李興然

近年來，隨著中美關(guān)系轉(zhuǎn)向惡化，核心技術(shù)被封鎖的擔(dān)憂逐漸上升，半導(dǎo)體越來越受到政策的支持。與此同時，半導(dǎo)體上游配套產(chǎn)業(yè)鏈也同樣越來越重要，其中，電子級特種氣體便是重要的原材料之一。當(dāng)前，我國電子級特種氣體主要被國外巨頭占據(jù)主要份額，國產(chǎn)替代空間十分廣闊。

蘇州金宏氣體股份有限公司（以下簡稱“金宏氣體”，股票代碼：688106）便是華東地區(qū)重要的特種氣體和大宗氣體供應(yīng)商。坐落我國集成電路重鎮(zhèn)長三角地區(qū)，金宏氣體區(qū)位優(yōu)勢十分明顯。未來，金宏氣體將借助上市的契機(jī)，繼續(xù)深耕特種氣體領(lǐng)域，助力我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主發(fā)展，也力爭為股東實(shí)現(xiàn)良好的回報(bào)。

國產(chǎn)替代實(shí)力選手

電子特種氣體的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為電子半導(dǎo)體領(lǐng)域，具體又分為光伏、光纖通信、LED、液晶面板、集成電路。目前國內(nèi)電子半導(dǎo)體領(lǐng)域氣體供應(yīng)主要被外資氣體公司壟斷，空氣化工、林德集團(tuán)、液化空氣、大陽日酸等幾大海外氣體公司控制了85%的市場份額，國產(chǎn)替代空間廣闊。

金宏氣體的超純氨在國內(nèi)市場占有率超過50%，高純氫氣、高純氧化亞氮、硅烷混合氣等電子氣體的收入也在逐年快速增長。2010年在特種氣體領(lǐng)域取得突破后，憑借優(yōu)良的產(chǎn)品品質(zhì)和遠(yuǎn)低于外資企業(yè)的價(jià)格打破國外壟斷，金宏氣體開始進(jìn)入LED、光纖通信、光伏等行業(yè)，至今已在上述行業(yè)深耕多年，與眾多優(yōu)質(zhì)客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。金宏氣體目前對國內(nèi)LED芯片行業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)全覆蓋，對國內(nèi)前十五大光伏企業(yè)的覆蓋率超過50%，與亨通光電、住友電工、富通集團(tuán)等全球光纖光纜十強(qiáng)企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。

近年來，金宏氣體在集成電路、液晶面板行業(yè)的市場份額也在快速提升，目前已開始向國內(nèi)主要的液晶面板生產(chǎn)商京東方、三星電子、TCL華星、中電熊貓、天馬微電子、龍騰光電，以及知名集成電路廠商聯(lián)芯集成、華潤微電子、華力微電子、矽品科技、華天科技、深南電路、晶方科技等供貨或提供服務(wù)。此外，目前還有多家集成電路、液晶面板企業(yè)正處于對公司產(chǎn)品的認(rèn)證或測試階段，未來有望成為公司客戶。

緊抓技術(shù)促發(fā)展

經(jīng)過多年的發(fā)展，中國部分工業(yè)氣體生產(chǎn)企業(yè)打破了國外技術(shù)壟斷，從前文可知，金宏氣體就是其中的佼佼者之一，這與其高度重視研發(fā)密不可分。

根據(jù)招股書披露，金宏氣體擁有氣體行業(yè)中唯一專注于電子氣體研發(fā)的國家企業(yè)技術(shù)中心、CNAS實(shí)驗(yàn)室、博士后科研工作站等。公司把應(yīng)用于電子半導(dǎo)體領(lǐng)域的特種氣體和大宗氣體作為重點(diǎn)研發(fā)方向，研發(fā)生產(chǎn)的多類電子級超高純氣體擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，品質(zhì)和技術(shù)已達(dá)到替代進(jìn)口的水平，能滿足國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的使用需求。

金宏氣體目前擁有150項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利32項(xiàng)，主導(dǎo)或參與制定多項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)。公司擁有貫穿氣體生產(chǎn)、提純、檢測、運(yùn)輸、使用全過程的多項(xiàng)核心技術(shù)，報(bào)告期內(nèi)依靠核心技術(shù)產(chǎn)生的收入占營業(yè)收入的比重在87%以上。

受益于行業(yè)發(fā)展和自身在技術(shù)研發(fā)、區(qū)位發(fā)展等方面的顯著優(yōu)勢，2017年-2019年，公司營業(yè)收入分別為8.93億元、10.70億元、11.61億元;歸母凈利潤分別為0.79億元、1.39億元、1.77億元;加權(quán)平均ROE分別為15.08%、21.94%、22.26%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1.48億元、2.88億元、4.00億元。