西安瑞聯(lián)新材料股份有限公司（下稱“瑞聯(lián)新材”，688550.SH）是一家專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售專用有機新材料的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括OLED材料、單體液晶、創(chuàng)新藥中間體。公司所有主要產(chǎn)品均位列國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)范疇之內(nèi)。

OLED材料和液晶材料領(lǐng)域全球供應(yīng)鏈中占據(jù)重要地位

瑞聯(lián)新材是國內(nèi)極少數(shù)同時具備規(guī)?；邪l(fā)生產(chǎn)OLED材料和液晶材料的企業(yè)，2019年在全球OLED升華前材料和單體液晶的市場占有率分別約為14%和16%。公司在OLED材料和液晶材料全球供應(yīng)鏈體系中占據(jù)重要地位。

自成立以來，瑞聯(lián)新材一直注重對全球顯示材料技術(shù)發(fā)展動向的分析與把握，是國內(nèi)OLED 前端材料領(lǐng)域的主要企業(yè)之一。公司已開發(fā)OLED前端材料化合物超過1300種，自主研發(fā)的合成路線超過1800種，產(chǎn)品實現(xiàn)了對發(fā)光層材料、通用層材料的全覆蓋。

瑞聯(lián)新材已與Idemitsu、Dupont、Merck、Doosan、Duksan 等占據(jù)全球OLED終端材料市場份額約70%的國際領(lǐng)先企業(yè)建立合作關(guān)系，并在其供應(yīng)鏈體系中占據(jù)重要地位。

瑞聯(lián)新材在國內(nèi)OLED材料研發(fā)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，作為主要起草單位之一，公司參與了OLED行業(yè)的國家標(biāo)準(zhǔn)的制定。

瑞聯(lián)新材是國際領(lǐng)先的單體液晶的研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)，在全球液晶市場具有較高的知名度和影響力。公司開發(fā)的各類單體液晶化合物超過900種，自主研發(fā)的合成路線超過1800種。

經(jīng)過多年的經(jīng)驗和技術(shù)積累，瑞聯(lián)新材單體液晶產(chǎn)品的主要技術(shù)指標(biāo)均能達到或超過國際領(lǐng)先客戶要求的標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)志著公司的單體液晶制備已達到國際先進水平。

瑞聯(lián)新材同時是合計占據(jù)全球市場份額約80%兩大混晶巨頭Merck和JNC的戰(zhàn)略供應(yīng)商，并與國內(nèi)三大混晶廠商八億時空、誠志永華、江蘇和成建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，促進了混晶國產(chǎn)化的進程。

基于突出的核心技術(shù)實力，依托與下游產(chǎn)業(yè)的國際和國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)建立的長期良好合作關(guān)系，受益于以O(shè)LED材料為代表的顯示技術(shù)的快速推廣應(yīng)用，瑞聯(lián)新材的營收和利潤持續(xù)快速增長。2017-2019年，公司營業(yè)收入分別為7.19億元、8.57億元和9.90億元，年復(fù)合增長率為17.35%;歸母凈利潤分別為7801萬元、9464萬元和14846萬元，年復(fù)合增長率為37.96%。

拓展醫(yī)藥CMO/CDMO業(yè)務(wù)成為公司新的利潤增長點

自1999年成立以來，瑞聯(lián)新材一直專注于有機新材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域，屬于技術(shù)導(dǎo)向型企業(yè)，一貫重視技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。經(jīng)過逾二十年的不懈努力，在有機材料的化學(xué)合成、純化、痕量分析及量產(chǎn)體系等方面建立了技術(shù)優(yōu)勢，已取得27項發(fā)明專利。

憑借在顯示材料領(lǐng)域積累的豐富的化學(xué)合成、純化、痕量分析及量產(chǎn)體系的技術(shù)經(jīng)驗，瑞聯(lián)新材將技術(shù)應(yīng)用延伸至醫(yī)藥中間體領(lǐng)域，成功拓展了醫(yī)藥CMO/CDMO業(yè)務(wù)，已構(gòu)建“核心產(chǎn)品突出、梯度層次明晰”的醫(yī)藥中間體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

瑞聯(lián)新材受托完成合成路線工藝研發(fā)及規(guī)?；a(chǎn)的PA0045，是某治療非小細胞肺癌新藥的醫(yī)藥中間體，該肺癌治療藥物已在日本、美國、歐洲等地注冊上市，并于2018年在中國上市并進入醫(yī)保目錄，2019年實現(xiàn)銷售收入1.44億元，毛利貢獻占比達28.62%，成為公司新的利潤增長點。

根據(jù)Business Insights的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年全球CMO市場的預(yù)計規(guī)模為798億美元。同時，全球CMO/CDMO市場已陸續(xù)開始從西方成熟市場向亞洲等新興市場轉(zhuǎn)移，為瑞聯(lián)新材等國內(nèi)企業(yè)帶來發(fā)展機遇。

未來，瑞聯(lián)新材將繼續(xù)發(fā)揮自身在化學(xué)合成、純化、痕量分析及量產(chǎn)體系等方面的技術(shù)優(yōu)勢，不斷豐富自身CMO/CDMO業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類及結(jié)構(gòu)，隨著在研產(chǎn)品對應(yīng)終端制劑研發(fā)階段的推進，更多的醫(yī)藥中間體將隨之進入放量階段，成為顯示材料以外的另一重要利潤來源。