)的相關(guān)信息和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，充分的借助當(dāng)前社會(huì)的資源，健全相應(yīng)的估值系統(tǒng)，從而促進(jìn)并購(gòu)工作的有效落實(shí)。在實(shí)際的應(yīng)用過程中，我們可以通過以下幾個(gè)方面的內(nèi)容來(lái)加以輔助：第一，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行全面細(xì)致的財(cái)務(wù)評(píng)估調(diào)查，在參考被并購(gòu)企業(yè)報(bào)表的基礎(chǔ)上，深入分析企業(yè)盈利狀況、資產(chǎn)負(fù)債狀況以及現(xiàn)金流量狀況等關(guān)鍵性指標(biāo);第二，企業(yè)要及時(shí)了解被并購(gòu)企業(yè)的固定資產(chǎn)、股權(quán)、組織結(jié)構(gòu)、營(yíng)運(yùn)能力等各項(xiàng)信息，合理估計(jì)被并購(gòu)企業(yè)的整體價(jià)值，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率;第三，對(duì)于無(wú)法通過財(cái)務(wù)報(bào)表或者盡職調(diào)查了解到的財(cái)務(wù)信息，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)協(xié)議中明確其與被并購(gòu)企業(yè)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系以及責(zé)任關(guān)系，通過法律手段來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）優(yōu)化企業(yè)并購(gòu)中的融資方式

國(guó)有企業(yè)在并購(gòu)活動(dòng)中要優(yōu)化融資方案，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第一，企業(yè)要杜絕并購(gòu)活動(dòng)的盲目性，結(jié)合自身的資金鏈狀況、資產(chǎn)狀況、盈利狀況等財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上決定是否開展并購(gòu)活。第二，企業(yè)要進(jìn)一步拓寬融資渠道，降低融資成本，合理選擇適合企業(yè)狀況的融資方式。第三，企業(yè)可以創(chuàng)新性的使用債券發(fā)行、信托等多元化的融資方式，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）強(qiáng)化專業(yè)并購(gòu)隊(duì)伍的人員組建

在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制的角度上來(lái)說(shuō)，專業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與管理人員在這個(gè)環(huán)節(jié)起到了十分重要的作用。因此，為了進(jìn)一步的促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，就需要我們重視相關(guān)專業(yè)人才隊(duì)伍的組建。在實(shí)際的應(yīng)用中，我們需要重視以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：首先，我們可以定期開展相關(guān)主題的培訓(xùn)活動(dòng)，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理人員的專業(yè)素質(zhì)和能力;其次，我們可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)培訓(xùn)考核與實(shí)際員工的績(jī)效相互結(jié)合，提升員工的積極性;最后，為了更加契合企業(yè)實(shí)際的需要，我們可以請(qǐng)相關(guān)專家來(lái)進(jìn)行知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的講座。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，國(guó)有企業(yè)作為當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的健康發(fā)展，減少國(guó)有企業(yè)并購(gòu)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著十分重要的積極作用。在實(shí)際的過程中，我們還需要重視相關(guān)信息的收集，強(qiáng)化專業(yè)人才的培養(yǎng)，健全有序的并購(gòu)制度來(lái)加以實(shí)現(xiàn)。

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作者簡(jiǎn)介：

劉揚(yáng)眉，北京航天宇泰科技有限公司。