唐宇

7月22日，稀土永磁行業(yè)又一頭部企業(yè)——安徽大地熊新材料股份有限公司（下稱“大地熊”）成功登陸上交所科創(chuàng)板。招股書顯示，大地熊此次上市募集資金投資項目總額為3.52億元，實際募集資金總額達5.61億元。

作為國內(nèi)稀土永磁行業(yè)的明星企業(yè)，大地熊業(yè)績持續(xù)保持穩(wěn)定增長。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，其營收分別為3.34億元、4.80億元、5.86億元、6.31億元;歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3034萬元、4472萬元、4148萬元、5800萬元，凈利潤增長速度保持在20%以上，2017年甚至達到47.38%。據(jù)了解，大地熊致力于燒結(jié)釹鐵硼永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。而號稱為“磁王”的釹鐵硼永磁材料，不僅因戰(zhàn)略地位受到國家高度重視，還因其應(yīng)用廣泛而前景廣闊，進而帶動大地熊等釹鐵硼永磁材料企業(yè)迅速發(fā)展。

值得注意的是，從行業(yè)競爭角度來看，我國釹鐵硼行業(yè)壁壘較高，因?qū)＠⒓夹g(shù)等原因行業(yè)出現(xiàn)分化。而高、低端領(lǐng)域分化后利潤水平也呈現(xiàn)兩極化——后者盈利水平較低、產(chǎn)能過剩且競爭激烈，前者則不斷出現(xiàn)新的利潤增長點，行業(yè)將會朝向高投入、高產(chǎn)值、高利潤的方向發(fā)展。在發(fā)展布局方面，大地熊無疑踩在了時代的節(jié)點上，不僅以生產(chǎn)高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料為主，且產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在汽車電機、工業(yè)電機和消費類電子行業(yè)，其中更是“加碼”新能源汽車產(chǎn)品應(yīng)用。

稀土“磁王”正當其時

釹鐵硼永磁材料作為特種金屬功能材料，既是國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重點支持的領(lǐng)域之一，又是稀土新材料下游最大的應(yīng)用領(lǐng)域，從2011年至今，國務(wù)院、國家發(fā)改委等部門已下發(fā)10余道國家主要政策規(guī)劃。因此，在當前國家高度重視稀土作為戰(zhàn)略資源的特殊背景下，釹鐵硼永磁材料的生產(chǎn)經(jīng)營受到國家產(chǎn)業(yè)政策的積極支持。以大地熊為代表的稀土永磁材料制造商也紛紛借力資本市場，實現(xiàn)實力與規(guī)模的雙增。

據(jù)了解，大地熊致力于燒結(jié)釹鐵硼永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品是“大地熊”牌燒結(jié)釹鐵硼永磁材料。而燒結(jié)釹鐵硼永磁材料號稱“磁王”，擁有極高的磁性相含量和取向一致度，是當前綜合性能最高的磁體。

（圖片來源：大地熊招股書）

燒結(jié)釹鐵硼永磁材料可以通過加工手段獲得各種形狀的磁體等特征，其應(yīng)用領(lǐng)域也十分廣泛，主要應(yīng)用于汽車工業(yè)、工業(yè)電機、消費類電子、清潔能源、航空航天等。根據(jù)《中國制造2025》制定的“創(chuàng)新驅(qū)動、質(zhì)量為先、綠色發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、人才為本”的發(fā)展方針，燒結(jié)釹鐵硼永磁材料行業(yè)還面向新能源汽車、清潔能源、節(jié)能環(huán)保等國家重大戰(zhàn)略需求。而且，由于節(jié)能和新能源等市場對磁體矯頑力和磁能積有著更高要求，隨著生產(chǎn)和技術(shù)水平的提升，燒結(jié)釹鐵硼永磁材料綜合性能不斷提高，其應(yīng)用領(lǐng)域越來越廣泛。

誰能成為行業(yè)“磁王”？

據(jù)了解，在釹鐵硼永磁材料成功量產(chǎn)之初，全球產(chǎn)能集中在日本與歐美。進入21世紀，全球燒結(jié)釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)格局已發(fā)生大調(diào)整，目前全球的釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)主要集中分布在中國與日本，中國已經(jīng)占據(jù)全球85%左右的市場份額。

然而，國內(nèi)的“磁王”之爭也并非易事。截至目前，我國已有160多家釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)企業(yè)，在國家政策支持、市場龐大、前景可期的情況下，誰才能引領(lǐng)行業(yè)標準、成為釹鐵硼永磁材料行業(yè)的“磁王”？不可否認的是，釹鐵硼磁材行業(yè)擁有較高的行業(yè)壁壘，其中，以日立金屬為代表的國際領(lǐng)先企業(yè)掌握了多項釹鐵硼專利。如未獲得日立金屬專利的授權(quán)，產(chǎn)品出口到歐美、亞太等專利保護區(qū)，將存在被其控告侵權(quán)的風(fēng)險。

而在我國160多家釹鐵硼磁材企業(yè)當中，僅有大地熊等8家企業(yè)擁有相關(guān)專利許可或授權(quán)——僅專利壁壘一項，便阻撓了絕大多數(shù)企業(yè)進軍國際市場、實現(xiàn)進一步發(fā)展的步伐。因此，在專利壁壘方面，行業(yè)競爭已經(jīng)實現(xiàn)分流——大地熊等授權(quán)企業(yè)借助專利授權(quán)優(yōu)勢。大地熊自主開發(fā)和掌握了涵蓋燒結(jié)釹鐵硼永磁材料磁體制備、機械加工、表面防護和再生制造等領(lǐng)域的多項專利和全過程核心技術(shù)，擁有雄厚的研發(fā)實力和強大的科技成果轉(zhuǎn)化能力，成功在汽車EPS、高性能電機等稀土永磁應(yīng)用崛起時候抓住機遇發(fā)展起來，并立足國際市場。而未獲授權(quán)的國內(nèi)其他企業(yè)，一方面，由于汽車、電機等中高端領(lǐng)域的客戶的導(dǎo)入周期長，要實現(xiàn)市場突破也較更加困難，因此難以突破大地熊等企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢。

另一方面，我國中低端領(lǐng)域產(chǎn)品不僅產(chǎn)能過剩，競爭激烈，而且由于低端釹鐵硼領(lǐng)域進入壁壘低，產(chǎn)品差異化小，從而導(dǎo)致廠商的議價能力差，行業(yè)整體盈利水平較低，大量中小企業(yè)生產(chǎn)的低端釹鐵硼材料銷售困難。也就是說，在釹鐵硼磁材行業(yè)，能夠順利打破專利壁壘，獲得先發(fā)優(yōu)勢，把握局勢布局高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料，立足國際市場的企業(yè)，將在激烈的“磁王”之爭中擁有更大的勝算。

大地熊正是提前布局，以生產(chǎn)高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料為主，且產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在汽車電機、工業(yè)電機和消費類電子行業(yè)，進而得以應(yīng)和市場發(fā)展方向。招股書顯示，大地熊已形成以汽車工業(yè)和工業(yè)電機為主要應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品格局。2017年至2019年，大地熊燒結(jié)釹鐵硼應(yīng)用于上述兩個行業(yè)的收入占比合計均達到70%以上。而傳統(tǒng)汽車、新能源汽車，正是我國高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料應(yīng)用分布的“大頭”，分別占總體的37.5%、11.8%。

（圖片來源：大地熊招股書）

這意味著，不僅僅是借助先發(fā)優(yōu)勢應(yīng)對當下的競爭，在未來的發(fā)展方向及戰(zhàn)略中，大地熊也早早“瞄準”了傳統(tǒng)汽車和新能源汽車——而隨著產(chǎn)能水平的不斷提升，來自于汽車工業(yè)和工業(yè)電機的收入和銷量亦不斷增長。

讓技術(shù)成就品牌

值得注意的是，除了專利壁壘，釹鐵硼磁材行業(yè)還面臨著技術(shù)和人才的壁壘等其它壁壘。據(jù)了解，燒結(jié)釹鐵硼生產(chǎn)過程涉及配方設(shè)計、熔煉、制粉、成型、燒結(jié)、加工及表面處理等眾多環(huán)節(jié)以及多項關(guān)鍵工藝和技術(shù)。其中，材料配方設(shè)計、生產(chǎn)設(shè)備改進、系統(tǒng)流程優(yōu)化和工藝過程監(jiān)控是生產(chǎn)高性能燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品的關(guān)鍵，企業(yè)不僅需要在研發(fā)環(huán)節(jié)經(jīng)過大量的試驗和反復(fù)的論證，還需要在生產(chǎn)過程中不斷地進行技術(shù)改進以提高產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，尤其是高性能產(chǎn)品對于一致性要求很高，因此整個制造工藝流程的開發(fā)與持續(xù)優(yōu)化存在較高壁壘。與之相配套的是企業(yè)必須擁有一批較高產(chǎn)品開發(fā)能力、制造能力的科研、技工隊伍，而技術(shù)人才的培養(yǎng)及相關(guān)工藝技術(shù)的掌握需要長時間的積累，因此本行業(yè)具備較高的技術(shù)及人才壁壘。

而大地熊在燒結(jié)釹鐵硼永磁磁體制備、機械加工、表面防護和再生制造等方面取得了較多優(yōu)秀成果，形成了滿足高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料制備要求的新型工藝體系和自主知識產(chǎn)權(quán)體系，成為行業(yè)中“用技術(shù)說話”的典范。據(jù)統(tǒng)計，大地熊已獲得41項國家發(fā)明專利、2項歐美發(fā)明專利，先后參與或承擔了多項國家863計劃項目、國家科技支撐計劃項目、國家火炬計劃項目、科技部科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金項目及其他省級科研項目，累計承擔國家級、省部級重大科研和產(chǎn)業(yè)化項目近20項。

大地熊還充分發(fā)揮“產(chǎn)、學(xué)、研”合作優(yōu)勢，獲批建設(shè)行業(yè)惟一的“稀土永磁材料國家重點實驗室”，設(shè)立了“國家博士后科研工作站”、 “高性能稀土永磁材料開發(fā)與應(yīng)用國家地方聯(lián)合工程研究中心（安徽）”、，通過了“國家企業(yè)技術(shù)中心”認定。此外，技術(shù)人才方面，大地熊核心高管及技術(shù)人員擁有多年釹鐵硼永磁材料行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗，公司“新型耐高溫稀土永磁材料技術(shù)攻關(guān)團隊”被評為安徽省第三批“115”產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新團隊，“低重稀土高性能燒結(jié)釹鐵硼磁體技術(shù)攻關(guān)團隊”被評為合肥市“228”產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新團隊。

至此，大地熊工藝裝備水平、產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)能力在行業(yè)內(nèi)已達到國內(nèi)先進水平。并且，憑借著先進的技術(shù)和過硬的產(chǎn)品質(zhì)量，大地熊產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)樹立了良好的信譽和市場影響力，形成品牌優(yōu)勢。