孟 添， 祝 波

(1.上海大學(xué) 上海科技金融研究所，上海 200444; 2.上海大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，上海 200444)

一、問(wèn)題的提出

長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化屬于國(guó)家戰(zhàn)略，旨在打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界級(jí)城市群，構(gòu)建引領(lǐng)發(fā)展的區(qū)域產(chǎn)業(yè)體系和協(xié)同創(chuàng)新體系，從而提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化需要聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域，明確具體任務(wù)，界定時(shí)間節(jié)點(diǎn)。G60科創(chuàng)走廊、長(zhǎng)三角生態(tài)、綠色一體化發(fā)展示范區(qū)等項(xiàng)目載體，代表著長(zhǎng)三角協(xié)同發(fā)展的趨勢(shì)。

科技創(chuàng)新是推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源動(dòng)力，科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)是長(zhǎng)三角區(qū)域高質(zhì)量一體化的重要依托，而科技創(chuàng)新和科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，需要科技金融的強(qiáng)有力支撐。長(zhǎng)三角科技金融資源發(fā)展不平衡，對(duì)于長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化發(fā)展的支持度不夠，需要深入研究長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的發(fā)展思路，為長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展提供重要支撐。

長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新，可以引導(dǎo)科技金融資源優(yōu)化配置，促進(jìn)科技金融資源與科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)有效匹配，為科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)提供全周期的高效率服務(wù)，構(gòu)建和完善區(qū)域性科技金融生態(tài)，為長(zhǎng)三角區(qū)域高質(zhì)量一體化發(fā)展提供重要的金融支持。

二、文獻(xiàn)回顧

科技金融是為科學(xué)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展培育、科技成果轉(zhuǎn)化、科技成果產(chǎn)業(yè)化發(fā)展、高科技企業(yè)發(fā)展提供金融支持的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性和創(chuàng)新性安排。[1]科技金融作為一個(gè)正式的定義被提出，得到我國(guó)學(xué)界的廣泛認(rèn)同，沿著概念的內(nèi)涵界定和外延發(fā)展，學(xué)者們做了大量的研究，并形成了相應(yīng)的成果。

學(xué)者們從各個(gè)視角對(duì)科技金融的內(nèi)涵作了完善或補(bǔ)充，逐步形成一個(gè)相對(duì)清晰的科技金融概念。首先科技金融包括參與主體、科技金融的產(chǎn)品與服務(wù)、科技與金融政策支持等?？萍冀鹑诘闹黧w包括政府、科技企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等；其次，相應(yīng)的科技金融產(chǎn)品和服務(wù)表現(xiàn)為財(cái)政引導(dǎo)資金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、私募股權(quán)基金、科技貸款、科技保險(xiǎn)、科技擔(dān)保基金、多層次資本市場(chǎng)，以及各類(lèi)科技金融服務(wù)平臺(tái)等;最后，科技金融初步形成一個(gè)完整的體系，具體包括科技創(chuàng)新體系、投融資體系、金融服務(wù)體系、相關(guān)政策體系、公共服務(wù)平臺(tái)，各個(gè)體系之間相互作用，促進(jìn)科技金融大體系的完善。[2][3]從科技金融概念的提出，到學(xué)界和業(yè)界的普遍接受及科技金融內(nèi)涵的完善，再到科技金融理論體系的構(gòu)建和科技金融概念的普遍使用，以及形成了發(fā)展科技金融的共識(shí)，展現(xiàn)了科技金融發(fā)展的強(qiáng)大生命力。

在科技金融體系的基礎(chǔ)上，科技金融的相關(guān)主體有序發(fā)展，包括創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、科技孵化、成果轉(zhuǎn)化、天使基金、風(fēng)險(xiǎn)基金、股權(quán)基金、資本市場(chǎng)、科技信貸、科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)等，催生著科技金融的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。學(xué)者提出科技金融產(chǎn)業(yè)的定義，以科技型企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，以?xún)r(jià)值增值為導(dǎo)向，并按照一定的空間布局和邏輯關(guān)系形成的一種組織形式，[4]該定義為進(jìn)一步研究科技金融產(chǎn)業(yè)鏈提供了基本的研究基礎(chǔ)?？萍冀鹑诋a(chǎn)業(yè)的逐步完善健全，就可形成前后相連的科技金融產(chǎn)業(yè)鏈?？萍冀鹑诋a(chǎn)業(yè)鏈指在科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、孵化培育及科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)的各個(gè)階段,為客戶提供金融服務(wù)的主體，相互支持，相互依托，彼此形成上、下游關(guān)系的科技金融服務(wù)鏈條。[5]學(xué)術(shù)界對(duì)科技金融產(chǎn)業(yè)的研究還不夠充分，許多相關(guān)研究的空白領(lǐng)域仍有待持續(xù)探索。

學(xué)者們從各個(gè)視角研究科技金融生態(tài)的構(gòu)建，形成了較為完善的科技金融生態(tài)研究成果，為長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新提供較好的研究基礎(chǔ)和理論依據(jù)?？苿?chuàng)企業(yè)一般都要經(jīng)歷培育、初創(chuàng)、成長(zhǎng)、成熟和衰退這一生命周期，科技金融伴隨科創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程，提供全周期的科技金融服務(wù)。當(dāng)科技金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成一個(gè)系統(tǒng)之后，逐步形成科技金融生態(tài)?？萍冀鹑谏鷳B(tài)是圍繞科技開(kāi)發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化、科技企業(yè)孵化培育、科技企業(yè)初創(chuàng)、科技企業(yè)成長(zhǎng)、科技企業(yè)成熟、科技企業(yè)衰退的企業(yè)生命周期，為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位金融服務(wù)，形成一個(gè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相互依存、相互支持的共生生態(tài)體系。在科技金融生態(tài)圈中，科技資源與金融資源相互作用，并與外部環(huán)境發(fā)生各項(xiàng)交換反饋的活動(dòng)，促進(jìn)系統(tǒng)演化?？萍冀鹑谏鷳B(tài)可以通過(guò)構(gòu)建綜合評(píng)價(jià)體系，對(duì)區(qū)域科技金融生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)綜合評(píng)價(jià)，判斷區(qū)域科技金融生態(tài)系統(tǒng)的狀況。[6]科技金融生態(tài)形成，需要活躍的科創(chuàng)主體提供源動(dòng)力，需要有力的政策體系引導(dǎo)科創(chuàng)企業(yè)的集聚與發(fā)展，需要健全的投融資體系提供資金支持，還需要較強(qiáng)的金融服務(wù)能力和監(jiān)督體系。從提升區(qū)域科技創(chuàng)新能力的視角來(lái)看，學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)，區(qū)域科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)人才、資本和技術(shù)等要素流動(dòng)，促進(jìn)各種資源的融合發(fā)展。通過(guò)產(chǎn)業(yè)集群的協(xié)同創(chuàng)新，可以促進(jìn)創(chuàng)新要素流動(dòng)，保持區(qū)域科技創(chuàng)新活力。[7]學(xué)者們基于靜態(tài)和動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證研究了我國(guó)科技金融投入對(duì)科技創(chuàng)新的作用效果。[8]

從科技金融資源配置效率視角，有學(xué)者研究了我國(guó)科技金融資源配置效率及其影響因素。實(shí)證研究結(jié)果表明，我國(guó)科技金融資源配置未達(dá)到有效狀態(tài)，科技金融資源配置效率還有一定的提升空間。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，直接融資比例、風(fēng)險(xiǎn)投資強(qiáng)度和科創(chuàng)孵化能力對(duì)科技金融資源配置均有正向顯著促進(jìn)作用，其中，直接融資比例影響最大?；谘芯拷Y(jié)論,建議政府應(yīng)注重頂層設(shè)計(jì)，制定持續(xù)政策，激發(fā)企業(yè)活力。[9]從區(qū)域性科技金融生態(tài)圈的資源配置效率視角，有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，科技金融生態(tài)通過(guò)空間溢出效應(yīng)明顯，通過(guò)科技金融一體化發(fā)展，可以打破區(qū)域保護(hù)壁壘，促進(jìn)科技金融資源的有效配置，促進(jìn)科技金融要素資源的流動(dòng)。[10]

從科技金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量影響的視角，學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)，科技金融投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量具有正向促進(jìn)作用。還有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量效應(yīng)的變化軌跡與科技金融投入水平及科技創(chuàng)新能力的變動(dòng)軌跡相契合，建議國(guó)家進(jìn)一步推進(jìn)科技金融發(fā)展戰(zhàn)略，充分挖掘科技金融投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的提升作用。[11]有學(xué)者研究了科技金融協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，揭示了科技金融協(xié)同集聚驅(qū)動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力機(jī)制。研究結(jié)果顯示，我國(guó)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)同集聚與地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)明顯，提出推動(dòng)我國(guó)科技金融可持續(xù)發(fā)展及促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策建議。[12]也有學(xué)者研究科技金融對(duì)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與制造業(yè)協(xié)同集聚的影響，研究結(jié)果顯示，我國(guó)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與制造業(yè)呈現(xiàn)空間集聚性，科技金融主要通過(guò)研發(fā)投入和政府科技投入促進(jìn)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的協(xié)同發(fā)展。[13]

從科技金融概念的提出，到科技金融產(chǎn)業(yè)的形成，再到科技金融生態(tài)的完善，揭示了科技金融內(nèi)涵的發(fā)展路徑?？萍冀鹑诘陌l(fā)展歷程，揭示了科技金融要素的不斷完善過(guò)程及科技金融生態(tài)化的發(fā)展趨勢(shì)。長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化發(fā)展，構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，需要完整的資金鏈支持?？萍冀鹑诘娜诤习l(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新，基于區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈發(fā)展，打造一個(gè)相互支持、自我完善、自我發(fā)展的區(qū)域科技金融的服務(wù)鏈，對(duì)于科技金融要素的流通和資源的優(yōu)化配置，都會(huì)產(chǎn)生積極效用。在長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新中，政府需要協(xié)調(diào)政策，完善金融監(jiān)管體系，減少直接干預(yù)，更多通過(guò)市場(chǎng)化機(jī)制促進(jìn)科技金融主體之間的協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展。

科技金融的發(fā)展具有階段性特征，科技金融的發(fā)展要經(jīng)歷一個(gè)從政府主導(dǎo)的科技金融體系逐步向市場(chǎng)主導(dǎo)的科技金融體系發(fā)展的歷程。第一個(gè)階段是政府推動(dòng)的科技金融發(fā)展階段。在科創(chuàng)企業(yè)種子期階段和初創(chuàng)階段，科創(chuàng)企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)、輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，銀行放款意愿低，針對(duì)該現(xiàn)實(shí)，政府通過(guò)政策性引導(dǎo)，提供創(chuàng)業(yè)孵化器，或者設(shè)立創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，提供政策性擔(dān)保等途徑，為科創(chuàng)企業(yè)特定階段的融資提供直接支持。第二個(gè)階段是市場(chǎng)引導(dǎo)科技金融資源配置為主的階段?？苿?chuàng)企業(yè)進(jìn)入成熟階段或者科技金融發(fā)展到高級(jí)階段，市場(chǎng)機(jī)制占主導(dǎo)地位，引領(lǐng)著科技金融各類(lèi)資源的配置?？苿?chuàng)企業(yè)的上市、發(fā)行債券、并購(gòu)重組等資本市場(chǎng)的應(yīng)用方面，應(yīng)根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略需要推進(jìn)相關(guān)工作。商業(yè)銀行等信貸機(jī)構(gòu)通過(guò)利益回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡，按照市場(chǎng)化規(guī)則創(chuàng)新發(fā)展科技金融產(chǎn)品，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，獲得更高收益回報(bào)。這個(gè)階段以政策性引導(dǎo)為輔，政府的主要作用是監(jiān)管保障科技金融系統(tǒng)的健康發(fā)展。

目前我國(guó)處于政府推動(dòng)的科技金融階段，政府在促進(jìn)科技金融發(fā)展方面發(fā)揮重要的引導(dǎo)作用。隨著科技金融的發(fā)展，市場(chǎng)機(jī)制逐步發(fā)揮作用，通過(guò)市場(chǎng)引導(dǎo)金融資源，進(jìn)入市場(chǎng)主導(dǎo)的科技金融資源配置階段。

三、區(qū)域性科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的內(nèi)在機(jī)理與障礙分析

科技金融的發(fā)展程度決定了一個(gè)城市、一個(gè)區(qū)域乃至一個(gè)國(guó)家的科技創(chuàng)新能力和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動(dòng)力水平。區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的提升，需要依托產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，通過(guò)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，形成區(qū)域性產(chǎn)業(yè)集群，同時(shí)，通過(guò)溢出效應(yīng)，帶動(dòng)區(qū)域科技創(chuàng)新發(fā)展。長(zhǎng)三角科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的形成，需要區(qū)域性科技金融的融合與協(xié)同，提升整體性科技金融的服務(wù)效率和服務(wù)能力，為科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新提供重要金融服務(wù)和支撐。

(一)區(qū)域科技金融融合發(fā)展和協(xié)同創(chuàng)新的內(nèi)在機(jī)理

區(qū)域科技金融融合發(fā)展和協(xié)同創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)可以從區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力理論、產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移理論、產(chǎn)業(yè)集群理論、價(jià)值鏈理論和溢出效應(yīng)理論等視角進(jìn)行分析，揭示區(qū)域科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的內(nèi)在機(jī)理。

1.區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的提升需要依托本區(qū)域科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的打造，而區(qū)域性產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的形成，需要橫跨整個(gè)區(qū)域的資金鏈的支持

區(qū)域性科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新是打造區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的內(nèi)在需求。長(zhǎng)三角區(qū)域承載國(guó)家戰(zhàn)略，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的世界級(jí)城市群，需要構(gòu)建長(zhǎng)三角科創(chuàng)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈，然后構(gòu)建基于產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新鏈。從區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力提升視角來(lái)分析，長(zhǎng)三角瞄準(zhǔn)關(guān)系國(guó)家發(fā)展命脈的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，在本區(qū)域內(nèi)構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)鏈，上游和下游緊密協(xié)作促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈完善。在長(zhǎng)三角區(qū)域整體產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)上，各個(gè)城市形成具有本地產(chǎn)業(yè)特色的產(chǎn)業(yè)集聚，呼應(yīng)長(zhǎng)三角區(qū)域的整體產(chǎn)業(yè)鏈。每一個(gè)城市根據(jù)承載的產(chǎn)業(yè)鏈上的鏈條，承擔(dān)最擅長(zhǎng)的創(chuàng)新領(lǐng)域，可以是某一產(chǎn)業(yè)或某個(gè)環(huán)節(jié)，發(fā)揮每個(gè)城市最擅長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)創(chuàng)新資源，實(shí)現(xiàn)人力資源配置效率的最大化。最終，形成面向長(zhǎng)三角的產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)集群的內(nèi)部要素相互作用，并與外部緊密交流，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展。

根據(jù)波特鉆石模型，產(chǎn)業(yè)集群需要在需求條件、要素稟賦資源、關(guān)聯(lián)和支持性產(chǎn)業(yè)、企業(yè)戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等維度進(jìn)行發(fā)展，同時(shí)考慮機(jī)會(huì)和政府因素，進(jìn)行區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局。[14]區(qū)域性產(chǎn)業(yè)鏈的形成和產(chǎn)業(yè)集群的打造，需要各類(lèi)要素稟賦資源的有效支持。長(zhǎng)三角區(qū)域的產(chǎn)業(yè)集群需要區(qū)域性科技金融的支持，長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新，為產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈提供充足的資金支持和全方位的科技金融服務(wù)。然而，三省一市的區(qū)劃分割和利益各異，導(dǎo)致資本流通的順暢性受到一定制約，在一定程度上阻礙了整體產(chǎn)業(yè)鏈和協(xié)同創(chuàng)新鏈的形成。要消除這個(gè)障礙從而促進(jìn)資金在區(qū)域內(nèi)的流通，必須通過(guò)機(jī)制設(shè)計(jì)和政策支持，促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展和協(xié)同創(chuàng)新。長(zhǎng)三角區(qū)域必須考慮到科創(chuàng)企業(yè)異地發(fā)展的趨勢(shì)和現(xiàn)實(shí)需求，通過(guò)科技金融的融合與協(xié)同，提升科技金融在長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)的整體服務(wù)水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的完善。要加快科技信貸資金的區(qū)域內(nèi)流動(dòng)速度，通過(guò)融合發(fā)展，減少信用考察成本，提高科技信貸效率。對(duì)于政府引導(dǎo)基金的風(fēng)險(xiǎn)投資子基金，打破地方投資比例的限制，按市場(chǎng)化的規(guī)則，在區(qū)域內(nèi)選擇好的項(xiàng)目進(jìn)行投資，從而加快風(fēng)險(xiǎn)投資基金的流通。通過(guò)加強(qiáng)長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)的科技金融的融合與協(xié)同，可以提升科技金融的整體服務(wù)能力，打破長(zhǎng)三角行政區(qū)劃帶來(lái)的資金流通障礙，提升區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的發(fā)展水平，從而提升區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力。

2.產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的過(guò)程就是資源優(yōu)化配置的過(guò)程，區(qū)域科技金融的融合與協(xié)同是優(yōu)化配置要素資源的內(nèi)在需求

從產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的視角來(lái)分析，產(chǎn)業(yè)的梯度轉(zhuǎn)移可以有效促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，通過(guò)產(chǎn)業(yè)的梯度轉(zhuǎn)移，優(yōu)化核心城市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，支持中小城市的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化發(fā)展需要優(yōu)化配置三省一市的要素資源，長(zhǎng)三角科技金融的融合與協(xié)同是優(yōu)化配置要素資源的直觀表現(xiàn)。長(zhǎng)三角各個(gè)城市的生活成本和企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本存在較大差異，產(chǎn)業(yè)必然會(huì)在三省一市各個(gè)城市之間產(chǎn)生轉(zhuǎn)移。根據(jù)各地的產(chǎn)業(yè)梯度情況，產(chǎn)業(yè)會(huì)從高梯度地區(qū)逐步向低梯度地區(qū)轉(zhuǎn)移，通過(guò)各類(lèi)生產(chǎn)要素的動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)要素資源的優(yōu)化調(diào)整。發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的實(shí)質(zhì)是高新技術(shù)的擴(kuò)散過(guò)程及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)過(guò)程。核心城市對(duì)周邊城市進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的輻射和溢出，帶動(dòng)周邊城市的發(fā)展；而周邊城市承接核心城市的產(chǎn)業(yè)輻射和溢出，實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展。長(zhǎng)三角區(qū)域產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的過(guò)程就是各類(lèi)科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的過(guò)程，這時(shí)需要打破區(qū)劃分割，實(shí)現(xiàn)區(qū)域性科技金融的融合發(fā)展和協(xié)同創(chuàng)新，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移提供重要支撐，為科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供全方位支持。

產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的過(guò)程，也是城市間發(fā)生溢出效應(yīng)的過(guò)程。蔡俊杰通過(guò)構(gòu)建模型，實(shí)證研究了長(zhǎng)三角地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系，指出區(qū)域性整體的金融發(fā)展水平對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要的支持作用，長(zhǎng)三角科技金融資源需要相互溢出，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。[15]根據(jù)溢出效應(yīng)理論，長(zhǎng)三角區(qū)域的各個(gè)城市之間都會(huì)發(fā)生溢出效應(yīng)。上海、杭州、蘇州等地的科技金融資源會(huì)向區(qū)域內(nèi)周邊城市發(fā)生溢出效應(yīng)，更好地支持長(zhǎng)三角其他區(qū)域的金融需求；合肥、南京等地的科技資源，也可以通過(guò)溢出效應(yīng)，更好地推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)移，優(yōu)化長(zhǎng)三角整體的科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)布局。

3.科創(chuàng)企業(yè)價(jià)值鏈異地分布的現(xiàn)實(shí)需求，催促著區(qū)域科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新，進(jìn)而提升為科創(chuàng)企業(yè)價(jià)值鏈提供金融服務(wù)的能力

從科創(chuàng)企業(yè)價(jià)值鏈的視角來(lái)分析，科創(chuàng)企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需要，可能會(huì)把企業(yè)價(jià)值鏈分布到長(zhǎng)三角的不同城市，研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)和客服的異地設(shè)立需要區(qū)域性科技金融的融合與協(xié)同，從而為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位服務(wù)?？苿?chuàng)企業(yè)都有著完整的價(jià)值鏈，包括研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)基地、物流倉(cāng)儲(chǔ)、客戶服務(wù)等?？苿?chuàng)企業(yè)追求價(jià)值鏈的成本最小化，或者基于某項(xiàng)戰(zhàn)略目的，實(shí)行價(jià)值鏈的區(qū)域性異地分布。對(duì)于規(guī)模相對(duì)較小的科創(chuàng)企業(yè)，可以把發(fā)展的布局分布在長(zhǎng)三角區(qū)域，把包括研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)等部門(mén)的企業(yè)總部放在上海，把生產(chǎn)基地放在蘇州、合肥等其他長(zhǎng)三角城市，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，同時(shí)可以降低生產(chǎn)成本。

科創(chuàng)企業(yè)優(yōu)化長(zhǎng)三角價(jià)值鏈的布局，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。根據(jù)價(jià)值鏈理論，創(chuàng)造價(jià)值的每個(gè)鏈節(jié)合理分布，可以提升創(chuàng)造價(jià)值的能力?？苿?chuàng)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值鏈的布局，可以借助區(qū)域內(nèi)的各地要素稟賦條件，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。從政府視角來(lái)看，支持科創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值鏈異地布局，使得區(qū)域內(nèi)各地的科技資源和金融資源都能發(fā)揮最大效用，在各省市自己的利益與長(zhǎng)三角整體利益之間實(shí)現(xiàn)平衡的條件下，實(shí)現(xiàn)資源配置效率的最大化?？苿?chuàng)企業(yè)遵循生命周期的發(fā)展規(guī)則，科創(chuàng)企業(yè)的種子孵化階段或初創(chuàng)階段往往在某一個(gè)城市，而成長(zhǎng)階段或成熟階段往往選擇其他更適合的城市去發(fā)展。種子孵化階段或初創(chuàng)階段具有地域性特征，取決于創(chuàng)始人選擇的創(chuàng)業(yè)發(fā)源地。隨著企業(yè)的發(fā)展，科創(chuàng)企業(yè)對(duì)于發(fā)展地可能會(huì)進(jìn)行戰(zhàn)略選擇，根據(jù)戰(zhàn)略需要或者成本訴求，選擇更適合企業(yè)發(fā)展的城市進(jìn)行布局。在很多情況下，企業(yè)的注冊(cè)地不一定變化，但經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所或者企業(yè)總部搬遷，有些企業(yè)甚至就整體遷移到更加適合發(fā)展的城市去。在科創(chuàng)企業(yè)價(jià)值鏈的調(diào)整過(guò)程中，相互對(duì)接的、融合發(fā)展的、協(xié)同創(chuàng)新的科技金融變得更加重要，通過(guò)科技金融的一體化發(fā)展保持對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的連續(xù)性支持(見(jiàn)圖1)。

(二)長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的障礙分析

基于對(duì)長(zhǎng)三角主要城市群科技金融的相關(guān)部門(mén)與科創(chuàng)企業(yè)的深入調(diào)研訪談，獲取第一手資料，并進(jìn)行系統(tǒng)性分析，得出了基本的判斷：長(zhǎng)三角各省份的科技金融要素基本具備，都有眾多的孵化基地，風(fēng)投機(jī)構(gòu)各有特點(diǎn)，相對(duì)集聚，各省市的科技信貸體系逐步形成，各省市的科技擔(dān)保公司或擔(dān)?；鹂焖侔l(fā)展，科技保險(xiǎn)也在加快推進(jìn)；各個(gè)省份針對(duì)本行政區(qū)劃范圍內(nèi)的科技型企業(yè)提供金融支持，在一定程度上解決了各自的科技創(chuàng)新與科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展問(wèn)題。但是，長(zhǎng)三角區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的提升，需要區(qū)域內(nèi)各地科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同，科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同需要科技金融的協(xié)同，長(zhǎng)三角三省一市之間科技金融的融合與協(xié)同仍存在瓶頸性問(wèn)題：

圖1 科技金融協(xié)同與產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈與創(chuàng)新鏈關(guān)系圖

1.長(zhǎng)三角利益分享機(jī)制沒(méi)有構(gòu)建與完善，科技金融要素資源流動(dòng)缺乏源動(dòng)力

行政區(qū)劃導(dǎo)致利益分割，各地都有發(fā)展科技金融的戰(zhàn)略訴求，但基于地方利益和績(jī)效考評(píng)機(jī)制等原因，三省一市的科技金融發(fā)展還處于各自為戰(zhàn)的狀態(tài)。各地缺乏協(xié)作配合，各自在科技金融領(lǐng)域重復(fù)投入，科技金融資源沒(méi)有得到高效利用。行政區(qū)劃是難以改變的現(xiàn)實(shí)，設(shè)置利益分享機(jī)制是關(guān)鍵步驟。按照政策引導(dǎo)、市場(chǎng)為主、多方參與的原則，積極引導(dǎo)三省一市的科技創(chuàng)新主體、投融資主體、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)及科技金融的公共服務(wù)平臺(tái)等，通過(guò)利益分享機(jī)制，形成系統(tǒng)化利益共同體。利益分享機(jī)制需要頂層設(shè)計(jì)，涉及面廣，具體問(wèn)題的利益設(shè)計(jì)會(huì)相對(duì)復(fù)雜，需要三省一市達(dá)成理念上的共識(shí)，打破科技金融要素的跨區(qū)域流動(dòng)存在障礙，并同步有效執(zhí)行。

2.長(zhǎng)三角科技金融風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)作監(jiān)管機(jī)制還沒(méi)有形成，缺乏科技金融協(xié)同發(fā)展的組合性政策

科技金融的融合發(fā)展也會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的挑戰(zhàn)，各地的科技金融政策和規(guī)劃各異，科技金融主體多元，產(chǎn)品門(mén)類(lèi)繁多，這些因素決定了科技金融風(fēng)險(xiǎn)具有一定的隱秘性和復(fù)雜性。長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚效應(yīng)，能夠及時(shí)識(shí)別和監(jiān)控長(zhǎng)三角整體性科技金融風(fēng)險(xiǎn)變得至關(guān)重要。長(zhǎng)三角還沒(méi)有形成科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理的組合政策，一是三省一市科技金融的聯(lián)合行動(dòng)綱領(lǐng)性文件還沒(méi)有形成，還沒(méi)建立正式的科技金融風(fēng)險(xiǎn)管理的合作機(jī)制。二是長(zhǎng)三角區(qū)域現(xiàn)有的科技金融管理體系發(fā)展不平衡，科技金融監(jiān)管體制的行政區(qū)劃帶來(lái)的分割效應(yīng)非常明顯。構(gòu)建并統(tǒng)籌長(zhǎng)三角科技金融風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)作管理與組合性政策，對(duì)于促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融的融合與協(xié)同發(fā)展具有重要意義。

四、長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的整體思路與實(shí)施路線圖

針對(duì)長(zhǎng)三角科技金融的要素資源流動(dòng)存在的障礙及科技金融風(fēng)險(xiǎn)管控政策缺乏協(xié)同的瓶頸性問(wèn)題，需要設(shè)立有效機(jī)制，整合多方科技金融資源，遵循一定的路線圖，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角科技金融資源的合理配置，逐步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，有效提高科技金融資源的配置效率。

(一)長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的整體思路

1.構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的科技金融服務(wù)鏈，實(shí)現(xiàn)科技金融的縱向融合

遵循“共贏”的基本理念，三省一市政府需要協(xié)作進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，順勢(shì)利導(dǎo)，針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的初創(chuàng)、成長(zhǎng)、成熟和衰退的全生命周期，構(gòu)建并完善面向長(zhǎng)三角的科技金融服務(wù)鏈。遵循以市場(chǎng)為主的資源配置機(jī)制，引導(dǎo)科技資源和金融資源在長(zhǎng)三角區(qū)域的分布與流動(dòng)，構(gòu)建并完善面向長(zhǎng)三角的科技金融的價(jià)值鏈，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角區(qū)域的資源共享、政策相容和流程對(duì)接，提升區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力。

2.依托園區(qū)載體，促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融的交叉融合

通過(guò)飛地經(jīng)濟(jì)模式(Enclaves Economic Model)，推動(dòng)長(zhǎng)三角科技金融的交叉融合發(fā)展。園區(qū)是長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展的重要載體和平臺(tái)，通過(guò)飛地模式，可以有效打通長(zhǎng)三角省市科技金融的各個(gè)環(huán)節(jié)，為產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移提供方便，為科技金融資源的溢出效應(yīng)提供平臺(tái)，大大提高科技金融要素資源的配置效率。飛地經(jīng)濟(jì)模式成功運(yùn)行的第一個(gè)關(guān)鍵是設(shè)計(jì)稅收和政績(jī)的分配規(guī)則，實(shí)現(xiàn)一種雙贏，激發(fā)雙方合作的積極性。第二個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是打破政策性障礙，通過(guò)政策的協(xié)調(diào)認(rèn)同，為飛地模式提供系統(tǒng)性政策支持。

3.在科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的過(guò)程中，抓關(guān)鍵性環(huán)節(jié)，實(shí)施重點(diǎn)突破

長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新，不是把科技創(chuàng)新主體、各類(lèi)投資基金、科技信貸、科技保險(xiǎn)、科技擔(dān)保、科技資本市場(chǎng)等拉郎配式捏在一起，而是遵循“先易后難，逐步推進(jìn)”的原則，抓住關(guān)鍵性鏈條或關(guān)鍵性環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)突破。瞄準(zhǔn)需要長(zhǎng)三角跨省市協(xié)同創(chuàng)新才能獲得優(yōu)勢(shì)的重大項(xiàng)目，如G60科技走廊，打通政策體系、科技信貸、政策擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)管控、征信服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，打破各自為戰(zhàn)、政策分割和管理阻斷的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)科技金融的協(xié)同發(fā)展。

(二)長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的路線圖

1.構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的科技金融綜合信息服務(wù)平臺(tái)，打通長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)的科技金融信息流

構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的綜合性信息服務(wù)平臺(tái)，主要效用是解決科技創(chuàng)新項(xiàng)目、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和各類(lèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。通過(guò)構(gòu)建長(zhǎng)三角科技金融綜合性信息服務(wù)平臺(tái)，打破行政區(qū)劃障礙，促進(jìn)科創(chuàng)企業(yè)項(xiàng)目與投資機(jī)構(gòu)、信貸機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的對(duì)接，提供長(zhǎng)三角共享的權(quán)威征信平臺(tái)，通過(guò)市場(chǎng)化機(jī)制，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角科技金融資源共享的效果。長(zhǎng)三角共享的科技金融綜合性信息服務(wù)平臺(tái)運(yùn)作機(jī)制可以歸結(jié)為：政府推動(dòng)、園區(qū)操作、公司化運(yùn)作。公司化運(yùn)作實(shí)行半福利、半收費(fèi)的模式，在投貸信息服務(wù)和征信服務(wù)等方面提供有價(jià)值的、權(quán)威的信息時(shí)，可以適度收費(fèi)。

遵循統(tǒng)一規(guī)劃的原則，三省一市聯(lián)合發(fā)起，以三省一市各自的園區(qū)為基本單位和主要載體，構(gòu)建長(zhǎng)三角科技金融的綜合性信息服務(wù)平臺(tái)。長(zhǎng)三角科技金融綜合性信息服務(wù)平臺(tái)實(shí)行公司化運(yùn)作，總部可以設(shè)立四大業(yè)務(wù)部門(mén)，分別是上海、浙江、江蘇、安徽的科技金融綜合信息服務(wù)平臺(tái)事業(yè)部，分別對(duì)接各自分管地區(qū)的各個(gè)園區(qū)。在統(tǒng)一規(guī)劃和部署下，以長(zhǎng)三角范圍內(nèi)的各個(gè)園區(qū)為基本單位，各自搭建科技金融綜合服務(wù)子平臺(tái)，負(fù)責(zé)協(xié)作相關(guān)部門(mén)獲取相關(guān)性數(shù)據(jù)和信息，針對(duì)本園區(qū)的科創(chuàng)企業(yè)構(gòu)建科技金融綜合服務(wù)子體系。各個(gè)園區(qū)的科技金融綜合服務(wù)平臺(tái)直接鏈接對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)三角科技金融綜合性信息服務(wù)平臺(tái)事業(yè)部。

2.啟動(dòng)設(shè)立面向長(zhǎng)三角的統(tǒng)一的科技金融人才交流與培訓(xùn)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)科技金融人才的理念同步

構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的統(tǒng)一的科技金融人才交流與培訓(xùn)平臺(tái)，主要目的是促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融資源產(chǎn)生溢出效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)科技金融人才的理念同步?？萍冀鹑谌肆Y源是科技金融創(chuàng)新的主體，也是科技金融有效運(yùn)行的重要支撐?？萍冀鹑陬I(lǐng)域的人才分布和發(fā)展不均衡，就有可能會(huì)阻礙長(zhǎng)三角科技金融協(xié)同發(fā)展。

科技金融交流與培訓(xùn)平臺(tái)定位是長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)最高層次、最高水平的科技金融人才培訓(xùn)基地，旨在打造全國(guó)示范性的專(zhuān)業(yè)化科技金融人才的交流與培訓(xùn)基地。長(zhǎng)三角科技金融人才交流與培訓(xùn)平臺(tái)采取公司化運(yùn)作，實(shí)行半福利、半收費(fèi)的模式，可以適當(dāng)盈利，但整體定位為公共服務(wù)性質(zhì)的服務(wù)平臺(tái)，對(duì)長(zhǎng)三角的相關(guān)科技金融人才團(tuán)隊(duì)進(jìn)行統(tǒng)一的科技金融培訓(xùn)。

該平臺(tái)可以由三省一市共同發(fā)起，共同出資，可以各占25%的股份。科技金融人才交流與培訓(xùn)平臺(tái)招聘專(zhuān)業(yè)的人員組建精干管理團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)管理。平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)必須具有國(guó)際視野、開(kāi)拓的思維和前瞻的意識(shí)，深入調(diào)研長(zhǎng)三角科技金融人才的學(xué)習(xí)需求，進(jìn)行系統(tǒng)性論證，設(shè)置針對(duì)性強(qiáng)的課程體系?？萍冀鹑诮涣髋c培訓(xùn)平臺(tái)實(shí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一師資、統(tǒng)一課程、集中培訓(xùn)。具體的培訓(xùn)地點(diǎn)可以靈活選擇，可以放在上海，也可以選擇放在杭州、蘇州、南京、合肥等城市，體現(xiàn)各個(gè)城市的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)。通過(guò)科技金融人才交流與培訓(xùn)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)科技金融的知識(shí)轉(zhuǎn)移，使得科技金融人才同步把握科技金融的發(fā)展內(nèi)涵，把握科技金融發(fā)展的趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角科技金融人才的協(xié)同進(jìn)步。

3.設(shè)立面向長(zhǎng)三角的政策性協(xié)作擔(dān)?；?，重點(diǎn)支持面向長(zhǎng)三角科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的項(xiàng)目

長(zhǎng)三角科技金融的協(xié)同發(fā)展是長(zhǎng)三角一體化發(fā)展的關(guān)鍵支撐，而政策性協(xié)同擔(dān)保基金，是長(zhǎng)三角科技金融協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。三省一市構(gòu)建了各自的擔(dān)保體系，但政策差異和利益分割，制約著長(zhǎng)三角科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的形成。設(shè)立長(zhǎng)三角區(qū)域性政策性擔(dān)?；穑兄诖蚱评娣指钫系K，發(fā)揮整體性協(xié)同效應(yīng)。

設(shè)立面向長(zhǎng)三角的政策性協(xié)作擔(dān)?；鸬闹饕康氖侵С置嫦蜷L(zhǎng)三角的科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的形成與完善，促進(jìn)長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化。長(zhǎng)三角區(qū)域根據(jù)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移進(jìn)行系統(tǒng)化設(shè)計(jì)，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群，形成長(zhǎng)三角區(qū)域的科技創(chuàng)新鏈。構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的政策性協(xié)作擔(dān)?；?，為長(zhǎng)三角科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的項(xiàng)目，以及卡脖子技術(shù)項(xiàng)目提供信貸融資擔(dān)保服務(wù)，支持促進(jìn)長(zhǎng)三角科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的構(gòu)建。

設(shè)立面向長(zhǎng)三角的政策性協(xié)作擔(dān)?；鹫呱峡尚?，有現(xiàn)實(shí)的政策性擔(dān)?；鸷兔嫦蜷L(zhǎng)三角的風(fēng)投基金的現(xiàn)有模式可以借鑒。政策性協(xié)作擔(dān)?；疬\(yùn)作機(jī)制上可行，可按照基金的規(guī)則和機(jī)制進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。

長(zhǎng)三角政策性協(xié)作擔(dān)?；鹜ㄟ^(guò)三省一市政府聯(lián)合辦公室發(fā)起，引導(dǎo)長(zhǎng)三角區(qū)域的銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)參與，共同出資設(shè)立政策性協(xié)作擔(dān)保基金。出資比例可以參照國(guó)家擔(dān)保基金，或者上海中小企業(yè)融資擔(dān)?；鸬哪Ｊ?。長(zhǎng)三角政策性協(xié)作擔(dān)保基金將面向整個(gè)長(zhǎng)三角，對(duì)區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)項(xiàng)目和子基金給予擔(dān)保支持。長(zhǎng)三角政策性協(xié)作擔(dān)?；饘?shí)行公司化運(yùn)營(yíng)，既要實(shí)現(xiàn)政府擔(dān)保的政策性導(dǎo)向目的，又要兼顧基金的市場(chǎng)化的收益回報(bào)。公司還需要實(shí)行專(zhuān)業(yè)化管理，面向市場(chǎng)擇優(yōu)組建專(zhuān)業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)，完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面實(shí)行專(zhuān)業(yè)化運(yùn)作。

4.構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的科技金融風(fēng)險(xiǎn)管控的協(xié)作機(jī)制，提升區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管控能力

長(zhǎng)三角科技金融的融合與協(xié)作固然帶來(lái)價(jià)值，但科技金融的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)在此集聚。長(zhǎng)三角必須建立統(tǒng)一的科技金融風(fēng)險(xiǎn)管控協(xié)作機(jī)制，共同應(yīng)對(duì)和處置可能出現(xiàn)的科技金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)長(zhǎng)三角區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

科技金融的風(fēng)險(xiǎn)可能是科創(chuàng)企業(yè)的大規(guī)模違約帶來(lái)的信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)等一系列金融風(fēng)險(xiǎn)，也可能是各類(lèi)資金一哄而上導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩誘發(fā)的系列風(fēng)險(xiǎn)?？萍冀鹑诘娘L(fēng)險(xiǎn)管控，既要防止“黑天鵝事件”導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)大爆發(fā)，又要防止“灰犀牛事件”導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)集中式爆發(fā)。選擇和培育有前景的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，形成產(chǎn)業(yè)集群，培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)，讓科技企業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展，這是科技金融風(fēng)險(xiǎn)管控的重點(diǎn)。

長(zhǎng)三角區(qū)域建立統(tǒng)一的科技金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，需要三省一市政府的有效協(xié)作。一方面，需要構(gòu)建面向科創(chuàng)企業(yè)的長(zhǎng)三角科技金融風(fēng)險(xiǎn)管控制度。根據(jù)科技創(chuàng)新企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、生命周期階段進(jìn)行細(xì)分，篩選科技創(chuàng)新主體可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)各個(gè)行業(yè)或各個(gè)階段的科技金融風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的提前管控對(duì)策。加強(qiáng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)信用體系的管理和建設(shè)，通過(guò)制度設(shè)計(jì)，讓科創(chuàng)企業(yè)的信用記錄和信用水平成為影響金融機(jī)構(gòu)貸款的重要因素。另一方面，需要建立起多層次、全方位的風(fēng)險(xiǎn)管控體系。政府主管部門(mén)，協(xié)同銀行、投資機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和券商等科技金融的主體，需提前防范可能出現(xiàn)的科技金融風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)化解已經(jīng)發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，避免科技金融風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，從而使得長(zhǎng)三角的科技金融風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)。

5.構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的投、貸協(xié)作機(jī)制，促進(jìn)長(zhǎng)三角范圍內(nèi)的外部投貸聯(lián)動(dòng)

在長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化進(jìn)程中，更多的科創(chuàng)企業(yè)面向長(zhǎng)三角城市群進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，面向長(zhǎng)三角的投貸聯(lián)動(dòng)是提升科技金融效率的重要需求?？萍夹刨J機(jī)構(gòu)需要擺脫屬地化的行政區(qū)劃約束和障礙，緊密配合科創(chuàng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化的布局，面向長(zhǎng)三角，為科創(chuàng)企業(yè)客戶提供更有效的信貸支持。在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)，支持商業(yè)銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)行外部的投貸聯(lián)動(dòng)，滿足科創(chuàng)企業(yè)異地產(chǎn)業(yè)布局的資金需求，提升長(zhǎng)三角科技金融的服務(wù)效率。構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的投貸聯(lián)動(dòng)協(xié)作機(jī)制，促進(jìn)長(zhǎng)三角范圍內(nèi)的天使投資、VC、PE與商業(yè)銀行、融資租賃等金融機(jī)構(gòu)的投貸聯(lián)動(dòng)。長(zhǎng)三角各級(jí)政府主管部門(mén)可以建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)證制度，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤，建立風(fēng)險(xiǎn)投資白名單制度。對(duì)于經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期考察的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，可以向長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)商業(yè)銀行提供風(fēng)投機(jī)構(gòu)白名單，促進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)，加快商業(yè)銀行對(duì)科創(chuàng)項(xiàng)目的貸款力度。如果投貸聯(lián)動(dòng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，政府相關(guān)部門(mén)可給予商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。通過(guò)這種機(jī)制，在一定程度上推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)發(fā)展，加快資金的流通效率。

6.構(gòu)建長(zhǎng)三角統(tǒng)一的科技金融績(jī)效評(píng)估體系，鼓勵(lì)科技金融的協(xié)同發(fā)展

構(gòu)建科學(xué)合理的科技金融績(jī)效評(píng)估體系，是促進(jìn)科技金融協(xié)同發(fā)展規(guī)劃落地實(shí)施的基本保證，也是引導(dǎo)三省一市各級(jí)政府行為的關(guān)鍵機(jī)制，可以歸結(jié)為長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的重要落腳點(diǎn)。

科技金融績(jī)效反映了區(qū)域科技金融的發(fā)展水平，構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的科技金融績(jī)效評(píng)估體系，在一定程度上，引導(dǎo)三省一市各級(jí)政府加大對(duì)科技金融的投入。將面向長(zhǎng)三角的科技金融績(jī)效評(píng)估結(jié)果納入政府考評(píng)體系，各地政府就會(huì)相互模仿學(xué)習(xí)，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)提升科技金融的績(jī)效水平，從而促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展。

構(gòu)建科學(xué)合理的科技金融績(jī)效評(píng)估體系，每年由獨(dú)立第三方，比如權(quán)威的科技金融研究機(jī)構(gòu)或者行業(yè)協(xié)會(huì)組織科技金融專(zhuān)家，對(duì)長(zhǎng)三角主要城市的科技金融績(jī)效進(jìn)行評(píng)估，年度科技金融績(jī)效評(píng)估結(jié)果在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)定期發(fā)布，并且把年度科技金融績(jī)效評(píng)估結(jié)果納入各個(gè)城市的考核體系。

7.支持商業(yè)銀行設(shè)置科技支行長(zhǎng)三角事業(yè)部，提升科技金融服務(wù)效率

科技型企業(yè)長(zhǎng)三角區(qū)域的異地布局，迫切需要商業(yè)銀行打破區(qū)域分割?？苿?chuàng)企業(yè)有明顯的異地布局傾向，把企業(yè)的內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈分散布局，可能放在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)的幾個(gè)不同省份的城市，充分借助各個(gè)地方的優(yōu)勢(shì)要素資源和政策優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。不同的省份進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，就會(huì)遇到商業(yè)銀行貸款的協(xié)調(diào)問(wèn)題。同一個(gè)集團(tuán)公司，在不同的省份進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，可能面臨兩個(gè)甚至多個(gè)不同的商業(yè)銀行分行，不同的商業(yè)銀行分行之間，需要協(xié)調(diào)對(duì)同一個(gè)集團(tuán)的貸款問(wèn)題，需要總行的協(xié)調(diào)，周期長(zhǎng)，效率低，在一定程度上給科創(chuàng)企業(yè)貸款帶來(lái)了阻礙。

商業(yè)銀行成立科技支行長(zhǎng)三角事業(yè)部，可以打破區(qū)劃障礙，突破傳統(tǒng)的屬地化業(yè)務(wù)模式。面向長(zhǎng)三角的科技支行，既能提升在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)的科技信貸服務(wù)效率，又能有效控制風(fēng)險(xiǎn)。專(zhuān)業(yè)的部門(mén)做專(zhuān)業(yè)的事，更加容易掌控可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，更有效地為優(yōu)質(zhì)企業(yè)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目提供貸款。面向長(zhǎng)三角的科技支行長(zhǎng)三角事業(yè)部，統(tǒng)一管理、統(tǒng)一部署、統(tǒng)一考核，在一定程度上促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融的協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步支持長(zhǎng)三角的科技創(chuàng)新鏈的形成與科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?？萍冀鹑诘奶厥庑詻Q定了商業(yè)銀行要打破傳統(tǒng)的考核方式，對(duì)于科技支行制定單獨(dú)的考核體系，考核的重點(diǎn)是科技金融的服務(wù)效率與風(fēng)險(xiǎn)控制的平衡程度，是否達(dá)到科技金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的特定目標(biāo)。

8.加快推動(dòng)大型園區(qū)在長(zhǎng)三角區(qū)域的飛地經(jīng)濟(jì)模式，界定好兩個(gè)城市之間的利益關(guān)系

長(zhǎng)三角協(xié)同創(chuàng)新的關(guān)鍵是打破區(qū)域分割，實(shí)現(xiàn)利益共享，而園區(qū)的飛地模式可以有效地實(shí)現(xiàn)利益共享。

各省份對(duì)園區(qū)的稅收和GDP指標(biāo)都比較關(guān)注并加以考核，而對(duì)于促進(jìn)園區(qū)在異地發(fā)展的考核導(dǎo)向并不明顯，園區(qū)對(duì)長(zhǎng)三角異地發(fā)展的投入力度并不是很大。要進(jìn)一步發(fā)揮和挖掘園區(qū)的作用，通過(guò)跨省異地合作設(shè)立分園區(qū)，促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展和協(xié)同創(chuàng)新。

在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)，通過(guò)設(shè)計(jì)合作園區(qū)的稅收或GDP的利益分享機(jī)制，促進(jìn)創(chuàng)新成果的跨區(qū)域轉(zhuǎn)移，促進(jìn)科創(chuàng)項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)化速度，促進(jìn)科技創(chuàng)新人才的跨區(qū)域流動(dòng)，把科技金融資源配置到能發(fā)揮其最大效用的環(huán)節(jié)中去。各個(gè)城市的科技金融服務(wù)各有特色，通過(guò)飛地經(jīng)濟(jì)模式，相互借鑒，也促進(jìn)了長(zhǎng)三角科技金融服務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新，完善了科技金融產(chǎn)業(yè)鏈，形成區(qū)域性健全的科技金融生態(tài)系統(tǒng)。

9.打造長(zhǎng)三角科技金融生態(tài)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角科技金融的良性互動(dòng)

通過(guò)打造面向長(zhǎng)三角的科技金融生態(tài)圈，促進(jìn)長(zhǎng)三角區(qū)域科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新，可以面向長(zhǎng)三角城市群，構(gòu)建科技金融生態(tài)圈，在研發(fā)、孵化、產(chǎn)業(yè)化各個(gè)環(huán)節(jié)，在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)進(jìn)行布局，實(shí)現(xiàn)科技金融的連點(diǎn)成面和協(xié)同發(fā)展。從創(chuàng)新孵化、風(fēng)險(xiǎn)投資、科技信貸、科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)、征信以及政策和公共平臺(tái)等視角，構(gòu)建一站式、全周期、全方位金融服務(wù)的科技金融生態(tài)體系。(見(jiàn)圖2)

五、長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的機(jī)制與政策

長(zhǎng)三角科技金融的融合與協(xié)同創(chuàng)新需要機(jī)制的設(shè)置和政策的安排。定位好各個(gè)城市的科技產(chǎn)業(yè)與科技金融特色，設(shè)置好機(jī)制，讓每個(gè)城市的優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮， 提升長(zhǎng)三角整體的科技金融資源配置效率。遵循市場(chǎng)規(guī)律和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)推動(dòng)科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新。設(shè)計(jì)好可持續(xù)發(fā)展的模式，符合各方主體的利益，實(shí)現(xiàn)各方面的利益共享。

圖2 科技金融生態(tài)圈的示意圖

(一)長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的機(jī)制設(shè)計(jì)

1.完善“發(fā)現(xiàn)—培育—對(duì)接”機(jī)制，促進(jìn)長(zhǎng)三角區(qū)域性的科技成果轉(zhuǎn)化

在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)，構(gòu)建機(jī)制，發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，有效培育有價(jià)值的種子期科技創(chuàng)新項(xiàng)目，以及初創(chuàng)期的科創(chuàng)小微企業(yè)，高效對(duì)接內(nèi)外部信貸機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)，促進(jìn)長(zhǎng)三角區(qū)域性的科技成果轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角科創(chuàng)企業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

賦予各層次孵化器、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)、技術(shù)交易所等機(jī)構(gòu)更多的功能，特別是發(fā)揮孵化器的發(fā)現(xiàn)、培育和對(duì)接的功能。通過(guò)建立對(duì)園區(qū)孵化器的利益分配和業(yè)績(jī)考核的機(jī)制設(shè)計(jì)，鼓勵(lì)孵化器發(fā)現(xiàn)更多的科創(chuàng)企業(yè)項(xiàng)目，激發(fā)孵化器積極發(fā)掘科創(chuàng)項(xiàng)目的源動(dòng)力。通過(guò)支持園區(qū)孵化和自己直接投資聯(lián)動(dòng)的機(jī)制設(shè)計(jì)，發(fā)現(xiàn)并培育科創(chuàng)項(xiàng)目，做好科創(chuàng)成果轉(zhuǎn)化工作。構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的風(fēng)險(xiǎn)投資母基金，撬動(dòng)社會(huì)資金進(jìn)入設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)子基金，通過(guò)直接投資或擔(dān)保方式，提升科創(chuàng)項(xiàng)目的成果轉(zhuǎn)化率。

設(shè)置三省一市科技金融資源的對(duì)接聯(lián)動(dòng)機(jī)制，打通政策性擔(dān)保、財(cái)政貼息、征信服務(wù)，以及外部投貸聯(lián)動(dòng)等各個(gè)環(huán)節(jié)，把各個(gè)環(huán)節(jié)的對(duì)接效率作為衡量科技金融服務(wù)平臺(tái)質(zhì)量的考評(píng)指標(biāo)，促進(jìn)科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)幫助科創(chuàng)企業(yè)高效率對(duì)接。在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)，通過(guò)設(shè)立線上、線下相結(jié)合的科技金融路演平臺(tái)，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資基金、擔(dān)保基金、證券交易所與科創(chuàng)企業(yè)的對(duì)接，提升與科創(chuàng)企業(yè)的對(duì)接效率。根據(jù)長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)科技金融資源的空間分布現(xiàn)狀，因勢(shì)利導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)科技金融資源的相對(duì)集聚，形成各個(gè)富有特色的科技金融資源的集聚地，促使科技金融的融合發(fā)展和協(xié)同創(chuàng)新。

2.設(shè)置利益捆綁機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的核心功能

長(zhǎng)三角通過(guò)行政協(xié)調(diào)解決科技金融的協(xié)同發(fā)展問(wèn)題并非長(zhǎng)久之計(jì)，關(guān)鍵要設(shè)置利益捆綁機(jī)制，從根本上激發(fā)各方的合作意愿，促進(jìn)科技資源與金融資源在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)流動(dòng)，并保持可持續(xù)的合作發(fā)展。

對(duì)于利益捆綁機(jī)制來(lái)說(shuō)，首先，達(dá)成多方受益的規(guī)則?？萍冀鹑诘馁Y源共享是一個(gè)理想目標(biāo)，但是無(wú)論哪一方都不愿意把自己的資源與不相干的其他方進(jìn)行分享，所以必須建立利益分享機(jī)制，激勵(lì)資源的共享。長(zhǎng)三角三省一市推動(dòng)“聯(lián)合行動(dòng)計(jì)劃”，事先界定好利益的分配規(guī)則，聯(lián)合行動(dòng)計(jì)劃的參與方就利益規(guī)則達(dá)成共識(shí)，符合各參與方的預(yù)期獲益期望。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市要用先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)彌補(bǔ)土地資源的不足，而經(jīng)濟(jì)不太發(fā)達(dá)的城市要用自己的獨(dú)特資源，換取發(fā)達(dá)城市的溢出效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)區(qū)域性整體科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的提升。其次，推進(jìn)跨省產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的完善。利益捆綁要有可靠的載體和項(xiàng)目，長(zhǎng)三角園區(qū)之間的合作就是非常有效的載體?？梢砸劳袌@區(qū)的飛地經(jīng)濟(jì)模式，通過(guò)不同省份園區(qū)之間的合作，構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，并對(duì)利益分配達(dá)成共識(shí)，在產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的協(xié)作共建過(guò)程中，促進(jìn)三省一市之間的利益捆綁。最后，長(zhǎng)三角共建科技創(chuàng)新合作研發(fā)基地?？萍紕?chuàng)新的重點(diǎn)是研發(fā)人才的集聚和研發(fā)大裝置的集聚。長(zhǎng)三角三省一市探索共建科技創(chuàng)新合作研發(fā)基地，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，各方共享研發(fā)成果及其帶來(lái)的利益。合作各方預(yù)先設(shè)立好利益分配的規(guī)則，打破地區(qū)封鎖和所有制限制，消除條塊分割。通過(guò)市場(chǎng)規(guī)則把不同地區(qū)、不同性質(zhì)的研發(fā)機(jī)構(gòu)集聚，并按經(jīng)濟(jì)利益的內(nèi)在要求組織起來(lái)。制定長(zhǎng)三角區(qū)域科技創(chuàng)新的合作研發(fā)基地管理制度，提高合作研發(fā)基地的管理水平和能力。打通長(zhǎng)三角三省一市之間研發(fā)資源的雙向交流通道，促進(jìn)研發(fā)資源在長(zhǎng)三角區(qū)域的流動(dòng)。

3.建立導(dǎo)向性考評(píng)機(jī)制，鼓勵(lì)科技金融資源的異地合作配置

園區(qū)是科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的重要載體，通過(guò)園區(qū)的飛地經(jīng)濟(jì)模式，在長(zhǎng)三角各個(gè)區(qū)域內(nèi)，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)、線、面相結(jié)合的協(xié)同發(fā)展。在園區(qū)中選擇發(fā)展相對(duì)成熟、孵化經(jīng)驗(yàn)豐富、項(xiàng)目資源豐富的科技園區(qū)，推進(jìn)飛地經(jīng)濟(jì)模式，建立利益共享機(jī)制，打破行政區(qū)劃的分割與限制。發(fā)達(dá)城市園區(qū)的飛地模式可以采取多種合作方式，與當(dāng)?shù)貓@區(qū)合作開(kāi)發(fā)，也可以單獨(dú)設(shè)立子園區(qū)，也可以與當(dāng)?shù)卮笮推髽I(yè)集團(tuán)合作。當(dāng)然，最好的方式是園區(qū)與園區(qū)的合作，更加符合各個(gè)城市之間的協(xié)作發(fā)展原則。

對(duì)各級(jí)政府主管機(jī)構(gòu)和園區(qū)的考核就是最重要的機(jī)制。通過(guò)改變重要園區(qū)的考評(píng)機(jī)制，可以有效促進(jìn)園區(qū)飛地模式發(fā)展，促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融的進(jìn)一步融合。園區(qū)的異地合作，要么是利益驅(qū)動(dòng)，要么是考核導(dǎo)向。如果對(duì)園區(qū)的考核指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，可以引導(dǎo)園區(qū)的飛地合作模式快速發(fā)展。長(zhǎng)三角三省一市合作設(shè)置考評(píng)規(guī)則，并達(dá)成共識(shí)，對(duì)園區(qū)設(shè)置重要的考核指標(biāo)，把園區(qū)在長(zhǎng)三角跨省域合作指標(biāo)當(dāng)做考核指標(biāo)，并且設(shè)置跨區(qū)域合作園區(qū)的稅收指標(biāo)和園區(qū)GDP收入比例指標(biāo)，就可以增加園區(qū)飛地發(fā)展的動(dòng)力和導(dǎo)向作用。基于考核的引導(dǎo)，園區(qū)的合作雙方就會(huì)經(jīng)積極協(xié)商，就合作園區(qū)的稅收進(jìn)行分配，符合各方的預(yù)期收益，讓合作雙方實(shí)現(xiàn)利益共享。合作雙方還可以對(duì)就業(yè)人數(shù)和GDP份額進(jìn)行合理分配，符合雙方利益最大化原則。有了利益保障和考評(píng)引導(dǎo)，各個(gè)園區(qū)有動(dòng)力自己培育科創(chuàng)項(xiàng)目，根據(jù)后期發(fā)展實(shí)際需要，選擇成本低、產(chǎn)業(yè)集群度高的地方進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化。各省市資源稟賦、經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)不同，產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平參差不齊，本部園區(qū)與分園區(qū)可以充分利用當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)資源，同時(shí)發(fā)揮自身的資源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)科技金融資源的流動(dòng)與優(yōu)化配置。

(二)長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的政策性支持

長(zhǎng)三角區(qū)域的協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，必須打破由行政區(qū)劃帶來(lái)的利益壁壘，避免過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、重復(fù)投資和資源浪費(fèi)，強(qiáng)化長(zhǎng)三角城市集群發(fā)展理念，構(gòu)建城市群協(xié)同發(fā)展的制度性安排與多層次政策性支持體系。

從區(qū)域整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略高度來(lái)看，長(zhǎng)三角區(qū)域科技金融建設(shè)尚未形成有效的制度安排和統(tǒng)一的戰(zhàn)略規(guī)劃，缺乏統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，需要基于區(qū)域內(nèi)現(xiàn)有的科技金融創(chuàng)新試點(diǎn)，向線和面發(fā)展，構(gòu)建點(diǎn)、線、面結(jié)合的協(xié)同發(fā)展制度。

1.立足協(xié)同發(fā)展理念，強(qiáng)化長(zhǎng)三角科技金融協(xié)作政策的頂層設(shè)計(jì)

目前，長(zhǎng)三角跨區(qū)域合作的常態(tài)機(jī)制主要是在省市級(jí)政府層面議事會(huì)議基礎(chǔ)之上，各城市之間并沒(méi)有形成真正的產(chǎn)業(yè)鏈以及產(chǎn)業(yè)鏈上的分工協(xié)作，城市之間仍然存在重復(fù)投資、惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象。長(zhǎng)三角城市群協(xié)同發(fā)展，特別是跨區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈的深度融合與協(xié)同發(fā)展，需要共同建立城市協(xié)同發(fā)展的機(jī)制。長(zhǎng)三角三省一市協(xié)作發(fā)展的基礎(chǔ)是利益分享，通過(guò)頂層政策設(shè)計(jì)，構(gòu)建利益共享機(jī)制，打破各個(gè)城市和各類(lèi)機(jī)構(gòu)的政策性、制度性障礙，形成有效的協(xié)作發(fā)展機(jī)制，推動(dòng)長(zhǎng)三角城市群協(xié)同發(fā)展。協(xié)同發(fā)展強(qiáng)調(diào)在合作與共享的基礎(chǔ)上，匯聚資源、整合力量，逐漸形成共同發(fā)展的訴求和目標(biāo)，用區(qū)域的整體發(fā)展觀取代行政區(qū)劃的局部利益價(jià)值導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)整體性共贏。

2.對(duì)應(yīng)科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)的全生命周期，制定匹配的科技金融支持政策

科創(chuàng)企業(yè)經(jīng)歷培育期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期，深入研究科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和不同發(fā)展階段的成長(zhǎng)需求，引導(dǎo)科技金融機(jī)構(gòu)將資源匹配到企業(yè)生命周期的各個(gè)不同階段中，為科技企業(yè)延長(zhǎng)生命周期提供全方位的金融服務(wù)。長(zhǎng)三角可以依托科技園區(qū)，建立重點(diǎn)擬掛牌上市企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，針對(duì)性地做好企業(yè)上市輔導(dǎo)與協(xié)調(diào)工作。

種子期的企業(yè)由于其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，企業(yè)的融資需求主要依賴(lài)于天使基金投資，其成長(zhǎng)主要依賴(lài)于孵化器的培育，因此需要制定配套科創(chuàng)企業(yè)孵化政策。初創(chuàng)期的企業(yè)產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，產(chǎn)品需要研發(fā)完善和打開(kāi)市場(chǎng)，資金需求量稍大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，可配套擔(dān)保政策、科創(chuàng)基金管理辦法、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)管理辦法。擴(kuò)張期的企業(yè)已占據(jù)了一定的市場(chǎng)份額，發(fā)展方向較為明確，為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模占領(lǐng)市場(chǎng)地位，需要有大量資金支持，該階段企業(yè)主要融資途徑是風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行貸款等。此時(shí)政府要引導(dǎo)商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資加大對(duì)該兩期科技型企業(yè)的資金投入，推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)，提高科技型企業(yè)融資可得性。這個(gè)階段可以創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、投貸聯(lián)動(dòng)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。成熟期階段的企業(yè)，企業(yè)資金需求繼續(xù)增大，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低，資產(chǎn)質(zhì)量和規(guī)模不斷上升，在資本市場(chǎng)掛牌或上市是該階段融資的重要渠道，包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、股權(quán)交易中心，相應(yīng)出臺(tái)上市或掛牌補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)等產(chǎn)業(yè)政策。

3.發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的主導(dǎo)作用，構(gòu)建金融資源配置的長(zhǎng)效機(jī)制

長(zhǎng)三角各省份的科技金融產(chǎn)業(yè)鏈尚未完全形成，仍需要在政府的支持下進(jìn)行建鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈，但是要注意處理好政府與市場(chǎng)之間的關(guān)系，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的主導(dǎo)作用。長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展和協(xié)同創(chuàng)新，離不開(kāi)政府的推動(dòng)和引導(dǎo)，更離不開(kāi)市場(chǎng)力量，要做好政府引導(dǎo)和市場(chǎng)作用的平衡。政府及相關(guān)部門(mén)做好長(zhǎng)三角科技金融協(xié)同發(fā)展過(guò)程中市場(chǎng)失靈的補(bǔ)位工作，盡量通過(guò)金融政策、金融機(jī)構(gòu)、投資基金等方式進(jìn)行間接引導(dǎo)，為科創(chuàng)企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，以此激發(fā)科創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力及市場(chǎng)活力。

在科技金融資源配置過(guò)程中，讓市場(chǎng)機(jī)制在要素流動(dòng)、資源配置中起主導(dǎo)作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同和效益最大化。在尊重市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上，初步建立各類(lèi)社會(huì)力量參與的協(xié)同發(fā)展機(jī)制，為長(zhǎng)三角科技金融領(lǐng)域構(gòu)建開(kāi)放、統(tǒng)一的區(qū)域大市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。

政府相關(guān)部門(mén)需要做的是強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理和服務(wù)，加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度。一方面通過(guò)立法來(lái)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，提高企業(yè)產(chǎn)權(quán)意識(shí)；另一方面鼓勵(lì)發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，構(gòu)建專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化的評(píng)估機(jī)構(gòu)，集聚專(zhuān)業(yè)化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易管理團(tuán)隊(duì)，規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的流通，為科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資租賃和知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化等金融創(chuàng)新產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。

4.強(qiáng)化信用管理制度建設(shè)，做好風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟闹贫刃园才?/p>

推動(dòng)建立信用激勵(lì)機(jī)制，通過(guò)政策性安排，讓科創(chuàng)企業(yè)用自身信用基礎(chǔ)獲得更多的融資機(jī)會(huì)。政府相關(guān)部門(mén)協(xié)同園區(qū)掌握科創(chuàng)企業(yè)的信用情況，通過(guò)政府相關(guān)部門(mén)或園區(qū)的背書(shū)，促進(jìn)外部投貸聯(lián)動(dòng)的有效發(fā)展。對(duì)于信用評(píng)級(jí)高的科創(chuàng)企業(yè)，容易獲得投貸聯(lián)動(dòng)的資金支持?？苿?chuàng)企業(yè)獲得了信貸資金，按時(shí)履約并得到預(yù)期發(fā)展，可能會(huì)得到后續(xù)的股權(quán)投資資金支持，實(shí)現(xiàn)第一階段的投貸聯(lián)動(dòng)；而這時(shí)發(fā)展起來(lái)的這個(gè)科創(chuàng)企業(yè)可能更容易獲得第二階段的信用貸款，從而實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)的良性循環(huán)。對(duì)于信用好的各個(gè)園區(qū)科創(chuàng)企業(yè)，還可以給予更高比例的貸款貼息。

針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大、投資周期性長(zhǎng)的特點(diǎn)，長(zhǎng)三角加強(qiáng)科技金融產(chǎn)品與服務(wù)的協(xié)同創(chuàng)新，聯(lián)合設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，撬動(dòng)社會(huì)資本有序進(jìn)入，面向長(zhǎng)三角、推進(jìn)市場(chǎng)化，通過(guò)財(cái)政資金的引導(dǎo)和市場(chǎng)化操作，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)科技進(jìn)步和風(fēng)險(xiǎn)投資主體獲利的雙重目標(biāo)。同時(shí)，設(shè)立政策性擔(dān)?；?，鼓勵(lì)發(fā)展科技信用保險(xiǎn)，為商業(yè)銀行擴(kuò)大科技信貸分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。

搭建面向長(zhǎng)三角的企業(yè)信用公共服務(wù)平臺(tái)，強(qiáng)化信用服務(wù)監(jiān)督和管理?，F(xiàn)代技術(shù)快速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)發(fā)展，為跨區(qū)域、跨部門(mén)的企業(yè)征信體系建設(shè)提供了技術(shù)保障，最大限度減少金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)科技金融的健康發(fā)展。通過(guò)信用服務(wù)平臺(tái)，提高企業(yè)信用意識(shí)和信用積累，促進(jìn)建立企業(yè)信用體系。