記者丨黃 璜

作為一方豪強，浙版?zhèn)髅饺绾瓮ㄟ^資本市場完成轉(zhuǎn)型，值得行業(yè)關(guān)注。

近日，中國證券監(jiān)督管理委員會官方網(wǎng)站預(yù)披露了《浙江出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰臼状喂_發(fā)行股票招股說明書》（以下簡稱“招股書”），這也預(yù)示著浙江出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“浙版?zhèn)髅健保┩瓿闪松鲜休o導(dǎo)，正式進入證監(jiān)會排隊序列。根據(jù)國家新聞出版署發(fā)布《2018 年新聞出版產(chǎn)業(yè)分析報告》，浙版?zhèn)髅降哪腹菊憬霭媛?lián)合集團在圖書出版集團總體經(jīng)濟規(guī)模評價中位列第6，TOP10 中除了中國教育出版?zhèn)髅郊瘓F和中國出版集團公司以外，均為地方出版集團，而這10 家公司中，除了中國教育出版?zhèn)髅郊瘓F與浙江出版聯(lián)合集團以外，其他出版集團的股份公司均已登陸資本市場。如今，隨著這份招股書的披露，浙江出版集團也走上了謀求證券化的道路，而透過招股書，浙版?zhèn)髅狡煜轮T多強社的經(jīng)營數(shù)據(jù)一覽無余；作為一方豪強，浙版?zhèn)髅饺绾瓮ㄟ^資本市場完成轉(zhuǎn)型，也值得行業(yè)關(guān)注。

核心財務(wù)數(shù)據(jù)

根據(jù)招股書顯示，浙版?zhèn)髅揭詧D書、期刊、音像制品、電子出版物等出版物的出版、發(fā)行和印刷為主業(yè)，是集出版、印刷復(fù)制、發(fā)行及零售等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，并融合數(shù)字出版、數(shù)字媒體、數(shù)字營銷、信息技術(shù)服務(wù)、在線教育與培訓(xùn)等新興業(yè)態(tài)于一體的大型綜合文化企業(yè)。

在浙版?zhèn)髅降墓蓶|中，除了浙江出版集團及其子公司浙版投資以外，浙版?zhèn)髅竭€引進了新華文投、浙商匯融等8 家戰(zhàn)略投資者，其中，杭州文廣、杭報集團、寧波廣電同屬于浙江宣傳系統(tǒng)的企事業(yè)單位。值得一提的是，浙版?zhèn)髅揭M的新華文投和南昌華章兩家戰(zhàn)略投資者背后則出現(xiàn)了兩家文化上市企業(yè)的身影，根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，新華文投的股東有新華網(wǎng)的子公司新華網(wǎng)億連投資管理（天津）有限公司，南昌華章的控股股東則是江西出版集團控股的華章天地傳媒投資控股集團有限公司。

表1：浙版?zhèn)髅焦蓶|及發(fā)行前后持股比例

表2：浙版?zhèn)髅?017 ～2019 年各板塊營業(yè)收入 （單位：萬元）

從財務(wù)數(shù)據(jù)上來看，2019 年浙版?zhèn)髅綘I業(yè)收入首次邁入“百億俱樂部”，2018 年、2017 年浙版?zhèn)髅降臓I業(yè)收入則分別是98.61 億、94.39 億；歸屬于母公司股東的凈利潤方面，2017-2019 年度，浙版?zhèn)髅椒謩e實現(xiàn)了9.99 億、10.48 億、11.03 億的凈利潤，經(jīng)營業(yè)績上保持了相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢。若將浙版?zhèn)髅?019 年度的營業(yè)收入、凈利潤與出版上市企業(yè)2019 年財務(wù)數(shù)據(jù)共同比較，浙版?zhèn)髅?019 年度營業(yè)收入在所有出版上市公司中排名第四，凈利潤排名第六。

具體到業(yè)務(wù)板塊，2019 年度浙版?zhèn)髅匠霭鏄I(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入25.36 億，發(fā)行業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入79.31億，印刷業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入3.25 億。從出版品種數(shù)來看，2019 年浙版?zhèn)髅焦渤鰰?5149 種，其中新書品種為5034 種，2018 年、2017 年浙版?zhèn)髅降男聲贩N數(shù)則分別為5315 種、5177 種。

子公司業(yè)績表現(xiàn)

根據(jù)招股書披露，浙版?zhèn)髅狡煜聯(lián)碛锌萍忌?、文藝社、古籍社、攝影社、美術(shù)社、少兒社、教育社、人民社、新華書店集團、博庫集團等13 家一級控股子公司。在2019 年，浙江省新華書店集團實現(xiàn)凈利潤6.66 億元，在浙版?zhèn)髅剿幸患壙毓勺庸局形痪影袷?，浙版?zhèn)髅街饕木W(wǎng)絡(luò)發(fā)行主體博庫集團則實現(xiàn)了2900 萬的凈利潤；出版社方面，浙江教育出版社則創(chuàng)下了2.83 億的凈利潤，與所有上市出版集團旗下的出版社相比也能排名前列。除此之外，浙江科學(xué)技術(shù)出版社、浙江人民美術(shù)出版社、浙江少年兒童出版社、浙江人民出版社的凈利潤均在2000 萬左右；浙江文藝出版社、浙江攝影出版社、浙江古籍出版社2019 年的凈利潤則在400 萬～1000 萬不等。

值得一提的是，在浙版?zhèn)髅降囊欢墔⒐勺庸久麊沃谐霈F(xiàn)了數(shù)家民營書業(yè)公司的身影。一級子公司中有果麥文化，根據(jù)招股書披露，浙版?zhèn)髅匠钟泄溛幕?%的股份，路金波持股32.62%，2019 年果麥文化的總資產(chǎn)為4.47億，凈利潤為6015.96萬元。二級參股子公司中同樣有一家民營圖書公司北京讀蜜文化傳媒有限公司，浙江文藝出版社持有其30%的股份，出版人金治軍持股70%，2019 年讀蜜文化總資產(chǎn)449.47 萬元，虧損43.35萬。除此之外，浙江人民出版社入股了北京來看科技有限公司，這家主要業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的公司北京磨鐵持股92.86%，浙江人民出版社持股7.14%。

募資24億投向何方

根據(jù)招股書顯示，浙版?zhèn)髅奖敬螖M公開發(fā)行不超過23000 萬股A 股股票，計劃募集資金24.27 億元，投入精品出版、發(fā)行、產(chǎn)線技改、數(shù)字融合、基礎(chǔ)配套、補流等6 個模塊13 個項目，主要由各一級控股子公司作為實施主體。不難看出，精品出版代表了浙版?zhèn)髅皆趥鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)上精進的決心，數(shù)字融合則代表了浙版?zhèn)髅睫D(zhuǎn)型的可能。

精品出版板塊中，浙江教育出版社集團有限公司重點圖書出版工程項目計劃在三年內(nèi)出版精品類教材圖書16 種、教輔圖書27 種、一般圖書384 種，共計出版重點圖書427 種；浙江少年兒童出版社有限公司重點圖書出版工程項目計劃在三年內(nèi)出版少兒類精品圖書共計188 種；浙江人民出版社有限公司重點圖書出版工程項目計劃在三年內(nèi)出版社會科學(xué)類精品圖書共計276 種；浙江文藝出版社有限公司重點圖書出版工程項目三年內(nèi)出版人文藝術(shù)類精品圖書125 種；浙江出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰緝?yōu)質(zhì)內(nèi)容資源儲備項目擬儲備優(yōu)質(zhì)圖書版權(quán)300 項，簽約名家、特色作者50 名，儲備的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容資源將覆蓋少兒、文學(xué)、社科、科普、文教、藝術(shù)等多個領(lǐng)域，形成包括圖書、電子出版物、有聲讀物、音視頻、影視、動漫、游戲等在內(nèi)的多元化版權(quán)衍生產(chǎn)品。

數(shù)字融合方面，博庫網(wǎng)絡(luò)有限公司火把知識服務(wù)平臺建設(shè)項目計劃搭建火把知識服務(wù)平臺，為出版單位和作家等內(nèi)容方提供內(nèi)容傳播、商品銷售和用戶管理的一體化解決方案；同時，為各類用戶提供數(shù)字閱讀、知識付費、教育課堂與商品銷售等內(nèi)容服務(wù)和電商服務(wù)?！扒嘣芿 學(xué)”在線教育服務(wù)平臺建設(shè)項目主要面向?qū)W校和校外培訓(xùn)市場，主要解決的是校內(nèi)外教育機構(gòu)在課堂教育方面所遇到的各類問題，包括在線核心課程開發(fā)、智能測評、教學(xué)輔助、教學(xué)管理、數(shù)字閱讀等。浙江教育出版社集團有限公司“青云端”移動學(xué)習(xí)助手項目主要面向浙江省內(nèi) K12 階段的學(xué)生提供校外課程輔導(dǎo)的學(xué)習(xí)方案和學(xué)習(xí)資源，借助大數(shù)據(jù)為學(xué)生及家長用戶提供更具個性化的教輔資源，力圖使“青云端”發(fā)展成為集學(xué)習(xí)輔導(dǎo)、互動競賽、知識共享為一體的移動式教育服務(wù)平臺。從整體來看，地方出版集團上市并非新聞，從最開始的出版?zhèn)髅介_始，出版集團的上市之路已然走過十余年，但對于滬深兩市的出版上市板塊而言，增加一支來自地方的績優(yōu)股無疑能提升資本市場對于出版板塊的關(guān)注?；氐秸惆?zhèn)髅缴砩?，其招股書中也表示，上市募集金“為公司發(fā)展提供必要的資金，充實完善公司的資本結(jié)構(gòu)。為公司構(gòu)建境內(nèi)上市融資平臺，開辟新的融資渠道，增加未來融資的靈活性。對公司全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢進行強化及升級，鞏固公司固有優(yōu)勢和核心競爭力。進一步增強公司的市場競爭力和品牌影響力。形成健全的外部監(jiān)督機制，有助于公司治理架構(gòu)的完善，進一步提升市場化管理水平，促成公司持續(xù)健康發(fā)展。”從這個角度而言，浙版?zhèn)髅降纳鲜袩o疑值得行業(yè)與資本市場關(guān)注與期待。

表3：浙版?zhèn)髅侥技Y金擬投項目 （單位：萬元）