張兆國，常 依，曹丹婷,2，張 弛

(1.華中科技大學 管理學院，湖北 武漢 430074；2．豫章師范學院 管理學院，江西 南昌 330000)

0 引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟得到了迅速發(fā)展，但環(huán)境污染問題也十分突出。據(jù)中科院測算，環(huán)境污染和生態(tài)破壞所造成的損失約占GDP的15%，已嚴重阻礙我國經(jīng)濟發(fā)展，降低人民生活質(zhì)量。在這一背景下，我國于2015年1月1日施行了新《中華人民共和國環(huán)保法》。該法在環(huán)境監(jiān)測、環(huán)境保護、法律職責、信息披露和公眾參與等方面進行了較大幅度修訂，被稱為“史上最嚴的環(huán)保法”。其特色主要表現(xiàn)在：將各級地方政府、企事業(yè)單位、其它生產(chǎn)經(jīng)營者以及公民均列為監(jiān)管對象，進一步明確各方職責，使環(huán)境治理模式多元化。在法律層面上，細化了企業(yè)環(huán)境信息披露要求，包括污染物名稱、排放方式、排放量等信息。采取“按日連續(xù)計罰”制度，加大環(huán)境污染懲罰力度，規(guī)定行政拘留處罰措施，對違法者采取行政處罰手段。因此，本研究以新環(huán)境法的施行為事件窗口。

目前，學術界對企業(yè)環(huán)境績效影響因素進行了大量研究。結果表明，政府環(huán)境規(guī)制[1-2]、經(jīng)濟利益驅(qū)動[3-4]、利益相關者壓力[5-7]、企業(yè)自身資源水平[8-9]和管理者認知能力[10-12]等因素均會對企業(yè)環(huán)境績效產(chǎn)生不同影響。但是上述研究仍存在以下問題：第一，沒有以新環(huán)保法施行作為事件窗口，因而不能為之提供經(jīng)驗證據(jù)；第二，沒有考慮管理者異質(zhì)性，因而難以得出具有說服力的研究結論。因為高層梯隊理論認為，具有不同人口背景特征的管理者會有不同的心理特征[13-14]，進而影響企業(yè)戰(zhàn)略決策；第三，沒有取得一致研究結論，可能是因為在研究企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效關系時沒有考慮其調(diào)節(jié)因素和傳導路徑。上述問題為本研究留下了空間。

基于上述分析，本文以2012—2017年我國A股重污染行業(yè)上市公司為樣本，以新環(huán)保法施行為事件窗口，考察企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的影響以及管理者任期在上述影響中的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效呈顯著正相關；既有任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用呈倒U型；預期任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中起正向調(diào)節(jié)作用。進一步考察新環(huán)保法施行后發(fā)現(xiàn)，新環(huán)保法施行之后，企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的正向影響更加顯著。同時，管理者既有任期和預期任期在其中的正向調(diào)節(jié)作用也更加顯著。上述研究結論對于深入認識新環(huán)保法的重要性，加強人力資源管理，推動企業(yè)技術創(chuàng)新具有一定的啟示意義。

本文創(chuàng)新點在于：第一，將企業(yè)技術創(chuàng)新分為工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新?，F(xiàn)有相關文獻在研究企業(yè)技術創(chuàng)新時很少將工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新加以區(qū)分。然而，在現(xiàn)實中，工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新對企業(yè)的影響是不同的。因此，本文分別考察工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新對環(huán)境績效的影響，有助于彌補現(xiàn)有文獻不足。第二，考慮了高管任期的調(diào)節(jié)作用。現(xiàn)有相關文獻在研究企業(yè)技術創(chuàng)新時隱含地假設管理者是同質(zhì)的，這與現(xiàn)實不符[13]。因此，本文分別考察高管既有任期和預期任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用，有助于豐富現(xiàn)有研究成果。第三，為新環(huán)保法施行提供了經(jīng)驗證據(jù)?，F(xiàn)有相關文獻未考慮新環(huán)保法施行這一事件窗口，因此，本文研究以新環(huán)保法施行為事件窗口，從而為新環(huán)保法施行提供經(jīng)驗證據(jù)。

1 理論分析與研究假設

1.1 企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效

創(chuàng)新這一概念最早由經(jīng)濟學家熊彼特提出，是指針對現(xiàn)有生產(chǎn)體系引入一種“新組合”，從而改變原有生產(chǎn)方式，形成全新的生產(chǎn)能力，包含技術創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和制度創(chuàng)新等內(nèi)容。其中，技術創(chuàng)新是指企業(yè)通過采用新的生產(chǎn)方式或新的經(jīng)營模式，旨在提高產(chǎn)品質(zhì)量、開發(fā)新產(chǎn)品的活動[15]。隨著企業(yè)發(fā)展和環(huán)境保護之間的矛盾升級，由于技術創(chuàng)新能夠減少污染排放，降低產(chǎn)品成本，有助于企業(yè)改善形象、開拓市場，因而被視為緩解經(jīng)濟增長與環(huán)境污染之間沖突的重要途徑[16]。技術創(chuàng)新有很多種類，比較普遍的做法是分成兩類，即工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，兩者均會影響企業(yè)環(huán)境績效[17]。

工藝創(chuàng)新是指企業(yè)在管理、制造和銷售過程中，使用新工藝、新設備或新的管理與組織方法提高企業(yè)生產(chǎn)技術、產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，側重于創(chuàng)新過程。企業(yè)工藝創(chuàng)新將傳統(tǒng)生產(chǎn)方式中的“資源—產(chǎn)品—污染排放”單向流程轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y源—產(chǎn)品—再生資源”反饋式流程，從末端治理逐步轉(zhuǎn)向清潔生產(chǎn)，實現(xiàn)源頭污染控制和廢棄物循環(huán)利用；或通過改善產(chǎn)品設計、工藝過程和設備質(zhì)量加強生產(chǎn)管理，減少廢物排放量[18]。根據(jù)可持續(xù)發(fā)展理論，現(xiàn)有發(fā)展模式和生產(chǎn)方式是不可持續(xù)的，企業(yè)只有通過工藝創(chuàng)新才能實現(xiàn)綠色生產(chǎn)，達到提高效率、減少排污、節(jié)約能源的目的，進而提高企業(yè)環(huán)境績效，避免巨大的經(jīng)濟損失和形象損失[19]。

產(chǎn)品創(chuàng)新是指企業(yè)為滿足消費者、政府等利益相關者需求而進行新產(chǎn)品研發(fā)或舊產(chǎn)品改良，側重于創(chuàng)新結果。企業(yè)通過使用新型環(huán)保材料、采用可降解處理等方法對原有產(chǎn)品進行改良，即改進產(chǎn)品創(chuàng)新；或通過研發(fā)無污染、可回收的新產(chǎn)品替代舊產(chǎn)品，即全新產(chǎn)品創(chuàng)新[20]。根據(jù)資源基礎理論，企業(yè)通過產(chǎn)品創(chuàng)新獲得的綠色產(chǎn)品是一種特殊資源，它無法流動且難以復制，能夠在市場競爭中為企業(yè)獲得差異化優(yōu)勢。也就是說，企業(yè)通過產(chǎn)品創(chuàng)新能夠形成一種持久的綠色競爭優(yōu)勢，進而提高企業(yè)環(huán)境績效[21]。

綜上所述，無論是工藝創(chuàng)新還是產(chǎn)品創(chuàng)新都能夠提高企業(yè)環(huán)境績效。基于此，本文提出以下假設：

H1：企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效呈正相關關系。

1.2 高管任期對企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效的調(diào)節(jié)作用

管理者的管理生涯可以劃分為5個階段，分別是任命階段、探索階段、選擇階段、強化階段和障礙階段[22]。根據(jù)代理理論，在企業(yè)所有權與控制權相分離且企業(yè)管理者擁有企業(yè)控制權的情況下，處于不同管理生涯階段的企業(yè)管理者對企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效存在認知差異，可能會作出不同的戰(zhàn)略決策，采取不同的管理模式[23]，從而影響兩者間的相關關系。因此，必須進一步分析高管任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用。

管理者任期可以分為既有任期和預期任期，兩種任期的衡量依據(jù)不同但均可反映高管心理狀態(tài)和行為選擇[24]。既有任期是指管理者已任職年限。當企業(yè)管理者處于既有任期初期時，一般想迅速打開局面、做出成績、站穩(wěn)腳跟，強烈渴望樹立個人聲譽，進而表現(xiàn)出敢于創(chuàng)新、勇于擔責的開放態(tài)度[25]。這種心理狀態(tài)使得管理者愿意耗費更多精力和時間改善生產(chǎn)、改良產(chǎn)品，從而增強企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效的正相關關系；當管理者處于既有任期后期，尤其是管理生涯第五階段時，一般不喜歡變化也不愿承擔風險，進而表現(xiàn)出保守、不思進取的態(tài)度，甚至消極對待創(chuàng)新和責任[26]。這種心理狀態(tài)使得管理者抵制改變、懶于管理，從而削弱企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效的正相關關系。預期任期是指管理者對未來任期年限的預期或估計。當管理者認為預期任期較短時，考慮到個人短期利益不與企業(yè)長遠發(fā)展相關，而技術創(chuàng)新項目具有風險大、投入高、回報周期長的特點，企業(yè)管理者可能會采取短視行為[27]，從而削弱企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效的正相關關系；當管理者認為預期任期較長時，考慮到自己能夠享受技術創(chuàng)新和環(huán)境保護帶來的長期利益就會進行長遠打算[28]，增強企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效的正相關關系。

綜上所述，既有任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用并非線性，預期任期增加會增強在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的正向調(diào)節(jié)作用?；诖?，本文提出以下假設：

H2：既有任期對企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效的調(diào)節(jié)作用呈倒U型。

H3：預期任期對企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效起正向調(diào)節(jié)作用。

此外，新環(huán)保法施行前，我國環(huán)保法律制度極不完善，企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制十分寬松，導致環(huán)境成本在企業(yè)與社會之間的分配比例失調(diào)[29]，企業(yè)所承擔的環(huán)境成本極少。新環(huán)保法施行后，企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制更加嚴格，企業(yè)管理者行為選擇空間更小[30]，企業(yè)被迫承擔更多環(huán)境責任。因此，來自外部事件的沖擊必然會對高管任期、企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效三者間關系產(chǎn)生影響。由于環(huán)保法規(guī)屬于非彈性環(huán)境規(guī)制，具有強制性和約束性[31]，因而新環(huán)保法施行會影響企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的作用。企業(yè)管理者作為連結企業(yè)內(nèi)外部的“橋梁”，是信號傳遞與意見反饋的重要渠道，故新環(huán)保法施行會影響企業(yè)管理者的心理狀態(tài)和行為選擇。也就是說，企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的影響，以及高管任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用，在新環(huán)保法施行后均會發(fā)生變化?；诖?，本文提出以下假設：

H4：企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的影響以及既有任期和預期任期的調(diào)節(jié)作用，在《新環(huán)境法》施行前后可能存在差異。

2 研究設計

2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文選取2012—2017年滬深兩市A 股重污染行業(yè)上市公司為研究樣本。剔除ST以及ST*上市公司以及相關數(shù)據(jù)缺失的上市公司后，最終獲得134家上市公司6年共804個觀測值。環(huán)境績效數(shù)據(jù)從國家環(huán)保部網(wǎng)站和地方環(huán)保廳網(wǎng)站上收集，技術創(chuàng)新數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和上市公司年報，高管任期由國泰安數(shù)據(jù)庫的原始數(shù)據(jù)計算后得到，其它數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。同時，本文對連續(xù)變量進行了Winsorize處理，以避免極端值的影響。

2.2 主要變量界定

(1)因變量：企業(yè)環(huán)境績效(Environmental Performance，EP)。現(xiàn)有研究主要從定性和定量兩個方面衡量企業(yè)環(huán)境績效。在定性方面主要有企業(yè)環(huán)境標準指標(ISO14031環(huán)境績效標準、WBCSD生態(tài)效率指標、GRI 可持續(xù)發(fā)展報告指南等)和企業(yè)環(huán)境信息披露指標等，這一類指標能夠比較全面地反映企業(yè)環(huán)境行為，但不能直觀反映出企業(yè)環(huán)境行為的財務內(nèi)容，且具有很強的主觀性。在定量方面主要有企業(yè)環(huán)境成本和企業(yè)環(huán)境投資等，這一類指標能夠反映企業(yè)環(huán)境行為的貨幣部分，但學術界在環(huán)境成本、環(huán)境投資的定義上尚未達成一致，且各公司數(shù)據(jù)披露口徑相差較大。本文借鑒胡曲應[9]的做法，選取排污費用作為衡量企業(yè)環(huán)境績效的替代變量。一方面，本文認為，環(huán)境保護的反面是環(huán)境污染，也就是說，企業(yè)繳納的排污費越高，企業(yè)環(huán)境污染越嚴重，企業(yè)環(huán)境績效越差；另一方面，企業(yè)排污費用是由政府統(tǒng)一披露的，相較于企業(yè)自行披露的數(shù)據(jù)更為客觀，且在披露口徑上也保持一致。

(2)自變量：企業(yè)技術創(chuàng)新(Patent)?，F(xiàn)有研究對企業(yè)技術創(chuàng)新的衡量尚無統(tǒng)一標準，主要分為專利數(shù)量和研發(fā)投入兩類。本文借鑒Ping-Sheng Koh[32]的做法，將專利數(shù)量作為企業(yè)技術創(chuàng)新度量指標。我國《專利法》將專利分為發(fā)明、實用新型和外觀設計3種類型，本文在參考相關文獻以及各類專利定義后，將實用新型專利數(shù)作為工藝創(chuàng)新(Technological Patent，TP)度量指標，將發(fā)明專利數(shù)作為產(chǎn)品創(chuàng)新(ProductPatent，PP)度量指標，將發(fā)明專利數(shù)、實用新型專利數(shù)以及外觀設計專利數(shù)三者之和作為企業(yè)技術創(chuàng)新(Patent，P)度量指標。考慮到技術創(chuàng)新具有一定時滯性，本文對自變量企業(yè)技術創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新均進行滯后1期處理。

(3)調(diào)節(jié)變量：高管任期。首先，本文對高管范圍進行界定。根據(jù)各管理人員職能分工以及企業(yè)戰(zhàn)略行為性質(zhì)，本文高管范圍為(副)董事長、(副)總經(jīng)理、(副)總裁、董事長秘書、總經(jīng)理助理及各大總監(jiān)等。其次，本文直接采用高管團隊任職年限的平均值度量既有任期(Gtenure，GT)。對于預期任期(EGtenure，EGT)，本文借鑒Antia等[33]的做法，采用如下公式計算：

EGTi,t=(GTindusty,t-GTi,t)+(Ageindusty,t-Agei,t)

(1)

其中，EGTi,t表示i企業(yè)高管截至t年的預期任期；GTi,t表示i企業(yè)高管截至t年的任職年限，GTindusty,t表示i企業(yè)所屬行業(yè)所有企業(yè)的高管截至t年任職年限平均值，Agei,t表示i企業(yè)高管截至t年的年齡；Ageindustry,t表示i企業(yè)所屬行業(yè)所有企業(yè)的高管截至t年的年齡平均值。

(4)控制變量。根據(jù)現(xiàn)有相關文獻，本文選用公司規(guī)模(Size)、財務杠桿(Lew)、盈利能力(ROE)、成長能力(Growth)、股權集中度(Cent)、公司上市年限(CAge)、細分行業(yè)(Industry)和年份(Year)作為控制變量。

本文變量定義情況如表1所示。

表1 變量定義

2.3 建立模型

根據(jù)本文研究思路，建立模型(2)以探討企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效的相關關系。

EPi,t=β0+β1×Patenti,t-1+ControlVariablesi,t+εi,t

(2)

其中，EPi,t表示i企業(yè)在t年的環(huán)境績效，ControlVariablesi,t表示控制變量，Patenti,t-1分為i企業(yè)在t-1年的技術創(chuàng)新Pi,t-1、工藝創(chuàng)新TPi,t-1、產(chǎn)品創(chuàng)新PPi,t-1，εi,t表示誤差項。

建立模型(3)和模型(4)，探討既有任期和預期任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用。

EPi,t=β0+β1Patenti,t-1+β2GTi,t+β3GTi,t2+β4Patenti,t×GTi,t-1+β5Patenti,t-1×GTi,t-12

+ControlVariablesi,t+εi,t

(3)

EPi,t=β0+β1Patenti,t-1+β2EGi,t-1+β2Patenti,t-1×EGTi,t-1+ControlVariablesi,t+εi,t

(4)

其中， GTi,t表示高管既有任期的第一階段，GTi,t2表示高管既有任期的第二階段，EGTi,t表示高管預期任期。

3 實證研究

3.1 描述性統(tǒng)計

各變量描述性統(tǒng)計和差異性檢驗如表2所示。從全樣本看，高管既有任期較短(均值為3.702)且差異較大(最大值為11.2，最小值為0.083),高管預期任期較短(均值為-0.859)且差異極大(最大值為11.745，最小值為-20.198)。

通過比較新環(huán)保法施行前后數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)環(huán)境績效在新環(huán)保法施行前后存在顯著差異，可能是新環(huán)保法施行后企業(yè)高管為避免巨額環(huán)境支出而及時對公司環(huán)保策略進行了調(diào)整，使得企業(yè)環(huán)境績效提升，排污費用下降。企業(yè)技術創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新在新環(huán)保法施行前后均存在顯著差異，說明新環(huán)保法施行在一定程度上推動了重污染行業(yè)技術創(chuàng)新。高管既有任期在新環(huán)保法施行前后存在顯著差異，可能是由于隨著時間推移，高管團隊人員組成日趨穩(wěn)定。高管預期任期在新環(huán)保法施行前后差異不大且均值為負數(shù)(施行前為-0.870，施行后為-0.942)，說明公司在新環(huán)保法施行前后均存在預期任期偏短的現(xiàn)象。

3.2 相關性分析

從表3可見，企業(yè)技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新與企業(yè)環(huán)境績效顯著正相關，而企業(yè)工藝創(chuàng)新與企業(yè)環(huán)境績效的相關性不顯著。公司規(guī)模、財務杠桿、成長能力、股權集中度、公司上市年限與企業(yè)環(huán)境績效顯著負相關，而盈利能力與企業(yè)環(huán)境績效顯著正相關。同時，相關性關系結果證明不存在多重共線性問題。

3.3 回歸分析

表4為企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效的回歸結果，表5和表6是高管任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用回歸結果。其中，企業(yè)排污費用越多，環(huán)境績效越差。

(1)企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的影響。根據(jù)表4全樣本數(shù)據(jù)，列(1)結果顯示，企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效在5%的水平上顯著正相關。也就是說，企業(yè)可以通過技術創(chuàng)新提高環(huán)境績效，與H1相符。列(2)結果顯示，企業(yè)工藝創(chuàng)新與環(huán)境績效沒有顯著相關性，可能是由于企業(yè)出于保密性和核心競爭力的考慮，在流程和工藝上的創(chuàng)新很少申請專利，實用新型專利中大部分為新設備，不足以完全反映企業(yè)工藝創(chuàng)新所致。列(3)結果顯示，企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新對環(huán)境績效在10%的水平上顯著正相關，說明企業(yè)可以通過產(chǎn)品創(chuàng)新提高環(huán)境績效。

表2 變量描述性統(tǒng)計結果

注：*表示10%的顯著性水平，**表示5%的顯著性水平，***表示1%的顯著性水平，下同

表3 變量間相關系數(shù)檢驗結果

注：本表顯示的是pearson 相關系數(shù)

根據(jù)表4中新環(huán)保法施行前后數(shù)據(jù)對比，列(4)和列(7)結果顯示，新環(huán)保法施行前企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效在10%的水平上顯著正相關，新環(huán)保法施行后企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效在5%的水平上顯著正相關，說明新環(huán)保法法施行后企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的正向影響更加顯著，與H4相符。列(5)和列(8)結果顯示，新環(huán)保法施行前企業(yè)工藝創(chuàng)新與環(huán)境績效不顯著相關，新環(huán)保法施行后企業(yè)工藝創(chuàng)新與環(huán)境績效在10%的水平上顯著正相關，說明新環(huán)保法法施行后企業(yè)工藝創(chuàng)新對環(huán)境績效的正向影響更加顯著。列(6)和列(9)結果顯示，新環(huán)保法法施行前后企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新與環(huán)境績效均在10%的水平上顯著正相關，但新環(huán)保法施行后的t值(1.90)高于施行前的t值(1.65)。

(2)高管任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用。根據(jù)表5全樣本數(shù)據(jù)，列(1)回歸結果顯示，企業(yè)技術創(chuàng)新與既有任期一次方的交乘項系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，與二次方的交乘項系數(shù)為負且在10%的水平上顯著。根據(jù)Luo[34]對交乘項的解釋，既有任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中開始為正向調(diào)節(jié)，隨著管理者任期延長，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樨撓蛘{(diào)節(jié)，與H2相符。說明當管理者處在其職業(yè)生涯的任命期和摸索期時，由于管理水平有限，加上對企業(yè)認知不足，導致組織績效低下，既無法充分調(diào)動各類資源進行技術創(chuàng)新，也不能有效提高環(huán)境績效。隨著任期延長，管理者慢慢步入模式選擇期和模式強化期，由于管理水平提高并已熟悉企業(yè)環(huán)境，從而能夠高效組織其技術創(chuàng)新活動，使環(huán)境績效顯著提高。但是，隨著任期繼續(xù)延長，管理者進入功能障礙期，開始消極怠工并抗拒變化和創(chuàng)新，無法提高環(huán)境績效。列(3)回歸結果顯示，企業(yè)工藝創(chuàng)新與既有任期一次方的交乘項系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，與二次方的交乘項系數(shù)為負但不顯著，說明高管在任職初期愿意花費資源和精力改革流程，采用新工藝，使用新設備以提高環(huán)境績效。列(5)回歸結果顯示，企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新與既有任期一次方的交乘項系數(shù)為正但不顯著，與二次方的交乘項系數(shù)為負且在10%的水平上顯著，可能是因為產(chǎn)品創(chuàng)新花費大、耗時長，管理者在任職初期難以通過產(chǎn)品創(chuàng)新在短期內(nèi)獲得廣受認可的綠色產(chǎn)品，導致產(chǎn)品創(chuàng)新對于環(huán)境績效的促進作用十分有限。而在任職后期，管理者的短視行為會導致其抗拒產(chǎn)品創(chuàng)新。

列(2)回歸結果顯示，企業(yè)技術創(chuàng)新與預期任期的交乘項系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，預期任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中起正向調(diào)節(jié)作用，與H3相符。說明當管理者認為自己的預期任期較長時，愿意花費更多的時間和精力組織人員、調(diào)動資源并進行技術創(chuàng)新，從而提高環(huán)境績效。列(4)和列(6)回歸結果顯示，企業(yè)工藝創(chuàng)新與預期任期的交乘項系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新與預期任期的交乘項系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，說明預期任期在工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中均起正向調(diào)節(jié)作用。

表4 企業(yè)技術創(chuàng)新與環(huán)境績效關系回歸結果

(3)新環(huán)保法施行前后，高管任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用。根據(jù)表6數(shù)據(jù)對比，列(1)和列(7)回歸結果顯示，新環(huán)保法施行前后，企業(yè)技術創(chuàng)新與既有任期一次方的交乘項均為正且在10%水平上顯著，說明當管理者既有任期較短時，新環(huán)保法施行不會使得既有任期的調(diào)節(jié)作用產(chǎn)生較大變化；企業(yè)技術創(chuàng)新與既有任期二次方的交乘項在新環(huán)保法施行前為負且在10%的水平上顯著，在新環(huán)保法施行后為正且在10%的水平上顯著，說明當管理者既有任期較長時，新環(huán)保法施行會使既有任期的調(diào)節(jié)作用發(fā)生顯著變化。列(3)和列(9)、列(5)與列(11)回歸結果顯示，新環(huán)保法施行使得既有任期在工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用均發(fā)生變化。

列(2)和列(8)回歸結果顯示，企業(yè)技術創(chuàng)新與預期任期的交乘項在新環(huán)保法施行前后均為正且在10%水平上顯著，說明新環(huán)保法施行不會使預期任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用發(fā)生變化。列(4)與列(10)、列(6)和列(11)回歸結果顯示，新環(huán)保法施行前后，預期任期在工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用未發(fā)生變化。

綜上，新環(huán)保法施行前后，既有任期在企業(yè)技術創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用均存在差異，與H4相符。這是由于新環(huán)境法施行能夠有效抑制管理者在任職后期的自利行為，使得管理者為了避免“晚節(jié)不?！崩^續(xù)耗費心力進行技術創(chuàng)新，提高環(huán)境績效。

3.4 穩(wěn)健性檢驗

為檢驗上述回歸結果的可靠性，本文進行以下穩(wěn)健性檢驗：

(1)自變量替換?？紤]到技術創(chuàng)新滯后效應存在不確定性，本文將企業(yè)技術創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等滯后2期進行回歸，結果基本與原文一致。

(2)因變量替換。本文將企業(yè)年報中披露的環(huán)保成本作為企業(yè)環(huán)境保護的替代變量進行回歸，結果基本與原文一致。

(3)調(diào)節(jié)變量替換。本文根據(jù)孟曉華等[10]對于高管團隊范圍的界定，在原有高管團隊的基礎上加入董事和監(jiān)事，重新計算高管既有任期和預期任期并進行回歸，結果基本與原文一致。

上述穩(wěn)健性檢驗結果表明，前文回歸結果是可靠的。受篇幅限制，本文沒有詳細列出穩(wěn)健性檢驗過程。

表5 高管任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用全樣本回歸結果

4 結論與建議

4.1 結論

本文以我國 2012—2017年滬深兩市 A 股重污染行業(yè)上市公司為研究樣本，以新環(huán)保法施行為事件窗口，考察企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的影響以及高管任期在上述影響中的調(diào)節(jié)作用，得到如下結論：第一，企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效呈正相關關系，說明推動企業(yè)技術創(chuàng)新能夠提高企業(yè)環(huán)境績效；第二，既有任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用呈倒U型，預期任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中起正向調(diào)節(jié)作用，說明管理者的心理狀態(tài)與行為選擇會影響企業(yè)技術創(chuàng)新和環(huán)境績效；第三，新環(huán)保法施行前后，企業(yè)技術創(chuàng)新對環(huán)境績效的影響存在差異，高管任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用存在差異，說明環(huán)境規(guī)制能夠促進企業(yè)進行技術創(chuàng)新以提高環(huán)境績效，同時也會對管理者的決策過程產(chǎn)生影響。

4.2 建議

(1)企業(yè)需要提高對技術創(chuàng)新的認識。隨著我國經(jīng)濟高速發(fā)展，社會公眾越來越重視環(huán)境問題。企業(yè)作為社會的重要組成部分,也被視為“環(huán)境污染源頭”。因此，企業(yè)需要履行其應盡的環(huán)境保護責任。那么企業(yè)如何既提高環(huán)境績效又不影響正常經(jīng)營和高速增長？技術創(chuàng)新被視為解決這一問題的最佳途徑，而企業(yè)技術創(chuàng)新一般有工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新兩條路徑。工藝創(chuàng)新能夠從產(chǎn)品生產(chǎn)流程上控制污染、減少廢物排放，并且在短期內(nèi)實現(xiàn)綠色生產(chǎn)，進而達到資源持續(xù)利用、生態(tài)良性循環(huán)的目的。產(chǎn)品創(chuàng)新則是從產(chǎn)品的本質(zhì)進行全面創(chuàng)新，研發(fā)出的綠色產(chǎn)品不僅能提高企業(yè)環(huán)境績效,還能為企業(yè)創(chuàng)造獨一無二的綠色競爭力：一方面，隨著我國環(huán)境問題日趨嚴峻，政府將生活方式綠色化作為推進我國生態(tài)文明建設的必由之路，并出臺了各類補貼政策。綠色產(chǎn)品既能享受政策優(yōu)惠又順應發(fā)展潮流，強有力的政府支持使企業(yè)在市場競爭中處于有利地位[35]；另一方面，越來越多的消費者愿意購買綠色產(chǎn)品以降低自身消費帶給環(huán)境的負面影響，這種來自消費者的認可能夠幫助企業(yè)形成競爭力。值得注意的是，相較于工藝創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新耗時更長、投入更多，并且面臨更大的失敗風險。因此，企業(yè)需要深刻理解技術創(chuàng)新對于環(huán)境績效的影響，并且結合自身情況合理選擇技術創(chuàng)新類型，全面提升技術創(chuàng)新能力，從而實現(xiàn)“既要金山銀山，又要青山綠水”的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。

表6 高管任期在企業(yè)技術創(chuàng)新影響環(huán)境績效過程中的調(diào)節(jié)作用新環(huán)保法實施前后樣本回歸結果

(2)企業(yè)需要加強人力資源管理。在管理者既有任期后期，特別是其管理生涯的功能障礙期，管理者不再強烈渴望樹立個人聲譽，進而對技術創(chuàng)新采取一種保守態(tài)度。在預期任期較短的情況下，管理者的個人利益與企業(yè)長期利益脫離，而技術創(chuàng)新投入大、耗時長，在短期內(nèi)可能會損害管理者利益，使其不再進行技術創(chuàng)新方面的投資。因此，企業(yè)需要制定合理的激勵政策和監(jiān)督機制，為推動技術創(chuàng)新營造良好的環(huán)境。一方面，企業(yè)可以通過薪酬激勵制度將管理者的短期利益和企業(yè)長遠發(fā)展結合，促進管理者對技術創(chuàng)新的投入；另一方面，企業(yè)可以通過輪崗制度和制衡制度，抑制管理者的自利決策，防止管理者因短視行為而放棄技術創(chuàng)新。

(3)政府機關應當加強環(huán)境規(guī)制。企業(yè)是一個鑲嵌在各種制度環(huán)境之中的組織，外部政府、社區(qū)、媒體、公眾等均會對其戰(zhàn)略選擇產(chǎn)生影響。其中，政府機關的影響是最直接的。政府機關進行環(huán)境規(guī)制一般可分為兩種：一是非彈性環(huán)境規(guī)制，政府機關要不斷健全相關法律法規(guī)，加大對環(huán)境污染行為處罰力度，細化各類污染物管理辦法，使得企業(yè)為了維持正常生產(chǎn)經(jīng)營而進行技術創(chuàng)新以提高自身環(huán)境績效；二是彈性環(huán)保規(guī)制，政府機關要引導社會輿論，支持非營利環(huán)保組織作為環(huán)保部門的補充開展社會活動，讓企業(yè)意識到以犧牲環(huán)境為代價的發(fā)展模式和生產(chǎn)方式是不可持續(xù)的。此外，政府機關應建立環(huán)境污染問責制度，對造成環(huán)境問題的個人進行追索，使管理者在進行戰(zhàn)略選擇時必須考慮環(huán)境績效?？偠灾畽C關可以通過加強環(huán)境規(guī)制提升企業(yè)管理者對環(huán)境績效的關注度，使其有更多動力進行技術創(chuàng)新。

本研究仍存在不足：第一，高管背景特征除高管任期外還包括年齡、性別、學歷等，而上述背景特征能從不同角度反映管理者心理特征和行為選擇。第二，不同種類的環(huán)境規(guī)制對企業(yè)技術創(chuàng)新的影響也不相同，新環(huán)保法僅為非彈性環(huán)境規(guī)制中的一種，而彈性環(huán)境規(guī)制已經(jīng)被越來越廣泛地應用于環(huán)境治理之中。