韓平

年內(nèi)爆款基金成為公募行業(yè)中的現(xiàn)象級(jí)話題，基民追捧明星基金經(jīng)理趨之若鶩，特別是新基民投基愈發(fā)向頭部基金公司靠攏，導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)明顯的馬太效應(yīng)。

然而，在爆款基金規(guī)模日趨膨脹的前提下，相關(guān)產(chǎn)品的收益率卻很難保障，畢竟歷史上爆款基金被套的例子比比皆是，比如中郵核心成長(zhǎng)最新的凈值仍為0.83元。

近期公募二季報(bào)披露落幕，權(quán)益類基金經(jīng)理最新的建倉(cāng)、調(diào)倉(cāng)思路悉數(shù)曝光。部分重倉(cāng)標(biāo)的在7月以來(lái)的市場(chǎng)行情中表現(xiàn)出色且業(yè)績(jī)漲勢(shì)良好，追蹤這部分基金經(jīng)理的產(chǎn)品，不失為追捧爆款投基外的另一條可行之路。

公募基金季報(bào)或成基民調(diào)倉(cāng)依據(jù)

對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，借助于基金二季報(bào)、半年報(bào)乃至上市公司二季報(bào)來(lái)調(diào)整自己的基金配置組合，無(wú)疑是一條可行的道路。

具體說(shuō)來(lái)，基民可以尋找漲幅較大或是業(yè)績(jī)?cè)龇^好的股票，檢查他們的前十大股東里面有哪些基金，同時(shí)相關(guān)基金是否又重倉(cāng)持有該股。以長(zhǎng)安汽車為例，從最新業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)來(lái)看，該股近三個(gè)季度業(yè)績(jī)有望環(huán)比連續(xù)增長(zhǎng);而從此前上市公司的季度報(bào)表來(lái)看，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)連續(xù)多季穩(wěn)定出現(xiàn)在上市公司十大流通股股東之列。

Wind數(shù)據(jù)顯示，雖然該基金并非爆款基金經(jīng)理所掌舵，但是該基金的最新規(guī)模逼近60億元，同時(shí)最新年化收益在同類中名列前茅，在公司的一眾爆款之后也是頗具星相的準(zhǔn)明星產(chǎn)品。

當(dāng)然，對(duì)普通投資者而言，如果覺(jué)得這種方式畫蛇添足的話，可以直接看哪些基金在7月份的凈值增長(zhǎng)最快，因?yàn)榇蟾怕噬弦馕吨@些基金最近持有的股票表現(xiàn)不錯(cuò)，那么這些基金便可以重點(diǎn)加以考察。

近期金融、地產(chǎn)、軍工、能源等主題都曾經(jīng)有過(guò)驚艷時(shí)刻，但是整體重倉(cāng)這幾類股票的公募基金并不多，同時(shí)板塊行情持續(xù)性有待觀察，緊盯熱點(diǎn)擇基的難度實(shí)際不小。此外，場(chǎng)內(nèi)基金的投資者可以關(guān)注交易中折價(jià)帶來(lái)的套利機(jī)會(huì)。

前瞻板塊行情輪換 構(gòu)建基金投資組合

如果是對(duì)股市完全不了解的投資者，就要依靠?jī)?yōu)秀的基金經(jīng)理來(lái)選股了，或者就選近期表現(xiàn)不錯(cuò)且主題容量較大的基金。因?yàn)槿绻麩衢T的主題容量小，比如保險(xiǎn)類主題基金，可供選擇的范圍太小，就難以獲取更多的機(jī)會(huì)。

分行業(yè)來(lái)看，上半年表現(xiàn)不錯(cuò)的醫(yī)藥類、科創(chuàng)類基金勢(shì)頭有所收斂，下半年開(kāi)始市場(chǎng)明顯出現(xiàn)了風(fēng)格轉(zhuǎn)換，軍工類、券商類開(kāi)始大幅走強(qiáng)，只有消費(fèi)類股票還保持住了強(qiáng)勢(shì)風(fēng)格。

因此，下半年可以牢牢抓住這些新老熱點(diǎn)，從中選擇出值得投資的基金。值得注意的是，金融地產(chǎn)在二季度偏股型基金中的占比下降了4.3%，幾乎可以忽略不計(jì)。

除上述熱點(diǎn)外，筆者認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)與科技行業(yè)在短暫的調(diào)整后，下半年還是有機(jī)會(huì)成為主要上漲板塊的。從醫(yī)藥板塊來(lái)看，新冠在沒(méi)有有效治療藥物的情況下，疫苗的前景相對(duì)樂(lè)觀。雖然不少醫(yī)藥公司表示不會(huì)謀取暴利，但是一定的收益保障肯定還是會(huì)有的。

而科技類行業(yè)更是國(guó)家長(zhǎng)期支持的發(fā)展戰(zhàn)略。為了打破美國(guó)在科技領(lǐng)域?qū)ξ覈?guó)的封鎖，中國(guó)打造自己的納斯達(dá)克板的愿望非常強(qiáng)烈，之前互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司先后回歸，下半年阿里巴巴與螞蟻金服等重量級(jí)公司也有望登陸。加上5G手機(jī)的逐步普及，新能源車、智能機(jī)器人等領(lǐng)域會(huì)有更多的市場(chǎng)需求。因此，科技板塊仍有較強(qiáng)的上漲動(dòng)能。

而消費(fèi)股，尤其是提供肉蛋奶的相關(guān)企業(yè)以及他們的上下游，也有望繼續(xù)保持較好的盈利增長(zhǎng)。受疫情影響，進(jìn)口數(shù)量大幅下降，此類產(chǎn)品急需國(guó)內(nèi)的企業(yè)開(kāi)足馬力生產(chǎn)去填補(bǔ)空缺。

因此，個(gè)人的看法是，比較激進(jìn)的投資者可以選擇場(chǎng)內(nèi)的軍工與券商類的ETF基金，緊跟熱點(diǎn)，而穩(wěn)健類的投資者則可以重點(diǎn)配置科技類與大消費(fèi)類基金（含醫(yī)藥）。

此外，場(chǎng)內(nèi)激進(jìn)的投資者則可以考慮長(zhǎng)盛的券商分級(jí)、易方達(dá)的軍工分級(jí)以及富國(guó)的醫(yī)藥增強(qiáng)等產(chǎn)品。

（文中所提基金僅作推薦，不作為買入依據(jù)）

附表 近期值得重點(diǎn)關(guān)注的基金一覽