3月27日晚。國際貨幣基金組織（IMF）召開國際貨幣與金融委員會（IMFC）視頻會議，討論各國對新冠肺炎疫情的政策應(yīng)對，以及IMF在其中發(fā)揮的作用。中國人民銀行行長易綱出席會議并發(fā)言。

易綱在發(fā)言中表示，目前中國國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好，生產(chǎn)生活秩序加快恢復。在本次會議前一天，中國人民銀行貨幣政策委員會2020年第一季度例會分析了國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢。并指出新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟的沖擊總體可控，我國經(jīng)濟增長保持韌性，長期向好的基本面沒有改變。當前，宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，金融風險有效防控。金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量和效率逐步提升，人民幣匯率總體穩(wěn)定，雙向浮動彈性提升，應(yīng)對外部沖擊的能力增強。

那么，中國金融市場維持穩(wěn)定的底氣在哪里？未來還將有哪些舉措來保障金融市場干穩(wěn)運行，盡量減少國際市場動蕩對國內(nèi)市場的影響？綜合來看，我國金融市場相對平穩(wěn)運行的底氣主要來自于三個方面。

一是改革“先手棋”為應(yīng)對“黑天鵝”沖擊打下扎實基礎(chǔ)。新冠肺炎疫情的沖擊和國際金融市場波動對中國經(jīng)濟、金融市場穩(wěn)定的影響有其必然性，也是正常的。但短暫波動之后，中國金融市場的反映相對理性，這也得益于此前數(shù)年一直不斷深入推動的金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

通過數(shù)年的努力，我國金融體系特別是資本市場以前存在的一些風險隱患已經(jīng)得到了部分緩解。日前，證監(jiān)會副主席李超介紹，當前股票市場的杠桿資金總量與2015年高峰時相比已經(jīng)下降了80%;通過對股票質(zhì)押風險采取的降存量、控增量等一系列措施，主要風險指標趨勢性好轉(zhuǎn)，高比例質(zhì)押上市公司數(shù)量較高峰時期已經(jīng)下降了三分之一。

此外，一些制度性改革一直在穩(wěn)步推進。包括優(yōu)化交易監(jiān)管，提高透明度。增強市場對監(jiān)管的明確預(yù)期;技術(shù)手段不斷優(yōu)化，積極運用跨境金融區(qū)塊鏈平臺等，極大地增強了應(yīng)對風險的能力。這些“先手棋”是我們能夠及時應(yīng)對的基礎(chǔ)。

二是政策“及時雨”精準、高效，呵護市場流動性。有效提振市場信心。自疫情發(fā)生以來，各項金融政策急管繁弦、次第出爐。中國人民銀行副行長陳雨露在3月22日國新辦新聞發(fā)布會上表示，人民銀行通過準確的公開市場操作和定向降準，提供短期和中長期的流動性，保持銀行體系流動性合理充裕，金融市場果斷如期開市之后持續(xù)平穩(wěn)運行。及時設(shè)立3000億元的專項再貸款和增加5000億元的再貸款再貼現(xiàn)額度，有力精準地支持疫情防控和復工復產(chǎn)復業(yè)。會同銀保監(jiān)會等部門對疫情發(fā)生之后受影響比較大的中小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款給予展期和續(xù)貸的政策，幫助這些企業(yè)保持現(xiàn)金流的穩(wěn)定，渡過難關(guān)。與此同時，還積極引導市場利率下行，切實降低實體經(jīng)濟的融資成本。

可以說，上述政策“組合拳”既起到了逆周期調(diào)節(jié)作用。更是讓各類市場主體吃下了“定心丸”，一方面有效緩解了實體經(jīng)濟中可能遇到的流動性壓力。實現(xiàn)了穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)經(jīng)濟;另一方面金融市場果斷如期開市之后平穩(wěn)運行，各類金融市場的基礎(chǔ)設(shè)施安全穩(wěn)定運行。大大增強了投資者信心，也有助于金融市場保持穩(wěn)定預(yù)期。為全球經(jīng)濟金融的穩(wěn)定作出了重大貢獻。

三是繼續(xù)應(yīng)對復雜形勢的“后招足”，能夠因時因勢調(diào)整政策的力度、節(jié)奏和重點。近期，國際上疫情擴散蔓延，疊加多重因素影響，國際金融市場動蕩加劇。要盡量減少國際金融市場動蕩的沖擊，穩(wěn)預(yù)期成為關(guān)鍵。實際上，中國金融市場目前總體平穩(wěn)，除了基于此前有力措施迅速到位、早響應(yīng)、早行動的高效率之外，還有賴于充足的宏觀政策空間和工具儲備，市場認為中國應(yīng)對潛在的沖擊仍然有相對充分的準備，這是穩(wěn)預(yù)期的一個重要方面。

而更重要的是基于中國經(jīng)濟的基本面。實際上，無論是宏觀經(jīng)濟、金融市場，還是具體的細分領(lǐng)域，最終能否穩(wěn)定取決于經(jīng)濟的基本面。目前，我國宏觀經(jīng)濟運行平穩(wěn)?？偣┙o和總需求基本平衡的，政策回旋空間大，經(jīng)濟發(fā)展韌性足，這是市場預(yù)期穩(wěn)、信心足的根本底氣。

我們相信，未來，中國將在進一步深化改革、擴大開放、增強國際合作中，構(gòu)建更加開放、有活力、有韌性、高質(zhì)量的金融體系，而中國經(jīng)濟也將釋放出更大潛力。