周成蹊

(重慶工商大學(xué) 重慶 400067)

一、引言

外商直接投資(FDI)作為現(xiàn)代資本國(guó)際化的主要形式之一，是資本輸出國(guó)與東道國(guó)之間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系重要的橋梁與紐帶[1]。重慶市作為中國(guó)西部唯一的一座直轄市，幅員面積廣大，農(nóng)村人口占比較大，屬于典型的城市與農(nóng)村相結(jié)合的二元經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)[2]。自1997年直轄以來(lái)，重慶市地方經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，金融發(fā)展水平越來(lái)越好，金融市場(chǎng)活躍并且金融機(jī)構(gòu)種類繁多。近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，憑借著西部唯一直轄市的優(yōu)勢(shì)，良好的金融投資環(huán)境和交通運(yùn)輸條件良好以及經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放程度較高，重慶市利用外資量持續(xù)增加，在2011年FDI總額達(dá)到了巔峰值，但隨后幾年開始出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。這一變化趨勢(shì)形成原因復(fù)雜，國(guó)內(nèi)外因素眾多，但可以得出結(jié)論：利用外商直接投資在重慶經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著越來(lái)越重要的角色。所以對(duì)FDI與重慶市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的作用機(jī)制進(jìn)行研究，具有一定的現(xiàn)實(shí)緊迫性。因此這需要我們對(duì)外商直接投資進(jìn)行更深層次的了解，以提出有效合理的建議，使重慶市經(jīng)濟(jì)能邁向更高的發(fā)展階段。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的深入，對(duì)FDI的研究更具有實(shí)際意義，能為各個(gè)東道國(guó)提供有效的參考意見。

目前，關(guān)于外商直接投資與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的研究在國(guó)內(nèi)外已有了不少的成果。國(guó)內(nèi)外的學(xué)者都圍繞著FDI能對(duì)東道國(guó)產(chǎn)生多大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效益展開了廣泛的實(shí)證研究。學(xué)術(shù)界主流觀點(diǎn)認(rèn)為FDI的流入對(duì)中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生了不可磨滅的重要作用，高鐵梅等[3]通過(guò)卡爾曼濾波和狀態(tài)空間模型來(lái)實(shí)證研究FDI對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)理，結(jié)果表明FDI促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但是低于國(guó)內(nèi)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。但也有外國(guó)學(xué)者持不同看法，Borensztein等發(fā)現(xiàn)若是東道國(guó)有足夠的人力資本，那FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將比國(guó)內(nèi)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)要大。其余學(xué)者都發(fā)現(xiàn)了FDI對(duì)提高全要素生產(chǎn)率、就業(yè)和外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)升級(jí)等都具有有積極的影響。雖然大部分的學(xué)者都持FDI能促進(jìn)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)，但有些學(xué)者也有不同意見。他們認(rèn)為FDI對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響具有一定的局限性，可能沒(méi)有預(yù)期中那么完美，例如FDI帶來(lái)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)卻未改善中國(guó)的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為外商投資最初對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了積極作用，但后續(xù)卻未能保持其影響力。

除去FDI整體性的效應(yīng)，F(xiàn)DI還具有明顯的空間差異性和空間聚集性。學(xué)術(shù)界內(nèi)對(duì)外商直接投資的空間差異性做了不少研究，主要有外商直接投資對(duì)中部、東部和西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不同差異的研究和外商直接投資在省域范圍內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的差異效應(yīng)。Hoang H等利用空間計(jì)量模型探討FDI流入東道國(guó)的決定因素，研究表明外商直接投資有明顯的貿(mào)易效應(yīng)和區(qū)域集聚效應(yīng)。魏后凱[4]認(rèn)為FDI雖然促進(jìn)了中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但也加劇了區(qū)域間的非均衡發(fā)展，其研究結(jié)果表明，外商直接投資對(duì)我國(guó)東部地區(qū)和西部地區(qū)之間的GDP增長(zhǎng)率差異的貢獻(xiàn)高達(dá)90%以上，他認(rèn)為外商直接投資加劇了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不平衡發(fā)展現(xiàn)象。謝建國(guó)[5]在研究技術(shù)進(jìn)步層面上發(fā)現(xiàn)了 FDI 對(duì)技術(shù)有積極貢獻(xiàn)，并通過(guò)促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步從而對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮了突出的作用。

綜上所述，學(xué)術(shù)界目前關(guān)于FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的分析結(jié)論有著不完全一致性。但是大多數(shù)的學(xué)者都肯定了FDI對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正向整體效應(yīng)，也承認(rèn)了FDI在東道國(guó)有著顯著的空間集聚性和差異性特征，比如FDI總是傾向于流入經(jīng)濟(jì)體發(fā)達(dá)，金融深化程度高的地區(qū)，而在欠發(fā)達(dá)地區(qū)FDI流入不多，并且未對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大的促進(jìn)效應(yīng)。

二、重慶市外商投資狀況

重慶自從1997年直轄以來(lái)，通過(guò)其西部唯一直轄市的優(yōu)勢(shì)，得天獨(dú)厚的條件，大力地發(fā)展金融經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開放度高，因此獲得了經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。通過(guò)對(duì)1999-2018年重慶市GDP和FDI數(shù)據(jù)的梳理，可以從圖1中看出在2011年重慶市FDI達(dá)到了巔峰值：3837887萬(wàn)元，但是在2011年后FDI卻面臨了下降的趨勢(shì)。

從圖1和圖2可以發(fā)現(xiàn)從1999至2018年，重慶市GDP一直處于增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，1999年GDP為1663億萬(wàn)元，而在2018年達(dá)到了巔峰值：20363億萬(wàn)元，隨著時(shí)間的推移，GDP是呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，并且外商直接投資也是呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。由此可以看出外商直接投資與重慶市GDP的變化趨勢(shì)趨同。因此可以得出結(jié)論：外商直接投資對(duì)重慶市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是明顯的，但到底在多大程度上推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)還不能確定，因此后文作者做出了相關(guān)分析。觀察圖1可以發(fā)現(xiàn)2011年FDI有一個(gè)離群值，該值顯著的高于其他各個(gè)年份的數(shù)值，這是因?yàn)?011年是“十二五”的開局之年，外部發(fā)展環(huán)境好，投資環(huán)境良好，經(jīng)濟(jì)大熱從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外投資有較大的增長(zhǎng)，所以在2011年FDI有一個(gè)激增。

圖1 圖2

三、模型設(shè)定與數(shù)據(jù)收集

(一)理論模型與數(shù)據(jù)來(lái)源

為了考察外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，本文采用的是雙對(duì)數(shù)模型:

其中各變量的經(jīng)濟(jì)含義如下：

(1)GDP(億元)：為重慶市地區(qū)1999年至2018年的地區(qū)生產(chǎn)總值。

(2)FDI(萬(wàn)元)：為重慶市在1999年至2018年間實(shí)際利用外商投資。FDI以當(dāng)年美元兌人民幣的匯率轉(zhuǎn)化為人民幣。

(3)β1：為模型參數(shù)，含義是當(dāng)FDI每增加1%，會(huì)引起GDP平均增加β1%。本文選取重慶市1999-2018年的GDP和FDI數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于《重慶市統(tǒng)計(jì)年鑒》，并使用stata軟件進(jìn)行回歸。

(二)實(shí)證結(jié)果分析

用stata軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)回歸，回歸結(jié)果如下：

Linear regression

LnGDPCoef.St.Err.t-valuep-value[95% ConfInterval]SigLnFDI0.6950.0759.240.0000.5370.853***Constant8.4051.0338.140.0006.23610.575***Mean dependent var17.922SD dependent var0.862R-squared0.826Number of obs20.000F-test85.473Prob > F0.000Akaike crit.(AIC)18.819Bayesian crit.(BIC)20.810*** p<0.01,** p<0.05,* p<0.1

經(jīng)檢驗(yàn)，模擬的擬合優(yōu)度達(dá)到0.826，擬合效果良好，變量FDI在5%的水平上通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，且模型整體通過(guò)了F檢驗(yàn)。該模型可以寫為：，解釋變量的系數(shù)表明了FDI對(duì)GDP的產(chǎn)出彈性，即FDI每增長(zhǎng)1%，GDP預(yù)期平均增長(zhǎng)0.6951%。這一實(shí)證分析結(jié)果意味著FDI對(duì)重慶市區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了很大的力量。

四、結(jié)論與政策建議

本文采用雙對(duì)數(shù)模型實(shí)證測(cè)算了1999-2018年重慶經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中外商直接投資的貢獻(xiàn)水平，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):FDI的產(chǎn)出彈性為0.6951，即FDI增長(zhǎng)1%，產(chǎn)出平均增長(zhǎng)0.6951%。根據(jù)所收集到的數(shù)據(jù)，可以證明重慶市外商直接投資與GDP的變動(dòng)趨勢(shì)相同，意味著引入外商直接投資后，可以帶動(dòng)重慶市區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并由模型實(shí)證分析的結(jié)果可以得出外商直接投資對(duì)重慶市產(chǎn)出增長(zhǎng)有著巨大貢獻(xiàn)。因此為了充分地發(fā)揮外商直接投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體效應(yīng)，減弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間差異性效應(yīng)，合理地布局外商直接投資，深入推進(jìn)重慶市區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量高速協(xié)調(diào)發(fā)展，為此提出了如下建議：

(一)充分地改善重慶市的投資軟環(huán)境和投資硬環(huán)境。為了提高外商直接投資在重慶市的增長(zhǎng)，吸引更多的外資流入，應(yīng)該努力加快高效便捷的現(xiàn)代化交通網(wǎng)絡(luò)，以期縮小重慶市與發(fā)達(dá)城市之前的距離，提高交通便捷度，促使資本能夠更好地進(jìn)行流通，以此為外商直接投資的流入提供便利。還可以提供財(cái)政補(bǔ)貼和國(guó)家貸款來(lái)充實(shí)投資硬環(huán)境的資金[6]。

(二)借助“一帶一路”戰(zhàn)略，加快推動(dòng)制度開放型和環(huán)境友善型的投資環(huán)境，優(yōu)化外商投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)，促使外商投資在各個(gè)地區(qū)進(jìn)行流通。打破地域之間的壁壘，創(chuàng)造一個(gè)經(jīng)濟(jì)高速流通和發(fā)展的制度環(huán)境，使其成為外商投資的“溫室”。

(三)根據(jù)重慶市的區(qū)位優(yōu)勢(shì)確定其特色產(chǎn)業(yè)，來(lái)吸引外資的投入。重慶市應(yīng)該大力發(fā)展柑橘、生態(tài)漁業(yè)、草食牲畜、茶葉、榨菜、中藥材、調(diào)味品七大特色產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，充分利用其地區(qū)的優(yōu)勢(shì)，以市場(chǎng)作為導(dǎo)向，效益為目標(biāo)來(lái)努力培育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以此來(lái)吸引外商直接投資的進(jìn)入。

(四)加強(qiáng)城市間的經(jīng)濟(jì)協(xié)作，尤其是成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈，促進(jìn)城市間人力資本、物質(zhì)資本的自由流動(dòng)，合理地利用好城市之前的溢出效應(yīng)，促使經(jīng)濟(jì)在城市之間流通發(fā)展，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)的良好互動(dòng)能力。因此需要重慶市政府打破思想樹立全局意識(shí)，將重慶市與周邊城市緊密地連接在一起，從而形成一個(gè)經(jīng)濟(jì)互通的運(yùn)作模式，建立經(jīng)濟(jì)合作模式，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。以此良好的氛圍來(lái)吸引外商直接投資的進(jìn)入，為其打開市場(chǎng)的大門，鼓勵(lì)外資的流入，以此來(lái)提高重慶市經(jīng)濟(jì)的高速高質(zhì)量發(fā)展。